Khan Abdullah Khan

$USDC #USTechFundFlows Od **10 lutego 2026 r.** amerykański sektor technologiczny przeżywa okres znaczącej "re-rotacji." Po trudnym początku roku, charakteryzującym się sprzedażą "software-mageddon" pod koniec stycznia, kapitał zaczyna ponownie napływać do wysokowartościowych inwestycji w AI i półprzewodniki. Oto aktualny stan **#USTechFundFlows**: ### 1. Najważniejsze informacje o przepływach tygodniowych (początek lutego 2026) Nastroje instytucjonalne i detaliczne zmieniły się z defensywnych na oportunistyczne po spadku w połowie tygodnia. * **Napływy do sektora technologii:** Amerykańskie fundusze technologiczne odnotowały ogromny **napływ w wysokości 6 miliardów dolarów** w zeszłym tygodniu, największy od ośmiu tygodni. * **Szeroki kontekst rynkowy:** Ten wzrost w technologii miał miejsce obok **34,6 miliardów dolarów** całkowitych napływów kapitałowych, chociaż inwestorzy pozostają ostrożni, trzymając prawie **9,1 biliona dolarów w funduszach rynku pieniężnego** (gotówka) na uboczu. * **Oprogramowanie vs. układy scalone:** Podczas gdy fundusze ETF związane z oprogramowaniem i usługami danych odnotowały odpływy pod koniec stycznia z powodu obaw o "zakłócenia AI", ostatnio odbiły się, a niektóre fundusze ETF skoncentrowane na oprogramowaniu zyskały prawie **7%** w zaledwie dwa sesje. --- ### 2. Główne czynniki ruchu kapitału Przepływ funduszy jest obecnie dyktowany przez trzy główne "magnesy": * **Szał obligacji AI:** Główne podmioty, takie jak Alphabet (Google), rozpoczęły globalne emisje obligacji, aby sfinansować infrastrukturę AI. Emisja obligacji wysokotechnologicznych osiągnęła około **260 miliardów dolarów** między wrześniem 2025 a lutym 2026. * **Narracja "Atrakcyjny Punkt Wejścia":** Analitycy z Morgan Stanley i RBC zauważyli, że zmienność stycznia zresetowała wyceny do bardziej "przyswajalnych" poziomów, co wywołało systematyczne zakupy. * **Weryfikacja Capex:** Inwestorzy odchodzą od "hype'u AI" w stronę firm z weryfikowalnymi **ładunkami inferencyjnymi** (rzeczywiste wykorzystanie AI), a nie tylko szkoleniem sprzętu. --- ### 3. Wyniki ETF i pozycjonowanie | Ticker | Nazwa ETF | Zwrot YTD (stan na 6 lutego 2026) | Waga kluczowych aktywów | | --- | --- | --- | --- | | **IYW** | iShares US Technology | **-3.07%** | NVIDIA (17.29%), Apple (16.17%) | | **XLK** | Tech Selec