Autor: BitpushNews Mary Liu
Bitcoin w dalszym ciągu wykazuje spowolnienie, spadając w ciągu ostatnich 24 godzin poniżej psychologicznie ważnego poziomu 30 000 dolarów, osiągając w momencie publikacji prasę poziom 29 333 dolarów. Ethereum, druga co do wielkości kryptowaluta po Bitcoinie, spadła o 0,2% do 1840 dolarów. Inne altcoiny również spadły, przy czym Cardano spadł o mniej niż 1%, a Polygon o ponad 1%. Memecoin również odnotował straty, Dogecoin spadł o 1%, a SHIB o 4%.
W przeciwieństwie do amerykańskiej giełdy, gdzie Dow i S&P 500 w dalszym ciągu wpływają na nastroje inwestorów, rynek kryptowalut wygląda nudno i nudno. Wiele wskaźników pokazuje, że Bitcoin doświadcza obecnie najniższej w historii zmienności.
Wpływ cykli gospodarczych na ceny Bitcoina
Niedawny raport firmy badawczej Delphi Digital ilustruje przewidywalną spójność działań cenowych i trendów na rynku kryptowalut. Raport zagłębia się w korelację między czteroletnim cyklem Bitcoina a szerszymi trendami gospodarczymi. O tej cykliczności świadczy czas pomiędzy szczytem a dołkiem, okres ożywienia do maksimum z poprzedniego cyklu oraz czas potrzebny, aby ceny odbiły do szczytu nowego cyklu.
Te 4-letnie cykle obejmują osiągnięcie przez Bitcoin nowego ATH, cofnięcie się o około 80%, a następnie osiągnięcie najniższego poziomu około rok później. Często po tym następuje powrót do poprzednich maksimów w ciągu dwóch lat, a na koniec ceny rosną przez kolejny rok, osiągając nowe maksima wszechczasów.
Jak pokazuje amerykański indeks ISM, istnieje korelacja pomiędzy szczytami cen Bitcoina a zmianami w cyklu koniunkturalnym.
Powyższy wykres pokazuje, że podczas szczytowych cen Bitcoina ISM często wykazuje oznaki szczytu, z aktywnymi adresami, wolumenem transakcji i opłatami osiągającymi najwyższy punkt. I odwrotnie, w miarę jak cykl koniunkturalny wykazuje oznaki ożywienia, wzrastać będzie także poziom aktywności sieci.
Delphi Digital podkreśliło również rolę halvingu Bitcoina w tych cyklach. Ostatnie dwa halvingi miały miejsce około 18 miesięcy po najniższym poziomie BTC i około 7 miesięcy przed pojawieniem się nowego ATH. Ten historyczny wzór sugeruje, że oczekuje się, że Bitcoin odnotuje nowy ATH do czwartego kwartału 2024 r., co zbiegnie się z przewidywanym terminem kolejnego halvingu.
Akcja cenowa Bitcoina wygląda podobnie do fazy przed hossą w latach 2015-2017
W raporcie zauważono również, że obecne otoczenie rynkowe wykazuje uderzające podobieństwo do sytuacji z lat 2015–2017. Spójność zachowań rynkowych, wskaźników ekonomicznych i trendów historycznych sugeruje, że obecna faza przypomina okres zwiększonej ekspozycji na ryzyko i potencjalnego wzrostu. Jak doświadczono w tamtym okresie.
W raporcie zauważono, że wzorce handlu na rynku, zwłaszcza na S&P 500, są bardzo podobne do trajektorii obserwowanych w latach 2015–2017. Wzorce te utrzymują się nawet w niepewnych czasach, takich jak recesja dochodów, odzwierciedlając nastroje tamtego okresu.
Istotny jest spójny wzór cykli Bitcoina, jego synchronizacja z szerszymi zmianami gospodarczymi i nadchodzący halving w 2024 roku.
Delphi podkreśliła podobieństwa między ponurymi perspektywami globalnego wzrostu na lata 2015–2016 a krótkoterminową niepewnością gospodarczą na lata 2021–2022. Czynniki takie jak silniejszy dolar amerykański i zmiany w globalnym cyklu płynności odbijają się echem w przeszłości.
Jakie są katalizatory dla rynku?
„Rynek pozostaje nudny i szuka kolejnego dużego katalizatora” – napisał w raporcie Gautam Chhugani, analityk w Bernstein Research, wiodącej amerykańskiej firmie doradztwa finansowego.
Analitycy uważają, że pierwszym katalizatorem może być podaż nowych monet stablecoin, takich jak Tether, USD Coin lub niedawno ogłoszona przez PayPal waluta PYUSD, które zapewniają szkielet płynności w handlu kryptowalutami.
Stablecoiny pozostają wyłaniającym się, ale stosunkowo obiecującym obszarem regulacji, a Stany Zjednoczone prawdopodobnie uczynią jasność prawną w przypadku takich tokenów priorytetem krajowym, rozszerzając dominację dolara na gospodarkę cyfrową.
Obecna kapitalizacja rynkowa rynku kryptowalut wynosi około 1,2 biliona dolarów, a Chhugani powiedział: „W miarę jak rynek staje się bardziej regulowanym rynkiem monet stabilnych na lądzie, spodziewamy się pojawienia się nowego popytu i spodziewamy się, że wzrost monet stabilnych w ciągu najbliższych pięciu lat będzie bliski poziomu 2,8 biliona dolarów przeznaczonych na aktywa cyfrowe.”
Kolejnym katalizatorem jest tokenizacja tradycyjnych aktywów, która jest kolejnym potencjalnym źródłem kapitału napływającego do przestrzeni kryptowalut. Bernstein przewiduje, że w ciągu najbliższych pięciu lat tradycyjne aktywa o wartości 2 bilionów dolarów zostaną stokenizowane, co zapewni dalszy dostęp do gospodarki kryptograficznej. „Chociaż harmonogram regulacyjny dotyczący tokenizacji tradycyjnych aktywów jest dłuższy, tokenizacja bonów skarbowych rynku pieniężnego i obligacji krótkoterminowych już trwa” – powiedział Chhugani.
Impet może również pochodzić od samego krypto. Bernstein uważa, że łańcuchy bloków „warstwa 2” zbudowane na innych sieciach, takich jak Ethereum, oferują wiele znaczących możliwości. Analitycy podkreślają, że historycznie rzecz biorąc, generowanie nowej infrastruktury rynkowej Tokenizacja zawsze była korzystna dla przyszłości skalowalność i przyjęcie nowych użytkowników.
„Natywna tokenizacja kryptowalut jest mnożnikiem kapitału dla kryptowalut… Chociaż wiele tokenów zawodzi, kilka tworzy cenną infrastrukturę i kapitał” – stwierdził analityk.
Co więcej, fundusze typu spot Bitcoin Exchange Traded Funds (ETF) mogą potencjalnie przyciągnąć inwestorów detalicznych i instytucjonalnych do wspólnego inwestowania w fundusze będące właścicielami samej kryptowaluty, a nie regulowane instrumenty pochodne, takie jak kontrakty futures. Bitcoin zyskał na popularności w czerwcu po tym, jak BlackRock złożył wniosek o utworzenie takiego funduszu, ale największy wzrost prawdopodobnie nastąpi tylko wtedy, gdy SEC zatwierdzi fundusz ETF, a inwestorzy będą do niego przybywać.
Chhugani powiedział: „Spodziewamy się, że rynek spotowych funduszy ETF na Bitcoin będzie dość duży i będzie stanowić około 10% kapitalizacji rynku Bitcoinów w ciągu 2-3 lat. Fundusze ETF na kryptowaluty skorzystają z silnych działań marketingowych marki ze strony wiodących światowych zarządzających aktywami, a także pośrednictwa w handlu detalicznym Napęd dystrybucyjny dla sprzedawców i doradców finansowych.”
Inwestorzy wciąż czekają na decyzje organów regulacyjnych w sprawie mnóstwa nowo zgłoszonych kasowych funduszy ETF na Bitcoin, w tym BlackRock, ale SEC opóźniła decyzję w sprawie funduszu ETF Ark Invest.
Jeśli chodzi o to, kiedy te katalizatory się zmaterializują, czas pokaże. Analitycy Delphi Digital uważają, że obecna konsolidacja cen Bitcoina w okolicach 30 000 dolarów jest podobna do okresu od 2015 do 2017 roku, ze wskaźnikami wskazującymi na Bitcoin do czwartego kwartału 2024 roku. Najwyższy poziom jest nieuchronny, co jest zgodne z historycznymi wzorcami halvingu.