Napisał: łaska
Opracowano przez: Shenchao TechFlow
Osoby, które śledzą Timeswap od jakiegoś czasu, już wiedzą, czym różni się on od AAVE, ale chciałem to wyjaśnić nowicjuszom.
AAVE to produkt o stałym i zmiennym zwrocie. Oznacza to, że możesz pożyczyć pieniądze bez terminu zapadalności, pomyśl o swoim koncie oszczędnościowym. Timeswap to produkt terminowy o stałym dochodzie, taki jak lokata terminowa (FD).
AAVE ma MAI, zdecentralizowaną monetę typu stablecoin zaprojektowaną przez Qi Dao, której można używać do udzielania pożyczek, podobnie jak Timeswap. MAI można pożyczyć na AAVE przy oprocentowaniu 3%, ponieważ stopa procentowa nie jest stała. Może się zmieniać w zależności od wykorzystania (pożyczki/pożyczenia ogółem).
Wyższe wykorzystanie oznacza wyższe odsetki i odwrotnie.
Podstawową przyczyną zaciągania pożyczek jest dźwignia finansowa, czyli możliwość kupowania bez faktycznej sprzedaży czegokolwiek. Dlatego też, korzystając z dźwigni finansowej, należy również wziąć pod uwagę zabezpieczenie, czyli zablokowanie aktywów. W bardziej wyszukanym ujęciu nazywa się to LTV (stosunek wartości kredytu do wartości).
Mówiąc najprościej, 75% LTV -> kredyt hipoteczny 100 USD, pożycz 75 USD. Wyższe LTV to wyższa dźwignia i odwrotnie.
AAVE ma 75% LTV na MAI. Jeśli zainwestujesz 100 USD w dowolne aktywa (ETH/USDC), otrzymasz MAI o wartości 75 USD.
Zanim zagłębię się w Timeswap, ważne jest, aby przyjrzeć się likwidacjom.
Po pierwsze, każda pożyczka w AAVE musi być nadzabezpieczona (dług w wysokości 75 dolarów ma zabezpieczenie w wysokości 100 dolarów), co jest konieczne, ponieważ produkty te nie weryfikują zdolności kredytowej pożyczkobiorcy.
Zgodnie z tym, jeśli istnieje, powiedzmy, zmienne zabezpieczenie, a jego wartość spadnie poniżej 100 dolarów, wówczas produkt udzielający pożyczki w wysokości 75 dolarów musi również chronić pożyczkodawcę przed niewykonaniem zobowiązania przez pożyczkobiorcę.
Dlatego w konstrukcję AAVE wbudowana jest funkcja likwidacji, tak że jeśli zabezpieczenie pożyczkobiorcy spadnie poniżej określonego progu, produkt ulegnie upłynnieniu, czyli progowi likwidacji.
Jeżeli zabezpieczenie o wartości 100 dolarów spadnie poniżej/osiągnie poziom 80 dolarów, zostaje sprzedane w celu ochrony depozytu pożyczkodawcy w wysokości 75 dolarów.
Wracając do Timeswapa, pożyczki nie są płynne, to znaczy nie można ich sprzedać bez względu na wysokość zabezpieczenia, więc nie ma progów ani kar za likwidację.
Timeswap jest wyjątkowy, ponieważ umożliwia pożyczkobiorcom spłatę pożyczki przed jej wymagalnością lub niewypłacalnością.
MAI można pożyczyć na Timeswap z mniej niż 1% RRSO i 132% CDP: MAI o wartości 100 USD można pożyczyć z zabezpieczeniem o wartości 132 USD, tj. stMATIC.
Aby dać przybliżone porównanie, LTV (pożyczka do wartości) Timeswapa wynosi 75% (100/132), czyli tyle samo, co AAVE. Najlepsze jest to, że LTV Timeswapa zmienia się w zależności od potrzeb pożyczkowych.
Pomyśl o tym, pożyczkobiorcy Timeswap mogą pożyczyć tyle MAI, ile chcą na Polygon po najniższych stopach procentowych, nie martwiąc się o spadek zabezpieczenia na rynku.
Co więcej, CDP/LTV zmienia się w oparciu o siły rynkowe (podaż i popyt), w przeciwieństwie do innych rynków walutowych DeFi.
Teoretycznie system dźwiękowy jest lepszy dla wszystkich zaangażowanych, w tym przypadku pożyczkodawców i pożyczkobiorców.
Pożyczanie jest jedną z najlepszych form zarabiania realnych dochodów w DeFi i dlatego jest wybierane przez wielu użytkowników.
Mimo że obecne pożyczki na Timeswap wygasają w ciągu najbliższych 6 dni, oferują one słodkie, organiczne, dwucyfrowe zyski na MAI, najlepsze ze wszystkich.
Timeswap nie jest najlepszym rynkiem pieniężnym DeFi, ale jest liderem. Uważam, że nie ma nic bezpieczniejszego niż wymiana tokenów z ograniczeniem czasowym.