Chociaż różne wskaźniki cyklu onchain pokazują, że wyszedł już z fazy wyprzedaży i znajduje się w fazie odzyskiwania, wydaje się, że osiągnięcie fazy hossy zajmie trochę czasu. Powodem jest to, że zasoby BTC inwestorów wielorybów nie rosną. Bitcoin: UTXO Value Bands pokazuje liczbę zasobów BTC według grupy, ceny BTC wzrosły po tym, jak inwestorzy wielorybów się zgromadzili. W szczególności wzrost grupy posiadającej 1K-10K BTC odegrał rolę wyzwalającą wzrost cen. Jednak ostatnio grupa posiadająca 10K lub więcej BTC, która jest ultra-dużym inwestorem wielorybów, stale rosła podczas rynku niedźwiedzia w 2022 r., ale zasoby BTC grupy posiadającej 1K-10K BTC, które miały największy wpływ na zmianę cen BTC, nie wzrosły ilościowo i wykazują inny wzorzec niż poprzedni trend wzrostu. Powodem, dla którego trend zwiększania ich zasobów załamał się, jest prawdopodobnie spadek napływu amerykańskich inwestorów instytucjonalnych z powodu regulacji w USA. Patrząc na dystrybucję podaży geograficznej według podmiotów, można zauważyć, że zasoby amerykańskich instytucji maleją od kwietnia 2021 r. Ponadto fakt, że zasoby zmniejszyły się, mimo że BTC wzrósł o 100% w tym roku, można również interpretować jako brak napływu kapitału z amerykańskich instytucji. Powodem, dla którego napływ kapitału instytucjonalnego z USA jest ważny, jest to, że dolar amerykański, światowa waluta rezerwowa, jest aktywem, który ma największy wpływ na zmianę cen BTC. Pokazuje to, że największym czynnikiem wpływającym na zmianę cen BTC jest zmiana wartości dolara. Jednak regulacje SEC sprawiają, że amerykańscy inwestorzy instytucjonalni czują się obciążeni inwestowaniem w kryptowaluty i wydaje się, że trudno będzie o hossę, dopóki te czynniki zewnętrzne nie zostaną rozwiązane. Jednak wskaźniki cyklu onchain, BTC nadal znajduje się w niedowartościowanym obszarze i jest w dobrej pozycji do akumulacji w perspektywie długoterminowej.
Napisane przez MAC_D
