Czym jest Czarny Poniedziałek?
Czarny poniedziałek to nazwa używana do opisania nagłego i poważnego krachu na giełdzie, który miał miejsce 19 października 1987 r. Dow Jones Industrial Average (DJIA), indeks mierzący zachowanie amerykańskiej giełdy, spadł o ponad 22%. Tydzień wcześniej katastrofę poprzedziły dwa inne duże upadki.
Zachowanie średniej przemysłowej Dow Jones w okolicach Czarnego Poniedziałku.
Czarny poniedziałek jest pamiętany jako początek światowych spadków na giełdach. Jak dotąd jest to jeden z najbardziej niechlubnych dni w historii giełd.
Całkowity wolumen obrotu na giełdach był tak wysoki, że ówczesne komputery nie były w stanie wytrzymać nagłego dużego obciążenia. Zamówienia pozostawały niezrealizowane godzinami, a duże transfery środków były opóźnione.
Po poważnym krachu takim jak ten następuje naturalnie na rynkach kontraktów terminowych i opcji. Krach miał znaczący wpływ również na rynki światowe. Do końca tego samego miesiąca większość głównych indeksów na świecie spadła o 20–30%.
Termin „Czarny poniedziałek” zazwyczaj odnosi się do krachu z 1987 r., ale używa się go również w odniesieniu do innych poważnych krachów na rynku.
Co powoduje krachy na rynku?
Ogólnie rzecz biorąc, przyczyny krachów na giełdzie nie można przypisać jednemu czynnikowi. Co ciekawe, żadne ważne wydarzenie informacyjne nie poprzedziło Czarnego Poniedziałku w 1987 roku. Jednakże zbiegło się kilka różnych czynników, które łącznie stworzyły atmosferę paniki i niepewności. Jakie więc były to czynniki?
Pierwszym było wprowadzenie skomputeryzowanych systemów handlowych. Obecnie większość transakcji handlowych jest obsługiwana przez komputery, ale nie zawsze tak było. Przed latami 80. rynki akcji były zazwyczaj hałaśliwymi i zatłoczonymi miejscami, w których inwestorzy wymieniali aktywa bezpośrednio na parkiecie giełdy.
Parkiet giełdy nowojorskiej (NYSE) w 1963 r., przed wprowadzeniem skomputeryzowanych systemów transakcyjnych. Źródło: Biblioteka Kongresu. Obraz zmodyfikowany z oryginału.
Jednak w latach 80. działalność handlowa zaczęła w większym stopniu opierać się na oprogramowaniu komputerowym. Przejście na handel komputerowy umożliwiło znacznie szybsze transakcje dzięki systemom zdolnym do składania tysięcy zleceń w ciągu kilku sekund. Naturalnie, postęp ten wpłynął również na prędkość dużych ruchów cenowych. Z kolei dzisiejsze boty handlowe mogą przenieść biliony dolarów wartości w ciągu kilku sekund od nieoczekiwanego wydarzenia.
Jako przyczyny wymieniono również inne czynniki, takie jak deficyt handlowy w Stanach Zjednoczonych, napięcia międzynarodowe i inne okoliczności geopolityczne. Co więcej, rosnący zasięg mediów z pewnością wzmocnił skutki i dotkliwość wydarzenia.
Warto zauważyć, że chociaż wszystkie te czynniki mogły przyczynić się do katastrofy, decyzje zostały podjęte przez ludzi. Psychologia rynku odgrywa główną rolę w wyprzedażach, które często są po prostu wynikiem masowej paniki.
Co to jest wyłącznik automatyczny?
W następstwie wydarzeń Czarnego Poniedziałku amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wprowadziła kilka mechanizmów, aby zapobiec ponownemu wystąpieniu podobnych wydarzeń. Lub, jeśli nie całkowicie zapobiec, to przynajmniej spróbować złagodzić ich skutki.
Jedna z tych metod nazywa się wyłącznikiem automatycznym. Jest to środek regulacyjny, który wstrzymuje handel, gdy cena osiągnie określony poziom procentowy w stosunku do dziennego otwarcia. Chociaż mówimy tutaj głównie o Stanach Zjednoczonych, wyłączniki automatyczne zostały wdrożone również na wielu innych rynkach.
Wyłączniki dotyczą głównych indeksów, takich jak Dow czy S&P 500, a także poszczególnych papierów wartościowych. Oto jak działają.
Jeśli indeks S&P 500 spadnie o więcej niż 7% w ciągu jednego dnia handlowego, handel zostaje wstrzymany na 15 minut, a następnie wznowiony. Nazywa się to wyłącznikiem poziomu 1. Jeśli rynek spadnie dalej i osiągnie 13% od dziennego otwarcia, ponownie się zatrzyma. Nazywa się to wyłącznikiem poziomu 2. Następnie po 15-minutowej przerwie handel zostaje wznowiony. Jeżeli cena osiągnie 20% straty w stosunku do otwarcia rynku, handel zostaje wstrzymany na resztę dnia. Nazywa się to wyłącznikiem poziomu 3.
Zalety i wady wyłączników automatycznych
Chociaż wyłączniki automatyczne mogą skutecznie zapobiegać awariom lamp błyskowych, są one przedmiotem kontrowersji.
Niektórzy krytycy wyłączników twierdzą, że mają one negatywny wpływ na rynki i w rzeczywistości zwiększają dotkliwość awarii. Jak to? Ponieważ te z góry określone poziomy procentowe opierają się na otwartości rynku, są one powszechnie znane. Jako takie mogą wpływać na składanie zleceń i sztucznie zmniejszać płynność w księdze zleceń przy określonych poziomach cen.
Zmniejszona płynność może prowadzić do większej zmienności, ponieważ może nie być wystarczającej liczby zamówień, aby wchłonąć nieoczekiwany wzrost podaży. Krytycy argumentują, że bez wpływu wyłączników automatycznych na obszary płynności rynki mają większe szanse na osiągnięcie naturalnej równowagi.
Jeśli chodzi o indeksy rynków światowych, takie jak S&P 500, wyłączniki uruchamiają się tylko w przypadku ruchów w dół. Z drugiej strony można je aktywować w przypadku poszczególnych papierów wartościowych również w przypadku ruchów w górę.
Jak przygotować się na krach na rynku
Ze względu na naturę rynków i psychologię tłumu krachy są prawie nieuniknione. Ale co możesz zrobić, aby przygotować się na krach na rynku?
Rozważ utworzenie planu inwestycyjnego lub ogólnej strategii handlowej. Kiedy rynek się załamuje, a wielu inwestorów wpada w panikę i sprzedaje, ważne jest, aby zachować spokój, racjonalność i unikać podejmowania decyzji pod wpływem emocji. Niezbędne jest do tego stworzenie długoterminowego planu inwestycyjnego lub strategii handlowej, która nie powinna pozwalać na podejmowanie impulsywnych decyzji.
Kolejną rzeczą do rozważenia jest ustawienie stop-loss. Ochrona swoich wad w przypadku transakcji krótkoterminowych jest absolutną koniecznością, aby odnieść sukces jako trader. Jednak praktyka ta jest zaskakująco mniej powszechna, jeśli chodzi o inwestorów długoterminowych. Nawet jeśli Twój stop-loss pozostawia miejsce na większe ruchy cenowe, może uchronić Cię przed ogromnymi stratami w przypadku niszczycielskiego krachu na rynku.
Jeśli chodzi o krachy na rynkach światowych, jak dotąd wszystkie miały one charakter tymczasowy. Chociaż okresy recesji gospodarczej mogą trwać wiele lat, rynki mają tendencję do odbudowy. Jeśli oddalić się wystarczająco daleko, gospodarka światowa od wieków utrzymuje stały wzrost, a te korekty są jedynie przejściowymi niepowodzeniami.
Wyniki indeksu Dow Jones Industrial Average w latach 1915–2020.
Chociaż ta obserwacja może być słuszna w przypadku rynków globalnych powiązanych ze wzrostem gospodarczym, nie ma ona zastosowania do rynków kryptowalut. Branża blockchain jest wciąż młoda, a kryptowaluty stanowią ryzykowną klasę aktywów. W związku z tym niektóre kryptowaluty mogą nigdy nie odzyskać siły po poważnym krachu na rynku.
Chcesz zacząć przygodę z kryptowalutą? Kup Bitcoin na Binance!
Inne godne uwagi Czarne Poniedziałki
28 października 1929 r
Krach na giełdach poprzedzający Wielki Kryzys w latach trzydziestych XX wieku. Biorąc pod uwagę długoterminowe skutki gospodarcze, krach jesienią 1929 roku był jak dotąd najbardziej niszczycielskim krachem na giełdzie.
29 września 2008
Po pęknięciu bańki na rynku nieruchomości w USA rozpoczęły się krachy na giełdach. To ostatecznie doprowadziło do Wielkiej Recesji na przełomie 2000 i 2010 roku. Jeśli chcesz przeczytać więcej, przeczytaj Wyjaśnienie kryzysu finansowego 2008.
9 marca 2020 r
Najgorszy dzień dla amerykańskiej giełdy od czasu Wielkiej Recesji, napędzanej pandemią koronaawirusa i wojną cenową ropy. Był to wówczas największy jednodniowy spadek od 2008 r. Jednak, jak zobaczysz w następnym akapicie, rekord ten utrzymał się tylko przez jeden tydzień.
16 marca 2020 r
W dalszym ciągu nasilały się obawy o potencjalne skutki gospodarcze pandemii koronaawirusa. W rezultacie rynek amerykański zaobserwował jeszcze większy jednodniowy spadek niż podczas krachu tydzień wcześniej. Ten dzień można uznać za szczyt początkowego szoku związanego z wpływem wirusa na rynki finansowe.
Zamykanie myśli
Podsumowując, Czarny Poniedziałek był poważnym krachem na rynku w 1987 roku. Jak wspomniano, termin ten może być również używany w odniesieniu do innych krachów na giełdzie, takich jak te z lat 1929, 2008 i 2020.
W następstwie wydarzeń Czarnego Poniedziałku wprowadzono nowe regulacje mające na celu złagodzenie skutków gwałtownych krachów na giełdach. Jednym z najbardziej wpływowych i kontrowersyjnych przepisów jest wyłącznik automatyczny, który wstrzymuje handel w przypadku osiągnięcia wcześniej określonego poziomu straty procentowej.
Co możesz zrobić, aby przygotować się na nieuniknione krachy na rynku? Pomyśl o możliwych scenariuszach, aby stworzyć odpowiedni plan inwestycyjny lub strategię handlową. Zarządzanie ryzykiem, dywersyfikacja portfela i psychologia rynku to kilka tematów, które mogą pomóc Ci uniknąć dużych strat podczas krachów rynkowych.
