Kryptowaluty mają zwyczaj zaskakiwania najgorszymi ruchami w godzinach, kiedy ludzie są najmniej przygotowani na ich obsługę.

Taki był nastrój w sobotę, kiedy Ethereum i XRP gwałtownie spadły w krótkim czasie, właśnie wtedy, gdy płynność weekendowa już była niska.

Około 15:00 GMT w sobotę, XRP spadł o około 7,98%, ETH spadł o około 5,66%, a Bitcoin pozostał stosunkowo stabilny z mniejszym spadkiem wynoszącym około 3%.

Cztery godziny później, Ethereum gwałtownie spadło o nawet 18%, osiągając $2,250, podczas gdy Bitcoin spadł poniżej $80,000, osiągając $75,600, a XRP spadł do $1.58.

Interesująco, wszystkie trzy aktywa odzyskały część swoich strat niemal natychmiast, w prawie dokładnej cenie, po której trader 10/10 został właśnie zlikwidowany. Trader zarobił ponad 100 milionów dolarów podczas wydarzenia likwidacyjnego w październiku związanego z ogłoszeniami taryfowymi Trumpa i miał cenę likwidacyjną wynoszącą 2,282.

Konto teraz posiada tylko 53 dolarów w altcoinach i netto PnL wynoszący -220 milionów dolarów.

Szerszy rynek poniósł straty na poziomie około 220 miliardów dolarów. CoinMarketCap pokazał całkowitą kapitalizację rynku kryptowalutowego na poziomie około 2,62 biliona dolarów, co oznacza spadek o 3,76% w ciągu dnia z 2,84 biliona dolarów, przy wolumenie 24-godzinnym wynoszącym około 171 miliardów dolarów w momencie przeglądania.

Całkowite likwidacje w ciągu ostatnich 24 godzin wynoszą tuż poniżej 2,5 miliarda dolarów według stanu na czas publikacji, przy czym Ethereum prowadzi straty z likwidacją wynoszącą 1,1 miliarda dolarów.

Jeśli spojrzysz tylko na świece, wydaje się, że to kolejny brzydki czerwony dzień. Kiedy spojrzysz na to, gdzie to się wydarzyło i o czym świat rozmawiał w tym samym czasie, zaczyna to wydawać się czymś bardziej specyficznym: rynek weekendowy został popchnięty, a potem się poślizgnął.

Ryzyko nagłówków, na które ludzie wskazują

Kiedy rynki tak spadają, myśli kierują się ku oczywistemu pytaniu, czy był jakiś weekendowy katalizator, czy rynek po prostu przeszedł przez cienką warstwę powietrza?

Czas jest trudny do zignorowania, ponieważ główne media doniosły o izraelskich atakach powietrznych w Gazie w sobotę.

To nie oznacza automatycznie, że uderzenia spowodowały ruch. Kryptowaluty nie są rynkiem o czystych przyczynach i skutkach.

Kryptowaluty pozostają najbardziej wrażliwym rynkiem ryzyka, który handluje nieprzerwanie przez weekend, co oznacza, że makro szoki mogą szybciej dotknąć aktywów cyfrowych niż tradycyjne rynki, które wstrzymują handel do poniedziałku.

W braku automatycznych wyłączników i ograniczonej płynności w godzinach pozabrokowych, kryptowaluty często stają się pierwszym miejscem, w którym ryzyko jest przeszacowywane.

Co ciekawe, podczas gdy Bitcoin wykazał względną odporność, szerszy rynek altcoinów znacznie bardziej spadł, co odzwierciedla ostrzejszą korektę w spekulacyjnym apetycie poza BTC.

Dlaczego weekendy wciąż to robią ludziom

Kryptowaluty to rynek reaktywny. Nagłówki zmieniają nastrój, nastrój zmienia pozycjonowanie, pozycjonowanie przekształca się w wymuszone przepływy i likwidacje, a to dokładnie to, z czym cienka książka weekendowa ma trudności.

Weekendy to czas, kiedy kryptowaluty tracą swoje amortyzatory.

Jest mniej aktywnych traderów, mniej twórców rynku skłonnych do działania, mniej głębokości na książce zamówień i większa zależność od automatycznych zleceń stop i przepływów perp, aby wykonać zadanie odkrywania ceny. Gdy cena zaczyna się poruszać, rynek może skakać w sposób, który wydaje się niesprawiedliwy, głównie dlatego, że tak jest.

Badacze płynności od jakiegoś czasu podnoszą tę samą kwestię, kapitalizacja rynkowa mówi, jak duży jest dany podmiot, głębokość rynku mówi, jak kruchy on jest. Zbudowano wiele swojej pracy wokół miar opartych na głębokości, które uchwycają, ile może być handlowane blisko ceny spot bez zbytniego ruchu ceny.

Ta struktura pasuje do tego, co widzieliśmy, Bitcoin dostaje uderzenie, ETH dostaje mocniejsze, XRP dostaje najmocniejsze, ponieważ pula staje się płytsza im dalej schodzisz w krzywe ryzyka.