Analitycy JPMorgan twierdzą, że niedawny wzrost aktywności sieci Ethereum po aktualizacji Fusaka może być krótkotrwały. Choć aktualizacja obniżyła opłaty i tymczasowo zwiększyła transakcje oraz aktywne adresy, bank argumentuje, że długotrwałe problemy strukturalne pozostają nierozwiązane.

Wskazują na ciągłą migrację aktywności do sieci Warstwy 2, rosnącą konkurencję ze strony szybszych i tańszych blockchainów, takich jak Solana, oraz zanik spekulacyjnych bodźców, takich jak NFT, ICO i memecoins. Ponadto kapitał coraz częściej przemieszcza się do łańcuchów specyficznych dla aplikacji, co zmniejsza wykorzystanie głównego łańcucha Ethereum.

Te trendy osłabiły generowanie opłat i ekonomię tokenów Ethereum, co prowadzi do mniejszego spalania opłat, rosnącej podaży w obiegu oraz presji spadkowej na cenę ETH. JPMorgan zauważa również spadek całkowitej wartości zablokowanej w ETH między ostatnimi aktualizacjami.

Ogólnie rzecz biorąc, JPMorgan jest sceptyczny co do tego, że wzrost aktywności Fusaka będzie trwały i pozostaje mniej optymistyczny wobec ETH niż wobec bitcoina, jednocześnie wciąż oczekując dalszych napływów kryptowalut głównie ze strony inwestorów instytucjonalnych.