ARK Invest kierowane przez Cathie Wood przedstawiło jedną z najjaśniejszych wizji dotyczących Bitcoina i Nvidii, które były dwoma aktywami kształtującymi cykl rynkowy w latach 2024–2025. Ostatni raport Big Ideas 2026 firmy przewiduje, że wartość rynkowa Bitcoina wzrośnie o 700% w ciągu najbliższych czterech lat.
Firma przewiduje również, że dominacja Nvidii w dziedzinie sztucznej inteligencji może napotkać rosnące presje ze strony konkurentów.
Cena Bitcoina może osiągnąć 800,000 dolarów?
ARK argumentuje, że zachowanie Bitcoina znacznie się zmieniło w 2025 roku, gdzie spadki były mniej dotkliwe, zmniejszyła się zmienność, a zyski skorygowane o ryzyko poprawiły się w porównaniu do wcześniejszych cykli.
Na podstawie wskaźnika Sharpa, Bitcoin wykazał, że przewyższył Ethereum, Solanę i indeks CoinDesk 10 w różnych ramach czasowych. To zmienia wspiera punkt widzenia ARK, że Bitcoin coraz bardziej zachowuje się jak aktywo bezpieczne zamiast czysto spekulacyjnego.
W rezultacie ARK przewiduje, że Bitcoin zdominuje szybko rozwijający się rynek kryptowalut. Firma szacuje, że całkowita wartość rynkowa kryptowalut może osiągnąć 28 bilionów dolarów do 2030 roku, z rocznym wzrostem wynoszącym około 61%.
ARK wyjaśniło, że Bitcoin może stanowić 70% tego rynku, co podnosi jego wartość rynkową do około 16 bilionów dolarów do końca dekady.
Zgodnie z obecnymi prognozami podaży, oznacza to, że cena Bitcoina może osiągnąć około 800 tysięcy dolarów za monetę, co stanowi wzrost o prawie dziewięć razy w porównaniu do dzisiejszych poziomów wynoszących 90 tysięcy dolarów.
Jednak prognozy ARK nie są w pełni optymistyczne we wszystkich przypadkach użycia. Firma obniżyła swoje prognozy dotyczące adopcji Bitcoina jako bezpiecznej przystani na rynkach wschodzących, wskazując na szybki wzrost stablecoinów opartych na dolarze.
Zamiast tego, ARK zwiększyła swoje założenie dotyczące "cyfrowego złota" po tym, jak wartość rynkowa złota wzrosła gwałtownie w 2025 roku.
Wzrost Nvidii trwa, ale konkurencja się nasila
ARK przyjęła bardziej ostrożny ton wobec Nvidii, mimo że popyt na sztuczną inteligencję nadal rośnie.
Firma przewiduje, że globalne wydatki na infrastrukturę sztucznej inteligencji przekroczą 1,4 biliona dolarów do 2030 roku, głównie zasilane przez serwery przyspieszające. Wspiera to długoterminowy popyt na chipy sztucznej inteligencji, w tym jednostki GPU Nvidii.
ARK wskazała na kluczową zmianę, w której dostawcy dużych usług chmurowych oraz laboratoria sztucznej inteligencji coraz bardziej koncentrują się na całkowitym koszcie posiadania, a nie tylko na surowej wydajności.
Otwiera to drogę dla dedykowanych chipów sztucznej inteligencji i układów scalonych do zastosowań (ASIC).
Rywalizuje z niektórymi konkurentami, takimi jak AMD, Broadcom, laboratoria Amazon Annapurna i platformy TPU od Google, które już wysyłają lub przygotowują się do wprowadzenia chipów nowej generacji.
Nvidia staje w obliczu silnej konkurencji ze strony AMD. Źródło: ARK Invest
Wielu z nich oferuje niższe koszty operacyjne na godzinę w porównaniu do wyższych systemów Nvidii, nawet jeśli poziomy wydajności spadły w niektórych przypadkach.
Dane ARK pokazują, że najnowsze jednostki GPU Nvidii są jednymi z najmocniejszych, ale także jednymi z najdroższych w eksploatacji. Ta presja cenowa może ograniczyć zdolność Nvidii do rozszerzania marż w tym samym tempie, co w poprzednich latach.
Co to oznacza dla akcji Nvidii
Nie spodziewała się ARK załamania działalności Nvidii, ale wskazała na przejście od absolutnej dominacji eksplodującej do bardziej konkurencyjnego wzrostu.
Dla akcji Nvidii oznacza to inną ścieżkę niż Bitcoin. Zamiast podwójnego rozwoju, przyszłe zyski mogą zależeć od wzrostu zysków, przychodów z oprogramowania oraz zabezpieczenia ekosystemu użytkowników.
W rzeczywistości cena akcji Nvidii może nadal rosnąć z biegiem czasu, ale prawdopodobnie z wolniejszym wzrostem, większą zmiennością i bardziej intensywną interakcją z konkurencją oraz presją na marże. Łatwiejsza faza ponownej oceny napędzanej sztuczną inteligencją mogła się zakończyć.