OpenAI wydaje 3,30 USD, aby zarobić 1,00 USD.
Google wydaje 0,00 USD na marżę dostawcy.
Ten pojedynczy fakt wyjaśnia wszystko, co dzieje się w AI w tej chwili, i prawie nikt tego nie dostrzega.
Matematyka:
OpenAI płaci NVIDIA 75% marży brutto na GPU.
Następnie płaci Microsoftowi marżę na Azure.
Potem pokrywa własne koszty.
Całkowity: 66 miliardów USD wydatków na 20 miliardów USD przychodu.
Google zaprojektował własne TPU.
Posiada własne centra danych.
Płaci tylko za energię elektryczną i amortyzację.
Różnica: 30-44% trwała przewaga kosztowa.
Każde zapytanie, które obsługuje OpenAI, pogłębia niekorzyść.
Każde zapytanie, które obsługuje Google, pogłębia fosę.
Dlatego:
Ruch w ChatGPT w USA spadł o 35% w listopadzie.
Gemini osiągnął 650M użytkowników, rosnąc o 62% w ciągu 5 miesięcy.
Marc Benioff publicznie przeszedł do konkurencji po 3 latach.
Dlatego OpenAI właśnie dodało reklamy do ChatGPT.
Dlatego Sam Altman ogłosił "Czerwony kod" w grudniu.
Dlatego wszyscy 4 autorzy oryginalnego dokumentu GPT odeszli.
Ale oto, co czyni to ryzykiem systemowym na poziomie 2008 roku:
SoftBank sprzedał akcje NVIDIA za 5,83 miliarda USD, aby zainwestować 41 miliardów USD w OpenAI.
NVIDIA zamierza zainwestować 100 miliardów USD w OpenAI, podczas gdy OpenAI angażuje 500 miliardów USD na zakup GPU NVIDIA.
Udział Microsoftu wynoszący 135 miliardów USD zależy od zobowiązania OpenAI w wysokości 250 miliardów USD na Azure.
Klient finansuje dostawcę, który finansuje klienta.
Badacze z Yale nazwali to: "Może wywołać niszczycielską reakcję łańcuchową podobną do wielkiego kryzysu finansowego z 2008 roku."
Katalizator ma datę: 27 kwietnia 2026 roku.
Musk przeciwko OpenAI idzie do procesu z ławą przysięgłych.
Odszkodowania żądane: 79-134 miliardów USD.
Rezerwy gotówkowe OpenAI: 64 miliardy USD.
Sędzia już orzekł, że istnieje "mnóstwo dowodów" na oszustwo.
Pozycjonowanie funduszy hedgingowych w infrastrukturze AI: 93. percentyl długi.
Kiedy to zostanie przeliczone, wyjścia nie będą pasować do ciał.
Google jest dla OpenAI tym, czym Microsoft był dla Netscape.
Możliwości są porównywalne. Struktura kosztów jest fatalna.
Zapisz to.
