Bitcoin handluje w okolicach $68.700, co oznacza spadek prawie 22% w roku do tej pory i zmierza ku najsłabszemu pierwszemu kwartałowi od 2018 roku. Po rozpoczęciu roku blisko $87.700, BTC stracił prawie $20.000 w ciągu kilku tygodni, co wywarło presję na szeroki rynek kryptowalut.
Chociaż słabość na początku roku nie jest nietypowa dla Bitcoina, wielkość spadku zwiększyła obawy, że obecna korekta może jeszcze nie być zakończona.
Historycznie Bitcoin miał negatywny pierwszy kwartał w 7 z ostatnich 13 lat.
Jednak spadek o 22% będzie najgorszym wynikiem w pierwszym kwartale od rynku niedźwiedzia w 2018 roku, kiedy BTC spadło prawie o 50% w pierwszych miesiącach roku.
Zarówno styczeń, jak i luty zamknęły się na minusie, co zwiększa prawdopodobieństwo rzadkiego negatywnego początku dwóch kwartałów z rzędu.
Aby znacząco zmienić narrację, Bitcoin musi wrócić powyżej $80.000, co obecnie wydaje się nierealistyczne przy obecnym momentum.
To powiedziawszy, historia pokazuje, że słabe pierwsze kwartały niekoniecznie determinują rozwój całego roku. W ośmiu z ostatnich trzynastu lat drugi kwartał przyniósł przeciwne wyniki do pierwszego kwartału.
To utrudnia wyciąganie zbyt wielu wniosków tylko na podstawie nagłówków, gdy patrzy się na resztę roku.
9% odbicie może zwiększyć ryzyko spadków
Między 12. a 15. lutego Bitcoin doświadczył szybkiego odbicia o 9%. Na pierwszy rzut oka wyglądało to pozytywnie, ale pod powierzchnią dane dotyczące dźwigni przedstawiają inny obraz.
Open Interest w kontraktach futures na BTC wzrosło z około $19,6 miliarda do $21,47 miliarda podczas odbicia, co stanowi wzrost o prawie $1,9 miliarda.
Stawki finansowania również stały się znacznie pozytywne, co sygnalizowało, że traderzy obstawiali ofensywnie na dalsze wzrosty.
Jednak szeroki wzór kursu wciąż przypomina niedźwiedzią flagę. Ostatni wzrost miał miejsce w zstępującym wzorze kontynuacji, a kurs znów porusza się w kierunku dolnej granicy tego obszaru.
Wskaźniki momentum dodają podstawę do ostrożności. Ukryta niedźwiedzia dywergencja pojawiła się na 12-godzinnej grafice, gdzie kurs ustanowił niższy szczyt, podczas gdy RSI osiągnęło wyższy szczyt. Ten wzór często obserwuje się, gdy sprzedający powoli odzyskują kontrolę.
Jednocześnie wzrost nie zrealizowanego zysku/straty Bitcoina wyniósł około 90% w ciągu kilku dni, co wskazuje, że wielu szybko wróciło do zysku na papierze.
Podobne wzrosty zysków na początku lutego były poprzedzone spadkiem o 14%. Jeśli traderzy znów spieszą się, aby zrealizować zyski, presja sprzedażowa może wzrosnąć.
Ważne poziomy: wsparcie na poziomie 66.000 dolarów, cel spadku na poziomie 58.000 dolarów
Technicznie obszar na poziomie $66.270 jest kluczowy jako krótkoterminowe wsparcie. Potwierdzony spadek poniżej tej strefy aktywuje kontynuację niedźwiedziej flagi.
Jeśli to nastąpi, następnym większym celem spadku będzie około $58.800, co pokrywa się z 0,618 retracement Fibonacci i reprezentuje spadek o około 14% od obecnego poziomu.
Głębszy spadek może zepchnąć kurs całkowicie w kierunku $55.600.
Od góry BTC musi wrócić powyżej $70.840, aby ustabilizować się w krótkim okresie. Silniejsze wybicie powyżej $79.290 odrzuci niedźwiedzi wzór i wyśle sygnał, że kupujący odzyskali kontrolę.
Dominacja Bitcoina i firmy skarbowej wysyłają mieszane sygnały
Oprócz rozwoju kursu, szersze wskaźniki rynkowe pokazują złożony obraz. Dominacja Bitcoina pozostaje wysoka na poziomie około 58,5%, co sugeruje, że kapitał nadal preferuje BTC nad altcoinami podczas tej korekty. Relatywna siła często widoczna jest w defensywnych warunkach rynkowych.
Jednocześnie publiczne fundusze Bitcoina wciąż posiadają znaczące rezerwy. Zgodnie z BitcoinTreasuries, publiczne firmy zgromadziły ponad 1,13 miliona BTC, prowadzone przez duże firmy holdingowe.
Największym z nich jest Strategy z 3,27% całkowitego wydania Bitcoina. Chociaż strukturalny popyt nie powstrzymuje krótkoterminowej zmienności, wzmacnia długoterminowy ślad Bitcoina wśród instytucjonalnych graczy.
Bitcoin balansuje zatem między historyczną odpornością a krótkoterminową słabością techniczną.
Ten spadek o 22% od początku roku stawia Q1 na kursie w kierunku niechcianego rekordu.
Jednocześnie wskaźniki dźwigni, sygnały dywergencji i wskaźniki zysków on-chain wskazują, że ryzyko ruchu w dół w kierunku $58.000 nie może być wykluczone.
Jednocześnie wysoka dominacja i ciągła akumulacja ze strony firm podkreślają, że szeroka struktura jest pod presją, ale jeszcze nie złamana.
Nadchodzące tygodnie prawdopodobnie zdecydują, czy jest to tylko nowa faza rotacji w większym cyklu, czy początek głębszej korekty.
