JPMorgan mówi, że szacunkowy koszt produkcji Bitcoina — często postrzegany jako miękka podłoga cenowa — spadł do około 77 000 USD z 90 000 USD na początku roku z powodu spadków w hashrate sieci i trudności w wydobyciu. Spadek został spowodowany zamknięciem nierentownych wysokokosztowych górników oraz surowymi burzami zimowymi w niektórych częściach USA, które zakłóciły operacje wydobywcze.

Analitycy oczekują, że ten trend się odwróci, ponieważ hashrate już się odbudowuje, co może wpłynąć na zwiększenie trudności wydobycia i kosztów produkcji przy następnym dostosowaniu. Zauważają, że ostatnie spadki trudności przypominają wcześniejsze fazy kapitulacji górników, gdy górnicy o wyższych kosztach opuszczają rynek i sprzedają swoje aktywa, aby pokryć wydatki, ale wierzą, że ten proces stabilizuje się.

Patrząc w przyszłość, JPMorgan pozostaje pozytywny w kwestii rynków kryptowalutowych w 2026 roku, prognozując silniejsze napływy instytucjonalne wspierane przez jaśniejsze regulacje. Bank ponownie podkreśla długoterminowy cel cenowy Bitcoina na poziomie 266 000 USD na podstawie porównań skorygowanych o zmienność z złotem, gdy tylko sentyment rynkowy się poprawi.