Ten artykuł oparty jest na niedawnym wideo od Daniela Pronka (267k subskrybentów), gdzie analizuje, jak brzydka była ta sprzedaż w oprogramowaniu i dużych technologiach, nawet gdy S&P 500 wciąż znajduje się blisko swoich szczytów.
Głównym punktem jest to, że wiele jakościowych nazw zostało dotkniętych tą samą falą sprzedaży, a niektóre z nich teraz wyglądają znacznie taniej niż jeszcze kilka miesięcy temu. Jego celem nie są szybkie zyski. Chodzi o kupowanie silnych firm podczas spadków i pozwolenie czasowi na wykonanie ciężkiej pracy.
Rynek nie wygląda na "załamany", jeśli wszyscy sprawdzają tylko S&P 500, ale jeśli się przyjrzeć, to jest inna historia. Oprogramowanie było mocno uderzone, a nawet mega-kapitały jak Amazon i Meta były w prawdziwych korektach. W takim środowisku ceny mogą spadać szybciej niż zmieniają się fundamenty, i to jest miejsce, w którym Daniel się zaangażował.
Jego perspektywa jest również ważna: dla największych platform technologicznych, obecnie obserwuje przepływy operacyjne gotówki, a nie wolne przepływy gotówki, ponieważ duże inwestycje w AI mogą tymczasowo uciskać wolne przepływy gotówki. Pytanie brzmi: czy te firmy nadal rozwijają podstawowy silnik nawet w czasie cyklu wydatków?
Czytaj także: Indii „Moment Nvidia” ma miejsce – 6 akcji o wysokim wzroście do kupienia na 2026 rok
Oto 5 akcji, które ten analityk kupuje;
Akcja #1: Meta
Meta spadła o około 15% od swoich szczytów, a widok Daniela jest taki, że wyprzedaż nie odpowiada temu, co robi biznes. Podkreśla silne wyniki, prognozę przychodów, która ma przyspieszyć wzrost, oraz fakt, że rynek zasadniczo zatarł ruch po wynikach.
To, co najbardziej mu się podoba, to profil przepływu gotówki z działalności operacyjnej. Trailing 12-miesięczny przepływ gotówki z działalności operacyjnej Meta wyniósł około 116 miliardów dolarów, co sugeruje, że podstawowa maszyna nadal generuje więcej gotówki, nawet przy dużych planach inwestycyjnych.
Wskazuje również, że AI pojawia się w liczbach poprzez silniejsze zaangażowanie, wzrost czasu oglądania Reels w USA oraz sprzedaż okularów Ray-Ban Meta, które więcej niż potroiły się w 2025 roku. Wspomina nawet o zgłoszonej pozycji Meta Billa Ackmana oraz o szerszej idei, że dane pierwszej ręki i stawka reklamowa Meta czynią ją jednym z wyraźniejszych beneficjentów AI w dużych technologiach.
Akcja #2: MercadoLibre
MercadoLibre jest jedną z najbardziej przekonywujących nazw Daniela, a historia jest zasadniczo „elitarne fundamenty, zniżona cena.” Akcja spadła w pobliżu 2000 dolarów po tym, jak w 2025 roku była znacznie wyższa, a mimo to opisuje biznes jako nadal rozwijający się w agresywnym tempie.
Nazywa wykres przychodów jednym z najsilniejszych, jakie widział, z przychodami za ostatnie 12 miesięcy wynoszącymi około 26,2 miliarda dolarów i długoterminowym wzrostem bliskim 40%. Opiera się również na konkurencyjnej pozycji w Brazylii, wskazując na rankingi pobrań, w których MercadoLibre pozostaje najlepszą aplikacją e-commerce, i omawia strategię, która skompresowała marże w krótkim okresie, aby zdobyć więcej użytkowników.
Kluczowa część to to, co nastąpi dalej: po przyciągnięciu użytkowników do ekosystemu, firma może podnieść opłaty i odbudować marże. To faza monetyzacji, którą obserwuje w kontekście zysków.
Czytaj także: Top 3 akcji na luty 2026 po brutalnym wyjściu
Akcja #3: Brookfield Asset Management (BAM)
Brookfield Asset Management jest przedstawiane jako wysokiej jakości firma inwestycyjna o innym charakterze: bardziej nastawiona na dochody, z dużą częścią zysków wypłacaną jako dywidendy. Daniel używa tego jako przykładu trwałej siły biznesowej w czasie zawirowań rynkowych.
Podkreśla rekordowe fundusze, silny roczny wzrost w zyskach związanych z opłatami oraz marże osiągające najwyższy poziom w ostatnim kwartale. Większym tematem jest pozycjonowanie Brookfield w budowaniu infrastruktury AI, energii, centrów danych, sieci oraz fizycznej podstawy, której AI potrzebuje.
Zauważa, że Brookfield cicho podniosło swoje długoterminowe prognozy wzrostu w materiałach dla inwestorów i modeluje zwroty na podstawie dalszego wzrostu zysków oraz mnożnika wyceny, który nie wymaga heroicznych założeń.
Akcja #4: Brookfield Corporation (BN)
Następnie porównuje BAM z Brookfield Corporation, które postrzega jako bardziej skoncentrowane na wzroście. Różnica jest istotna: BAM jest zbudowane do dystrybucji, BN jest zbudowane do kumulacji. Kąt widzenia Daniela polega na tym, że jeśli Brookfield zrealizuje jakiekolwiek wskazania dotyczące wzrostu zysków do dystrybucji, obecne ceny mogą nadal dobrze wypaść w dłuższej perspektywie.
Ta sekcja jest mniej o pojedynczym katalizatorze, a bardziej o Brookfield jako operatorze długoterminowym w infrastrukturze i rynkach prywatnych, w świecie, gdzie kapitał nadal jest inwestowany w energię, dane i aktywa rzeczywiste.
Czytaj także: Wzór ceny srebra ponownie pojawia się na wykresie XRP, a $7 nagle wydaje się realne.
Akcja #5: Constellation Software (i Topicus)
Constellation to miejsce, gdzie Daniel staje się najbardziej ożywiony, ponieważ jest to bezpośredni kontrargument dla obaw dotyczących „AI zabija całe oprogramowanie”.
Opisuje sprzedaż oprogramowania jako nieprzesadną, i argumentuje, że Constellation jest dokładnie tym rodzajem biznesu, który może się utrzymać dzięki trwałemu oprogramowaniu branżowemu, głębokim procesom roboczym oraz długiej historii zdyscyplinowanych przejęć.
Wskazuje na dwa aktualizacje: wygrana kontraktu w dziedzinie cyberbezpieczeństwa związana z biznesem powiązanym z Constellation w ekosystemie holenderskim oraz nowy produkt AI (Stella AI) od Constellation Homebuilder Systems.
Punkt, do którego ciągle wraca, to że Constellation nie stoi w miejscu. Wprowadza narzędzia AI do niszowego oprogramowania, gdzie dane i kontekst procesów roboczych mają znaczenie, co może sprawić, że AI będzie wartością dodaną, a nie zagrożeniem.
Wycena jest dużą częścią prezentacji tutaj. Zauważa, że Constellation handluje po znacznie niższym mnożniku wolnego przepływu gotówki niż zwykle po wyprzedaży, nawet gdy przychody i wolne przepływy gotówki pozostają silne. Topicus również jest wspomniane jako powiązane, mniejsze przedsięwzięcie w tej samej rodzinie, z ideą, że mniejsze bazy mogą czasami kumulować się szybciej, jeśli realizacja się utrzyma.
Jednak ogólny przekaz Daniela nie jest skomplikowany: rynek sprzedaje oprogramowanie i technologię na szeroką skalę, co tworzy kieszenie, gdzie ceny rozchodzą się z jakością biznesu.
Jego strategia to kupowanie nazw z rzeczywistą generacją gotówki, silnymi przewagami konkurencyjnymi i jasnymi ścieżkami reinwestycji, szczególnie gdy nastroje zmieniają się tak mocno, że ludzie przestają przejmować się ceną.
Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby otrzymywać codzienne aktualizacje dotyczące kryptowalut, spostrzeżenia rynkowe i analizy ekspertów.
Post Tech Panic jest tutaj: 5 akcji, które mogą być pokoleniowymi zakupami na tych poziomach, pojawiły się po raz pierwszy na CaptainAltcoin.