W momencie, gdy model Se-e-d-a-n-ce2.0 zdominował rynek, Morgan Stanley (Chiny) opublikował raport badawczy "Chiński przemysł sztucznej inteligencji: globalny układ i innowacje modelowe napędzające nową generację liderów", po raz pierwszy obejmując niezależnych producentów dużych modeli w Chinach, takich jak ZhiPu i Mi-n-i-M-ax.

Raport wskazuje, że chiński przemysł sztucznej inteligencji przechodzi z etapu „wojny setek modeli” w etap, w którym kluczowymi czynnikami decydującymi o sukcesie są zdolność do komercyjnego wprowadzenia, siła innowacji modelowych i globalny układ. Rynek AI w Chinach szybko się integruje, a liczba producentów modeli z dużymi możliwościami i odpowiednim finansowaniem zmniejszyła się z ponad 200 do poniżej 10.

Morgan Stanley wskazuje, że największe zyski w krajowym przemyśle AI mogą trafić do platformowych gigantów kontrolujących dystrybucję; natomiast przełom niezależnych producentów zależy od tego, kto potrafi znaleźć luki w przetrwaniu poprzez „strukturalną neutralność” - ZhiPu koncentruje się na wprowadzeniu wysokiej zgodności lokalnych rozwiązań, a Mi-n-i-M-ax na rozszerzeniu się na wysokomarginalne rynki globalne.

Tło tej oceny nie jest skomplikowane. Raport wskazuje, że w miarę wzrostu kosztów szkolenia modeli, progów uzyskiwania mocy obliczeniowej i trudności w komercjalizacji, twarde ograniczenia kapitałowe i obliczeniowe zaczynają dominować w strukturze branży. Innymi słowy, branża nie nagradza już „czy można zbudować model”, ale nagradza „czy można przetrwać na dłuższą metę”.

Z perspektywy Morgan Stanley, kluczowa zmiana w tym etapie polega na: stopniowym zbliżaniu się zdolności modeli; wykładniczym wzroście zużycia kapitału; klienci zaczynają bardziej koncentrować się na „zdolności dostarczania, stabilności i zrównoważonym rozwoju”.

Morgan Stanley podkreśla, że w chińskim rynku dostarczenie zdolności AI do użytkowników i odzyskanie pieniędzy może być często ważniejsze niż sam model. Zdolność modelu niekoniecznie przekłada się na zdolność do generowania zysku, a ścieżki dystrybucji i monetyzacji są szczególnie kluczowe na chińskim rynku. Kluczowa konkurencja w przyszłości nie będzie dotyczyć „kto może trenować większy model”, ale: kto ma tańsze wnioskowanie; kto ma wyższy współczynnik wykorzystania; kto potrafi kontrolować ceny.