Wznawiać

Inwestycyjny DAO to zdecentralizowana organizacja, która inwestuje środki jako grupa. Każdy, kto posiada tokeny zarządzania inwestycjami DAO, może uczestniczyć w procesie decyzyjnym. Im więcej posiadasz żetonów, tym większa jest Twoja siła głosu. Inwestycyjne DAO finansują swój skarb poprzez sprzedaż tokenów, emisję NFT i świadczenie usług generujących przychody. Legalność inwestycyjnych DAO będzie zależeć od przepisów obowiązujących w Twojej jurysdykcji.

Wstęp

Dzięki swoim zdecentralizowanym możliwościom blockchain niewątpliwie na zawsze zmienił inwestowanie. Przedsiębiorcy i start-upy nie są już ograniczeni do firm venture capital, kapitału zalążkowego i tradycyjnych modeli pozyskiwania funduszy. Utworzenie własnego tokena i skorzystanie z jednej z różnych metod sprzedaży tokena projektu jest stosunkowo proste.

Znaczącą zmianę zaszły nie tylko w zakresie pozyskiwania funduszy: także inwestorzy. Dzięki inwestycyjnym DAO mamy teraz nowe podejście do finansowania projektów, które jest łatwo dostępne dla mniejszych inwestorów.

Co to jest inwestycja DAO?

Inwestycyjne DAO pozwala swoim członkom decydować, kiedy i gdzie inwestować swoje środki. Mogą to być nieruchomości, instrumenty inwestycyjne DeFi lub inne aktywa, w które DAO zdecyduje się zainwestować. Inwestycyjne DAO wykorzystuje model zdecentralizowanej organizacji autonomicznej (DAO) w celu demokratyzacji i decentralizacji całego procesu inwestycyjnego.

Tradycyjne modele oddają władzę inwestycyjną w ręce małej grupy zarządzających pieniędzmi z funduszy venture capital i funduszy hedgingowych. Inwestycyjne DAO zapewniają także każdemu posiadaczowi tokenu zarządzania możliwość podejmowania decyzji dotyczących ich inwestycji. Zamiast korzystać z wiedzy wybranej grupy osób, w modelu tym przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych priorytetem jest mądrość ogółu.

Co to jest DAO?

Zdecentralizowana organizacja autonomiczna (DAO) to organizacja zarządzana przez inteligentne kontrakty, czyli samowykonujące się fragmenty kodu działające na blockchainie. Członkowie DAO obradują i podejmują decyzje, które są następnie realizowane za pomocą inteligentnych kontraktów. W rzeczywistości DAO może działać bez konserwacji ze strony człowieka i w sposób ciągły. Nawet jeśli członkowie DAO stracą zainteresowanie lub porzucą projekt, framework DAO pozostanie aktywny ze względu na jego niezmienny charakter.

Najczęstszym sposobem podejmowania decyzji przez DAO są mechanizmy głosowania oparte na tokenach zarządzania. Im więcej posiadasz tokenów, tym większą wagę ma Twój głos. Niektóre DAO pozwalają każdemu członkowi na złożenie propozycji, podczas gdy inne mogą ograniczyć to prawo do określonej grupy. DAO są powszechnie używane do zarządzania projektami DeFi (finanse zdecentralizowane), łańcuchami bloków i innymi protokołami w świecie kryptowalut.

Jak działają inwestycyjne DAO?

Inwestycyjny DAO zazwyczaj ma ogólny cel lub zasadę, według której działa. Niektórzy inwestują w określone segmenty branży, takie jak na przykład protokoły GameFi lub DeFi. Decyzje inwestycyjne podejmowane są zgodnie z tymi zasadami przy wykorzystaniu mechanizmu propozycji.

Posiadacze tokena zarządzania inwestycjami DAO mają możliwość składania propozycji. Niektóre DAO ograniczą to do posiadaczy określonej liczby tokenów lub innej podsekcji grupy. Może to mieć miejsce w celu zapobiegania spamowi lub umożliwienia jedynie członkom posiadającym wystarczające udziały sugerowanie decyzji inwestycyjnych.

Po złożeniu propozycji użytkownicy stawiają swoje tokeny lub korzystają z mechanizmu migawki, aby skorzystać ze swojego prawa głosu. Migawka sprawdza liczbę tokenów zarządzania w każdym portfelu i na tej podstawie rozdziela prawa głosu bez blokowania tokenów. Pomaga to uniemożliwić użytkownikom wpływanie na głosowanie poprzez zakup większej liczby tokenów po zobaczeniu propozycji. Po zakończeniu głosowania decyzja zostanie podjęta na podstawie wyników.

Zyski z inwestycji są dystrybuowane za pośrednictwem zrzutów do posiadaczy tokenów zarządczych lub za pośrednictwem mechanizmu obstawiania. Stawiając swoje tokeny zarządzania, otrzymasz część nagród, które możesz wypłacić z inteligentnej umowy.

Inwestycyjne DAO często prowadzą aktywne kanały społecznościowe na Discordzie i Telegramie, aby pomóc w organizowaniu, informowaniu i ułatwianiu ich propozycji. DAO jest tak dobre, jak jego społeczność, dlatego musi utrzymywać zdrowe i aktywne członkostwo.

Skąd pochodzą środki na inwestycję DAO?

Inwestycyjny DAO może zwiększyć przepływ środków pieniężnych na kilka sposobów. Najpopularniejszą metodą jest sprzedaż tokenów zarządzania. Nowy DAO wyda swój token i zaoferuje go na rynku, korzystając z jednego z różnych dostępnych mechanizmów sprzedaży. Inwestorzy będą go kupować w celach spekulacyjnych, z prawem głosu lub z jednym i drugim.

DAO utworzone przez doświadczonych inwestorów z solidną strategią inwestycyjną prawdopodobnie przyciągnie dużą społeczność potencjalnych członków. Kiedy sprzedają swoje tokeny zarządzające za kryptowalutę, taką jak bitcoin (BTC), eter (ETH), BUSD lub inne monety stabilne, DAO ma środki w swoim skarbcu. Możliwe jest również przechowywanie tokenów zarządzania w gotówce na potrzeby przyszłej sprzedaży.

Inną popularną metodą jest emisja i sprzedaż niezamienialnych tokenów, czyli NFT. Mogą one mieć charakter wyłącznie kolekcjonerski lub zapewniać inną użyteczność. Na przykład transakcja NFT mogłaby zapewniać dodatkowe uprawnienia w zakresie zarządzania.

Wreszcie, niektóre inwestycyjne DAO będą już dysponować środkami pieniężnymi i aktywami cyfrowymi z poprzednich sukcesów. Na przykład projekt DeFi może już mieć dochód do dyspozycji z oferowanych usług. Jego DAO mogłoby następnie podjąć decyzję o zainwestowaniu pieniędzy. Kiedy jednak mówimy o inwestycyjnych DAO, zwykle myślimy o tych, które tylko inwestują.

Czy inwestycyjne DAO są legalne?

Odpowiedź będzie zależeć od Twojej jurysdykcji. Może się również okazać, że nie ma konkretnych przepisów dotyczących inwestycyjnych DAO, co utrudnia określenie ich statusu. Aby uzyskać ogólne pojęcie, należy najpierw sprawdzić, czy token inwestycyjny DAO jest odpowiednio regulowany. W Twoim kraju może zostać zaklasyfikowany jako składnik aktywów finansowych i wymagać specjalnych licencji. Może również podlegać innym przepisom dotyczącym kryptowalut.

Koncepcja zbiorowego inwestowania nie jest nowa i w wielu krajach istnieją już regulacje dotyczące klubów inwestycyjnych. Na przykład IRS ma szczególne wymagania dla grup, które inwestują wspólnie, aby dzielić się zyskami. Decyzja, czy inwestycyjne DAO powinno podlegać tym samym przepisom, należy do lokalnego organu regulacyjnego.

Jakie jest ryzyko inwestycyjne DAO

Chociaż inwestycyjne DAO skutecznie decentralizują władzę w oparciu o własność tokenów, ryzyko nadal istnieje. Pamiętaj, że trzymanie kryptowalut niesie ze sobą ryzyko, a inwestycyjne DAO również niosą ze sobą określone ryzyko:

1. Awaria inteligentnego kontraktu: inteligentne kontrakty obsługujące DAO mogą zawieść z powodu włamań lub wadliwego kodu. Mogłoby to zakłócić mechanizmy niezbędne do skutecznej realizacji i zarządzania funduszami DAO.

2. Zła decyzja inwestycyjna: Inwestycyjny DAO może inwestować w projekty, które zapewniają ujemny ROI (zwrot z inwestycji). Przecież nie ma gwarancji, że decyzja podjęta przez większość będzie najlepsza.

3. Słabe zarządzanie funduszami: Inwestycyjne DAO muszą odpowiednio zarządzać swoimi przepływami pieniężnymi. Jeśli nie zdywersyfikują swojego portfela lub dobrze nim nie zarządzają, fundusze inwestycyjne DAO mogą być zagrożone.

Tradycyjne DAO w zakresie kapitału wysokiego ryzyka i inwestycji

Porównanie DAO typu venture capital i inwestycyjnych ma wiele zalet i wad. Choć inwestycyjne DAO otwierają tradycyjnie zamkniętą branżę, to jej niejasny status utrudnia współpracę z inwestorami i pozyskiwanie funduszy na projekty. Ze względu na surowe wymagania dotyczące tradycyjnych inwestycji większość inwestycyjnych DAO byłaby w stanie współpracować tylko z innymi projektami kryptograficznymi.

Jednak jeśli chodzi o Web3, inwestycyjne DAO mają znaczące zalety. Tradycyjne firmy venture capital wykazały duże zainteresowanie potencjałem Web3, ale generalnie wymagają dużo w zamian za swoje inwestycje i wiedzę specjalistyczną. Jednak jeśli chodzi o technologię Web3 i blockchain, firmy venture capital często nie wiedzą tyle, co ich zdecentralizowane odpowiedniki. Dlatego finansowanie inwestycji DAO mogłoby oferować tę samą zasadę, partycypacyjną wiedzę specjalistyczną i bardziej uczciwą transakcję.

W przypadku bardziej tradycyjnych branż wartość dodana firmy venture capital jest ogromna. Firmy te często posiadają ugruntowaną sieć kontaktów i szereg usług wsparcia. Przede wszystkim mają także wsparcie prawne i regulacyjne niezbędne do spokojnego działania.

Podsumowując

Inwestycyjne DAO stały się głównym tematem od czasu ostatniego boomu na kryptowaluty w latach 2020/2021. Pomysł, że tradycyjny model kapitału wysokiego ryzyka może zostać zakłócony, przemawia do małych inwestorów i fanów blockchain. Nie widzieliśmy jeszcze, jak rozwinie się relacja między tymi dwoma typami modeli, ponieważ koncepcja jest wciąż młoda. Jak zawsze, jeśli zdecydujesz się poeksperymentować z inwestowaniem DAO, upewnij się, że w pełni rozumiesz ryzyko i to, jak pasuje to do Twojej strategii portfela.