Autor: @JellyZhouishere, @GryphsisAcademy

TL;DR

  • Długoterminowa wartość Stacks zależy od rozwoju ekosystemu Stacks i związanego z tym zapotrzebowania na inteligentne kontrakty Clarity. Obecnie budowa ekosystemu Stacks przebiega stosunkowo powolnie, a bezwzględna liczba i wzrost deweloperów oraz rzeczywistych użytkowników są powolne;

  • Czynniki wpływające na cenę Stacks obejmują głównie: narrację o halvingu, jedyny krążący projekt Tokena w drugiej warstwie BTC, narrację dotyczącą zgodności, ulepszenia, premię emocjonalną wynikającą z popularności ekosystemu Ordinals itp.;

  • Aktualizacja Nakamoto to kolejne duże ulepszenie Stacks, którego wprowadzenie ma nastąpić w pierwszym kwartale 2024 r. i będzie potencjalnie ważnym katalizatorem ruchu cen STX. W przypadku Stacks aktualizacja Nakamoto oznacza zapewnienie współdzielonego bezpieczeństwa sieci z BTC, uruchomienie sBTC, obsługę atomowych swapów BTC, szybkie tworzenie bloków, obsługę wielu języków programowania itp.

  • Ulepszony plan działania Nakamoto jest podzielony na trzy etapy. Obecnie znajduje się w drugiej fazie. Konsensus Nakamoto jest dostępny online w sieci testowej; sBTC v0.1 jest dostępny w trybie online jako inteligentny kontrakt, a dalsze rozpoczynają się wczesne testy w środowisku czasu rzeczywistego. Pełne wdrożenie spodziewane jest w pierwszym kwartale przyszłego roku. Jeśli postęp będzie pomyślny, oczekuje się, że szum wokół wydarzenia związanego z aktualizacją zacznie się z wyprzedzeniem.

  • Podsumowując, jest to cel, który jako sieć nie posiada obecnie technologii, żadnych możliwości komercjalizacji, popularności na rynku, planu działania, żadnej ekologii i TVL, ale jednocześnie ma wiele potencjalnych elementów szumu (modernizacje, zmniejszenie o połowę , compliance, jedna z najbardziej znanych i wpływowych warstw2 w BTC), zaleca się traktować ją jako mem związany z BTC/betę z wysoką dźwignią.

Funkcje stosów

Stacks to warstwa inteligentnych kontraktów Bitcoin, której celem jest umożliwienie inteligentnym kontraktom wykorzystywania Bitcoina jako zasobu i rozliczania transakcji w sposób pozbawiony zaufania w łańcuchu bloków Bitcoin. Stosy mają następujące cechy:

  • Stacks ma własny łańcuch, kompilator i język programowania o nazwie Clarity. Działa w synchronizacji z Bitcoinem. Zasadniczo nowy łańcuch jest budowany poza łańcuchem Bitcoin, z niezależną strukturą zarządzania i modelem transakcji.

  • Zamiast łączyć aktywa poprzez most międzyłańcuchowy, integrację z głównym łańcuchem Bitcoin osiąga się poprzez przesyłanie transakcji kotwiczących w głównym łańcuchu Bitcoin. Te transakcje kotwiczące zawierają podsumowanie informacji nagłówka bloku w łańcuchu Stacks oraz pewne dodatkowe informacje jest transmitowany do sieci Bitcoin, aby mieć pewność, że nie można go zmanipulować.

  • Umożliwia aplikacjom i inteligentnym kontraktom używanie BTC jako aktywa lub waluty, rozliczając swoje transakcje w głównym łańcuchu Bitcoin.

  • Stacks korzysta z algorytmu konsensusu PoX (Proof of Transfer): górnicy i weryfikatorzy transakcji to dwie role w Stacks. Weryfikatorzy transakcji muszą zadeklarować tokeny STX (wydobycie BTC), podczas gdy górnicy muszą zadeklarować BTC (wydobycie STX) w głównym łańcuchu Bitcoin. .

 

STX: Analiza wartości projektu

Długoterminowa wartość Stacks zależy od rozwoju ekosystemu Stacks i związanego z nim popytu na inteligentne kontrakty Clarity, ponieważ:

  • Ze względu na wyższe opłaty transakcyjne górnicy mogą zauważyć wzrost wartości wydobycia, co stanowi dla nich zachętę do zarabiania STX w celu udziału w konsensusie.

  • STX jest przeznaczony do uiszczania opłat transakcyjnych i realizacji inteligentnych kontraktów, STX Stackers będzie mógł czerpać korzyści z rozwoju ekosystemu Stacks

  • Jednak obecnie ekologiczna konstrukcja Stosów jest stosunkowo wyczerpana. Nie ma prawie żadnych projektów, które można uruchomić. Bezwzględna liczba i wzrost deweloperów i rzeczywistych użytkowników są powolne;

    • TVL: 19,13 mln

    • Główny powód: rozwój technologii jest trudny, a popularność na rynku niska

Źródło: Defillama (https://defillama.com/)

Źródło: https://defillama.com/chain/Stacks

 

Stosuje historię rozwoju i czynniki cenowe

Aby przejrzeć historię rozwoju Stacks, najważniejsze kamienie milowe są następujące:

  • Ewolucja Stacks rozpoczęła się w 2013 roku. Projekt stworzyli założyciele Muneeb Ali i Ryan Shea. Stacks jest rozwinięciem pracy doktorskiej Muneeba Alego, w której szczegółowo opisano ramy Internetu, który można zbudować wokół blockchainu Bitcoin. Ten framework nazywa się Blockstack.

  • Udział w partii Y Combinator w 2014 roku umożliwił wstępne prace badawczo-rozwojowe. Muneeb Ali i Ryan Shea pozyskali fundusze na wczesnym etapie od Union Square Ventures, Naval Ravikant, SV Angel, Winklevoss Capital i innych.

  • Zebrała 47 mln dolarów w drodze oferty tokenów w 2017 r. i 23 mln dolarów w ramach amerykańskich ofert Reg A+ i Reg S z certyfikatem SEC w 2019 r. W tych ofertach wzięło udział ponad 4500 posiadaczy stosów, w tym USV, Lux, DCG, Winklevoss Capital, Blockchain Capital, Foundation Capital, Hashkey, Fenbushi i nie tylko.

  • Sieć główna w IV kwartale 2018 r. online

  • Oficjalny portfel Hiro Wallet z premiery Q4 2018

  • Drugi kwartał 2019 r. Przesłano do SEC 50 mln dolarów w celu wydania tokenu zgodności

  • Opublikowano białą księgę Q2 Stacks 2.0 2019

  • II kwartał 2019 Przedstawiamy wyrocznię rozwoju kontraktów Clarity

  • Trzeci kwartał 2019 r. Był pierwszym projektem oferty publicznej zgodnym z wymogami SEC

  • W 2020 roku nazwa Blockstacks została zmieniona na Stacks.

  • 2020 I kwartał 2020 Wdrożenie mechanizmu konsensusu Proof of Mining Transfer (POX).

  • Uruchomiono sieć testową Q2 Stacks 2.0 2020

  • Raport rozwoju za II kwartał 2020 r. przesłany do SEC

  • Po uruchomieniu Stacks 2.0 w IV kwartale 2020 r. STX nie będzie już uznawany za papier wartościowy regulowany przez prawo amerykańskie (SEC nie zgodziła się publicznie z tym poglądem)

  • W styczniu 2021 r. została uruchomiona sieć główna Stacks 2.0, która jest kompatybilna z inteligentnymi kontraktami Clarity.

  • Wydanie II kwartału 2021 r. projektu rozwoju ekologicznego Stacks Accelerator

  • Plan rozbudowy stosów w drugim kwartale 2021 r. Hyperchain

  • Audyt przejrzystości umowy IV kwartał 2021 r

  • Wersja 2. kwartału 2022 r. 2.05.0.2.0

  • Wydano wersję 2.1 Q1 Stacks 2023

  • Platforma deweloperska Hiro zostanie uruchomiona w I kwartale 2023 roku

  • Główna aktualizacja z IV kwartału 2023 r., wydanie sieciowe Nakamoto

  • Główna aktualizacja z IV kwartału 2023 r., wydano sBTC

W połączeniu z historią rozwoju Stacks nietrudno stwierdzić, że głównymi czynnikami wpływającymi na cenę Stacks są:

  • Halving: Halving BTC nastąpi za około rok. Bezpieczeństwo po halvingu zwróci większą uwagę na drugą warstwę BTC. Jednocześnie rynek poszukuje również możliwości handlowych o większej zmienności związanej z halvingiem.

  • Jedyny krążący projekt Tokena w drugiej warstwie BTC: STX jest obecnie najbardziej kompletną drugą warstwą BTC, a także jedyny krążący projekt Tokena w drugiej warstwie BTC. Jego wartość rynkowa jest obecnie nadal bardzo mała w porównaniu do Ethereum L2.

  • W miarę jak poprawia się efektywność wykorzystania sieci, a przestrzeń blokowa staje się cenniejsza, koszt BTC, który górnicy muszą ponieść, również odpowiednio wzrośnie, zwiększając jednocześnie stopę zwrotu dla zastawników STX.

  • Opis zgodności: pierwsza emisja tokenu potwierdzającego zgodność z przepisami przez SEC

  • aktualizacja

  • Popularność ekologii Ordinals wnosi premię kapitałową i emocjonalną do warstwy BTC 2

 

Ulepszenie Nakamoto

Aktualizacja Nakamoto to kolejne duże ulepszenie Stacks, które ma zostać wprowadzone w czwartym kwartale 2023 r. i będzie potencjalnie ważnym katalizatorem napędzającym ruch cen STX. W przypadku stosów główne konsekwencje ulepszenia Nakamoto są następujące:

(1) Wspólne bezpieczeństwo sieci z BTC: transakcje rozliczane są w sieci Bitcoin. Ta funkcja sprawia, że ​​transakcje Stacks są bezpieczniejsze i bardziej niezawodne oraz stają się prawdziwą warstwą 2, a nie łańcuchem bocznym z własnym niezależnym stanem.

(2) Uruchomienie sBTC: Wprowadzenie sBTC powiązanego z Bitcoinem umożliwia szybsze i tańsze działanie inteligentnych kontraktów oraz umożliwia łatwe przesyłanie BTC do lub z Stacks L2. Sprzyja rozwojowi rynku Bitcoin DeFi.

Konwertując BTC na sBTC: Wyślij BTC na adres z wieloma podpisami i zainicjuj transakcję w sieci Stacks, uruchamiając inteligentny kontrakt, który wyśle ​​BTC na adres z wieloma podpisami i utworzy odpowiednią liczbę aktywów sBTC w sieci Stacks.

Konwertuj sBTC z powrotem na BTC: Wyślij wiadomość do inteligentnego kontraktu i zainicjuj kolejną transakcję w sieci Stacks, uruchamiając kolejny inteligentny kontrakt, który niszczy odpowiednią ilość aktywów sBTC i wysyła odpowiednią ilość BTC do użytkownika.

Porównanie sBTC i WBTC jest następujące:

(3) Obsługując wymianę atomową BTC, adresy Bitcoin mogą posiadać i przenosić aktywa zdefiniowane w warstwie Stacks, takie jak STX, monety stabilne i NFT, oraz przesyłać je za pośrednictwem transakcji Bitcoin L1.

(4) Jasność: Można znacznie poprawić bezpieczeństwo inteligentnych kontraktów w łańcuchu

(5) Odczyt statusu Bitcoin: Może całkowicie odczytać dane łańcucha Bitcoin, obsługuje odczyt transakcji Bitcoin i zmian statusu oraz wykonuje inteligentne kontrakty wyzwalane przez transakcje Bitcoin. Funkcja odczytu Bitcoin może synchronizować dane sieciowe Bitcoin L1 i dane sieciowe L2.

(6) Szybkie generowanie bloku: Obecny czas generowania bloku wynosi 10 minut. Po aktualizacji może osiągnąć prędkość generowania bloku wynoszącą 4–5 sekund, przekraczając 10-minutowy limit generowania bloku BTC. Zostanie wygenerowany skrót transakcji za każdym razem, gdy generowany jest blok Bitcoin, zapis do Bitcoin zapewnia bezpieczeństwo sieci.

(7) Dostosowane podsieci obsługują wiele języków programowania: Warstwy skalowalności, takie jak podsieci, mogą zapewniać inne kompromisy w zakresie wydajności i decentralizacji niż główna sieć Stacks. Podsieć może obsługiwać inne języki programowania i środowiska wykonawcze (takie jak Solidity i EVM Ethereum), co pozwala wszystkim inteligentnym kontraktom Ethereum na korzystanie z zasobów zakotwiczonych w Bitcoin i rozliczanie się w łańcuchu Bitcoin.

Ulepszony plan działania Nakamoto wygląda następująco:

sBTC, który zostanie uruchomiony w ramach tej aktualizacji, jest podzielony na trzy fazy, a druga faza jest obecnie w toku.

Źródło: https://www.stacks.co/explore/events

Strona testowa:

Źródło: https://www.stacks.co/explore/events

Pierwsza faza polega na położeniu fundamentów pod aktualizację, uruchomieniu produktu MVP sBTC w sieci testowej oraz wdrożeniu wersji deweloperskiej w sieci głównej i sieci testowej, co trwa 6 miesięcy. Druga faza obejmuje aktywację głównej sieci sBTC i udostępnienia sieci Satoshi Nakamoto. Oczekuje się, że potrwa to 6 miesięcy. W trzeciej fazie nacisk zostanie przesunięty na skalowalność, zbudowanie koła zamachowego ekosystemu aplikacji i dalszy rozwój gospodarki Bitcoin, która jest rynkiem. zadaniem stosunkowo średnio- i długoterminowym.

Obecnie sBTC jest dostępne online i rozpoczęło wczesne testy w środowisku czasu rzeczywistego. Pełne wdrożenie spodziewane jest na początku przyszłego roku. Jeśli postęp będzie pomyślny, oczekuje się, że szum związany z wydarzeniem ulepszenia stosów rozpocznie się z wyprzedzeniem.

podsumowując:

Omówmy najpierw sam projekt:

  • Jako stary projekt, którego początki sięgają 2013 roku, Stacks jest dobrze znany i wpływowy w podstawowej społeczności BTC i zachodnim kręgu walutowym;

  • Technologia: Istnieje unikalny zestaw technologii z własnym łańcuchem, kompilatorem i językiem programowania, który działa równolegle z Bitcoinem. Zasadniczo nowy łańcuch jest budowany poza łańcuchem Bitcoin, z niezależną strukturą zarządzania i modelem transakcji. Wadą jest to, że rozwój technologii jest stosunkowo trudny;

  • Budownictwo ekologiczne: stosunkowo opóźnione, TVL całej sieci wynosi 19 mln i przez większość czasu od jej powstania nie przekroczyła 10 mln;

    • Brakuje reprezentatywnych projektów, a bezwzględna liczba i wzrost deweloperów i rzeczywistych użytkowników są powolne;

    • Wrażliwość komercyjna jest niska, a popularność Ordinals i Brc20 nie przyniosła rzeczywistych korzyści ekosystemowi Stacks, chociaż Stacks wyraźnie wyraził później swoje zainteresowanie Ordinals;

    • Postęp rozwoju jest powolny, a tempo całego budownictwa ekologicznego bardzo powolne;

    • Koncentracja na przyszłej budowie: Bitcoin DeFi, BTC NFT i inne aplikacje są w tej chwili powoli budowane;

Po drugie, o $STX:

  • Dotrzymując kroku BTC, przez większość czasu była to wersja beta dla szerszego rynku. Na początku roku był krótki okres alfa, aby zwiększyć oczekiwania dotyczące aktualizacji Nakamoto pod koniec roku;

  • Punkt szumu:

  • Halving: Halving BTC nastąpi za około rok. Bezpieczeństwo po halvingu zwróci większą uwagę na drugą warstwę BTC. Jednocześnie rynek poszukuje również możliwości handlowych o większej zmienności związanej z halvingiem.

    • Aktualizacja sieci Nakamoto;

    • Jest to jeden z niewielu projektów emisji waluty w drugiej warstwie BTC i obecnie najbardziej kompletna druga warstwa BTC;

    • W miarę jak poprawia się efektywność wykorzystania sieci, a przestrzeń blokowa staje się cenniejsza, koszt BTC, który górnicy muszą ponieść, również odpowiednio wzrośnie, jednocześnie zwiększając stopę zwrotu dla zastawników STX;

    • Opis zgodności: wydano pierwszy token kwalifikacji zgodności SEC 21 lat temu było wiele szumu wokół narracji dotyczącej zgodności: w trzecim kwartale 2019 r. stał się pierwszym projektem oferty publicznej zgodnym z SEC, a w czwartym kwartale 2020 r., po uruchomieniu Stacks 2.0, STX już nie istniał. uważane za amerykańskie papiery wartościowe regulowane prawnie (SEC nie zgodziła się publicznie z tym poglądem i milcząco się z tym zgadza) są obecnie rzadko wymieniane w narracjach dotyczących zgodności;

Na koniec, jeśli chodzi o ulepszenie Nakamoto:

  • Co uaktualnić:

    • Popraw wydajność i bezpieczeństwo stosów;

    • Uruchomienie aktywów powiązanych z Bitcoinem sBTC

    • Obsługa wielu języków programowania: Podsieć może obsługiwać inne języki programowania i środowiska wykonawcze (takie jak Solidity i EVM Ethereum), co pozwala wszystkim inteligentnym kontraktom Ethereum na korzystanie z zasobów zakotwiczonych w Bitcoin i rozliczanie się w łańcuchu Bitcoin.

  • Mapa drogowa:

    • Nakamoto jest obecnie dostępny w sieci testowej, a pełna premiera spodziewana jest na początku przyszłego roku. Jeśli postęp będzie pomyślny, oczekuje się, że szum zacznie się przed uruchomieniem aktualizacji sieci (należy w dalszym ciągu śledzić i potwierdzać postęp)

Podsumowując, jest to cel, który jako sieć ma obecnie technologię, ale nie ma możliwości komercjalizacji, nie ma popularności na rynku, planu działania, nie ma ekologii ani TVL, ale jednocześnie ma wiele potencjalnych elementów szumu (modernizacje, zmniejszenie o połowę , compliance, jedna z najbardziej doświadczonych, znanych i wpływowych warstw2 w BTC), zaleca się potraktować to jako mem związany z BTC/betę z wysoką dźwignią.

Odniesienie:

https://www.stacks.co/explore/events

https://forum.stacks.org/t/sBTC-updates-weekly-megathread/14860/13

oświadczenie:

Ten raport jest oryginalnym dziełem @JellyZhouishere, współpracownika @GryphsisAcademy. Autorzy ponoszą wyłączną odpowiedzialność za wszelkie treści, które niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Akademii Gryphsis ani organizacji, która zleciła sporządzenie raportu. Czytelnicy nie mają wpływu na treść i decyzje redakcyjne. Należy pamiętać, że autor może być właścicielem kryptowalut wymienionych w tym raporcie. Niniejszy dokument służy wyłącznie celom informacyjnym i nie należy na nim polegać przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Zdecydowanie zaleca się przeprowadzenie własnych badań i skonsultowanie się z bezstronnym doradcą finansowym, podatkowym lub prawnym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych. Pamiętaj, że dotychczasowe wyniki jakiegokolwiek aktywa nie gwarantują przyszłych zwrotów.