Główne punkty

  • Użytkownicy mogą opracować lepsze strategie zarządzania ryzykiem, znając różne scenariusze, w których pozycje mogą zostać zmuszone do likwidacji.

  • Podczas handlu na Binance Futures likwidacja zawsze przeprowadzana jest po cenie markowej, a nie ostatniej cenie.

  • Cena likwidacji zachowuje się inaczej w trybie krzyżowego depozytu zabezpieczającego i w trybie izolowanego depozytu zabezpieczającego.

Binance Futures umożliwia użytkownikom handel z dźwignią, to znaczy użytkownicy mogą ustalić pozycję, zapewniając początkowy depozyt zabezpieczający. Chociaż ta funkcja jest atrakcyjna, naraża również użytkowników na ryzyko przymusowej likwidacji.

Aby uniknąć strat, należy mieć świadomość różnych scenariuszy, w których pozycja może zostać zlikwidowana. Sytuacje te są często źle rozumiane podczas handlu kontraktami na kryptowaluty. W tym artykule wyjaśniono trzy powszechne błędne przekonania na temat przymusowej likwidacji.

1. Przeprowadzić przymusową likwidację po oznaczonej cenie

Handlując na Binance Futures, mogłeś spotkać dwie różne ceny: Ostatnia cena i Mark Price. Ostatnia cena odnosi się do ostatniej ceny kontraktu, podczas gdy Mark Price odnosi się do szacowanej wartości godziwej kontraktu.

Użytkownicy powinni zwracać uwagę na różnicę pomiędzy ceną markową a ceną likwidacyjną, ponieważ likwidacja zawsze odbywa się po cenie markowej. Przeprowadzenie likwidacji po oznaczonej cenie zapobiega skokom cen, a także przeciwdziała manipulacji na rynku. A jeśli wymuszona likwidacja zostanie przeprowadzona po ostatniej cenie, nawet jeśli instrument bazowy nie osiągnął jeszcze ceny likwidacji, niewielkie wahania cen na Binance doprowadzą do niepotrzebnej wymuszonej likwidacji.

Użytkownicy posiadający pozycje długie muszą zwracać uwagę, czy cena markowa kontraktu nie jest niższa od ceny likwidacji, w przeciwnym razie ich pozycje będą zmuszone do likwidacji. Użytkownicy posiadający krótkie pozycje muszą zwracać uwagę, czy cena markowa kontraktu nie przekracza ceny likwidacyjnej, w przeciwnym razie stracą marżę.

Proszę przełączyć się z ostatniej ceny na cenę markową lub cenę markową na ostatnią cenę za pośrednictwem aplikacji mobilnej Binance, jak pokazano poniżej.

Jeśli używasz wersji komputerowej, przełącz ostatnią cenę na oznaczoną cenę lub oznaczoną cenę na ostatnią cenę, jak pokazano poniżej.

2. Przymusowa likwidacja zmian cen

Ściśle rzecz biorąc, cena likwidacji pozycji pozostaje niezmieniona. Jednakże w związku z dynamicznymi zmianami umowy o przymusowej likwidacji istnieją pewne wyjątki od ceny likwidacyjnej.

I. Pozycja pełna i pozycja izolowana

Cena likwidacji kontraktu jest inna w trybie pozycji krzyżowej i trybie pozycji izolowanej. Ponieważ różnice te są często ignorowane na rynku kontraktów, użytkownicy często stwierdzają, że cena likwidacji uległa zmianie lub że Zlecenie Stop Loss nie zabezpieczyło pozycji przed likwidacją.

W Trybie Cross Margin wszystkie otwarte pozycje współdzielą całe saldo depozytu zabezpieczającego. Jeżeli posiadasz wiele pozycji, cena likwidacji będzie się zmieniać w zależności od wyników Twoich pozycji. Aby dokładniej zrozumieć, przyjrzyjmy się podstawowym zasadom umowy o przymusowej likwidacji, a mianowicie:

Margines konserwacyjny > Saldo marży

W

Saldo marży = saldo portfela + niezrealizowany zysk i strata

Zgodnie z powyższą formułą, gdy saldo depozytu zabezpieczającego jest dzielone pomiędzy wiele otwartych pozycji w trybie krzyżowym, Niezrealizowane zyski i straty będą miały wpływ na saldo depozytu zabezpieczającego. Dlatego też cena likwidacji będzie się zmieniać wraz z wynikami pozycji.

W trybie pozycji izolowanej cena likwidacji pozostaje niezmieniona. Jest to saldo depozytu zabezpieczającego przypisane do pojedynczej pozycji.

Przełącz się z trybu Cross Margin na tryb Izolowanego Marginesu za pośrednictwem Aplikacji Mobilnej Binance, jak pokazano poniżej.

Przełącz się z trybu Cross Margin na tryb Izolowanego Marginesu za pośrednictwem Binance Desktop, jak pokazano poniżej.

W trybie cross marży inwestorzy mogą uniknąć przymusowej likwidacji, zwracając szczególną uwagę na Współczynnik depozytu zabezpieczającego. Gdy współczynnik depozytu zabezpieczającego osiągnie 100%, oznacza to, że część Twoich pozycji może zostać zmuszona do likwidacji, ponieważ saldo portfela jest mniejsze niż depozyt zabezpieczający. Chociaż krzyżowy depozyt zabezpieczający umożliwia rozłożenie ryzyka na wszystkie pozycje, krzyżowy depozyt zabezpieczający jest generalnie trudniejszy w zarządzaniu i naraża wszystkie środki w portfelu na ryzyko.

II. Stopa dofinansowania

Cena likwidacji może również ulec zmianie ze względu na Stopę finansowania. Zgodnie z formułą wymuszonej likwidacji, jeśli saldo portfela ulegnie zmianie, może to mieć wpływ również na saldo depozytu zabezpieczającego. Stopy finansowania zwykle stanowią niewielki procent pozycji, ale mogą wzrosnąć w okresach zmienności. Dodaj go do salda portfela lub odejmij od salda portfela, a cena likwidacji ulegnie zmianie.

Stawka finansowania odnosi się do kwoty płaconej pomiędzy użytkownikami po każdej stronie umowy (długiej i krótkiej) co 8 godzin. Stopy finansowania pomagają utrzymać równowagę pomiędzy cenami rynkowymi kontraktowymi a cenami rynkowymi spot. Binance nie zarabia na opłatach za finansowanie.

III. Zmiana wysokości marży

Ponadto, jeśli zwiększysz lub zmniejszysz swoją pozycję poprzez zwiększenie lub zmniejszenie marży, cena likwidacji może ulec zmianie. Dodatkowo, jeśli zwiększysz lub zmniejszysz swoje pozycje, aby zmienić Współczynnik depozytu zabezpieczającego, cena likwidacji również może ulec zmianie.

Uwaga: w trybie pozycji krzyżowej, gdy zmienia się dostępne saldo konta, zmienia się również cena likwidacji pozycji. Dopóki nie zmniejszysz dostępnego salda, zmiana dźwigni nie będzie miała wpływu na cenę likwidacji kontraktu. Oprócz salda portfela, zmiana pozycji, ceny otwarcia lub kwoty ryzyka pozycji spowoduje również zmianę ceny likwidacji.

3. Koszty likwidacji ubezpieczenia

Użytkownicy często zgłaszają, że w przypadku przymusowej likwidacji straty przekraczają oczekiwania. Dzieje się tak dlatego, że po przymusowym zamknięciu pozycji kontraktowej zostaną naliczone opłaty likwidacyjne ubezpieczenia, które zostaną dodane do Funduszu Ubezpieczeniowego. Fundusz ubezpieczeniowy likwiduje ujemne salda portfela i gwarantuje zyski z inwestycji wszystkim użytkownikom.

Opłaty likwidacyjne ubezpieczenia obliczane są w następujący sposób:

Opłata za likwidację ubezpieczenia = wartość nominalna pozycji x Stawka przymusowej likwidacji

Aby sprawdzić, czy uiściłeś opłatę likwidacyjną ubezpieczenia, przejdź do Historii transakcji związanych z umową i kliknij opcję Wymuszona likwidacja.


Użytkownicy mogą zmniejszyć ryzyko wymuszonej likwidacji poprzez różne strategie, takie jak monitorowanie depozytu zabezpieczającego, stosowanie zleceń stop-loss lub zmniejszanie kwoty dźwigni.

Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj następujące artykuły:

(Blog) Podstawy kontraktów kryptowalutowych: Co to jest wymuszona likwidacja i jak jej uniknąć?

(Blog) Jak zmniejszyć prawdopodobieństwo przymusowej likwidacji

(Artykuł uzupełniający) Zasada przymusowej likwidacji obrotu kontraktowego

(Artykuł uzupełniający) Umowa o przymusowej likwidacji