Amergonium

С начала года #HYPE вырос на 184%, тогда как BTC упал на 22%, ETH на 35%, а SOL на 36%.. Держится токен на трех китах:
байбэке, дисциплине команды и лояльных холдерах.
1. Buyback
Выручка протокола за 30 дней $68.8M, за Q3 $190.9M (+22% к Q2). 98% уходит в Assistance Fund. Фонд покупает каждый день, в среднем за месяц около $2.3M.
На фонде 48.85M HYPE, они считаются сожженными.
Это около 0.2% суточного оборота HYPE (~$0.9 млрд): фонд задает пол спроса и цену не двигает.
При этом у байбэка есть запас для роста.
Через рынки HIP-3 с акциями, нефтью и золотом проходит около половины объема, но на 158 из 170 таких рынков действуют сниженные комиссии. Если скидки снимут, выручка и байбэк заметно вырастут
2. Команда
У команды уже разлочено около 119M HYPE, а забрала она совсем немного, в ноябре всего 180К при графике 9.92M (1.8%). В октябре 3.75M ушли OTC одному покупателю. Следующий разлок 06.12, фактический объем объявят примерно за 8 дней.
По сути команда ведет себя как профессиональный маркетмейкер, который не давит на цену и держит ликвидность под контролем.
3. Холдеры
В стейкинге лежит 439M HYPE, и крупные держатели не продают. Значительная часть аудитории, которая пришла в крипту за последние два года, держит HYPE как долгосрочную позицию. Проект популярен и у венчурных инвесторов в США. Например, Стэнли Дракенмиллер вложился в Trade.xyz, крупнейшего деплоера рынков на Hyperliquid.
Hyperliquid Strategies в Q3 дополнительно разогнала цену, когда купила 9.1M HYPE за квартал. Сейчас новых покупок у компании практически нет, так что на цену она уже почти не влияет
Продолжение следует!

За две недели после взлома Binance биткоин прошёл почти тот же путь, что в феврале 2025 года после взлома Bybit.
Сначала биржа выкупала потерянные монеты, рынок держался и даже рос. Сегодня ночью биткоин опустился к 67.4К, это минимум с августа. С начала ноября потеря около 17%.
Индекс страха 20 (вчера 22, неделю назад 31, месяц назад 55)
Минимум года 5 (06.02)
Фьючерсы
Ликвидации за 24ч 2.52 млрд$, из них лонги 88%.
Доля BTC в ликвидациях резко выросла. 94% лонги
Альты в последнем сливе держались
Агрегированный ОИ BTC 698К BTC.
В монетах за сутки почти без изменений, за 4ч +1.5%.
10.11 было 703К. Слив с 81К до 67К плечо не вычистил.
Индекс показывает страх, а позиции показывают лонги.
Капитуляции нет: каскад ликвидаций прошёл, плечо не сброшено, толпа продолжает набирать лонги. Это топливо и для выноса вверх, и для следующего слива.
Соотношение лонг/шорт на Binance:
топ-аккаунты 2.88 → 3.87, максимум за 4 дня;
все аккаунты 2.61 → 3.41;
топ-позиции 2.36 → 2.07, минимум за тот же период.
По числу счетов толпа в лонге, крупные позиции лонги сокращают.
Фандинг впервые за неделю ушёл в минус (-0.0014%), когда цена стояла у минимумов: на дне открывают шорты. Тейкеры за 4ч 1.08, покупатель вернулся.
ETH: ОИ Binance 2.23 → 2.35 млн ETH (+5%) при падении цены
Та же картина набора лонгов.
HYPE: ОИ +5.7%, цена +4.9% против рынка
Спекулятивные деньги не уходят из крипты, они перетекают в деривативы на DEX
BTC Ончейн
Средняя цена покупки у краткосрочных держателей 75.6К, в прибыли около 35% их монет. Две трети их монет куплены выше текущей цены - это продавцы на любом отскоке к безубытку. Плотная зона покупок ниже цены только одна: 62–66К (августовское дно). Средняя рыночная цена (TMM) 77.5К.
Июньский минимум 58.5К граница августовского разворота.
Премия Coinbase: самый глубокий дисконт с февраля
Кимчи-премия +1.8%, Корея покупает.
Кто продаёт:
американский спот и ETF
Азия поглощает продажи, но не тянет цену вверх.
Спрос за 30 дней: спот −280К BTC, фьючерсы −82К, всего −362К, худший показатель с июня.
Балансы бирж 2.60М BTC: за 7 дней +16.2К, за 30 дней −13.9К.
Появились признаки интереса крупных кошельков: держатели от 100 до 10 тыс. BTC начали покупать, остальные группы пока продают
Опционный рынок спокоен: защиту от обвала покупают мало, крупные игроки ставят скорее на умеренное снижение. Исторически настоящее дно формируется, когда толпа сдаётся и закрывает плечи
розница усредняет лонги плечом, крупные выходят и шортят.
Капитуляции по волатильности ещё не было.
Вес причин слива с 06.11:
40%: вынос лонгов на Binance;
35%: ETF, макро и сильный доллар;
15%: уход американского покупателя после решения по Strategy;
10%: прочее.
Вывод
Рынок сейчас выдавливает плечо и проверяет терпение. Толпа держит лонги, базис не сжат, а новые деньги не приходят.
Последняя нога ударила адресно по BTC: доля BTC в ликвидациях выросла с 27% до 56%.
Цену двигал фьючерс Binance при тонком споте. Реальные ликвидации за неделю около $10 млрд Мотив Binance не исчерпан: по расчёту дыра от взлома закрыта примерно на 70%, а толпа снова набрала лонги.
Разворот подтвердят возвращение притоков в фонды, рост объёма стейблкоинов и сокращение плеча
горячие данные по инфляции, рост цены на нефть и снижение в техсекторе повышает вероятность повторного тестирования диапазона 65К-67К.

#NVDIA A около 164 (−5,6%) Вчера закрытие 173,7
От уровня 29 октября падение составило около 29%. часть снижения связана с общей переоценкой AI-сектора, а не исключительно с кризисом NVIDIA.
Важно: сообщения о возможном шпионаже и нарушении экспортного контроля остаются предметом расследований, а не доказанными фактами
Хронология событий и реакция рынка
11.11 вечером стало известно о второй связи Хуанга, с топ-менеджером, которая подчинялась ему напрямую
совет директоров экстренно собрался решать вопрос о его отставке
на внебиржевых торгах NVDA −7,8%
12.11, до открытия: Хуанг ушёл сразу со всех постов: CEO, президент, член совета.
На открытии акция упала до 148,8 (−14%), затем отыграла около 10% от минимума.
Временный CEO: Колетт Кресс, она остаётся и финансовым директором.
Впервые назначен отдельный председатель совета: Харви Джонс, бывший CEO Synopsys
Объявлен поиск постоянного CEO
Почему рынок реагирует настолько резко
1 Риск потери ключевого руководителя.
Хуанг лично координировал стратегию, разработку новых архитектур, отношения с крупнейшими клиентами и американской администрацией. Его невозможно быстро заменить.
2 Политические и юридические риски. Возможное ужесточение экспортных ограничений в Китай, расследование поставок чипов, судебные претензии акционеров.
3 Риск для всей AI-экосистемы. NVIDIA участвует в финансировании некоторых клиентов. Если условия финансирования ухудшатся, пострадают операторы дата-центров, включая CoreWeave. AMD и Broadcom могут получить преимущество.
Аналитики:
7 понижений рейтинга за ночь, включая давнего быка Melius;
Bernstein снизил цель вдвое, с 400 до 200; Citi с 285 до 225;
Morgan Stanley ещё 11.11 убрал NVDA из списка лучших идей;
Мюнстер (Deepwater) закладывает коррекцию около 20%.
Tехника
Минимум 148,8
Свеча: длинная нижняя тень на экстремальном объёме.
Если день закроется выше 165 получится ложный пробой с возвратом в диапазон. Если ниже 158, пробой подтверждён.
Сопротивление:
168–170: закрытие 10.11 и бывшая поддержка
173,7: закрытие гэпа
178,7 и 186,6.
Поддержка:
160 (часовая база);
155–156 (основание до открытия);
148,8–150;
142 (9 годовых прибылей FY28);
128–135 (сценарий −20–30% без преемника).
Долгосрочный прогноз, 2027–2029
55%: NVIDIA сохраняет технологическое лидерство, новый CEO стабилизирует компанию, рост прибыли возобновляется. Потенциал восстановления к $230–350.
30%: компания остаётся прибыльной, но конкуренция AMD, собственных чипов гиперскейлеров и снижение AI-CAPEX ограничивают переоценку.
Диапазон $120–230.
15%: серьёзные последствия расследований, потеря ключевых специалистов, сокращение доли рынка. Риск снижения ниже $120.

давление ETF, MSCI, ликвидность уходит под IPO Anthropic
BTC 73.4К ( 7д -8.6%, 30д -12%).
Цена на 200д SMA ~73.1К, 50д 81.4К.
ETH 2044 (7д -15.4%, 30д -18.4%)
ETH/BTC 0.0279, до минимума июля 0.0273 около 2%.
BTC.D 60.5%, капитализация ≈2.44 трлн, стейблы 270.4 млрд
Медиана топ-100 за 30д -19.4%.
Лучше BTC только 19 из 86.
Золото 3 956 (-1,1%), серебро 51,2 (-1,5%).
Оба металла торгуются ниже 50-дневных средних.
Защитные активы падают вместе с рисковыми. Это общее сжатие ликвидности под ставки и размещения
Crypto-ETF: 04-11.11 - отток $1.52 млрд, 11.11: -452М.
ETH-ETF за неделю -395М.
Публичные компании за неделю нетто продали 11,6К BTC
Strategy докупила 1К.
Вчера Nasdaq вырос на 2,28%, BTC прибавил 0,3%.
Маржинальный покупатель BTC в этом цикле - спотовые ETF США
Пока они в оттоке, рост акций в крипту не передается Coinbase premium -0,12% - слабость американского спота.
Kimchi premium +1,29%: азиатский спрос есть, но объема на перекрытие США не хватает.
11.11 MSCI исключил MSTR, Metaplanet, Yellow Cake, Skel и Upexi из USA/World/ACWI.
Дата: закрытие 30.11 (пн).
Оценка JPM: ~2.8 млрд принудительных продаж MSTR (~13 млн акций)
До +8.8 млрд, если за MSCI пойдут другие индексы.
MSTR закрылся 122.35, после закрытия -4%.
На BTC прямой эффект малый.
USD-резерв Strategy 4.79 млрд, продавать BTC не обязана.
Средняя цена Strategy 75.45К выше текущей
Акции под покупки BTC выпускать невыгодно, спрос от DAT-кластера выключен.
Для выходных MSCI нейтрален и вернется в фокус в последнюю неделю ноября
IPO Anthropic
Листинг ожидается 19-20.11, формирование книги идет сейчас.
Часть заявок финансируется продажей других активов, поэтому давление приходится на последние дни перед размещением. Это объясняет расхождение акций и BTC, а также падение металлов. Обратный приток возможен после дебюта через 1-2 недели
Слабый дебют ударит по риску целиком.
Фьючерсы
Агрегированный OI 692К BTC. Фандинг Binance 0,0047% (7,3% годовых), умеренный платеж лонгов. Базис: 27NOV -0,88% годовых, 25DEC +5,4%, MAR27 +5,7%, JUN27 +5,9%. Ближний базис ушел в ноль, и это совпадает с оттоком ETF: при закрытии позиций ETF-плюс-шорт фьючерса ближний базис схлопывается первым.
Киты Hyperliquid: шорты 1,22 млрд против лонгов 0,93 млрд, L/S 0,76, плечо 20,3x. Ликвидации лонгов в 10% вниз 287,6 млн, шортов в 10% вверх 90,8 млн
Ранжирование факторов давления (вес)
Потоки ETF и американский спот: 30%
Монетарный фактор (повышение ставки в декабре заложено на 80%): 20%
Ротация под IPO Anthropic: 15%
Позиционирование и закрытие базисных сделок: 10%
MSCI и давление на DAT-компании: 10%
Заголовки по Nvidia и ИИ: 10%
Остаток: 5%
Сценарии до закрытия воскресенья 15.11
Base
Диапазон 72 -75,5К, 50%.
Условия: смешанная реакция акций, отток ETF продолжается, но слабее, пин Option ETH на 2000 держит пятницу.
Закрытие ниже 72К, 25% (из них ниже 69К около 5%).
Условия: красный Nasdaq, рост оттока ETF, сильный PPI, пробой 2000 по ETH с хеджированием маркетмейкеров.
Закрытие выше 75,5К, 25%. Условия: зеленый Nasdaq в четверг и пятницу, сокращение оттока ETF, спокойный PPI.
Ключевые даты
13.11 экспирация и PPI, 17.11 отчет Nvidia, 18-20.11 размещение Anthropic, 27.11 месячная экспирация, 30.11 вступление MSCI.

Режим: переход от принудительного сокращения риска к выборочным покупкам, подтверждений завершения коррекции в тех секторе пока нет.
1 CoreWeave подтвердила реальный рост спроса на AI-инфраструктуру|
Это поддержало производителей чипов, но не решило проблему высокой стоимости капитала и долговой нагрузки
2 Nvidia получила самостоятельный корпоративный риск. Расследование вокруг Дженсена Хуанга затрагивает не только репутацию CEO, но и корпоративное управление, экспортные ограничения и политические отношения с Китаем.
3 Инфляция и стоимость капитала вновь становятся главными ограничителями.
После CPI доходность UST10Y выросла до 5%. Это осложняет восстановление оценок компаний даже при хороших операционных результатах.
4 В потоках ETF уже видно возвращение покупателей в отдельные инструменты одновременно сохраняются крупные продажи фондов полупроводников и значительные притоки в плечевые ETF
BTC $73 900, ETH $2 058, SOL $83,7.
За 30 дней капитализация BTC сократилась на 11,4%, ETH на 19,5%.
Доминация BTC достигла 60,5%. Fear & Greed 26/100
Капитализация стейблкоинов $271 млрд, снижение на 4,5% за 30 дней.
Это признак ослабления ликвидности внутри крипторынка.
10 ноября чистый отток из крипто-ETF составил около $135 млн.
За последние сутки ликвидировано около $925 млн позиций
77% Long Сокращение плеча продолжается
13 ноября на Deribit экспирируются BTC-опционы с открытым интересом около $2,44 млрд. Put/Call по OI 0,56, Max Pain $76 500
Крипторынок пока слабее фондового.
Если восстановление Nasdaq действительно означает новый цикл аппетита к риску, BTC должен хотя бы перестать обновлять локальные минимумы, а ETF-потоки перейти к положительным значениям
Золото около $4 060, серебро $53
После сокращения спекулятивных позиций серебро демонстрирует относительную силу.
Но доходность UST10Y 5%, DXY около 102,3 и нефть Brent выше $92 сохраняют давление на рисковые активы
Прогноз до 13 ноября
🟢 Восстановление, 45%
Nasdaq 100: 28 000–28 700
давление на ставки ослабевает
BTC: $74–77K
ETH 2100-2300; NVDA: $173–185
Условие: улучшение ETF-потоков и отсутствие новых негативных сигналов по инфляции.
Боковая консолидация 30%
Сокращение плеча постепенно затухает, но покупатели остаются осторожными
Nasdaq 100: 27 400–28 300 BTC: $72–75K
ETH 1950 -2150 золото: $4 000–4 120
🔴 Новая волна продаж, 25%
Высокий PPI, дальнейший рост доходностей UST или негативные новости Nvidia.
#BTC тестирует $69–72K, ETH $1 850–1 980
Главные триггеры: PPI США 13 ноября, динамика UST после праздничного дня, потоки в крипто-ETF, экспирация Deribit и реакция полупроводников на восстановление фондового рынка. Коррекция уже существенно снизила спекулятивные позиции
Для перехода к устойчивому росту необходимо стабилизация цен на нефть и доходностей облигаций, снижение DXY и положительные ETF-потоки.

စျေးကွက်အနှစ်ချုပ် 09.11
S&P +2.43% (7556), Nasdaq +2.74%,
Dow +2.15%: 05.11 တွင် စျေးကွက်ပြိုလဲပြီးနောက် ပြန်လည်တက်လာသည်။
Dow သည် အမှတ် ၁,၀၀၀ ကျော် မြင့်တက်ခဲ့ပြီး၊ ပြီးခဲ့သည့်သီတင်းပတ်က အစုရှယ်ယာများ အလုံးအရင်းရောင်းချပြီးနောက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ အစုရှယ်ယာများထံ ပြန်ဝင်လာကြသည်။
ရေနံဈေး ကျဆင်းခဲ့သည်။
#NVDA −4.27% (178.67၊ ဧပြီလနောက်ပိုင်း အနိမ့်ဆုံး)။
အကြောင်းရင်းမှာ ဘုတ်အဖွဲ့က Huang နှင့် အမေရိကန်ထောက်လှမ်းရေးက တရုတ်သူလျှိုဟု ယူဆထားသည့် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းရှင် အမျိုးသမီးတစ်ဦးတို့၏ ဆက်ဆံရေးကို စတင်စုံစမ်းစစ်ဆေးခြင်းဖြစ်သည်။

အတက်အကျကြမ်းတဲ့ တနင်္လာနေ့: စတော့ဈေးကွက် ပြန်တက်လာပေမဲ့ ခရစ်ပ်တိုဈေးကွက်က လိုက်မတက်ခဲ့ပါ။
S&P +2.3% (7547), Nasdaq +2.5%, ဆီမီးကွန်ဒတ်တာကဏ္ဍ +6.8% (AMD +11%, AVGO +9%)။
VIX 20.2 (−21%), WTI ~88 (−3%)။
ဒါရိုက်တာဘုတ်အဖွဲ့၏ အတွင်းပိုင်းစုံစမ်းစစ်ဆေးမှုကြောင့် NVDA −5…6%
ဟွမ်နှင့်ပတ်သက်၍။ ဒါက ကုမ္ပဏီတစ်ခုတည်းနဲ့ဆိုင်တဲ့ ဖြစ်ရပ်ဖြစ်ပြီး၊ အဲဒါကြောင့် ကဏ္ဍတစ်ခုလုံး ကျဆင်းခဲ့သည်။
BTC: အနိမ့်ဆုံး 73 715 (07:00 UTC)၊ 75 548 အထိ ရုတ်တရက်တက်ပြီးနောက် 74.75К သို့ ပြန်ကျခဲ့သည်။