Satoshi Know How

How low we go on $BTC ?

Ondo ($ONDO ) is showing a rare market paradox. The token is down over 80% from its $2.1 ATH to ~$0.35 after a massive token unlock, yet fundamentals look stronger than ever. Ondo now leads the tokenized equities sector with 54% market share, while total market value hit a new ATH at $441M. Even more striking: Ondo’s TVL just reached a record above $2.5B. While retail panics, whales are accumulating. With tokenization set to be a major theme in 2026, ONDO may be deeply undervalued. 🚀📉📈

Privātuma monēta izaugsme & Renesanse

Monero (XMR) šonedēļ sasniedza visu laiku augstāko līmeni tuvu 800 dolāriem pēc piecu gadu konsolidācijas, ko veicināja atsāktā interese par cenzūrai noturīgiem aktīviem ASV regulējuma pastiprināšanās un globālo uzraudzības prasību dēļ. XMR ierobežotais piedāvājums un pārbaudītā privātuma tehnoloģija to pozicionē kā aizsardzību pret pieaugošām uzraudzības tendencēm. Tīkla aktivitāte pieauga ar darījumu apjomiem un aktīvajām adresēm, kas strauji pieauga. Analītiķi apspriež potenciālo "privātuma renesansi", ja makro apstākļi turpinās atbalstīt riskantos aktīvus. XMR+53% mēneša pieaugums pārsniedza Bitcoin 10.7% un Ethereum 16.3%. Privātuma tokeni pārstāv strukturālo rotāciju, jo regulējumi visā pasaulē pastiprinās.

Bitcoin kritiskā atbalsta zona

Bitcoin testē būtisku atbalstu pie $92,000 pēc intraday svārstībām no augstumiem tuvu $95,467 līdz $92,263. Ja šis līmenis tiek pārkāpts, nākamais mērķis krasi samazināsies līdz vidējiem $80,000, radot nopietnu risku uz leju. Otrā pusē, turēšana pie $92k atver atveseļošanās potenciālu virzienā uz $98,000 pirms mēneša beigām. Nedēļas sniegums: BTC pieaug tikai par 1% gada griezumā, bet tirgojas starp $90,321 un $97,538. Pašlaik 266% zem oktobra visu laiku augstākā līmeņa $126,080. Bitcoin hashrate kritās līdz zemākajam līmenim kopš 2025. gada septembra, signalizējot par samazinātu tīkla dalību. Tehniskie rādītāji: 50 dienu MA atrodas pie $94,000. Volatilitāte sagaidāma, ka saglabāsies.

Tirgus korekcija & Tarifu šoks

Bitcoin šodien nokrita zem 92 000 USD, samazinoties par 2,7%, kamēr kripto tirgi kopumā samazinājās par 3% līdz 3,21 triljoniem USD 24 stundu laikā. Ethereum samazinājās par 3,6% līdz 3 192 USD. Pārdošana izriet no Trampa 10% tarifu draudiem Eiropas valstīm un potenciālās ES atriebības, kas būtu vērta 100 miljardus USD. Riskantās aktīvas asi asi izplūst, jo investori bēg uz drošām patversmēm, piemēram, zeltu, sasniedzot visu laiku augstākos līmeņus. Bitcoin dominēšana īslaicīgi pārsniedza 60%, spiežot altcoinus vēl smagāk. Bailes & Iekāre indekss krita līdz 44. 800 miljoni USD ilgtermiņa pozīcijās tika likvidēti, izraisot kaskādveida stop-loss. Atbalsta līmeņi ir kritiski pie 92k; pārkāpjot uz leju, pastāv risks mērķim 80k. Tehniskie grafiki paliek vājināšanās.

Bitcoin ir grūti uzsācis gadu. BTC ir kritusi gandrīz 2.5% pēdējās 24 stundās līdz apmēram $92,600, jo tirgi reaģē uz pieaugošām ģeopolitiskajām spriedzēm starp ASV un ES, kā arī jaunām tarifu draudēm no prezidenta Trampa. Bet ārpus makro trokšņa daži tehniskie un uz ķēdes balstīti signāli liecina, ka 2026. gada lāču tirgus varētu vēl attīstīties.

Viens no spēcīgākajiem brīdinājumiem nāk no nedēļas Ichimoku Cloud. Analītiķis Titan of Crypto norāda uz lāču „Kumo twist”, struktūru, kas vēsturiski parādījās pirms lieliem lāču tirgiem. Iepriekšējās ciklos līdzīgi signāli iepriekšēja kritumus par 67–70%. Tas nenozīmē tūlītēju sabrukumu, bet norāda uz to, ka ilgtermiņa tirgus struktūra ir mainījusies.

Bitcoin arī tirgojas zem sava 365 dienu slīdošā vidējā tuvumā $101,000. Iepriekšējos ciklos, īpaši 2022. gadā, šis līmenis darbojās kā spēcīga pretestība lāču tirgos. Saskaņā ar Coin Bureau, palikšana zem šī vidējā līmeņa tur BTC lāču teritorijā. Gausais kanāls stāsta līdzīgu stāstu. Bitcoin zaudēja kanāla medians un neizdevās to atgūt, kas iepriekš bieži iezīmēja dziļāku lejupslīdes fāžu sākumu. Daži analītiķi joprojām gaida īstermiņa atsitienu uz $103k, bet uzskata to par potenciālu „miruša kaķa atsitienu.”

Vēsture arī parāda, ka Bitcoin parasti cieš daudz dziļākus kritumus pēc cikla augšām: ~76% 2013. gadā, ~81% 2017. gadā un ~74% 2021. gadā. Pašreizējais atgrieziens ir tikai apmēram 30%, kas liecina, ka korekcija varētu vēl nebūt pabeigta.

Cikla rādītāji apstiprina šo viedokli. Bull-Bear Market Cycle Indicator rāda, ka BTC 2025. gada oktobrī iekļāvās lāču teritorijā, bet vēl nav sasniedzis ekstrēmas līmeņus. Uz ķēdes dati pievieno vēl vienu brīdinājumu: apmaiņas ieplūdes pieaug, it īpaši no lielākiem turētājiem, kas bieži signalizē par izplatīšanu, nevis uzkrāšanu.

Kopā ņemot, tehnikas, vēsture un uz ķēdes dati visi norāda uz trauslu tirgu. Lielais jautājums tagad: vai Bitcoin sekos parastajam dziļajam lāču tirgus ceļam, vai arī atkal pārsteigs visus?

CoinShares ziņo, ka kripto fondu ieplūdes pagājušajā nedēļā sasniedza 2,17 miljardi USD, iezīmējot spēcīgāko nedēļu kopš 2025. gada oktobra. Investori steidzās ieguldīt digitālajos aktīvos, pieaugot ģeopolitiskajām spriedzēm, jauniem tarifu draudiem un pieaugošai politiskajai nenoteiktībai. Lielākā daļa ieplūdes notika nedēļas sākumā, pirms noskaņojums piektdien kļuva negatīvs. Bitcoin bija līderis ar 1,55 miljardi USD, kamēr Ethereum pievienoja 496 miljonus USD. Solana, XRP un citi altcoini arī piedzīvoja stabilu pieprasījumu. Neskatoties uz vēlās nedēļas izplūdēm, dati rāda, ka kripto arvien vairāk tiek uzskatīts par makro aizsardzību nenoteiktos laikos.

Kaut kas svarīgs notiek ar Eteriuma stakingu — un lielākā daļa cilvēku to pārāk neievēro.

Iestādes plūst iekšā.

Tikai BitMine ir stakojis 1 000 000+ ETH (~3,2 miljardus USD) pēdējo 30 dienu laikā. Tas ir apmēram 25% no viņu kopējā ETH krājuma.

Rezultāts?

• Stakinga ierakstīšanas rinda izpletās līdz aptuveni 1,7 miljoniem ETH

• Jauni stakeri tagad gaida apmēram vienu mēnesi, pirms saņem atalgojumu

• Izstāšanās rinda praktiski ir tukša

Vienu un to pašu laiku tika ieviesti ASV regulēti produkti:

• Grayscale Eteriuma Staking ETF

• 21Shares TETH ETF

Viņi jau sākuši izmaksāt stakinga atalgojumu akcionāriem. TradFi tagad tiek tieši pieslēgts Eteriuma ienākumiem.

Šeit ir patiešām dīvainais:

Stakinga ienākumi ir tuvu viszemākajiem vērtībām vēsturē.

• APR pēdējā laikā sasniedza 2,54%

• Tagad apmēram 2,85%

• Agrāk vidēji bija vairāk nekā 3%

Un tomēr iestādes turpina plūst iekšā.

Tas liecina par kaut ko:

Tas vairs nav par ienākumiem. Tas ir par stratēģisku pozicionēšanu un infrastruktūras kontroli.

Taču pastāv dziļāka problēma.

Stakinga vara joprojām ir ļoti koncentrēta:

• Lido: 24%

• Binance: 9,15%

• Ether.fi: 6,3%

• Coinbase: 5,08%

• Neidentificēti / anonīmi iestādes: aptuveni 27%

Iedomājieties to.

Vairāk nekā ceturtdaļa Eteriuma drošības tiek pārvaldīta ar neidentificētiem operatoriem, kuriem nav nekādu regulatīvo pienākumu — savukārt regulētās iestādes rindās gaida vienu mēnesi, lai iestātos.

Eteriums kļūst par iestāžu infrastruktūru.

Taču tā validētāju slānis joprojām ir savādā maisījumā:

• Lielas fondi

• Lielas platformas

• Un anonīmi miljonāri

Šis spriedze noteiks nākamo Eteriuma fāzi.

Ripļa apstiprinājums Lielbritānijā tiek nepareizi saprasts.

Vairums cilvēku redzēja „regulatīvo zaļo gaismu” un turpināja tālāk. XRP ļoti mazā mērā reaģēja. Taču patiesā stāsts slēpjas vārdu izteiksmē.

Ripļa ne tikai tika atļauts pastāvēt Lielbritānijā. Tā tika ieguvusi tiesības darboties ar pilnu, regulētu digitālo aktīvu maksājumu sistēmu vienā no pasaules stingrākajām finanšu sistēmās.

Tas ir milzīgi.

Lielbritānijas iestādes tagad var pārsūtīt starptautiskas maksājumus, izmantojot digitālos aktīvus caur Ripļa licencēto platformu. Un Ripļa infrastruktūra darbojas uz XRPL — kur XRP ir iedzimtais noslēguma aktīvs.

Bankas neinteresē kriptovalūtas stāsti. Viņas interesē:

• Ievērošana

• Vienkārša integrācija

• Darbojošās banku infrastruktūras

Ripļa tagad nodrošina visu to.

Kad nauda ienāk Ripļa licencētajā sistēmā, Ripļa var izvēlēties visefektīvāko noslēguma ceļu. Dažreiz tas ir valūtas vai stabilās valūtas. Taču koridori, kurās ātrums, izmaksas un likviditāte ir svarīgas, XRP kļūst par dabisku tiltu.

Šis apstiprinājums ļauj Ripļai kontrolēt vairāk maksājumu plūsmas:

• Mazāk partneru

• Mazāk ievērošanas šķēršļu

• Mazāk izvēles, kāpēc neizmantot XRPL

Ripļa veido institucionālu cauruli: glabāšanu, apgabala, valūtas maiņu, maksājumus — regulētā finansē, nevis ārpus tās.

XRP atrodas šajā caurulē.

Tirgi neiedarīs to iekšā no preses paziņojuma.

Viņi to iekļaus, kad bankas sāks pārvietot plūsmas un XRP pieprasījums parādīsies kā likviditātes vajadzības.

Tāpat tiek patiesa lietojumvērtība, kas klusi ienāk cilvēkiem.

Vitaliks Buterins uzsaukts pēc „svētīgās tīmekļa“ — un viņš ir taisnībā.

Viņš kritizē šodienas tīmekli kā „korporatīvo sēklu“: dopamīna algoritmus, datu izvilksanu, sienotās dārzu, un mākslīgu iesaistīšanu, kas izstrādāta, lai kontrolētu uzmanību, nevis padarītu lietotājus stiprākus.

Viņa vizija?

• Privātuma pirmumrindā, vietējās pirmumrindā lietojumprogrammas

• Patiesa lietotāja neatkarība (ne tikai pret cenzūru, bet arī psiholoģisku neatkarību)

• Kriptotīkli, kas aizsargā cilvēkus, nevis izmanto tos

• Ne augstas slodzes kazino finanšu sistēmas

• Atvērtā AI, kas uzlabo cilvēkus, nevis nomāc tos

Tīmekļa nākotne nedrīkst optimizēt piekļuvi piekļuves. Tā vajadzētu optimizēt brīvību.

MicroStrategy tikko atzina kaut ko, kas kādreiz tika uzskatīts par neiespējamu: noteiktos krīzes apstākļos tā varētu pārdot savus 649,870 BTC. Sarunā izpilddirektors Phong Le atklāja noteiktu izslēgšanas slēdzi, kas pārspēj Maikla Seilora ilggadējo "nekad nepārdot" nostāju.

Ierosinājums prasa divus nosacījumus: akciju cena jāsamazinās zem 1x mNAV, kas nozīmē, ka uzņēmuma vērtība ir mazāka par tā Bitcoin, un kapitāla tirgiem jābūt slēgtiem vai pārāk dārgiem, lai piekļūtu. Ar mNAV tagad tuvu 0.95x un priekšroka akciju dividendes pienākumiem, kas tuvojas 800M USD gadā, MicroStrategy saskaras ar strukturālu ierobežojumu, kuru tā vairs nevar viegli izlīdzināt ar savu kapitāla izsniegšanas stratēģiju.

Analīti brīdina, ka uzņēmums tagad darbojas kā sviras Bitcoin ETF, kas zied uz pieaugošām cenām, bet cieš no likviditātes spiediena. Šī atzīšana ievieš izmērāmās riska līnijas—0.9x mNAV—ko investori cieši uzraudzīs. Jebkura turpmāka vājuma BTC vai MSTR akciju varētu tuvināt MicroStrategy tās pirmajai BTC likvidācijas scenārijam.

Fed beidz kvantitatīvo stingrību 1. decembrī, sasalstot savu bilanci pie $6.57T pēc $2.39T izsūknēšanas. Analītiķi saskata satriecošas paralēles ar 2019. gadu, kad pēdējā QT pauze sakrita ar altcoin dibenu un Bitcoin pieaugumu. Ar likviditāti atgriežoties un procentu likmēm jau samazinātām līdz 3.75–4.00%, tirgi gatavojas potenciālai bullish maiņai.

Banku rezerves atrodas tuvu $3T, un reversā repo iespēja ir sabrukusi tuvāk nullei, noņemot lielu likviditātes buferi. Oktobra finansēšanas stress, tostarp SOFR pieaugums un $18.5B repo aktivizācija, lika Fed pārtraukt izsūkšanu.

Kripto analītiķi norāda, ka pieaugošais globālais M2, zema BTC dominēšana un zelta izlaušanās atspoguļo pagātnes cikla inflekcijas punktus. QT beigas varētu ieviest līdz $95B mēnesī tirgos, sagatavojot ainu mini-altseason vai lielāka cikla agrīnajai fāzei.

Likviditāte, nevis hype, joprojām ir īstais katalizators.

Kriptovalūtu tirgi iedzīvojās, kad Japānas 10 gadu obligāciju atdeve sasniedza augstāko līmeni kopš 2008. gada, izraisot starptautisku riska samazināšanu un vienu no lielākajām likvidācijas viļņiem pēdējās nedēļās. Vairāk nekā 640 miljoni USD slēgtu pozīciju pazuda, un vairāk nekā 217 000 tirdzniecības dalībnieku tika iznīcināti, parādot, cik ātri risks var izgaist, kad starptautiskās procentu likmes kustas spēcīgi.

Šis pieaugums liecina par iespējamo ilgstošās jēna kārtošanas tirdzniecības atcelšanu, kas nodrošināja lētu likviditāti visā pasaulē. Augošās Japānas atdeves tagad draud piesaistīt kapitālu mājās, sašaurinot starptautiskos tirgus un spiedienā uz augstām bētām aktīviem, piemēram, kriptovalūtām. Speciālisti brīdina, ka Japānas atkāpšanās no ļoti zemām likmēm var pārveidot starptautisko likviditāti un spiest lielu pārvertējumu riska aktīvos.

Šis nebija kriptovalūtu specifisks krīzēšana. Tas bija makroekonomisks šoks. Un, ja JGB atdeves turpina augt, tirgotāji varētu vajadzētu uzraudzīt Tokijas obligāciju tirgu tik rūpīgi kā Bitcoin grafiku.