Elly Trading_Bigcoin

53,2%: Là tỷ lệ các đồng tiền mã hóa đã chết hoặc thất bại trên GeckoTerminal kể từ năm 2021.
13,4 triệu: Tổng số lượng coin đã biến mất khỏi thị trường trong vòng 5 năm qua.11,6 triệu: Số lượng coin thất bại chỉ riêng trong năm 2025, chiếm tới 86,3% tổng số coin chết của cả giai đoạn.7,7 triệu: Số dự án sụp đổ chỉ trong Quý 4 năm 2025, chịu ảnh hưởng từ sự kiện "thác thanh lý" ngày 10/10 khiến 19 tỷ USD bốc hơi trong 24 giờ.
Nghe xong mới thấy thị trường này đào thải khốc liệt cỡ nào. Nhưng điều đáng nói không chỉ là số lượng coin chết mà là tốc độ sinh ra coin mới đã vượt xa khả năng tồn tại của chúng.
Năm 2021 có khoảng 428.000 dự án.Đến 2025 con số đó vọt lên hơn 20 triệu.
Tức là trong 4 năm, thị trường biến thành một “nhà máy sản xuất token”. Tạo coin thì dễ, giữ được giá trị mới khó. Đặc biệt trong làn sóng memecoin, nơi phần lớn dự án sinh ra chỉ để tận dụng một narrative ngắn hạn rồi biến mất.
Crypto luôn là môi trường cạnh tranh cực mạnh. Chu kỳ tăng thì ai cũng nghĩ mình là thiên tài. Nhưng khi thanh khoản rút đi, chỉ những dự án có dòng tiền thật, người dùng thật và đội ngũ nghiêm túc mới sống sót.
AE không dính coin nào biến mất thì đúng là cao thủ giữ kỷ luật rồi đó. Còn ai từng “ôm xác” vài kèo thì cũng không sao. Quan trọng là mình học được cách phân biệt giữa hype và giá trị nhé.

BTC có thể còn một nhịp quét xuống trước khi nghĩ đến chuyện lấp CME gap?

Nhìn cấu trúc hiện tại trên khung 4H–1D, mình thấy bức tranh khá rõ: xu hướng chính vẫn đang là giảm. EMA 200 khung 4H đang dốc xuống, nằm ngay phía trên vùng CME gap. Nghĩa là nếu có hồi, đó sẽ là vùng kháng cự khá dày và không phải kiểu chạm là vượt luôn.
Ở phía dưới, vùng 62–64K đang đóng vai trò hỗ trợ ngắn hạn. Đây là vùng giá từng bật mạnh trước đó, nên dễ có phản ứng kỹ thuật. Nhưng vấn đề là động lượng hiện tại chưa cho thấy lực mua thực sự chủ động. Giá hồi lên là bị bán xuống khá nhanh, tạo lower high liên tục.
Với cấu trúc này, kịch bản mình nghiêng về là:
$BTC có thể hồi nhẹ lên test lại vùng kháng cự gần (quanh EMA 200 4H / vùng CME gap), sau đó bị từ chối và có một nhịp quét xuống vùng thanh khoản phía dưới 62–64K, thậm chí sâu hơn một chút để reset tâm lý và leverage.
Cái mình đang nhìn không phải là “đáy ở đâu”, mà là market cần làm gì để sạch cấu trúc. Sau một đợt giảm mạnh, thường sẽ có một pha sideway + hồi kỹ thuật để hút thêm vị thế, rồi mới quyết định hướng đi rõ ràng.
Nếu BTC thực sự muốn lấp CME gap phía trên và đảo chiều mạnh, mình muốn thấy:
– Giá reclaim EMA 200 4H một cách dứt khoát
– Tạo higher low rõ ràng
– Volume và OI đi kèm, không phải chỉ short cover
Còn hiện tại, mình vẫn xem đây là môi trường hồi trong xu hướng giảm ngắn hạn. Khả năng cao market sẽ còn “vẽ” thêm một nhịp xuống dưới để lấy thanh khoản trước khi nghĩ đến chuyện đi xa hơn.
Timeframe không cần chính xác từng ngày. Mình chỉ nhìn cấu trúc tổng thể:
Xu hướng vẫn đang nghiêng xuống → kháng cự ở phía trên khá rõ → thanh khoản dày phía dưới.
Trong môi trường như vậy, mình ưu tiên quan sát phản ứng tại vùng hỗ trợ thay vì vội tin vào một cú bật mạnh ngay lập tức.

Nếu anh em đang giữ USDC, USDT, FUSD,.. mà để yên trong ví thì thật ra đang bỏ lỡ một khoản lợi suất không nhỏ. Nhưng vấn đề là farm ở đâu để đảm bảo an toàn và vẫn có lợi nhuận tốt.

tradeguru đã tổng hợp bảng Stable Yield Tier List 2026, phân loại hơn 50 dự án theo mức độ rủi ro và APY. Mình viết lại theo góc nhìn thực tế để anh em dễ dùng hơn dưới đây nhé.
1. S TIER – Giữ vốn là chính, yield là phụ
Đây là nhóm “blue-chip” của DeFi. APY không cao nhưng đổi lại là độ ổn định.
Aave Protocol - Lending | Ethereum + L2
APY: ~2–3%Thanh khoản sâu, quản trị rủi ro tốt. Phù hợp giữ vốn lõi.
Compound Finance v3 - Lending | Ethereum + L2
APY: 2–3%Cấu trúc đơn giản, ít biến số. An toàn tương đối.
Curve Finance - Stable AMM | Ethereum + L2
APY: 2–7%“Plumbing system” của stablecoin trong DeFi.
Uniswap - DEX LP | Ethereum + L2
APY: 1–60%Phụ thuộc pool và volume. Pool stable thường an toàn hơn.
Morpho - Lending marketplace | Ethereum + Base
APY: 3–7%Chọn vault theo mức rủi ro.
SparkdFi - Lending | Ethereum + Base
APY: 2–5%
Nếu anh em coi stable như “tiền mặt” trong portfolio, thì S Tier là nơi gửi dài hạn.
2. A TIER – Tăng lợi suất, rủi ro vừa phải
Nhóm này bắt đầu có biến số về incentive và cấu trúc yield.
Maple Finance - Credit | Ethereum
APY: 4–5%Yield từ borrower thật, nhưng chịu rủi ro tín dụng.
Aerodrome Fi - DEX LP | Base
APY: ~7%Incentive mạnh nhưng emissions cao.
Yearn Finance - Yield aggregator
APY: 1–5%Phụ thuộc chất lượng chiến lược.
Pendle - Yield derivatives | Multi-chain
APY: 6–9%Token hóa yield. Hiểu rõ cơ chế trước khi tham gia.
Convex Finance - Yield optimizer
APY: 4–7%Phụ thuộc Curve incentive.
Kamino Finance
APY: 3% – 80%Biến động theo volume và incentive.
A Tier phù hợp cho vốn linh hoạt có thể xoay vòng khi incentive thay đổi.
3. B TIER – Cần theo dõi sát
Yield khá nhưng mô hình phức tạp hoặc phụ thuộc nhiều tầng giao thức.
Ví dụ:
Euler Finance (1–7%)Gearbox Protocol (leveraged lending, 2–7%)Beefy Finance (3–9%)Camelot DEX (1–11%)Across Protocol (1–3%, bridge risk)Symbiosis (4–9%)
Nhóm này không xấu, nhưng phải hiểu rõ mình đang farm cái gì và rủi ro nằm ở đâu.
4. C TIER – APY cao, rủi ro cao
Ví dụ:
Katana (30–40%)Hyperion (19–24%)Gains Network (~10%)Bluefi (3–36%)GMX(1–5%)
Yield hấp dẫn nhưng phụ thuộc volume, cycle thị trường hoặc incentive. Không phù hợp “set & forget”.
5. Kết luận
Điểm quan trọng nhất không phải APY bao nhiêu, mà là yield đến từ đâu.
Nếu yield đến từ:
Phí giao dịch thật → bền hơnBorrower thật → phụ thuộc chu kỳ tín dụngIncentive token → dễ biến mất khi market xấu
Cá nhân mình nếu phân bổ stable sẽ:
60–70% S Tier (giữ nền)20–30% A Tier (tăng hiệu suất)5–10% thử nghiệm B/C Tier
Stablecoin không sinh lời lớn như altcoin nhưng nó giúp portfolio sống sót qua bear market.

Mấy tuần gần đây nhìn market AI Agent đúng là hơi ngán. Dự án mọc lên mỗi ngày, token rác đầy rẫy, chart pump rồi dump trong vài giờ. Rất nhiều anh em bắt đầu đặt câu hỏi: trend này có phải chỉ là game bơm thổi ngắn hạn?
Nếu chỉ nhìn bề nổi thì đúng là như vậy. Nhưng nếu chịu khó đi sâu hơn một chút, mình nghĩ câu chuyện phía sau nó không hề đơn giản.
Đừng nhìn token trước, hãy nhìn hạ tầng phía sau
Ở góc nhìn vĩ mô, sự ra đời của những framework như Moltbook hay OpenClaw không chỉ là “thêm một dự án AI”. Nó giống như một bước ngoặt công nghệ.
Nếu anh em nhớ lại thời điểm OpenAI hay Anthropic mới xuất hiện, rất nhiều người cũng coi đó chỉ là một startup AI nữa trong vô số công ty AI. Nhưng vài năm sau, chúng ta đang sống trong thế giới nơi AI thay đổi cách làm việc, học tập và vận hành doanh nghiệp.
Moltbook và OpenClaw đang mở ra một hướng khác: AI Agent có thể tự vận hành, tự ra quyết định, tự tương tác với nền kinh tế on-chain. Không còn chỉ là chatbot trả lời câu hỏi, mà là thực thể có thể trade, vay và cho vay, quản lý treasury, tối ưu vốn.
Tác động dài hạn của nó có thể cực lớn. Nó có thể khiến cả một ngành phải thay đổi cách vận hành, giống như cách cloud hay mobile đã từng làm.
Viễn cảnh 10–20 năm: AI + Robotics tham gia kinh tế thực
Thế giới đang hướng tới một viễn cảnh mà AI và robotics không chỉ làm các công việc lặp lại, mà tham gia vào các công việc cần suy luận và ra quyết định.
Nghe giống phim khoa học viễn tưởng. Nhưng cho tới khi các mô hình agent có thể:
Tự đọc dữ liệu thị trườngTự đề xuất chiến lượcTự thực thi giao dịchTự tương tác với smart contract
thì câu chuyện không còn quá xa vời.
Moltbook có thể chưa phải “kết quả cuối cùng”, nhưng nó giống như viên gạch đầu tiên cho khái niệm AI Agent Economy nơi agent không chỉ hỗ trợ con người, mà thay mặt con người vận hành tài sản.
Chưa ai chắc tương lai này thành công 100%. Nhưng thị trường đầu tư luôn dựa trên kỳ vọng tương lai, không phải hiện tại.
AI Agent Web3: Từ trò đùa thành narrative tỷ đô
Cuối 2024, trước khi ai16z, Virtual, AIXBT, Griffain… nổi đình nổi đám, đã có những AI Agent thử nghiệm đầu tiên như GOAT, Shoggoth.
Lúc đó, phần lớn market coi đó là meme. Nhưng khi các dự án đạt FDV 1B$, hoặc x hàng chục, hàng trăm lần, cả thị trường mới bắt đầu thừa nhận đây là một narrative thực sự.
Điểm thú vị là: cơ hội luôn nằm ở giai đoạn bị nghi ngờ nhất.
Khi GOAT còn nhỏ, ít ai tin. Khi narrative đã rõ ràng và “an toàn”, định giá đã không còn rẻ nữa. Lúc đó, người đến sau vô tình trở thành thanh khoản cho người dám chấp nhận rủi ro sớm hơn.
Sai lầm lớn nhất khi đầu cơ narrative
Phần lớn anh em thua không phải vì narrative sai, mà vì cách tham gia sai.
Khi trend AI Agent nổi lên, rất nhiều người mua… tất cả mọi thứ. Token nào có chữ AI cũng nhảy vào. Kết quả là danh mục đầy rác, thanh khoản mỏng, dev ẩn danh, roadmap copy-paste.
Trong khi đó, lịch sử cho thấy: mỗi narrative thường chỉ có một vài cái tên thực sự sống sót và dẫn dắt dòng tiền.
Đôi khi chỉ cần nắm giữ 1–3 dự án cốt lõi của trend, kiên nhẫn đi tới cuối sóng, phần thưởng còn lớn hơn nhiều so với việc lướt qua 20 dự án rác.
Vấn đề là ở giai đoạn marketcap còn nhỏ, ít người tin. Đám đông chỉ vào khi đã FOMO hoặc khi có “xác nhận”. Lúc đó risk-reward không còn đẹp nữa.
AI Agent Economy: Có ở lại không?
Theo mình, AI Agent Economy đã sinh ra và sẽ ở lại. Không phải tất cả token AI Agent sẽ sống sót. Phần lớn sẽ chết. Nhưng lớp hạ tầng và khái niệm agent tự vận hành kinh tế thì rất khó biến mất.
Khi dòng tiền lớn thực sự nhìn ra tiềm năng của việc tự động hóa tài chính on-chain bằng agent, nó sẽ tập trung vào những nền tảng lõi – chứ không phải các bản fork.
Thị trường không thưởng cho người đến sớm nhất. Thị trường thưởng cho người:
Hiểu narrativeChọn đúng lõiKiên nhẫn chờVà không bị cuốn theo các token rác
Trend có thể điều chỉnh. Token có thể sập 50–70%. Nhưng nếu câu chuyện nền tảng là thật, nó sẽ quay lại dưới hình thái trưởng thành hơn. Đừng xem nhẹ những câu chuyện thị trường đang kể. Cũng đừng all-in mù quáng chỉ vì FOMO.
Cơ hội không kết thúc khi bạn miss một con x100. Nó chỉ chuyển sang vòng tiếp theo cho đến khi thanh khoản thực sự bão hòa.
Chúc anh em “Đông Sơn Tái Khởi” đúng lúc, đúng chỗ. Và nếu có x100, hy vọng là từ sự kiên nhẫn chứ không phải từ may mắn.

Chủ tịch SEC Paul Atkins vừa có phát biểu đáng chú ý xoay quanh các vấn đề thực thi pháp lý trong crypto, đặc biệt liên quan đến Justin Sun và những mối liên hệ chính trị nhạy cảm với gia đình Trump.
Tuy nhiên, ông cho biết do các hạn chế pháp lý và quy định nội bộ, ông không thể bình luận về từng vụ việc cụ thể. Điều này khá dễ hiểu vì SEC không thể công khai chi tiết các hồ sơ đang điều tra hoặc tranh tụng. Dù vậy, ông cũng mở cửa cho khả năng tổ chức một buổi briefing kín để trao đổi sâu hơn – một động thái cho thấy cơ quan này không hoàn toàn né tránh câu hỏi.
Điểm đáng chú ý hơn nằm ở phần sau: Atkins nhấn mạnh SEC đang phối hợp chặt chẽ với CFTC để xây dựng khung pháp lý rõ ràng hơn cho ngành crypto theo Clarity Act. Đây mới là phần thực sự quan trọng.
Trong nhiều năm, thị trường crypto ở Mỹ rơi vào trạng thái “regulation by enforcement” – tức là luật chưa rõ ràng nhưng cơ quan quản lý vẫn xử lý bằng các vụ kiện. Điều này khiến doanh nghiệp và nhà đầu tư khó đoán định rủi ro pháp lý. Nếu Clarity Act được triển khai đúng hướng, nó có thể phân định rõ tài sản nào thuộc thẩm quyền SEC (chứng khoán), tài sản nào thuộc CFTC (hàng hóa), từ đó giảm xung đột và tạo nền tảng ổn định hơn.
Về mặt thị trường, đây là tín hiệu tích cực ở cấp độ cấu trúc. Thay vì chỉ tập trung vào một cá nhân như Justin Sun, câu chuyện lớn hơn là Mỹ đang cố gắng chuyển từ cách tiếp cận “đánh – kiện – xử lý từng case” sang thiết kế framework dài hạn.
Điều này không đồng nghĩa crypto sẽ được nới lỏng hoàn toàn. Ngược lại, luật rõ ràng thường đi kèm yêu cầu tuân thủ chặt chẽ hơn. Nhưng với dòng vốn tổ chức, sự rõ ràng quan trọng hơn sự tự do mơ hồ.
Năm 2026 có thể không phải là năm của hype, mà là năm của cấu trúc pháp lý. Và khi cấu trúc thay đổi thì dòng tiền dài hạn mới thực sự quay lại. $ETH

Nhìn vào data exchange gần đây anh em sẽ thấy capital đang quay lại nhưng đòn bẩy thì chưa.

Riêng Binance $BNB đang ghi nhận inflow mạnh cả 24h lẫn 7 ngày. Volume 24h cũng ở mức cao. Nghĩa là tiền có vào hệ thống, thanh khoản có cải thiện, activity không hề yếu. Nhưng khi nhìn sang chỉ số average leverage, nó vẫn đang bị nén xuống khá thấp.
Đây mới là điểm đáng chú ý.
Thông thường trong một trend market rõ ràng, anh em sẽ thấy tiền vào + leverage tăng cùng lúc. Khi market thật sự bullish, OI tăng mạnh, funding nóng lên, đòn bẩy được add liên tục. Nhưng ở đây, tiền có vào, volume có, mà leverage vẫn bị kìm lại.
Điều đó nói với mình một điều: đây chưa phải môi trường trend mạnh. Đây giống một trạng thái “sau khi đã bị xả đòn bẩy” hơn.
Sau mỗi giai đoạn deleveraging lớn, market thường bước vào pha chờ đợi. Smart money quay lại dần dần, spot activity tăng, nhưng trader phái sinh vẫn còn thận trọng.
Đòn bẩy chưa dám build lớn. Funding không quá nóng. OI không bùng nổ.
Nói đơn giản, tiền có vào nhưng chưa ai dám all-in bằng leverage.Môi trường như vậy thường không chạy mạnh ngay. Nó cần một trigger có thể là tin vĩ mô, ETF flow đột biến, policy, hay đơn giản là một cú breakout kỹ thuật đủ thuyết phục để kích hoạt vòng build leverage mới.
Hiện tại mình không nhìn market như một trend market rõ ràng. Nó giống một “post-deleveraging environment” thì thị trường đã xả bớt đòn bẩy, đang tích lũy thanh khoản, và chờ chất xúc tác.
Anh em lưu ý khi leverage thấp mà tiền vẫn vào, đó không phải tín hiệu xấu. Thực ra, đó là nền khá sạch. Những con sóng bền thường bắt đầu từ môi trường leverage thấp, chứ không phải khi market đã full đòn bẩy. Vấn đề chỉ là trigger sẽ đến từ đâu, và khi nó đến, leverage có quay lại nhanh hay không.
Còn bây giờ, mình vẫn nhìn đây là giai đoạn quan sát. Tiền đang quay lại hệ thống, nhưng market chưa thực sự chọn xu hướng. Và khi đòn bẩy còn bị nén, cú move lớn tiếp theo thường sẽ khá bất ngờ với phần đông.

Nhìn vào heatmap và OI thì anh em sẽ thấy mốc 65K đang giống một cái nam châm. Thanh khoản phía dưới đang xếp khá dày, đặc biệt quanh vùng 64–66K. Những cụm liquidity này nằm ngay dưới giá hiện tại, kiểu như thị trường đang trong tâm thế "hunt liquidity" và biết ở đó có rất nhiều lệnh chờ bị quét.

Điều làm mình chú ý hơn là mối quan hệ giữa giá và Open Interest. Giá thì đang trượt xuống từ từ, tạo cấu trúc lower high nhẹ. Nhưng OI lại tăng lên khá rõ. Nghĩa là đòn bẩy đang được build thêm, nhưng không có breakout mạnh theo hướng nào. Đây mới là điểm quan trọng.
Khi OI tăng mà giá không đi xa, thường là leverage đang tích tụ. Và leverage tích tụ trong lúc giá đi ngang hoặc giảm nhẹ thì thường không phải tín hiệu tốt cho phe bắt đáy. Market rất hiếm khi cho đám đông build vị thế thoải mái rồi đi đúng hướng ngay. Thay vào đó, nó sẽ tìm cách ép về vùng có nhiều stop nhất.
Vùng 65K vì vậy không chỉ là hỗ trợ kỹ thuật. Nó là vùng chứa thanh khoản, chứa stop loss của long ngắn hạn, và cả những lệnh short đặt phía dưới chờ breakout. Khi leverage build như hiện tại, xác suất market đi “hunt liquidity” trước khi chọn xu hướng rõ ràng là khá cao.
Mình không nói chắc chắn $BTC phải về 65K. Market không vận hành theo kiểu tuyến tính như vậy. Nhưng trong bối cảnh giá yếu dần trong khi OI tiếp tục tăng, mình nghiêng về kịch bản sẽ có một cú quét xuống dưới trước khi có bất kỳ cú move lớn nào tiếp theo.
Cái mình quan tâm không phải là bắt đúng đáy 65K hay không. Mình quan tâm hơn là xem OI có bị xả mạnh khi chạm vùng đó không. Nếu leverage được reset, funding hạ nhiệt, panic xuất hiện ngắn hạn lúc đó mới là thứ đáng quan sát. Vì xu hướng bền vững thường bắt đầu sau khi thị trường đã quét sạch vị thế đòn bẩy.
Anh em cứ nhớ một điều: thị trường đi tìm thanh khoản trước, rồi mới đi tìm xu hướng. Nếu nhìn market dưới góc leverage và dòng tiền thay vì chỉ nhìn nến, mình nghĩ anh em sẽ bớt bị bất ngờ hơn rất nhiều.

Mấy tháng vừa rồi thị trường khá ảm đạm khi giá $BTC đi ngang nhiều, biên độ không quá lớn. Nhưng giờ thì volatility (biến động giá) đang quay trở lại và tăng lên rõ rệt.
Nhìn vào bảng Price Performance Calendar dưới đây, đoạn đáng chú ý nhất là ngày 5–6/2. Chỉ trong thời gian rất ngắn, BTC rơi một mạch -14.3%, rồi ngay sau đó bật ngược lại +12.2%.

Sau cú rung lắc này, cả volatility 30 ngày lẫn 180 ngày đều tăng lên, cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn biến động mạnh hơn.
Khi volatility thấp, giá di chuyển chậm và nhẹ, dễ thở hơn. Nhưng khi volatility tăng, giá có thể lao dốc vài nghìn đô rồi hồi mạnh chỉ trong vài giờ. Thị trường hiếm khi “ngủ yên” quá lâu. Khi biến động bị nén lại một thời gian dài, nó thường bùng nổ rất mạnh sau đó.
Vì sao biến động lại tăng mạnh?
Thứ nhất là sau một thời gian dài thị trường đi ngang và biến động thấp, lượng vị thế dùng đòn bẩy thường tích tụ rất nhiều ở hai phía. Khi giá bắt đầu phá vỡ vùng sideway, hệ thống thanh lý tự động kích hoạt hàng loạt lệnh. Một cú giảm sâu sẽ khiến các vị thế long bị liquidate, tạo thêm áp lực bán. Sau đó, khi giá bật lên mạnh, các vị thế short lại bị quét ngược. Chính chuỗi thanh lý dây chuyền này làm biên độ dao động phình to rất nhanh.
Thứ hai là yếu tố dòng tiền và ETF. Giai đoạn đầu 2026, thị trường chịu áp lực từ macro như kỳ vọng lãi suất, dòng tiền rút khỏi ETF và tâm lý risk-off. Khi thanh khoản mỏng hơn bình thường, chỉ cần một lượng bán lớn cũng đủ kéo giá rơi sâu hơn so với lúc thị trường sôi động.
Thứ ba là tâm lý. Khi thị trường yên ắng lâu, nhiều người bắt đầu chủ quan, tăng leverage. Đến lúc giá thật sự di chuyển mạnh, thị trường phản ứng quá đà vì quá nhiều vị thế bị kẹt. Volatility lúc này không chỉ phản ánh cung cầu thật mà còn phản ánh cảm xúc và vị thế đòn bẩy của trader.
Điều quan trọng anh em cần nhớ là thị trường hiếm khi đứng yên quá lâu. Khi biến động bị nén lại trong nhiều tuần hoặc nhiều tháng, nó thường bùng nổ rất nhanh. Và trong giai đoạn volatility mở rộng, cả long lẫn short đều có thể bị tổn thương trong thời gian cực ngắn.

Dưới đây là góc nhìn tổng hợp dựa trên số liệu giá, vốn hóa thị trường, chính sách và các sự kiện quan trọng trong từng giai đoạn. Mình nhấn mạnh lại một điều trước khi đi sâu đó là crypto chịu tác động từ rất nhiều yếu tố như lạm phát, chính sách của Fed, dòng tiền toàn cầu và công nghệ. Tuy nhiên, vì Mỹ là trung tâm tài chính lớn nhất thế giới, nên chính sách từ Nhà Trắng vẫn có ảnh hưởng đáng kể.
1. Hiệu Suất Thị Trường: Sự Khác Biệt Giữa Các Nhiệm Kỳ
Thời Trump (2017–2021): Bull Run Lịch Sử
Khi Trump bắt đầu nhiệm kỳ đầu tiên, Bitcoin ở khoảng $1,000. Đến cuối nhiệm kỳ (đầu 2021), $BTC đã lên khoảng $29,000, tức tăng gần +2,800%. Trong chu kỳ đó, đỉnh lớn đầu tiên là $19,000 cuối năm 2017, sau đó sập về $3,200 năm 2018 trước khi phục hồi mạnh trở lại.
Tổng vốn hóa thị trường crypto tăng từ khoảng $17 tỷ lên khoảng $760 tỷ, tức tăng khoảng 44 lần. Đây là giai đoạn ICO bùng nổ, thị trường tăng trưởng theo kiểu “khai hoang” và cơ hội lớn nhưng scam cũng rất nhiều.
Tăng trưởng trung bình tính theo market cap là khoảng +115 lần ở giai đoạn đầu bùng nổ. Biến động cực cao, nhưng phần lớn đến từ việc thị trường còn non trẻ.
Thời Biden (2021–2025): Trưởng Thành Hơn Nhưng Nhiều Biến Động
Khi Biden bắt đầu nhiệm kỳ, BTC ở khoảng $29,000. Thị trường đạt đỉnh $69,000 năm 2021, sau đó sập mạnh xuống $15,000 năm 2022 do Terra và FTX. Tuy nhiên, giai đoạn 2023–2024 chứng kiến sự phục hồi rất mạnh: BTC lên $73,000 năm 2024 và đạt $108,000 năm 2025 trước khi điều chỉnh.
Tổng vốn hóa thị trường tăng từ khoảng $760 tỷ lên khoảng $2.5–3 nghìn tỷ USD, tức tăng khoảng 3–4 lần trong toàn nhiệm kỳ. Riêng BTC có những năm tăng rất mạnh, ví dụ +155% năm 2023 và +120% năm 2024.
Biến động vẫn cao, nhưng cấu trúc thị trường đã khác. ETF Bitcoin và Ethereum được phê duyệt năm 2024 – một cột mốc cực kỳ quan trọng sau nhiều năm bị từ chối.
Trump Nhiệm Kỳ Hai (2025–2026): Pump Và Điều Chỉnh Mạnh
Sau bầu cử 2024, BTC tăng từ khoảng $75,000 lên $108,000 nhờ kỳ vọng chính sách thân thiện với crypto. Tuy nhiên, đến đầu 2026, BTC đã điều chỉnh về vùng $60,000–$70,000, tương đương mức giảm khoảng -50% từ đỉnh $126,000.
Thị trường chịu áp lực từ Fed, dòng tiền bị hút sang AI và outflow ETF khoảng 6.2 tỷ USD rút ròng. Rõ ràng, dù kỳ vọng chính trị cao, thực tế thị trường vẫn chịu chi phối bởi yếu tố vĩ mô.
2. Chính Sách Và Tác Động Pháp Lý
Trump (2017–2021): Môi Trường Tự Do Nhưng Thiếu Khung Rõ Ràng
Trong nhiệm kỳ đầu, chính quyền Trump ít can thiệp trực tiếp vào crypto. SEC thời điểm đó không kiện tụng mạnh như giai đoạn sau. Dù Trump từng gọi Bitcoin là “scam” năm 2019, nhưng thực tế không có chính sách siết chặt đáng kể.
Điều này tạo môi trường tăng trưởng tự do, giúp crypto phát triển nhanh. Tuy nhiên, vì thiếu khung pháp lý rõ ràng nên thị trường xuất hiện rất nhiều dự án lừa đảo thời ICO.
Biden (2021–2025): Siết Chặt Nhưng Hợp Thức Hóa
Dưới Biden, đặc biệt là thời Gary Gensler, SEC kiện nhiều dự án và sàn lớn như Binance, Coinbase, Ripple. Chính quyền tập trung vào chống rửa tiền và bảo vệ nhà đầu tư.
Tuy nhiên, nghịch lý là chính trong giai đoạn này ETF BTC/ETH lại được phê duyệt sau 10 năm chờ đợi. Điều đó cho thấy dù bị xem là “anti-crypto”, thị trường vẫn đạt đỉnh cao mới và được hợp thức hóa mạnh mẽ nhờ sự tham gia của các tổ chức lớn như BlackRock.
Trump (2025–nay): Hứa Hẹn Nhiều
Trump nhiệm kỳ hai hứa hẹn nhiều chính sách thân thiện như dự trữ BTC quốc gia và thay đổi lãnh đạo SEC. Ban đầu thị trường phản ứng tích cực. Tuy nhiên, diễn biến 2026 cho thấy crypto không phụ thuộc hoàn toàn vào chính sách, mà vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ Fed và thanh khoản toàn cầu.
3. Những Yếu Tố Quan Trọng Ngoài Chính Trị
Nếu nhìn kỹ, cả hai giai đoạn đều có bull run và crash mạnh. Năm 2018 dưới Trump thị trường sập nặng. Năm 2022 dưới Biden cũng vậy. Điều này cho thấy crypto không phải tài sản “an toàn”, mà luôn biến động cao dưới mọi chính quyền.
Dưới Trump nhiệm kỳ đầu, tăng trưởng theo tỷ lệ phần trăm cao hơn vì xuất phát điểm thấp. Dưới Biden, thị trường trưởng thành hơn, vốn hóa lớn hơn, có tổ chức tham gia nhiều hơn. Crypto bước vào giai đoạn institutional hóa, không còn chỉ là sân chơi retail.
Trump tạo hiệu ứng meme và narrative mạnh, còn Biden thúc đẩy quá trình hợp thức hóa qua ETF và khuôn khổ pháp lý. Hai cách tiếp cận khác nhau, nhưng đều góp phần định hình thị trường theo những hướng khác nhau.
Nếu chỉ nhìn vào số liệu, thị trường crypto phát triển mạnh dưới cả hai nhiệm kỳ. Trump mang lại môi trường tự do hơn cho giai đoạn khai phá ban đầu. Biden tạo ra giai đoạn trưởng thành và hợp thức hóa, dù đi kèm nhiều tranh cãi pháp lý.
Hiệu suất giá gần đây dưới Biden ở một số giai đoạn còn cao hơn, chứng minh crypto không đơn thuần phụ thuộc vào việc ai đang ở Nhà Trắng.
Cuối cùng, điều quyết định vẫn là chu kỳ thanh khoản, chính sách của Fed và dòng tiền toàn cầu. Tổng thống có thể tạo môi trường thuận lợi hoặc gây áp lực pháp lý, nhưng họ không thể thay đổi quy luật chu kỳ của thị trường. Và với crypto, chu kỳ vẫn luôn là yếu tố lớn nhất.

ETH hiện đã rơi xuống dưới realized price của nhóm “accumulation addresses” tức là nhóm ví chuyên gom dài hạn, gần như không bán ra. Nói đơn giản, giá thị trường hiện tại đang thấp hơn giá vốn trung bình mà họ đã mua.
Điều này có nghĩa là gì?
Nghĩa là trên giấy tờ, nhóm tích lũy dài hạn này đang lỗ. Nhưng thay vì dừng lại, dữ liệu cho thấy họ còn mua vào mạnh hơn. Lượng inflow vào các ví tích lũy trong giai đoạn gần đây tăng đột biến, thậm chí cao hơn nhiều so với các nhịp trước đó trong năm 2023–2024.
So sánh với chu kỳ cũ
Nếu anh em nhớ lại giai đoạn 2018–2019, sau khi $ETH rơi từ đỉnh ~$1400 xuống dưới $100, giá cũng từng giao dịch dưới realized price của nhiều nhóm holder dài hạn. Khi đó thị trường cực kỳ bi quan, volume thấp, truyền thông gần như bỏ rơi crypto.
Nhưng chính trong giai đoạn đó, accumulation addresses bắt đầu tăng dần đều. Không phải mua ồ ạt trong một ngày, mà là tích lũy liên tục trong nhiều tháng. Và rồi chu kỳ 2020–2021 đến, ETH chạy một mạch lên $4,800.
Tương tự năm 2022 sau cú sập Terra và FTX, ETH cũng rơi sâu dưới realized price của nhiều nhóm holder. Nhưng điểm khác là lúc đó dòng tiền tích lũy không mạnh ngay lập tức, mà phải chờ đến khi thị trường ổn định hơn.
Còn hiện tại thì sao?
Khác biệt là lần này accumulation diễn ra rất quyết liệt ngay khi giá còn đang yếu. Điều này cho thấy nhóm dài hạn không đợi “tin tốt”, họ mua trong lúc thị trường còn lưỡng lự.
Điều này có phải đáy chưa?
Thành thật mà nói, việc giá nằm dưới realized price của nhóm tích lũy không đồng nghĩa là đáy đã hình thành. Trong quá khứ, thị trường vẫn có thể giảm thêm 10–20% trước khi tạo đáy thực sự.
Nhưng nó cho ta một tín hiệu quan trọng đó là những người có chiến lược dài hạn đang không hoảng loạn.
Nếu đây là giai đoạn đầu của một chu kỳ giảm dài như 2018, chúng ta thường thấy accumulation yếu và phân phối mạnh. Còn hiện tại, dữ liệu lại cho thấy hành vi ngược lại là mua dần trong vùng sợ hãi.
Mình không nhìn dữ liệu này theo kiểu “ETH sắp pump mạnh”. Thị trường vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ macro, Fed, thanh khoản toàn cầu và dòng tiền ETF. Nếu vĩ mô tiếp tục xấu, ETH vẫn có thể còn rung lắc thêm.
Nhưng mình nhìn dữ liệu này như một chỉ báo về cấu trúc dài hạn.
Khi giá dưới realized price mà vẫn có dòng tiền tích lũy tăng mạnh, điều đó cho thấy niềm tin dài hạn chưa bị phá vỡ. Và trong crypto, điều làm nên các chu kỳ lớn không phải là cảm xúc ngắn hạn, mà là hành vi tích lũy bền bỉ trong giai đoạn chán nản.
Nếu so với các chu kỳ trước, mình thấy bối cảnh hiện tại giống giai đoạn đầu tích lũy hơn là giai đoạn phân phối. Tuy nhiên, mình vẫn ưu tiên quản lý vốn, chia nhỏ vị thế và không all-in chỉ vì một chỉ báo on-chain. On-chain cho ta góc nhìn về dòng tiền, nhưng timing thị trường vẫn luôn khó.

Donald Trump mới đây tuyên bố rằng Mỹ nên có mức lãi suất thấp nhất thế giới. Theo ông, cứ mỗi 1% cắt giảm lãi suất, chính phủ có thể tiết kiệm khoảng 600 tỷ USD và qua đó giúp xóa bỏ thâm hụt ngân sách.
Nghe qua thì rất hợp lý. Lãi suất thấp hơn đồng nghĩa chi phí vay nợ thấp hơn. Nhưng câu chuyện thực tế phức tạp hơn khá nhiều.
Con số 600 tỷ USD có thực tế không?
Tính đến đầu năm 2026, nợ công Mỹ vào khoảng 38,5 nghìn tỷ USD. Trong đó, phần nợ do công chúng nắm giữ tức phần thực sự chịu lãi suất thị trường khoảng 31 nghìn tỷ USD.
Nếu giả sử lãi suất trung bình giảm 1%, về mặt toán học, chính phủ có thể tiết kiệm khoảng 310–380 tỷ USD mỗi năm. Con số 600 tỷ USD có thể dựa trên kịch bản nợ cao hơn trong tương lai hoặc tính thêm các yếu tố mở rộng, nhưng với dữ liệu hiện tại thì 600 tỷ USD có phần phóng đại.
Điều đúng ở đây là: lãi suất giảm chắc chắn giúp giảm chi phí lãi vay. Nhưng mức tiết kiệm thực tế thấp hơn tuyên bố.
Lãi suất thấp nhất thế giới có cần thiết không?
Hiện lãi suất Fed đang quanh vùng 3,5–3,75%. So với Nhật Bản (gần 0%) thì Mỹ cao hơn rất nhiều, nhưng so với nhiều nền kinh tế mới nổi thì vẫn thấp hơn.
Mỹ không nhất thiết phải có lãi suất thấp nhất thế giới để cạnh tranh, vì USD vẫn là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Lãi suất cao hơn thậm chí còn giúp thu hút dòng vốn quốc tế vào trái phiếu Mỹ.
Nếu Mỹ hạ lãi suất quá mạnh, USD có thể suy yếu, lạm phát có thể quay lại, và niềm tin vào trái phiếu dài hạn bị ảnh hưởng.
Cắt lãi suất có xóa được thâm hụt ngân sách?
Đây là điểm quan trọng nhất.
Thâm hụt ngân sách Mỹ năm 2025 khoảng 1,8 nghìn tỷ USD. Chi phí lãi vay tuy lớn (khoảng 1 nghìn tỷ USD mỗi năm) nhưng không phải là nguyên nhân duy nhất của thâm hụt.
Nguyên nhân chính đến từ:
Chi tiêu an sinh xã hội (Social Security, Medicare)Cắt giảm thuế trong nhiều nămNgân sách quốc phòng và các chương trình liên bang
Ngay cả trong kịch bản cực đoan là lãi suất về 0% (điều gần như không thể), số tiền tiết kiệm được vẫn chưa đủ để “xóa” hoàn toàn thâm hụt. Nói cách khác, lãi suất thấp có thể giảm áp lực, nhưng không giải quyết được gốc rễ của vấn đề ngân sách.
Lợi ích nếu lãi suất thấp hơn
Không thể phủ nhận, nếu Fed hạ lãi suất:
Chính phủ vay rẻ hơnDoanh nghiệp và người dân vay rẻ hơnThị trường chứng khoán hay crypto thường hưởng lợiTăng trưởng kinh tế có thể được kích thích
Trong giai đoạn COVID, lãi suất gần 0% đã giúp Mỹ bơm thanh khoản lớn để cứu nền kinh tế mà không làm chi phí lãi bùng nổ ngay lập tức.
Về mặt chính trị, lãi suất thấp cũng thường giúp thị trường tài sản tăng mạnh điều mà bất kỳ chính quyền nào cũng thích.
Nhưng rủi ro nằm ở đâu?
Nếu Mỹ cố giữ lãi suất quá thấp trong bối cảnh lạm phát còn tiềm ẩn:
Lạm phát có thể quay trở lạiUSD yếu điBong bóng tài sản hình thànhNhà đầu tư đòi lợi suất cao hơn ở trái phiếu dài hạn
Một vấn đề lớn khác là sự độc lập của Fed. Tổng thống không trực tiếp quyết định lãi suất. Nếu thị trường lo ngại thâm hụt ngày càng lớn, lợi suất trái phiếu dài hạn vẫn có thể tăng dù Fed cắt lãi suất ngắn hạn. Khi đó, lợi ích tiết kiệm chi phí lãi vay có thể không đạt được như kỳ vọng.
Tuyên bố của Trump có một phần logic kinh tế: lãi suất thấp hơn giúp giảm chi phí vay nợ. Nhưng nó đơn giản hóa một bài toán rất phức tạp.
Thâm hụt ngân sách không chỉ đến từ lãi suất cao. Nó đến từ cấu trúc chi tiêu và thu ngân sách kéo dài nhiều năm.
Muốn thực sự “xóa” thâm hụt, Mỹ cần cải cách chi tiêu, cải cách thuế và kiểm soát tăng trưởng nợ dài hạn chứ không chỉ trông chờ vào việc Fed hạ lãi suất.
Ở góc nhìn thị trường, nếu Mỹ thực sự bước vào chu kỳ lãi suất thấp sâu hơn, crypto và tài sản rủi ro có thể hưởng lợi trong ngắn hạn. Nhưng về dài hạn, câu hỏi lớn vẫn là: hệ thống tài chính toàn cầu có thể chịu được mức nợ khổng lồ này bao lâu?
Anh em nghĩ sao, lãi suất thấp là giải pháp thật sự hay chỉ là liều thuốc giảm đau tạm thời cho vấn đề ngân sách Mỹ?

Năm 2025 đã chứng kiến hơn 17 tỷ USD bị mất do scam crypto và xu hướng này tiếp tục tăng mạnh vào đầu 2026 với sự hỗ trợ của AI làm cho các chiêu trò tinh vi hơn. Dưới đây là một số hình thức lừa đảo mới hoặc đang bùng nổ mà người mới tham gia crypto cần đặc biệt cảnh giác, kèm dấu hiệu nhận biết và cách tránh.
1. Impersonation Scams (Giả mạo danh tính)
Đây là loại scam tăng 1400% so với năm trước, thường sử dụng AI để tạo deepfakes (video giả) hoặc chatbots giả dạng nhân viên hỗ trợ từ sàn như Binance, Coinbase hoặc wallet như Phantom.
Scammers (kẻ lừa đảo) liên hệ qua DM, call hoặc group chat, báo "tài khoản bị hack" và yêu cầu chuyển coin để "bảo vệ tài sản" của người dùng.
Dấu hiệu lừa đảo cần chú ý:
Liên hệ từ nguồn không chính thức và bất nhờYêu cầu seed phrase/private keyYêu cầu chuyển tiền gấp.
Cách tránh:
Chỉ liên hệ hỗ trợ qua kênh chính thức (app/site)Không chia sẻ seed phraseBật 2FA và kiểm tra URL kỹ vì đã có trường hợp mất hàng triệu USD chỉ trong phút.
2. Address Poisoning (Ngộ độc địa chỉ)
Scammers gửi giao dịch nhỏ (dust attack) từ địa chỉ gần giống địa chỉ wallet của bạn (chỉ khác vài ký tự), khiến bạn copy nhầm từ history và gửi coin cho họ.
Loại này phổ biến hơn với volume $ETH hay SOL tăng cao, đã có ví mất 50M USD.
Dấu hiệu nhận biết:
Giao dịch lạ với lượng nhỏĐịa chỉ trông quen nhưng không phải.
Cách tránh:
Luôn copy-paste địa chỉ thủ côngKiểm tra đầy đủ 42 ký tự (ETH) hoặc 44 (SOL)Dùng hardware wallet như Ledger để verify
3. Bitcoin ATM Scams
Scammers thuyết phục nạn nhân (thường người lớn tuổi) nạp tiền mặt vào ATM Bitcoin rồi gửi QR code giả, dẫn đến mất tiền. Ở Mỹ đã mất hơn 333M USD năm 2025 và FBI cảnh báo xu hướng này đang tăng mạnh trong 2026.
Người mới cần đặc biệt cảnh giác khi có ai đó gọi điện yêu cầu nạp tiền gấp để "giải quyết vấn đề" như hack hoặc phạt.
Ở Việt Nam thì hình thức này sẽ đỡ hơn tuy nhiên mn vẫn lưu ý là không dùng ATM Bitcoin nếu không quen, chỉ trade qua sàn uy tín thôi.
4. Pig Butchering với AI (Nuôi heo và "xẻ thịt")
Scammers xây dựng mối quan hệ qua dating app hoặc social media, rồi dụ đầu tư vào "nền tảng đặc biệt" dùng AI dự đoán giá. Họ dùng deepfakes để giả chuyên gia, dẫn đến mất trắng.
Đây là loại chiếm 62% trong tỷ trọng bị hack hoặc lừa đảo trong năm 2025.
Dấu hiệu:
Hứa hẹn lợi nhuận caoYêu cầu dùng app/wallet lạDần dần đòi đầu tư lớn.
Cách tránh:
Không đầu tư theo lời người lạLưu ý kiểm tra app qua Etherscan/DexScreenerDùng cold wallet cho số tiền lớn.
5. Fake Accounts và Copycat Tokens
Tạo kênh YouTube/TikTok giả mạo dự án lớn, hoặc token copycat (tên/icon giống nhưng address khác) để dụ mua. Gần đây có scam dùng hình thức đầu tư theo mô hình AI tips lừa 14M USD.
Dấu hiệu: View/follower giả, hứa giveaway hoặc tip "nóng".
Cách tránh:
Kiểm tra account chính thức của dự án
Mua token chỉ qua DEX uy tín như UniswapKiểm tra contract address
6. Scam Exchanges và Freezing Funds
Sàn giả như Changelly hoặc TradeOgre yêu cầu KYC rồi khóa quỹ, chuyển đi nơi khác. Đây là xu hướng mới từ các sàn offshore không AML.
Dấu hiệu:
Không đăng ký chính thứcKickback từ wallet như Ledger/Exodus.
Cách tránh: Chỉ dùng sàn lớn như Binance và kiểm tra review trên các kênh uy tín như Chainalysis.

Cuộc đấu giữa Ngân hàng truyền thống và các công ty Crypto đang diễn ra xoáy quanh vấn đề liên quan đến Stablecoin. Đây là kết quả của cuộc họp hôm nay tại Nhà Trắng về dự luật crypto, do Eleanor Terrett chia sẻ.

Trọng tâm của cuộc họp xoay quanh một câu hỏi rất đơn giản nhưng cực kỳ nhạy cảm: Stablecoin có được phép trả lãi, lợi suất hoặc phần thưởng cho người nắm giữ hay không?
Phía ngân hàng thì khá rõ ràng. Họ lo rằng nếu stablecoin được phép trả lãi hoặc có cơ chế thưởng, người dân sẽ rút tiền khỏi ngân hàng để chuyển sang nắm giữ stablecoin. Khi đó, tiền gửi giảm, khả năng cho vay bị ảnh hưởng và hệ thống tín dụng truyền thống có thể chịu áp lực lớn. Nói thẳng ra, đây là vấn đề sống còn với mô hình ngân hàng hiện tại.
Trong khi đó, các công ty crypto lại có quan điểm ngược lại. Họ cho rằng phần thưởng hoặc lợi suất là động lực quan trọng để thu hút người dùng, tăng adoption và phát triển hệ sinh thái. Stablecoin nếu chỉ đơn thuần là “công cụ thanh toán” thì sẽ khó cạnh tranh với những sản phẩm tài chính hấp dẫn khác trong thị trường số.
Tài liệu trong hình cho thấy lập trường của phía ngân hàng khá cứng rắn. Họ muốn stablecoin chỉ được dùng như một phương tiện thanh toán, không phải công cụ sinh lợi. Đề xuất bao gồm việc cấm hoàn toàn việc trả lãi, yield, phần thưởng hay bất kỳ lợi ích tài chính nào cho người nắm giữ. Đồng thời, cơ quan quản lý sẽ có quyền xử phạt các công ty vi phạm hoặc cố tình lách luật.
Không chỉ vậy, các công ty crypto cũng bị cấm quảng bá stablecoin như tiền gửi ngân hàng, không được mô tả chúng là “được bảo hiểm”, “an toàn tuyệt đối” hay tương đương với tiền gửi được FDIC/NCUA bảo vệ. Mọi thông tin marketing sẽ phải được kiểm soát chặt chẽ để tránh gây hiểu nhầm cho người dùng.
Hiện tại, vẫn chưa có thỏa thuận cuối cùng. Tuy nhiên, khả năng cao là nếu có nhượng bộ thì cũng chỉ cho phép một số ngoại lệ rất hạn chế, và tất cả đều nằm dưới sự giám sát nghiêm ngặt của cơ quan quản lý. Hạn chót được nhắc tới là ngày 1/3, nên trong vài tuần tới câu chuyện này có thể còn biến động mạnh.
Ai sẽ kiểm soát dòng tiền kỹ thuật số trong tương lai? Ngân hàng truyền thống muốn giữ stablecoin trong vai trò thanh toán thuần túy. Crypto muốn biến nó thành một lớp tài sản có thể cạnh tranh trực tiếp với tiền gửi.
Dù kết quả thế nào, anh em cũng nên hiểu rằng stablecoin đang dần trở thành trung tâm của cuộc chơi. Và khi chính sách thay đổi, mô hình kinh doanh của nhiều dự án, ví, sàn giao dịch và cả DeFi cũng sẽ phải điều chỉnh theo. Đây mới chỉ là khởi đầu của một giai đoạn tái định hình lớn.

Hiện tại Bitcoin đang quanh vùng 69k. Nhìn vào heatmap thanh khoản dưới đây, mình thấy hai khu vực rất đáng chú ý.

Phía trên, từ khoảng 72k–74k, có rất nhiều lệnh đang chờ. Đây có thể là lệnh chốt lời của người đang hold long hoặc lệnh stop-loss của người đang short. Hiểu đơn giản thì đó là vùng có nhiều tiền đang nằm chờ khớp. Khi giá chạm vào khu vực này, nó thường di chuyển rất nhanh vì nhiều lệnh bị kích hoạt cùng lúc.
Phía dưới, từ 60k xuống 55k, là một vùng còn “nguy hiểm” hơn. Ở đó có rất nhiều lệnh long dùng đòn bẩy. Nếu giá rơi xuống, những vị thế này có thể bị thanh lý hàng loạt. Khi bị thanh lý, hệ thống tự động bán ra, làm giá rơi nhanh hơn nữa. Đó gọi là liquidation cascade (hiệu ứng domino thanh lý)
Hiện tại giá $BTC đang đứng giữa hai vùng đó, giống như bị kẹp ở giữa. Khi thị trường rơi vào trạng thái này, nó thường đi ngang một thời gian để tích lũy thanh khoản. Nhưng khi đã chọn hướng, cú phá vỡ thường rất mạnh.
Nếu giá bật lên 72k–74k, có thể nó đang đi quét stop của phe short trước. Nếu giá rơi xuống dưới 60k, rất có thể nó đang đi “quét” long và kích hoạt thanh lý.
Với người mới, điều quan trọng không phải là đoán đúng nó sẽ lên hay xuống. Điều quan trọng là hiểu rằng vùng hiện tại không phải vùng an toàn để dùng đòn bẩy lớn. Vì khi breakout xảy ra, nó có thể rất nhanh và rất mạnh.
Thị trường lúc này giống như lò xo đang bị nén. Càng nén lâu, khi bung ra càng mạnh. Anh em mới nên giữ vốn, trade nhỏ, đặt stop rõ ràng, đừng FOMO vì chỉ một cú quét thanh khoản sai hướng cũng đủ làm tài khoản bay màu rất nhanh.

Bài viết này mình sẽ chia sẻ sự thật về thanh khoản mà 90% newbie không biết và bị mất tiền. Nếu anh em mới vào crypto, chắc anh em cũng thấy tình huống những đồng coin có chart đẹp và nhiều cộng đồng FOMO mua vào nhưng đến lúc muốn bán thì không bán được hoặc bán xong mới phát hiện lỗ nặng vì trượt giá. Phần lớn vấn đề nằm ở một thứ rất cơ bản nhưng lại hay bị bỏ qua đó chính là liquidity – thanh khoản.
Liquidity là gì trong crypto?
Liquidity (tính thanh khoản) đơn giản là khả năng mua hoặc bán một đồng coin nhanh chóng với khối lượng lớn mà không làm giá thay đổi quá nhiều.
Ví dụ dễ hiểu thế này.
Nếu anh em bán 1 BTC hoặc vài chục ETH trên Binance mà giá chỉ lệch 0.01–0.1% thì đó là thanh khoản cao. Thị trường hấp thụ lệnh rất tốt, gần như không bị ảnh hưởng.
Nhưng nếu anh em bán 10.000 USD một memecoin nhỏ mà giá tụt 20–50% ngay lập tức thì đó là thanh khoản thấp. Lệnh của chính anh em đã “đạp” giá xuống.
Trong crypto, liquidity thường được nhìn qua ba yếu tố chính: độ sâu sổ lệnh (order book depth), khối lượng giao dịch 24 giờ (volume) và mức trượt giá khi đặt lệnh lớn (slippage). Ba thứ này quyết định việc anh em có thể vào ra thị trường một cách an toàn hay không.
Vì sao liquidity cực kỳ quan trọng khi đầu tư?
Người mới thường FOMO vào coin đang hot, nhưng lại quên kiểm tra thanh khoản. Và đó là lý do nhiều người lỗ dù “mua đúng trend”.
Điều đầu tiên liquidity giúp anh em tránh là trượt giá. Khi thanh khoản thấp, giá hiển thị trên màn hình chỉ là bề nổi. Nếu anh em đặt lệnh market, lệnh sẽ ăn dần các mức giá xấu hơn trong order book. Lúc mua thì mua đắt hơn tưởng tượng, lúc bán thì bán rẻ hơn kỳ vọng. Lợi nhuận trên lý thuyết có thể biến thành lỗ thực tế chỉ vì thiếu thanh khoản.
Thứ hai, liquidity quyết định khả năng thoát lệnh. Crypto biến động rất nhanh. Khi thị trường dump, anh em cần bán ngay. Nhưng nếu coin thanh khoản thấp, lệnh không khớp hết hoặc khớp rất chậm, giá tiếp tục rơi và càng bán càng lỗ. Cảm giác “bán không ra” là một trong những trải nghiệm ám ảnh nhất của newbie.
Thứ ba, coin thanh khoản thấp rất dễ bị thao túng. Chỉ cần một ví lớn mua mạnh là giá có thể tăng 100%. Sau đó họ xả xuống, và người mua sau cùng thường là người chịu thiệt. Những đồng như BTC, ETH, SOL trên sàn lớn có thanh khoản cao nên khó bị làm giá kiểu đó hơn rất nhiều.
Ngoài ra, thanh khoản cao còn giúp việc phân tích kỹ thuật trở nên đáng tin cậy hơn. Khi nhiều người tham gia, giá phản ánh cung – cầu thật sự tốt hơn. Chart vì thế cũng “đẹp” và logic hơn.
Thực tế năm 2026: Coin nào nên ưu tiên?
Ở thời điểm hiện tại, các đồng như BTC, ETH, SOL, BNB vẫn có thanh khoản rất cao. Người mới nếu muốn học đầu tư nên bắt đầu ở đây vì việc mua bán gần như không gặp rủi ro kẹt lệnh.
Ngược lại, memecoin mới, micro-cap hoặc token trên DEX nhỏ thường có thanh khoản thấp. Đây là vùng lợi nhuận có thể cao, nhưng rủi ro cũng rất lớn. Nếu chơi, chỉ nên dùng vốn nhỏ và xác định trước khả năng mất tiền.
Trước khi mua coin, hãy làm 3 việc này
Mình luôn khuyên anh em mới: trước khi all-in bất kỳ coin nào, hãy kiểm tra thanh khoản trước.
Đầu tiên là nhìn volume 24h trên CoinMarketCap hoặc CoinGecko. Nếu volume chỉ vài trăm nghìn USD mà vốn hóa cao bất thường, nên cẩn thận.
Thứ hai là xem order book trên sàn anh em giao dịch. Nếu chỉ cần một lệnh vài nghìn USD đã làm lệch giá rõ rệt, đó là dấu hiệu thanh khoản yếu.
Cuối cùng, có thể test bằng một lệnh nhỏ để xem mức slippage thực tế là bao nhiêu trước khi vào vốn lớn.
Không có liquidity, mọi phân tích đều vô nghĩa
Anh em có thể phân tích dự án rất kỹ, tin vào narrative, đọc đủ loại báo cáo. Nhưng nếu không có thanh khoản, thì đến lúc cần thoát vốn cũng không làm được. Liquidity không phải yếu tố duy nhất khi đầu tư, nhưng thiếu nó thì gần như mọi thứ khác đều mất ý nghĩa.
Nếu anh em đang nghiên cứu một coin cụ thể và chưa chắc về thanh khoản của nó, cứ chia sẻ mình cùng xem thử. Trong crypto, bảo vệ vốn luôn quan trọng hơn kiếm lợi nhuận.

Mô hình nến (candlestick patterns) là một công cụ cơ bản trong phân tích kỹ thuật giúp trader dự đoán xu hướng giá dựa trên hành vi của thị trường. Mỗi nến đại diện cho biến động giá trong một khoảng thời gian (ví dụ: 1 giờ, 1 ngày), với thân nến (body) cho thấy giá mở cửa và đóng cửa, bóng nến (shadow/wick) cho giá cao nhất/thấp nhất.
Chúng đặc biệt hữu ích trong trading crypto vì thị trường volatile cao, nhưng anh em cần nhớ rằng không mô hình nào chắc chắn 100%. Anh em nên kết hợp với volume, trendline, RSI/MACD để tăng độ chính xác. Dưới đây là 12 mô hình nến phổ biến nhất, chia thành Bullish (tín hiệu tăng giá) và Bearish (tín hiệu giảm giá). Mình sẽ giải thích cách nhận biết và ý nghĩa cho anh em có thể dễ dàng theo dõi.
6 mô hình nến bullish
Những mô hình này thường xuất hiện sau một đoạn giảm mạnh. Tức là khi ai cũng sợ, thì bắt đầu có dấu hiệu phe mua quay lại.

Hammer (Búa) là một cây nến có thân nhỏ phía trên, bóng dưới rất dài (ít nhất gấp đôi thân). Điều này cho thấy giá bị bán xuống mạnh nhưng cuối cùng phe mua kéo ngược lên. Nếu xuất hiện ở đáy và volume tăng, đây là tín hiệu khá tốt để chờ mua khi nến sau xác nhận tăng tiếp.
Inverted Hammer (Búa ngược) thì ngược lại: thân nhỏ ở dưới, bóng trên dài. Phe mua đã cố đẩy giá lên nhưng chưa đủ mạnh. Với mô hình này, anh em nên chờ cây nến xanh tiếp theo để xác nhận rồi mới vào lệnh.
Bullish Engulfing (Nuốt chửng tăng) là khi một cây nến xanh lớn “nuốt trọn” thân của cây nến đỏ trước đó. Đây là dấu hiệu phe mua lật ngược thế trận rất rõ. Nếu nó xuất hiện tại vùng hỗ trợ thì càng đáng chú ý.
Piercing Line (Đường xuyên thủng) gồm hai nến: nến đỏ dài trước, sau đó nến xanh mở cửa thấp hơn nhưng đóng cửa vượt quá 50% thân nến đỏ. Điều này cho thấy phe mua bắt đầu kiểm soát lại. Volume cao sẽ làm tín hiệu mạnh hơn.
Morning Star (Sao Mai) gồm ba nến: một nến đỏ dài, một nến thân nhỏ (doji hoặc star), rồi một nến xanh mạnh. Nó giống như “bình minh” sau đêm tối. Đây là mô hình khá dễ nhận diện và phù hợp với người mới.
Three White Soldiers (Ba chiến binh trắng) là ba cây nến xanh liên tiếp, mỗi cây đóng cao hơn cây trước. Khi mô hình này xuất hiện sau giai đoạn tích lũy, nó cho thấy xu hướng tăng có thể đang hình thành.
6 mô hình nến bearish
Ngược lại, nhóm này thường xuất hiện sau một đoạn tăng mạnh, khi thị trường bắt đầu đuối sức.

Hanging Man (Người treo cổ) nhìn giống Hammer nhưng xuất hiện ở đỉnh. Nó cho thấy phe bán bắt đầu thử kéo giá xuống. Nếu cây nến sau xác nhận đỏ mạnh thì khả năng đảo chiều cao hơn.
Shooting Star (Sao băng) giống Inverted Hammer nhưng ở vùng đỉnh. Bóng trên dài cho thấy giá bị đẩy lên nhưng phe bán ép xuống mạnh. Nếu volume cao, đây là tín hiệu cảnh báo khá rõ.
Bearish Engulfing (Nuốt chửng giảm) là khi một nến đỏ lớn bao trùm hoàn toàn thân nến xanh trước đó. Điều này cho thấy phe bán đã giành quyền kiểm soát. Xuất hiện ở vùng kháng cự thì càng đáng chú ý.
Dark Cloud Cover (Mây đen che phủ) gồm một nến xanh dài và sau đó là một nến đỏ mở cửa cao hơn nhưng đóng cửa dưới 50% thân nến xanh trước đó. Đây là dấu hiệu đảo chiều từ tăng sang giảm.
Evening Star (Sao hôm) là phiên bản đảo ngược của Morning Star: một nến xanh dài, một nến nhỏ do dự, rồi một nến đỏ mạnh. Nó báo hiệu “hoàng hôn” của xu hướng tăng.
Three Black Crows (Ba con quạ đen) gồm ba nến đỏ liên tiếp, mỗi nến đóng thấp hơn nến trước. Đây là tín hiệu xu hướng giảm đang được củng cố.
Lưu ý quan trọng cho người mới
Anh em đừng xem mô hình nến như “thánh chỉ”. Không có mô hình nào chính xác 100%. Nến chỉ phản ánh tâm lý ngắn hạn.
Mình khuyên nếu mới bắt đầu thì nên hực hành trên TradingView hoặc chart Binance, zoom timeframe 1H hoặc 4H để quen mắt.
Anh em nên kết hợp thêm RSI, MACD hoặc volume để xác nhận. Luôn đặt stop-loss và đừng all-in. Nếu chưa quen, có thể dùng tài khoản demo trên Binance Futures để tập mà không mất tiền thật.
Trong trading không phải là nhớ hết 12 mô hình này mà quan trọng là hiểu câu chuyện phía sau mỗi cây nến: phe nào đang kiểm soát? Lực mua hay lực bán đang chiếm ưu thế? Khi anh em hiểu được tâm lý thị trường, thì chart không còn đáng sợ nữa. Và đó mới là bước đầu tiên để làm chủ trading.

Khi $BTC rơi mạnh về quanh $60,000 đầu tháng 2, thị trường ngay lập tức tìm một “thủ phạm”. Tin đồn lan rất nhanh trên X và một số trang báo rằng có hedge fund ở Hong Kong vỡ nợ. Nhưng càng đào sâu, mình càng thấy câu chuyện phức tạp hơn nhiều.
Giả thuyết đầu tiên được đồn đại nhiều nhất là một hoặc vài hedge fund tại Hong Kong đã thua lỗ nặng khi trade options trên Bitcoin ETF, đặc biệt là các sản phẩm như IBIT của BlackRock.
Câu chuyện được kể lại như sau là họ dùng yen để trade – vay đồng yen với lãi suất thấp để leverage vào tài sản rủi ro cao như call options BTC/IBIT, kỳ vọng Bitcoin rebound mạnh. Nhưng khi BTC tiếp tục giảm, chi phí vay yen tăng lên, cộng thêm thua lỗ ở các vị thế khác như silver và gold, áp lực margin call xuất hiện. Kết quả là bắt buộc bị thanh lý gây ra bán tháo IBIT shares, kéo BTC xuống sâu hơn.
Thị trường luôn thích một câu chuyện hợp lý hóa cho lý do giá giảm đó là một quỹ nào đó chết kéo theo hiệu ứng domino dây chuyền. Nhưng vấn đề là đến giờ chưa có bằng chứng chính thức nào cho thấy một quỹ Hong Kong nào thực sự vỡ trận.
Không có thông báo đóng băng rút tiền, không có tuyên bố phá sản, không có dấu hiệu contagion nội bộ như thời LUNA hay FTX. Ngay cả những người trong circle crypto Hong Kong như Dovey Wan cũng bác bỏ mạnh giả thuyết này, cho rằng cộng đồng HK khá nhỏ, nếu có quỹ lớn gặp sự cố thì tin sẽ lan rất nhanh và rất rõ ràng.
Giả thuyết thứ hai và mình thấy hợp lý hơn là đây là một đợt deleveraging từ các multi-strategy hedge funds truyền thống, tức là cá mập TradFi cross-asset. Những quỹ này không chỉ chơi crypto, họ ôm cả tech/AI stocks, kim loại như silver, gold và cả BTC thông qua ETF. Khi macro pressure tăng lên, Fed bất định, rủi ro toàn cầu, họ bắt đầu unwind vị thế trên nhiều tài sản cùng lúc.
Vì Bitcoin hiện tại có tương quan cao với risk assets, đặc biệt là tech, nên khi cổ phiếu bị bán, ETF crypto cũng bị rút vốn. ETF outflows lớn kết hợp với thanh khoản mỏng làm giá trượt nhanh hơn bình thường. Options market makers trong trạng thái short gamma càng làm tình hình tệ hơn: khi giá giảm, họ phải bán thêm spot/futures để hedge, vô tình tạo ra đà rơi.
Industry insiders hiện tại nghiêng nhiều về kịch bản này. Không có bằng chứng về một major crypto fund collapse. Thay vào đó, nguyên nhân chính được nhìn nhận là áp lực vĩ mô + ETF flows + thanh khoản thấp. Trading volume trên các ETF như IBIT tăng kỷ lục trong khi AUM giảm, cho thấy dòng tiền đảo chiều chứ không phải hệ thống sụp đổ.
Và đây mới là insight quan trọng nhất theo mình: crypto 2026 volatile hơn không phải vì “crypto yếu đi” mà vì nó đã được hệ thống hóa và có tổ chức hơn. Hedge funds đặc biệt là Asia/HK-based và các quỹ TradFi giờ đã tham gia sâu vào thị trường thông qua ETF options, derivatives và cross-asset strategies. Họ mang đến lượng thanh khoản lớn nhưng cũng mang theo rủi ro từ TradFi sang crypto. Nếu stock hay silver bị thổi bay, BTC hoàn toàn có thể gặp kiếp bạn tương tự
Bitcoin không “bị hack” hay “bị chiếm đoạt”. Nó đang bị đối xử như một tài sản rủi ro bình thường trong danh mục của hedge funds. Khi risk-on, nó được đẩy lên rất mạnh. Khi thị trường bị rủi ro, nó bị bán không thương tiếc, giống hệt tech stocks.
Vậy nên cú rơi về $60K lần này có thể không phải là một câu chuyện phá sản bí ẩn nào đó, mà là hệ quả tự nhiên của việc sử dụng đòn bẩy cao + cross-asset unwind + ETF amplification.
Không phải crypto chết. Chỉ là crypto đã trở thành một phần của hệ thống tài chính toàn cầu và phải chấp nhận biến động theo luật chơi của hệ thống đó.

Nhìn tổng thể các chỉ số on-chain trên thị trường hiện tại thì anh em sẽ thấy ở spot, phái sinh, ETF và cả dữ liệu on-chain, mọi thứ chưa rơi vào trạng thái hoảng loạn hệ thống.

Thanh khoản vẫn còn, volume spot thậm chí tăng lên khá mạnh, cho thấy dòng tiền chưa rời bỏ thị trường.
Tuy nhiên, có một điểm cần lưu ý là mức độ lợi nhuận chung của thị trường đang giảm dần. Khi profitability co lại, áp lực tâm lý sẽ lớn hơn vì nhiều người bắt đầu rơi vào trạng thái “lãi ít đi” hoặc “về hòa vốn”. Song song đó, dòng vốn ròng vẫn đang âm, nghĩa là tiền mới chưa thực sự quay lại mạnh mẽ. Nhu cầu hedge vẫn cao, thể hiện qua positioning trên phái sinh nên nhiều người vẫn phòng thủ hơn là chủ động tấn công.
Về kỹ thuật, RSI khung 14 ngày đã bật lên khỏi vùng quá bán sâu, cho thấy áp lực bán có dấu hiệu dịu lại. Nhưng Spot CVD vẫn đang âm khá sâu, tức là bên bán vẫn chủ động xả nhiều hơn bên mua chủ động hấp thụ. Điểm tích cực là volume tăng mạnh, nghĩa là thị trường đang giao dịch sôi động hơn và đây thường là điều kiện cần trước khi có một pha ổn định thật sự.
Theo mình, chìa khóa vẫn nằm ở cầu spot thực sự. Nếu không có lực mua thật quay lại đủ mạnh để giữ giá phía trên vùng đáy gần nhất, mọi cú hồi chỉ mang tính kỹ thuật. Còn nếu spot demand bắt đầu hấp thụ tốt và giá đứng vững trên các vùng hỗ trợ quan trọng, khi đó câu chuyện hồi phục bền vững mới có cơ sở.
Nhìn chung các dữ liệu cho đến hiện tại đều ủng hộ quan điểm từ đầu của mình. Thị trường đang ở giữa trạng thái mà áp lực bán đã bớt cực đoan nhưng hành động mua vào cũng không mấy tích cực. Khả năng sẽ dập dìu sideway trong thời gian tới nên anh em kiên nhẫn nhé.

Kad BTC strauji kritās uz 60K, es pamanīju dažus diezgan interesantus signālus.
Vispirms USDT P2P cena uzlēca līdz 27k1, un tikai tad atdzisa. Tas parasti nenotiek, ja tirgus ir pilnībā panikā.
No šejienes ir divas iespējas. Viens ir mazumtirdzniecība, kas iekrauj USDT, lai glābtu savas margin, futures, lending pozīcijas. Otrs ir mazumtirdzniecība, kas iekrauj USDT, lai noķertu BTC un altcoin apakšējo cenu.
Pirmā iespēja ir grūti apstiprināma. Bet otrā iespēja šķiet saprātīgāka, jo pēc šī kritiena BTC ātri atguvās un arī daudzi altcoin uzlēca spēcīgi, pat bija daži, kas pat nedaudz zaļoja.