CryptoQuant Quicktake

Bitcoin zaudējumu piegāde (%) atkal sāk virzīties uz augšu.

Vēsturiski šī maiņa ir iezīmējusi agrīno posmu lāču tirgos, kad zaudējumi sāk izplatīties ārpus īstermiņa turētājiem un pakāpeniski sasniedz ilgtermiņa dalībniekus.

Iepriekšējās ciklos (2014, 2018, 2022) šis rādītājs pieauga pirms faktiskā tirgus apakšas, kamēr cena turpināja vājināties. Patiesie apakšas izveidojās tikai pēc tam, kad zaudējumu piegāde būtiski paplašinājās.

Pašreiz, zaudējumu piegāde joprojām ir ievērojami zem vēsturiskajiem kapitulācijas līmeņiem, taču virziena izmaiņa pati par sevi ir nozīmīga.

Data from Binance indicates that Bitcoin’s Fund Flow Ratio is currently around 0.016 a relatively low reading compared to historical levels typically associated with market peaks or sharp corrections. This comes at a time when Bitcoin’s price is trading near $89,000, providing important context for interpreting this reading from a liquidity-behavior perspective rather than from price action alone.

This indicator reflects the proportion of Bitcoin inflows to exchanges relative to total network activity. Therefore, its low value suggests that the majority of on-chain activity is not being directed toward exchanges. This behavior is often interpreted as a lack of widespread selling intent, particularly among large investors or medium- to long-term holders. If there were a strong inclination to take profits or exit positions, the Fund Flow Ratio would be expected to rise significantly.

Notably, this low reading persists despite the price retreating from previous highs, indicating that current selling pressure remains limited and dispersed rather than driven by an organized sell-off or market panic. Historically, market tops have coincided with a pronounced increase in the Fund Flow Ratio, as assets move rapidly toward exchanges in preparation for distribution. In contrast, the present environment appears more consistent with a wait-and-see stance, where participants prefer observation over decisive action.

This reading can also be associated with liquidity absorption within the market. Reduced inflows into Binance imply that the supply available for immediate sale is relatively constrained, thereby lowering the probability of a sharp near-term decline unless new catalysts emerge.

Written by Arab Chain

Bitcoin cena šobrīd tiek tirgota ap ~$87K, kas gandrīz pilnībā sakrīt ar Bitcoin ETF turētāju realizēto cenu ($86,600). Vienkāršiem vārdiem sakot, tā ir vidējā cena, pie kuras ETF investori iekļuva tirgū.

Ar cenu, kas atrodas uz ETF realizētās cenas, marginalais ETF turētājs vairs nav pārdevējs, kurš nostiprina peļņu, bet investors, kurš izlemj, vai paciest kritumus vai iziet pie breakeven. Vēsturiski šī zona darbojas kā psiholoģisks pagrieziens: noturēšanās virs realizētās cenas nostiprina pārliecību un stabilizē plūsmas, savukārt noturīga tirdzniecība zem tās parasti paātrina izpirkšanas, kad investori zaudē savu peļņas buferi.

Kas ir Binance Rezerves Realizētā Cena?

Šis rādītājs parāda vidējo iegādes izmaksu Bitcoin rezervēm Binance biržā un vēsturiski ir kalpojis kā kritisks atbalsta līmenis, kas atdala lāču un buļļu tirgus. Kad Bitcoin cena paliek virs šī līmeņa, buļļu tendence turpinās; kad tā nokrīt zemāk, lāču sezona parasti sākas.

Paradigmas maiņa pēc Bitcoin Spot ETF

Ar Bitcoin Spot ETF apstiprināšanu 2024. gada janvārī (rozā josla diagrammā), tirgus dinamika mainījās. Pirms šīs datuma Binance rezerves RP bija ap 42K, bet pēc ETF apstiprināšanas šis līmenis pieauga līdz 62K.

ERC20 stabiloņu kopējā piegāde pārstāv kapitāla apjomu, kas pašlaik gaida kriptovalūtu tirgū. Kad šī piegāde paplašinās, tā parasti atspoguļo jaunu kapitāla plūsmu vai pieaugošu gatavību uzņemties risku, radot labvēlīgus apstākļus cenu atgūšanai. Savukārt samazinoša piegāde norāda, ka stabiloņi tiek atpirkti vai pārvērsti atpakaļ fiat valūtā, samazinot kopējo tirgus likviditāti. Tā kā šis metriks bieži pārvietojas pirms cenas, tas ir noderīgs kā vadītājs vidēja termiņa tendences maiņām.

Jauni dati par Nexo nodrošinājuma skaitļiem ir iznākuši. 2026. gada 1. ceturksnī 56,18% no visiem Nexo nodrošinājumiem ir segti ar Bitcoin. Tas ir augstākais līmenis kopš 2025. gada 2. ceturkšņa, kad BTC sasniedza 59,73%.

Šī ceturkšņa sadalījums:

- Bitcoin: 56,18%

- Ethereum: 12,40%

- Altcoins: 28,05%

- Stablecoins: 3,37%

Aizņēmēji atkal sāk izmantot BTC kā savu iecienītāko nodrošinājuma veidu, kas potenciāli liecina par pāreju uz mazāk riskantām stratēģijām vai gaidām par Bitcoin vadītu tirgus spēku.

Rakstījis maartunn

Ethereum novērtētais sviras koeficients Binance joprojām ir rekordaugsts, ar 7 dienu SMA 0.632, norādot uz intensīvu sviras pozīciju koncentrāciju. Tajā pašā laikā, Taker Buy Sell Ratio rāda ekstremālu svārstīgumu, nostiprinot trauslo tirgus struktūru.

25. janvārī attiecība samazinājās līdz 0.86, tās zemākajam līmenim kopš septembra, norādot uz dominējošo pircēju pārdošanas spiedienu. Tam sekoja straujš atgādinājums līdz 1.16, iezīmējot augstāko ikdienas rādītāju kopš 2021. gada februāra un atspoguļojot agresīvu tirgus pirkšanas aktivitāti.

• Ilgtermiņa turētāju uzvedība pašreizējā ciklā: sadalījums (sarkana zona) un uzkrāšana (zaļa zona).

• Pēdējo mēnešu laikā viņi pārgāja no -674K BTC (6) uz +191K BTC (7).

• Rādītājs: LTH piegādes izmaiņa 30d summa (autors Darkfost, pārbaudīts autors CQ).

Uzrakstījis _OnChain

Lielie Bitcoin turētāji intensificēja apmaiņas noguldījumus jaunākajā cenu kāpuma posmā. Vidējais BTC noguldījums pieauga no 0.7 līdz 1.2 BTC, kamēr cena pieauga no 80K dolāriem līdz 98K dolāriem no 2024. gada 21. novembra līdz 2025. gada 14. janvārim, ar Binance izceļoties ar vidēji 25 BTC par noguldījumu (palielinoties no ~10 BTC nedēļu iepriekš), kas ir tālu virs Bitfinex un Bitstamp, kuriem ir ~8 un 5 BTC attiecīgi – uzsverot Binance lomu kā infrastruktūru, kas uztver ievērojamu daļu lietotāju aktivitātes tirgus pieauguma laikā.

Altcoin noguldījumu aktivitāte pieauga līdz vairāku mēnešu augstumiem, ar ikdienas noguldījumiem sasniedzot 65K 7. janvārī, ko vadīja Binance (19.6K) un Coinbase (7.1K), un palika augstā līmenī ar ~40K+ noguldījumiem dienā galvenajos tirgos. Kopumā šī spēcīgā aktivitāte norāda, ka, neskatoties uz nesakārtotu cenu darbību 2026. gada sākumā, kad cenas svārstījās un bija zemākas publicēšanas brīdī, pamatā esošā tīkla un apmaiņas dalība paliek spēcīga.

Ķēdē esošā pieprasījuma pasliktināšanās turpinās un mazumtirdzniecības dalība joprojām samazinās, norādot uz dominējošu riska izvairīšanās nostāju.

Kā es minēju savā Twitter, šī riska izvairīšanās noskaņojums tiek veicināts arī ar bailēm par vēl vienu slēgšanu ASV. Ja valdība slēgsies šīs nedēļas beigās, mēs varētu piedzīvot vēl vienu ierobežotas likviditātes periodu.

Šis, apvienojumā ar carry tirdzniecības nojaukšanu, samazina likviditātes plūsmu no Japānas, rezultātā radot ļoti ierobežotas likviditātes periodu.

Stabila atveseļošanās prasīs tirgus noskaņojuma atjaunošanu un lielāku mazumtirdzniecības dalību ķēdē esošajā apjomā.

[Miljarda dolāru tirgus kapitalizācija]

Sasniedzot tirgus kapitalizāciju $1 miljardu janvārī, NEXO ir Nexo platformas vietējais ERC-20 utilitātes žetons, kas piedāvā tūlītējus kripto nodrošinātus aizdevumus, tirdzniecību un kripto karti.

[NEXO vaļu aktivitāte pieaug janvārī]

Saskaņā ar CryptoQuant on-chain datiem, vaļi aktīvi tirgoja NEXO žetonu janvārī: kad NEXO tirgus cena samazinājās zem $1, vaļi uzsāka uzkrāšanas modeli, gaidot labu ieejas punktu.

NEXO tika tirgots starp $0.90 un $1.00 janvāra vidū, saglabājot augšupejošu struktūru, ko papildināja īstermiņa atsitieni (zem EMA20). Šis vaļu virzītais apjoms atbalsta izturību.

Pašreizējā plūsma un uz ķēdes metrikas norāda, ka Bitcoin zaudē momentumu, jo jaunie kapitāla ieplūdi palēninās, nevis kapitāls iznāk no tirgus.

Realizētā kapitāla rādītājs parāda, ka kapitāls paliek sistēmā. Tomēr gan izmaiņu temps, gan Z-Trend ir negatīvā teritorijā, kas atspoguļo paātrinājuma zudumu jaunajos kapitāla ieplūdumos. Šī iestatīšana ir raksturīga konsolidācijas vai vēlās cikla apstākļiem, nevis jaunas bulles kustības agrīnajiem posmiem.

Vienlaikus Bitcoin spot rezerves biržās ir pieaugušas kopš 2025. gada jūnija, palielinot pieejamo piedāvājumu biržā. Vēsturiski šī uzvedība sakrīt ar pakāpenisku izplatīšanu vai kapitāla pozicionēšanu pirms lielākas svārstīguma - bet ne ar agresīvu uzkrāšanu.

Dati no Binance rāda, ka ikdienas cenu impulss ir pozitīvs aptuveni 1,676 USD, ar impulsu 1.93%, kas norāda uz mēreni augstāku noslēguma cenu salīdzinājumā ar atvēršanas cenu. Šis rādītājs atspoguļo skaidru tirgus mēģinājumu atgūt līdzsvaru pēc iepriekšējas pārdošanas spiediena viļņa; tomēr tas vēl nenozīmē spēcīgu bullish impulsu. Tā vietā tas norāda uz klusu korektīvu kustību.

Tērzējot, ikdienas volatilitātes rādītājs ir apmēram 2,350 USD, ar volatilitāti, kas tiek lēsta aptuveni 2.7%. Šis volatilitātes līmenis ir mēreni salīdzinājumā ar iepriekšējiem periodiem un norāda, ka tirgus nepiedzīvo asas svārstības vai panikas vadītas uzvedības, bet gan pārvietojas relatīvi labi definētā cenu diapazonā. Samazinājums volatilitātē parasti norāda uz samazinātu intensitāti cīņā starp pircējiem un pārdevējiem, kas ir izplatīts cenu bāzes veidošanas fāzēs.

Biržas piedāvājuma daļa (ESS) parāda, cik daudz XRP tiek turēts biržās. Kad ESS pieaug, tas norāda uz XRP plūsmām uz biržām; kad ESS samazinās, tas nozīmē, ka XRP tiek pārvietots no biržām. Vēsturiski ESS un cena lielākoties ir parādījušas apgrieztu korelāciju.

Februāris-Aprīlis 2025 Šajā periodā ESS pakāpeniski samazinājās. Cena vispirms pārvietojās sāņus un pēc tam strauji pieauga uz augšu. Piedāvājuma samazināšanās biržās noveda pie aizkavētas pozitīvas cenu reakcijas.

Jūlijs- Septembris 2025 Pretstatā tam, ESS šajā periodā sāka pieaugt. Kamēr cena piedzīvoja augstu svārstīgumu, tirgus augšgalā veidojās virsotne, kas tika sekoja ar lejupejošu kustību. Šī fāze atspoguļo sadali, jo biržu bilances pieauga.

On-chain dati sekošana lielajiem turētājiem (1K–10K BTC, izņemot biržas un ieguves baseinus) norāda uz ievērojamu maiņu vaļu uzvedībā pēc ilgstošas sadales fāzes 2025. gada beigās. Pēc tam, kad 2025. gada vidū tika sasniegts vietējais maksimums, kopējās vaļu bilances pakāpeniski samazinājās, kamēr Bitcoin cena saglabājās augsta, norādot uz klasisku sadali spēkā, nevis piespiedu pārdošanu.

30 dienu bilances izmaiņu metrika apstiprina šo dinamiku. Visā Q3 un agrīnajā Q4 vaļu bilances konsekventi uzrādīja negatīvas mēneša izmaiņas, sakrāpjoties ar palielinātu cenu svārstīgumu un vājinātu momentu. Šī novirze izcēla to, ka cenu pieaugumi arvien vairāk bija motivēti no marginalajiem pircējiem, nevis ilgstošas akumulācijas no lielajiem turētājiem.

Pēdējo 7 dienu laikā Binance ir pieredzējusi ievērojamu un plaša mēroga kapitāla aizplūdi, kas atspoguļojas gan stabilajās monētās, gan galvenajos kriptovalūtu aktīvos.

Stabilo monētu pusē USDT (ERC20) reģistrēja neto aizplūdi aptuveni $2.26B, kamēr USDC piedzīvoja papildu $1.24B neto izņemšanā. Tas norāda uz ievērojamu samazinājumu pirkšanas jaudā biržā, signalizējot, ka kapitāls tiek aktīvi izņemts, nevis gaida malā.

Vienlaikus riska aktīvi arī izplūda no biržas apjomā. Bitcoin reģistrēja neto aizplūdi apmēram $2.14B, un Ethereum redzēja aptuveni $1.35B neto izņemšanā attiecīgajā periodā. Šie skaitļi norāda, ka lieli turētāji pārvieto galvenos aktīvus no Binance, visdrīzāk uz pašglabāšanu vai alternatīvām platformām.

Bitcoin spot rezerves lielākajās biržās ir pieaugušas kopš 2025. gada jūnija - saskaņā ar turpinājošo izplatīšanu vai kapitāla pozicionēšanu pirms plašāka tirgus kustības 🧸 DYOR

Uzrakstījis TeddyVision

2023. gada 23. janvārī Bitcoin: Apmaiņas stabilo monētu attiecība Binance reģistrēja strauju pieaugumu - notikums, kas sākotnēji atgādina klasisku bullish signālu. Šī attiecība salīdzina Bitcoin bilances biržā ar stabilo monētu rezervēm, kas pārstāv pieejamo pirkšanas jaudu. Normālos apstākļos pieaugoša attiecība norāda uz pieaugošu riska apetīti un potenciālu cenu pieauguma spiedienu.

Tomēr tuvāka skatiena uz pamatmehāniku stāsta citu stāstu.

Šī kustības galvenais iemesls ir attiecības saucējs: stabilo monētu rezerves. Šajā periodā Binance piedzīvoja plašu kapitāla aizplūšanu, kas sasniedza vairākus miljardus dolāru, ietekmējot gan kriptovalūtu aktīvus, gan stabilās monētas. Īpaši svarīgi ir tas, ka stabilo monētu bilances samazinājums bija pietiekami liels, lai būtiski samazinātu saucēju. Rezultātā attiecība strauji pieauga matemātiskās kompresijas dēļ, nevis jaunu Bitcoin ieplūdes vai palielinātas spot pieprasījuma dēļ.

• Šis ir pirmais kritums ciklā, kur realizētie zaudējumi pārsniedz realizētās peļņas.

• Rādītājs: Neto realizētā peļņa/zaudējumi (autors Julio Moreno).

Rakstījis _OnChain

• Tikai 3 reizes pēdējo trīs gadu laikā reālizētā zaudējumu summa pārsniedza 4,5 miljardus USD. Daži Bitcoin lietotāji cieš.

• Rādītājs: Reālizētā peļņa un zaudējumi (autors Julio Moreno).

Uzrakstījis _OnChain