Kopsavilkums
Bitcoin nākotnes līgums ir atvasināts instruments, kas līdzīgs tradicionālajam nākotnes līgumam. Abas puses vienojas pirkt vai pārdot noteiktu skaitu Bitcoins par noteiktu cenu noteiktā dienā. Izmantojot nākotnes līgumus, tirgotāji var gan spekulēt, gan nodrošināties pret zaudējumiem. Riska ierobežošana ir izplatīta metode, ko izmanto kalnrači, un tā var efektīvi segt darbības izmaksas.
Līgumi ir lielisks veids, kā dažādot savu portfeli, veikt darījumus ar piesaistīto kredītu un stabilizēt nākotnes ienākumus. Lai izpētītu uzlabotas līgumu stratēģijas, apskatiet arbitrāžas tirdzniecību. Ja tiek izpildīts pareizi, nākotnes arbitrāža un savstarpējā biržu arbitrāža var radīt dažas zema riska tirdzniecības iespējas.
Ievads
Bitcoin nākotnes līgumi ir alternatīva ieguldījumu iespēja parastajiem valūtas īpašniekiem. Sarežģītākiem produktiem ir nepieciešama padziļināta izpratne par to mehānismiem, lai veiktu drošus un uzticamus darījumus. Lai gan līgumi ir grūti lietojami, tie nodrošina efektīvu veidu, kā ierobežot cenu, izmantojot riska ierobežošanu, un gūt peļņu no tirgus krituma, izmantojot īsās pozīcijas pārdošanu.
Kas ir Bitcoin līgumi?
Bitcoin līgumi ir atvasināti finanšu instrumenti, kas līdzīgi tradicionālajiem nākotnes līgumiem. Īsāk sakot, abas puses vienojas pirkt vai pārdot noteiktu skaitu Bitcoins par noteiktu cenu (forward price) noteiktā dienā. Ja jūs ilgi (piekrītat pirkt) Bitcoin nākotnes līgumu un markas cena termiņa beigās ir augstāka par nākotnes cenu, varat gūt peļņu. Markas cena ir patiesās vērtības aplēse, kuras pamatā ir aktīva tūlītējā cena un citi mainīgie. Mēs šo jautājumu sīkāk apspriedīsim vēlāk.
Ja markas cena termiņa beigās ir zemāka par nākotnes cenu, līgums zaudē naudu un īsā pozīcija gūst peļņu. Īsā pozīcija rodas, kad tirgotājs pārdod aizdevumu vai īpašumā esošo aktīvu, gaidot cenas kritumu. Kad cena samazinās, tirgotāji atpērk aktīvu un gūst peļņu. Līgumus var norēķināties, fiziski apmainot pamatā esošo aktīvu vai, biežāk, ar skaidru naudu.
Kāpēc izmantot Bitcoin līgumus?
Viens no galvenajiem Bitcoin līgumu izmantošanas veidiem ir iespēja pircējiem un pārdevējiem fiksēt nākotnes cenas. Šo procesu sauc par "apdrošināšanu". Līgumi vēsturiski ir bijuši riska ierobežošanas instruments preču tirgos. Ražotājiem preču tirgū ir nepieciešami stabili ienākumi, lai segtu dažādas izmaksas.
Tirgotāji var arī sasniegt spekulatīvus mērķus, slēdzot līgumus. Izmantojiet garās un īsās pozīcijas, lai prognozētu tirgus tendences un veiktu soli. Lāču tirgū īsās pozīcijas joprojām var būt ienesīgas. Ir arī daudzas iespējas arbitrāžas tirdzniecībai un citām sarežģītām tirdzniecības stratēģijām.
Bitcoin līgumu tirdzniecības priekšrocības
Riska ierobežošana
Šķiet, ka riska ierobežošanai ir lielāka loma fiziskajos preču tirgos, taču tā attiecas arī uz kriptovalūtu tirgiem. Gan Bitcoin kalnračiem, gan lauksaimniekiem ir jāsedz darbības izmaksas un jāvēlas par saviem produktiem godīgu cenu. Neatkarīgi no tā, vai tas ir līgumu tirgus vai tūlītējais tirgus, riska ierobežošana var darboties. Tālāk apskatīsim, kā tas darbojas.
nākotnes līgums
Bitcoin kalnrači var saīsināt nākotnes līgumus, lai aizsargātu savus Bitcoin turējumus. Kad beidzas nākotnes līguma termiņš, kalnračiem ir jānorēķinās ar otru līguma pusi.
Ja Bitcoin cena līguma tirgū (markas cena) ir augstāka par līguma nākotnes cenu, kalnračim būtu jāmaksā otrai pusei starpība. Un otrādi, ja markas cena ir zemāka par līguma nākotnes cenu, otrai pusei, kurai ir garā pozīcija, ir jāsamaksā kalnraču starpība.
spot tirgus
Dienā, kad beidzas nākotnes līguma termiņš, kalnrači pārdod Bitcoin tūlītējā tirgū. Bitcoins tiek pārdots par tirgus cenu, kas aptuveni atbilst marķētajai cenai līgumu tirgū.
Tomēr darījumi tūlītējo darījumu tirgū efektīvi kompensēs jebkādus ieguvumus vai zaudējumus līgumu tirgū. Abu summa ir riska ierobežošanas cena, ko kalnrači cer iegūt. Tālāk mēs apvienojam abas darbības un ilustrējam tās, izmantojot datus.
Apvienojiet nākotnes līgumus ar tūlītēju tirdzniecību
Kalnracis saīsināja 1 Bitcoin, noslēdzot 3 mēnešu līgumu par 35 000 USD. Ja markas cena termiņa beigās ir USD 40 000, kalnracis zaudē USD 5000 norēķinu brīdī un starpība tiek samaksāta līguma garajā pusē. Tajā pašā laikā kalnrači spot tirgū pārdod 1 Bitcoin, un tūlītējā cena ir arī 40 000 USD. Kalnracis saņēma 40 000 USD, nosedzot 5 000 USD zaudējumus, un atlikušie 35 000 USD bija riska ierobežošanas cena.
Svira un peļņa
Investoriem maržinālā tirdzniecība ir ļoti pievilcīga. Tas ļauj tirgotājiem aizņemties līdzekļus un ieņemt pozīcijas, kas pārsniedz viņu finansiālās iespējas. Nelielas cenu izmaiņas tiek palielinātas, un lielākas pozīcijas rada lielāku atdevi. Šā mehānisma risks ir tāds, ka gadījumā, ja tirgus tendence iet pretrunā pozīcijas virzienam, principāls, iespējams, būs spiests ātri tikt likvidēts.
Svira tirdzniecības platformās parasti tiek parādīta daudzkārtnēs vai procentos. Piemēram, 10 reizes nozīmē pamatsumma, kas reizināta ar 10. Tāpēc 5000 USD, izmantojot 10x kredītplecu, ir līdzvērtīgi tirdzniecībai ar 50 000 USD. Izmantojot kredītsviras tirdzniecību, zaudējumu segšanai izmantoto pamatsummu sauc par "marginu". Konkrēti piemēri ir šādi:
Ja jūs pērkat 2 Bitcoin ceturkšņa nākotnes līgumus par USD 30 000. Tirdzniecības platforma ļauj tirgoties ar 20x kredītplecu, tāpēc ir nepieciešama tikai 3000 USD pamatsumma. Šie 3000 ASV dolāri tiek izmantoti kā peļņa, ko tirdzniecības platforma atskaitīs pēc zaudējumiem. Ja zaudējumi pārsniedz 3000 USD, jūsu pozīcija tiks likvidēta. Lai aprēķinātu maržas koeficientu, sviras koeficientu sadaliet ar 100. 10% marža atbilst 10x svirai, 5% atbilst 20x svirai un 1% atbilst 100x svirai. Šī attiecība parāda, cik daudz var samazināties līguma cena. Tiklīdz tas samazināsies līdz zemākajai robežai, līgums būs spiests likvidēt.
Portfeļa diversifikācija
Izmantojiet Bitcoin līgumus, lai izveidotu diversificētu portfeli un pieņemtu jaunas tirdzniecības stratēģijas. Mēs iesakām iekļaut dažādus marķierus un produktus, lai izveidotu līdzsvarotu ieguldījumu portfeli. Līguma pievilcība izpaužas dažādu tirdzniecības stratēģiju nodrošināšanā, pārkāpjot ilgtermiņa turēšanas ierobežojumus. Turklāt zema riska pārneses tirdzniecības stratēģijas ar zemāku peļņas normu var arī samazināt kopējo portfeļa risku. Šīs stratēģijas mēs sīkāk apspriedīsim vēlāk.
Binance Bitcoin līgumi
Lai gan tie abi ir nākotnes līgumi, detaļas atšķiras. Līgumprodukti dažādās tirdzniecības platformās atšķiras mehānismu, derīguma termiņu, cenu un maksu ziņā. Šobrīd galvenās atšķirības starp dažādiem Binance fjūčeru produktiem ir derīguma termiņi un finansēšanas maksas.
derīguma termiņš
Līdz šim esam aptvēruši tikai līgumus ar noteiktu termiņu. Binance nākotnes darījumu platforma piedāvā ceturkšņa līgumus, savukārt citas biržas ir ieviesušas arī ikmēneša un pusgada (derīguma termiņa) līgumus. Derīguma termiņš ir skaidrs, aplūkojot līguma nosaukumu.
Binance Bitcoin ceturkšņa līgumi atbilst šādiem kalendāra cikliem: marts, jūnijs, septembris un decembris. BTC/USD 0925 ceturkšņa līgums beigsies 2021. gada 25. septembrī plkst. 16:00:00 (pēc Honkongas laika).
Vēl viena populāra iespēja ir beztermiņa līgumu tirdzniecība bez termiņa beigām. Salīdzinot ar ceturkšņa līgumiem, beztermiņa līgumi atšķirīgi apstrādā peļņu un zaudējumus, un ir arī finansēšanas maksas.
Maksa par finansējumu
Pērkot Bitcoin ceturkšņa līgumus vietnē Binance, jums ir jāiemaksā pietiekama rezerve, lai segtu iespējamos zaudējumus. Taču šie iespējamie zaudējumi ir jāatmaksā tikai tad, kad pozīcija tiek likvidēta vai līgums beidzas. Perpetuālo nākotnes līgumu gadījumā ir finansējuma maksa, kas jāmaksā/saņem ik pēc astoņām stundām.
Finansēšanas maksas ir vienādranga maksājumi starp tirgotājiem. Šīs maksas neļauj Bitcoin mūžīgā nākotnes līguma nākotnes cenai novirzīties no markas cenas. Markas cena ir līdzīga Bitcoin tūlītējai cenai, taču tā ir paredzēta, lai izvairītos no negodīgas likvidācijas nopietnu tirgus svārstību laikā.
Piemēram, vienreizējs darījums spot tirgū, visticamāk, uz laiku paaugstinās cenu par tūkstošiem dolāru. Šādas svārstības var izraisīt līguma pozīciju piespiedu likvidāciju, apgrūtinot patiesās tirgus cenas atspoguļošanu. Zemāk esošajā attēlā finansējuma likme ir iezīmēta sarkanā krāsā, un blakus ir norādīts derīguma termiņš.
Ja finansējuma likme ir pozitīva, tas nozīmē, ka beztermiņa līguma cena ir augstāka par markas cenu. Ja līguma tirgus ir kāpīgs un finansējuma līmenis ir pozitīvs, ilgtermiņa tirgotājiem ir jāmaksā īstermiņa tirgotājiem finansējuma maksa. Ja finansējuma likme ir negatīva, beztermiņa līguma cena ir zem markas cenas. Šajā brīdī šorti maksā garos.
Finansējuma likmju jēdziens ir sarežģīts. Lai iegūtu sīkāku informāciju, lūdzu, apmeklējiet Binance Futures finansēšanas likmes ievadu.
Līgumi ar monētām un līgumi ar U-marginālu
Binance piedāvā divas kontraktu tirdzniecības iespējas: līgumus ar monētām ar kriptovalūtām un līgumus ar U maržinālu ar BUSD/USDT kā maržu. Abu veidu līgumi var būt beztermiņa līgumi, taču tie nedaudz atšķiras.
Līgumos ar monētām ir jāizmanto līguma pamatā esošie aktīvi kā nodrošinājums līguma maržas kontam. Līgumi, kuru pamatā ir U, ļauj izmantot savstarpēju nodrošinājumu. Šī funkcija ļauj lietotājiem aizņemties USDT un BUSD ar 0 procentu likmēm, kā nodrošinājumu izmantojot kriptovalūtas aktīvus no tūlītējiem makiem.
Uz monētām balstītus līgumus parasti izmanto kalnrači, kuri vēlas nodrošināt savas Bitcoin pozīcijas. Šādi līgumi tiek norēķināti, izmantojot kriptovalūtu, novēršot nepieciešamību konvertēt Bitcoin par stabilām monētām un ieviešot liekus soļus riska ierobežošanas procesā.
Kā tirgot Bitcoin nākotnes līgumus?
Lai tirgotu Bitcoin līgumus vietnē Binance, vienkārši izveidojiet kontu un iemaksājiet nelielu naudas summu. Šeit ir soli pa solim ceļvedis Bitcoin nākotnes līgumu tirdzniecībai:
1. Izveidojiet Binance kontu un iespējojiet 2FA (divu faktoru autentifikāciju). Ja jums jau ir konts, noteikti iespējojiet divu faktoru autentifikāciju, lai iemaksātu līdzekļus savā līguma kontā.
2. Pērciet BUSD, Tether (USDT) vai citas atbalstītas kriptovalūtas kontraktu tirdzniecībai. Ērtākais veids ir pirkums ar debetkarti vai kredītkarti.
3. Dodieties uz Bitcoin līgumu pārskatu un atlasiet līguma veidu, kuru vēlaties iegādāties. Izvēlieties līgumu ar monētu vai U-marginālu un neatkarīgi no tā, vai tas ir beztermiņa līgums vai līgums ar noteiktu derīguma termiņu.
4. Izvēlieties saprātīgu aizņemto līdzekļu attiecību. Šo darbību varat veikt tirdzniecības lietotāja interfeisa pogas [Cross Position] labajā pusē. Atcerieties: palielinot kredītplecu, pat nelielas cenu svārstības palielina risku, ka būsiet spiests likvidēt savu pozīciju.
5. Lūdzu, atlasiet pasūtījuma daudzumu un veidu un pēc tam noklikšķiniet uz [Pirkt/Ilgstoši] vai [Pārdot/Īss], lai izveidotu Bitcoin līguma pozīciju.
Lai iegūtu detalizētus norādījumus, lūdzu, izlasiet sadaļu "Galīgais ceļvedis nākotnes darījumu finansēšanai".
Bitcoin līgumu arbitrāžas tirdzniecības stratēģija
Iepriekš mēs apskatījām garās un īsās tirdzniecības pamatus, taču ir pieejamas arī citas tirdzniecības iespējas. Nākotnes līgumi ir līdzīgi ārvalstu valūtas tirgum, un arbitrāžas tirdzniecības stratēģijām ir sena vēsture. Tirgotāji izmanto šīs metodes tradicionālajos tirgos, un tās vienlīdz labi attiecas uz kriptovalūtu tirgu.
Tirdzniecības platformu arbitrāža
Kamēr dažādu kriptovalūtu tirdzniecības platformu uzsākto fjūčeru līgumu cenas būs atšķirīgas, pastāvēs arbitrāžas tirdzniecības iespējas. Pērciet līgumu lētākā biržā, pēc tam pārdodiet citu līgumu biržā ar augstāku cenu, nopelnot starpību.
Piemēram, pieņemsim, ka Binance BTC/USD 0925 ceturkšņa līgums ir par USD 20 lētāks nekā citās biržās. Arbitrāžu var veikt, pērkot līgumu Binance un pēc tam pārdodot citu līgumu biržā par augstāku cenu. Protams, automatizēto tirdzniecības robotu ietekmē cenas var strauji mainīties. Jums ir jāizmanto vislabākais laiks, jo atšķirība var izzust jebkurā laikā. Aprēķinot pabalstus, neaizmirstiet iekļaut maksas, kas jums jāmaksā.
uz priekšu arbitrāža
Līgumu tirdzniecībā nākotnes arbitrāža ir tirgus neitrāla pozīcija un nav nekas jauns. Tirgus neitrāla pozīcija ir pozīcija, kurā jūs pērkat un pārdodat aktīvu vienādās summās vienlaikus. Tādā gadījumā tirgotāji var ignorēt cenu faktorus un vienlaikus slēgt un saīsināt vienu un to pašu nākotnes līgumu par vienādām summām. Kriptovalūtas līgumi var radīt ievērojamāku peļņas normu, izmantojot nākotnes arbitrāžu, nekā tradicionālie preču līgumi.
Kriptovalūtu līgumi tiek tirgoti mazāk efektīvi nekā tradicionālie tirgi, tādējādi palielinot arbitrāžas iespējas. Lai veiksmīgi īstenotu šo stratēģiju, jāatrod punkts, kur Bitcoin spot cena ir zemāka par līgumcenu.
Pēc punkta noteikšanas tiek nodibināta īsā pozīcija ar nākotnes līgumu, un tāds pats daudzums Bitcoin tiek iegādāts tūlītējā tirgū, lai segtu īso pozīciju. Kad līgums beidzas, iegādāto Bitcoin var izmantot, lai norēķinātos par īso pozīciju un nopelnītu iepriekš atrasto cenu starpību kā arbitrāžu.
Kāpēc vispār radās šī iespēja? Iemesls ir tāds, ka, lai gan šobrīd nav naudas Bitcoin iegādei, cilvēki uzskata, ka cena pieaugs, un, protams, ir gatavi maksāt augstāku līguma cenu. Piemēram, ja jūs uzskatāt, ka Bitcoin vērtība būs 50 000 USD pēc trim mēnešiem, šobrīd tā vērtība ir USD 35 000.
Jums īslaicīgi trūkst līdzekļu, bet līdzekļi būs pieejami pēc trim mēnešiem. Šobrīd garo pozīciju ar nelielu prēmiju var noteikt USD 37 000 apmērā, kuru paredzēts piegādāt trīs mēnešus vēlāk. Forward arbitrāžas būtība ir turēt citu cilvēku Bitcoins par maksu.
Apkopojiet
Bitcoin līgumu tirdzniecība izauga no pārbaudītiem un patiesiem produktiem tradicionālajā finansējumā un galu galā iesakņojās kriptovalūtas telpā. Kriptovalūtu līgumu tirgus šobrīd ir ļoti populārs, un tajā ir viegli pieejamas liela apjoma un likvīdas tirdzniecības platformas. Tomēr tirdzniecība Bitcoin fjūčeru tirgū ir saistīta ar augstu finanšu riska pakāpi. Pirms darījuma uzsākšanas pilnībā jāizprot līgumu tirdzniecības darbības mehānisms.
