Pagājušajā naktī pārlūkoju visus savus pozīcijas, RKLB šī -7.18% lāču svece tieši pārsteidza tos bullus, kuri divas nedēļas noturējās. Cena ir nospiesta uz 114.78, mūžīgā kontrakta OI vēl ir 40186, finansēšanas likme ir nulle, ne bulli, ne lāči nemaksā aizsardzības maksu. Šis stāvoklis ir vērtīgāks par vienkāršu kritumu, jo tas norāda uz cenu noteikšanas tiesību izzušanu.
Sāksim ar likviditātes līmeni. Šonedēļ no Pauela runām es nedzirdēju nevienu dovish pagriezienu, punktu grafiks nemainās, tirgus novērtējums par procentu samazināšanu jūnijā no mēneša sākuma 60% samazinājās līdz nedaudz virs 30%. Dolāra indekss paliek virs 105 un nekrīt, ārvalstu dolāru likviditāte ir pakāpeniski sašaurinājusies, kas ir hronisks asins zudums risk-on aktīviem. RKLB šāda veida augstā beta izaugsmes akcijas būtībā ir likviditātes prēmijas atspoguļojums, kad dolārs sašaurinās, tās pirmās tiek izsistās. Tas nav pamata jautājums, bet cenu noteikšanas denominators sarūk.
Nozaru līmenī tas ir skaidrāk. Mag7 iekšienē Microsoft un Apple šīs milzīgās kompānijas joprojām turas, bet pusvadītāju Filadelfijas indekss šonedēļ kritās četras dienas pēc kārtas, nauda acīmredzami pārvietojas no tehnoloģiju izaugsmes uz enerģiju un sabiedriskajiem pakalpojumiem. RKLB beta pozīcija nozarē, es pieļauju, ir vismaz no 1.6 līdz 1.8, ja tirgus krīt par 1 punktu, tā var krist par 1.7, un otrādi, kad pieaug. Bet tagad ir krituma periods, beta kļūst par paātrinātāju. Tas nav tikai RKLB problēma, visa mazo un vidējo uzņēmumu izaugsmes akciju klase tiek pārnovērtēta, līdzīgi kā iepriekšējā cikla sākumā, kad augstas izaugsmes akcijas sabruka, tikai šoreiz nav nulles procentu likmju drošības tīkla.
Dati no uz ķēdes balstītajiem kontraktiem ir godīgāki. Finanšu likme ir nokritusi līdz nullei, kas norāda, ka gan bulli, gan lāči izņem sviras, neviens nevēlas būt pirmais, kas rīkojas. OI ir nedaudz virs 40 tūkstošiem, kas relatīvi šim tirgus vērtības līmenim nav ekstrēms, bet cena ir kritusies par 7 punktiem, OI nav pieaugusi, kas neļauj izdarīt secinājumus par panikas likvidāciju. Visticamāk, bulli lēnām griež savas pozīcijas, nav vienpusējas izsistības. Šāda rīcība ir visgrūtākā, jo nebūs ātras atveseļošanās elastības.
Starptautiskā aktīvu līmenī es sniegšu novērtējumu, ASV valdības desmitgades obligācijām.
Tirdzniecības etiķete:
#BinanceFutures #TradFi #USDⓈM
#RKLB #RKLBUSDT $RKLB