比特空间

废除“名誉风险”考核：2026 年 2 月 23 日（本周一），美联储正式发布提案，要求**永久性地从银行监管框架中删除“声誉风险（Reputation Risk）”**这一指标。此前，监管者常以此为借口，通过非正式压力让银行关停加密公司的账户（即“断头台行动 2.0”）。
终止特别监管程序：美联储在 2025 年底已经终止了专门针对加密和金融科技的“新颖活动监管计划（NASP）”，将这些业务回归到普通监管流程中。
FDIC 的立场反转：FDIC 撤销了之前要求银行在接触加密业务前必须获得“预先批准”的限制。现在，只要银行能管理好财务风险（而非政治风险），就可以为加密企业开户。
监管正在评估将 LTV（贷款价值比） 作为风险权重的核心标准。

这两天一直尝试对$BTC 进行重新估值，很尴尬最后那一跌是很多机构都意想不到的，他们开始意识到$BTC 需要一个底盘，否则一切模型都将失去意义。IQMM的介入让我感到彷徨，要底盘就得上枷锁。这一切都指向了机构的意图，那就是未来$BTC 将成为币圈最重要的底层资产，但是作为一个高贝塔资产，它也只能是底层资产包里第一个在危机来临时被抛弃的金丝雀。就像马斯克说的人们在危机来临时，卖掉的往往不是那个最应该卖的，而是那个最好卖的。

目前还是有很多人用链上数据分析比特币的涨跌，其实是非常失真的，因为从去年机构进场后关于比特币的流动性就已经割裂了，一个资产未来的价值取决于它的流动性增量以及叙事的驱动力，我不否认比特币有强大的叙事周期，但是流动性的割裂让整个市场的结构在发生重大变化，因此，从现在起，别在用25年以前的数据来刻舟求剑了，要从新开始建模，多考虑现阶段的众多因子，包括CME，ETF等等。还是那句话比特币正在面临重估。$BTC