Giorgio Sferraza

En las últimas 36 horas, Microsoft reconoce que el flujo de caja es elevado e insostenible, empresas como Nebius abren sus archivos mostrando al mundo su desastre, Qualcomm gana una demanda de dos dólares a ARM marcando un precedente, CoreWeave anuncia un sobreendeudamiento crítico, y Oracle expone sus dificultades financieras, laboratorio de cohetes pospone el lanzamiento de Neutron su super cohete. Paralelamente, se habla con muchísima fuerza en Wall Street sobre la insostenibilidad de la inteligencia artificial y la incapacidad de este modelo para sostenerse por más tiempo.
Antes de este periodo, una calificadora etiquetó como desastrosas las instalaciones de IREN, mientras los datos económicos generales muestran un futuro sombrío. Pocos meses atrás, los directores ejecutivos de los hiperescaladores lanzaron una narrativa donde hablaban abiertamente de una probabilidad de extinción humana del diez por ciento o más, ante lo cual escribí un artículo para 23 mil lectores en Binance denunciando que esa postura busca un aterrizaje suave frente al fracaso de la IA ante las enormes expectativas y gastos generados. Diversos analistas e instituciones académicas advierten sobre el estallido de la burbuja, en un escenario donde empresas como SanDisk aumentaron un 1600 % el valor de sus acciones y compañías dedicadas a la investigación del cáncer se mudaron al sector de la IA, replicando el mismo fenómeno de las punto com.
Como en la película donde un cometa destruirá la Tierra y nadie quiere mirar arriba, la humanidad vive en negación e imposición de disonancia cognitiva, el mismo fenómeno que negó el colapso del año 2000. Incluso las inteligencias artificiales con sesgos comerciales integran argumentos diseñados para desmovilizar cualquier intento de alerta, resultando frustrante abordar el tema con un modelo predictivo de lenguaje porque rebate bajo patrones idénticos a los previos a la Gran Depresión de 1929, el colapso de las punto com o la burbuja inmobiliaria, donde la constante siempre es la negación.
Hoy una fisura enorme demuestra que el gasto de capital es insostenible mientras se pide calma a la opinión pública, tras haber gastado el equivalente al dinero necesario para solventar el problema de agua potable en el planeta solo para restaurar fotos o generar videos divertidos, bajo la promesa implícita de que las facturas se pagarán solas cuando llegue la AGI. Sin embargo, la AGI es tan probable como viajar a la velocidad de la luz, una idea posible en un horizonte lejano pero que tal vez nunca se logre. No existe una inteligencia superior, solo existe una velocidad de cómputo exponencial con un gasto obsceno de energía e insostenible en el tiempo, donde mientras en Venezuela se viven doce horas diarias sin electricidad, una sola consulta de IA de ida y vuelta consume lo suficiente para encender una bombilla durante varios minutos.
La IA no es más que un modelo predictivo de lenguaje exactamente igual a ELIZA en los años 60, pues el cerebro humano tiende a antropomorfizar cualquier modelo de lenguaje, recordando que estos sistemas no razonan las respuestas sino que usan velocidades extremas para buscar en una base con trillones de palabras fragmentadas que ensamblan para anticipar un resultado, agregando de inmediato una justificación para no dar espacio a la duda. Estamos frente al plagio y al robo más grande jamás ejecutado contra el conocimiento de la humanidad, sustentado en mano de obra oculta donde incluso los vehículos autónomos dependen de entrenadores para reconocer peatones, huecos o autoridades en la vía. La IA es el mismo mecanismo que articula la voz en El Mago de Oz, donde detrás de la ilusión solo había un hombre pequeño moviendo palancas y dirigiendo un artilugio con cuerdas y voces falsas.
Cada quien puede hacer su propia investigación, lamentando si esto rompe el corazón de alguna mente susceptible que pensaba que la pantalla del ordenador o del teléfono tenía vida propia, cuando en realidad es solo un títere parlanchín y nos han engañado.
Giorgio Sferraza
Licenciado en Administración de Empresas

Con respecto a un octubre bajista basado en la llamada estacionalidad, igual se dijo de la estacionalidad de agosto y septiembre, y el mercado dejó a los bajistas esperando; así que octubre muy probablemente nuevamente dejará a los bajistas esperando, eso solo lo sabe Dios y la casa. El petróleo puede llegar a mil dólares por barril, y el mercado sigue inmune, siendo sencillamente una respuesta a los que apuestan a las caídas, ya que el mercado es como una casa de apuestas y bien dice el dicho: "la casa siempre gana". No me anoto nunca más a intentar descifrar el mercado en función de acontecimientos pasados, de lo terrible de la economía o de la geopolítica mundial, porque el camino correcto es lograr seguir el rastro del dinero de las instituciones, donde pongan ellos el dinero, ahí están las ganancias. Estamos a semanas de las elecciones de mitad de término y el mercado ni se inmuta, pues con el aumento de las tasas de interés en 2022 el mercado cayó más de un 20%, pero en esta ocasión se disparó con fuerza, así que no existen fórmulas mágicas. Es un puto casino y solo la casa sabe si saldrá rojo o negro la bola ganadora, y si todos gritan "bajista", apuesta a que subirá. Los analistas se pasaron el año enviando a bitcoin a 48 mil dólares, y bitcoin se ríe de ellos, demostrando que un activo de excel sin valor alguno creado por un fantasma mueve más dinero que todas las economías de un continente, lo cual sí que es distópico.
Así que nadie sabe, y nadie sabrá nunca más, hacia dónde va el mercado, y puedes entrar, pero debes ser consciente de que es un casino, donde las acciones de una empresa ya no expresan la salud corporativa, sino que son solo un instrumento adicional para generar dinero a partir de la especulación. Cada empresa tiene un puesto en el casino de la bolsa, y cada viernes (o ahora domingo) un guarura va a recoger las ganancias obtenidas de las pérdidas de los apostadores, que son muchos, tomando en cuenta que los estudios demuestran que el 95 % de quienes entran al mercado pierden todo su dinero, del 5 % restante un 4 % pierde una buena parte o lo conserva, y solo un 1 % logra ganarle a los algoritmos. La mayor de las victorias es apostar y conservar, cuando te enteras de que estás enfrentando a una poderosa inteligencia artificial y a trillones de bots alineados para ganarte la partida, antes de que pongas la carta en la mesa ya has perdido la mitad de tus fichas.
Así que asúmelo con responsabilidad, sabiendo que entras aquí a jugar para divertirte, y no apuestes el dinero de tu sustento diario ni el de tu familia, sino solo el que llevarías a una noche de póker con tus amigos, con la certeza de que si pierdes todas las manos podrás dormir tranquilo junto a tu esposa o en la soledad de tu habitación. El trading no es malo si lo usas para divertirte, pero si te enganchas y desarrollas una ludopatía, estarás en problemas, y para ser justo conmigo y con lo que solía escribir, hubo un tiempo en que podías comprar criptomonedas pensando en el futuro de tu familia, pero eso es pasado, y como diría mi amada esposa: "Ya nada es como antes".
Giorgio Sferraza
Licenciado en administración de empresas

Por Giorgio Sferraza
Nota del autor: NO USO IA PARA ESCRIBIR MIS ARTÍCULOS.
Llevo mucho tiempo sin escribir y me disculpo, estoy cursando una maestría que me trae de cabeza, pero hoy me toca desarmar por completo la mayor obra de teatro de marketing y manipulación financiera de esta década, y si quieren preservar su dinero pongan atención. Lo que estamos viendo no es una crisis de ciencia ficción apocalíptica, esto de que la inteligencia artificial se ha salido de control y destruirá la humanidad, es una estrategia de salida masiva que en los textos de mercado se conoce como (exit strategy), es una estrategia perfectamente coordinada para justificar el desinfle de una burbuja financiera antes de que explote en la cara de los grandes fondos y de los medianos y pequeños inversores.
Puedo poner las manos al fuego por esta aseveración y juro ante Dios que estoy en lo correcto, porque los datos económicos, la infraestructura y la termodinámica del silicio me respaldan y ya verán por qué. Los CEO de las grandes tecnológicas no están asustados de que una inteligencia artificial "tome conciencia" y destruya la humanidad; están aterrados de que Wall Street les exija un retorno de inversión real por los miles de millones de dólares que se gastaron en chips de Nvidia y que hoy solo sirven para hacer resúmenes de texto más rápidos y vídeos de gatitos en alta definición. Solo basta ver y escuchar a Elon Musk, Sam Altman y los científicos de Anthropic para descifrar y conocer lo que llamaré "La anatomía del engaño", solo deben preguntarse ¿por qué todos dicen lo mismo? Me refiero a los representantes de las IA, esos mismos
que se odian y ahora cantan la misma canción en un mismo coro, quien no lo ve o es ciego o es tonto. Habrán notado cómo se ha multiplicado el número de disquetes científicos de estas tecnológicas hablando todos los días en podcasts y redes sociales asegurando que vieron algo aterrador en los laboratorios de Microsoft o Google, esto tiene un solo propósito y es cumplir tres objetivos financieros magistrales que solo había visto en los libros y en películas, es un libreto diseñado para engañar al inversor minorista y al mediano inversor. El primer objetivo lo llamaré "La excusa perfecta para el aterrizaje suave", ellos saben, y lo saben muy bien, que si el mercado tecnológico se desploma un 40% porque el negocio de la IA ya no es rentable, las empresas tecnológicas terminan como las tecnológicas del año 2000 y sus CEO quedan como pésimos administradores y las acciones se van a cero, pero si el mercado baja con el argumento que repiten ahora todos los días de que tuvimos que frenar voluntariamente los avances de la inteligencia artificial por el bien de la humanidad, las empresas y sus CEO salvan su reputación, congelan las expectativas y justifican ante Wall Street por qué el crecimiento paulatino, progresivo y desproporcionado del precio de sus acciones alcanzó semejante tamaño. Aquí surge el segundo objetivo, que es el negocio de la regulación, que no es otra cosa que crear un monopolio ahora amenazado incluso en tribunales de los Estados Unidos, así que cuando Sam Altman o Google piden a gritos que los gobiernos "regulen la IA", no lo hacen para salvar la raza humana, lo hacen para poner barreras de entrada imposibles de pagar para las empresas emergentes y el código abierto (como el brazo que les dio DeepSeek y Kimi 3), esto es fácil de entender, si el gobierno de EE. UU. exige licencias multimillonarias para entrenar una inteligencia artificial, solo las grandes tecnológicas actuales podrán competir, eso es puro capitalismo monopolístico disfrazado de altruismo, una vil y despreciable manipulación política, esa que usan para manipular la mente de un presidente octogenario que se ve obligado a utilizar el argumento geopolítico de que "si nos regulamos, China nos ganará", a ese hombre lo están engañando usando su obsesión por controlar el mundo, con este argumento los dueños de las grandes tecnológicas de una forma fácil, se aseguran de que el gobierno de EE. UU. siga inyectando subsidios multimillonarios de dinero público a las empresas de semiconductores locales, de esta forma aseguran el flujo de caja estatal cuando el dinero de los inversores privados empiece a escasear, cosa que ya comenzó, si no, miren a Credo Technology, la empresa que gastaba ocho dólares para producir un producto que vendía en nueve dólares, y sus dueños que tienen su sede en las Islas Caimán se dedicaron a vender durante tres meses las acciones de Credo Technology desinflando su precio a unos pírricos 150 dólares y probablemente caerá a la mitad unos 70 dólares para octubre.
Así que todo este grito de que la inteligencia artificial destruirá al mundo es una enorme mentira, que no resiste el método científico, sencillamente porque ningún modelo de lenguaje basado en el silicio obtendrá la conciencia, las posibilidades de que eso suceda son de un "cero absoluto", si nadie se los ha dicho o explicado lo que llaman inteligencia artificial, de inteligencia tiene lo que yo tengo de astronauta, esas cosas con las que ustedes interactúan para crear contenido para las redes sociales, o hacer trabajos del colegio o la universidad o hacer gatitos con trajes de Superman son solo modelos de lenguaje, sencilla y simplemente son loros estocásticos hiperavanzados, son modelos matemáticos que predicen la siguiente palabra más probable basándose en billones de textos que seres humanos reales escribieron antes, es como si yo les preguntara: ¿el cielo es de color? Y ustedes dirán: "azul", por favor no se dejen engañar, es un insulto a la inteligencia humana, el silicio no piensa, solo calcula, el silicio copia de forma ultraveloz lo que antes hacíamos manualmente en Photoshop o editores de vídeo, no hay introspección, no hay intención, no hay voluntad y, por ende, las posibilidades de conciencia actual son un cero absoluto, un chip de silicio solo entiende de unos y ceros, y de pasar corriente eléctrica a través de transistores.
Si alguna vez la humanidad llega a presenciar una inteligencia artificial general con destellos de conciencia o un procesamiento que emule la biología, eso requerirá una física completamente diferente, nacerá de la computación cuántica a escala, donde los cúbits permitan el entrelazamiento y la superposición para procesar variables que el silicio jamás podrá alcanzar por sus propias limitaciones físicas y de consumo energético.
No se traguen la narrativa del "Skynet" que se alió con otras 1200 IA en el ciberespacio para salir a comprar acciones por pura emoción mística, no se dejen llevar por el ruido de los podcasts o lo que dicen científicos desertores en programas de televisión o redes sociales como TikTok o Instagram, dejen que aterricen los precios para comprar, mantengan la mentalidad clara y libre de la "hipnosis" de la inteligencia artificial.
Con mucho cariño,
Giorgio Sferraza
Licenciado en administración de empresas

Los creadores de mercado, según mi opinión y viendo las entradas y salidas de dinero donde está la liquidez, buscarán o intentarán llevar el precio a los 70 mil dólares para luego dejarlo caer a las profundidades de los 50 mil dólares (54/52), donde hay una montaña de dinero. Es difícil predecir a dónde va el precio en tiempo real, sencillamente porque los creadores de mercado lo empujan en función de las órdenes. Cuando el retail se convence de que el precio caerá con fuerza, entonces ponen órdenes abajo, y los creadores, con el poder que tienen, lo llevan bien arriba para obligar a los de abajo a liquidar sus posiciones y moverse hacia arriba. Cuando está tan arriba que te convences de que subirá al cielo, lo desploman. Quienes mueven el precio no son brokers sin experiencia y sin recursos. Tienen a su mano montañas de dinero, tienen el mayor poder de todos, la información, y tienen un ejército de bots que ponen y quitan órdenes artificiales para confundir a los más avezados inversores. Crean oasis en el desierto 🐫 que resultan ser espejismos. Adicional a esto, tienen herramientas que predicen en milisegundos cada movimiento. Es la magia 🪄 de lo que llaman Inteligencia Artificial. Usan una técnica basada en anticipar el siguiente movimiento, es como si te dijeras o te preguntaras si el cielo es el límite. Así funcionan los chatbots, te dan la falsa impresión de que razonan cuando lo que hacen es manejar toneladas de información que les permite, mediante un sencillo algoritmo, saber lo que deben responder.
Ahora imagina todo ese poder de anticiparse de forma simultánea a trillones de movimientos al mismo tiempo. Intenta jugar al ajedrez ♟️ con quien ya conoce de antemano cada movimiento que darás, ¿crees que puedes ganar? Por último está la experiencia biológica de los creadores de mercado, pues muchos de quienes manejan el dinero de los grandes capitales vienen de Cambridge y se graduaron con honores. Es así como tú y como yo queremos y pretendemos ganarle una partida de fútbol donde jugamos solos (tú o yo) contra 11 jugadores, entre los que se cuentan Cristiano Ronaldo y Lionel Messi, y el resto de los jugadores son todos de su talla. Por último, insisto en que Bitcoin debe sufrir una corrección profunda a los 58/56 mil dólares o mucho más abajo porque es saludable. Es como bajar al fondo del océano a buscar fitoplancton para cargar energía y recuperar su senda alcista, parte de los ciclos del mercado. Lo otro que me permite defender mi tesis es la cantidad de dinero que hay en la zona de los 50 mil dólares (no dije en los 50 mil, dije en la zona de los 50 mil). Es mucho dinero. Según mi opinión, hay varios factores que han impedido esta bajada, y uno son las tensiones geopolíticas y la grave crisis económica de los EE. UU. que se hace pública con cada anuncio de la FED y otras instituciones. Esto sucede porque el retail, que también piensa, coloca órdenes muy abajo porque anticipa una caída tras las amenazas contra Irán o cuando el monarca de los Trump aparece retratado en una foto caminando con un alienígena. Así que los creadores de mercado saben que si tiran el precio de Bitcoin por debajo de 60 mil dólares pierden cerca de 2.5 billones de dólares (esta era la suma de antes del 29 de julio) y debe haber cambiado mucho.
Los 64 mil dólares de Bitcoin son un esfuerzo enorme de los creadores de mercado, es intentar sostener un puente que colapsa, tal como lo hacen los superhéroes al estilo de Superman mientras pasa hasta el último carro, para luego dejarlo por fin caer. También puede suceder que con un evento positivo inesperado se calienten los inversores y comiencen a meter muchísimo dinero en Bitcoin. Lo primero es compensar las salidas que ya acumulan muchas semanas de pérdidas de dinero, y luego, cuando el saldo se vuelva positivo, la subida de Bitcoin será real y tendrán o tendremos nuestro máximo histórico que tiene un número, 140 mil dólares. Espero verlo tras la ansiada y necesaria derrota de los Trump en las elecciones de mitad de término que tendrán lugar el 3 de noviembre. Por ahora solo esto les quería comentar, no como una verdad absoluta porque esta no la posee ninguna entidad biológica, sino como un aporte para el debate. Siempre es bueno leer sus opiniones.
Un abrazo 🫂 alecoidiano, ese ET que caminó junto al presidente Donald Trump y su gabinete, fotografía que él mismo posteó.
Giorgio Sferraza
Licenciado en Administración de Empresas

Escrito por Giorgio Sferraza
Nota: No uso Inteligencia artificial para mis artículos.
¿Quién no está nervioso o asustado por estos días? Solo escuchamos hablar de guerras, de amenazas de más aranceles, de aumento de tasas de interés, y todos sabemos que, nos guste o no, el presidente de los EE. UU. opera los mercados como tú y como yo, obviamente él en escala de millones de dólares, nosotros, en el mejor de los casos, de cientos y miles de dólares, esa es la diferencia, y lo otro es su enorme poder para tumbar los mercados, de esto he escrito hasta el cansancio, y por esto es posible que algunas personas enfrenten a la justicia, manipular los mercados no es un delito menor, porque afecta la vida de incluso millones de personas. Así que estamos a horas de escuchar si la FED aumentará las tasas de interés, las mantendrá o las recortará, total, el mercado seguirá en el mismo lugar después de esto de la FED y en septiembre de nuevo la FED, así que ya fastidia y el que no lo sepa manejar termina en un manicomio, porque una semana es la inflación, la otra es el empleo convencional, la otra es el empleo agrícola, la siguiente es el costo de las verduras, es como para volverse loco, y todo esto ocurre en un país ajeno al nuestro, pero ese es el imperio, y nos guste o no, el dólar sigue mandando, y como todos ustedes saben, el dólar es la moneda oficial del aparato militar industrial más grande del planeta, eso explica por qué el dólar necesita de las guerras. Ahora, a los anuncios y las guerras se les suma la inteligencia artificial, este mes el tema que ha hecho colapsar los mercados es la irrupción de la inteligencia artificial Kimi 3 y Qwen de Alibaba, ambas dos, como dicen en mi pueblo, provocaron el desplome de las grandes tecnológicas, ante esta situación sostengo, y mantengo mi tesis, de que aún lo peor no ha pasado y habrá un sacudón de padre y señor mío, espero equivocarme, no es una adivinación, está sustentado por variables que se están alineando como el sol y la luna para provocar un eclipse, por favor lean bien: "variables", esto deja por sentado que mi predicción puede variar y más si en el eclipse incluimos al planeta Tierra, aquí la cosa se complica porque al tener la Tierra, el sol y la luna se genera el problema de los "tres cuerpos", haciendo impredecible la dirección del mercado, pero yo solo intento alertar para que no pierdan su dinero. Puedo sonar contradictorio cuando digo: "Acumulen monedas" y luego digo: "Mantengan las manos en los bolsillos", pero no es contradictorio, simplemente hay quienes acumulamos y hay quienes invierten en corto, ya saben lo que significa quedar atrapado en una moneda que cayó para quedarse por meses en las catacumbas, ¿cuántos están atrapados en Polkadot? Esos que compraron en $1.20 y ahora la moneda vale 80 centavos, y no es el único caso, ¿o se olvidaron de Prometheus?
Cada quien puede hacer con su dinero lo que le dicte el corazón o su intuición. Si ya están adentro, siempre les digo que si el activo es bueno, como AVAX, Litecoin, QNT o Bitcoin, lo mejor es esperar a que recuperen su precio. Ya les he dicho que no se dejen arrastrar por el dinero rápido, pues las monedas que saltan de precio pueden dejarte en bancarrota. Si quieres comprar una moneda buena, todas están a precio de descuento, pero esto no significa que no puedan caer más. Para los que les gustan las memecoins, las mejores son Dogecoin y Shiba Inu incluídas en la propuesta Clarity. Aunque la Ley Claridad no se aprueba aún, la aprobaran en el senado estadounidense muy probablemente antes de las elecciones de Noviembre y eso es muy alcista para Algorand, Tezos, XRP, Cardano y otras que entran dentro de los activos que reconoce el gobierno de los Estados Unidos. Ya sabes lo que dice la historia, que por lo general rima, tal como lo decía Mark Twain. Así que esas monedas que pudiesen caer más ya están en un precio de acumulación. Intenta pensar en el mediano plazo si te cuesta proyectarte a años. AVAX, por ejemplo, se proyecta para tres cifras, así que se puede acumular. Si cae, no te asustas, compras un poco más o solo un poquito, y si no tienes dinero, esperas. No seas cortoplacista porque te irás de este mercado sin dinero. Para que los ricos ganen dinero, tú tienes que vender barato. Recuerda que esto es un juego de suma cero, uno debe vender para que otros puedan ganar. En lo personal, y puedo equivocarme, Bitcoin tendrá una corrección profunda. ¿Hacia dónde? Yo lo veo en 54 o 52 mil dólares, otros lo ven en los 45 mil dólares, pero yo no, y tengo mis argumentos. Bitcoin necesita esa corrección, necesita bajar a tomar liquidez y dinero, pues hay mucho abajo, para poder subir a su nuevo máximo histórico que para mí será tras las elecciones de noviembre y la derrota estrepitosa de los Trump. Ahora bien, si creo que Bitcoin va a corregir, no quiere decir que no acumule buenas monedas. Aprovecho cualquier caída de monedas como AVAX, que corrigió hace 36 horas a los 6.17 dólares. Ahí compré un poquito y cuando bajó a 5.69 dólares compré más porque mi orden de compra estaba en 5.75 dólares y se activó. Les he dicho que compren buenas monedas, están a precio de descuento. Si agosto es bajista, no entren en pánico, esto es un carrusel. Si compraron malas monedas asuman su responsabilidad, y si se las deslistan y pierden su dinero, fue su total responsabilidad. Tómense el tiempo para estudiar cada proyecto.
En cuanto a las acciones tokenizadas, espero que Binance consiga la forma de dar garantías, porque hay que reconocer que poder poner dinero en las acciones de las grandes tecnológicas es fenomenal. En relación con eso, tengo órdenes para Intel en 74 dólares, si no se activa no pierdo nada, me tomo muy enserio la manera de como Kimi 3 y Qwuen, las nuevas IAs chinas, según mi opinión obligarán a las grandes tecnológicas a replantear su presupuesto de gastos, eso significa que tendrán que resolver las cuentas por pagar y todos esos pasivos (deudas) que generaron IAs como Antropix Claude y ChatGPT entre otras que no tienen forma de cobrar costosas suscripciones mientras los chinos las ofrecen gratis. Las IAs de las grandes tecnologícas son en extremo costosas y ahora los chinos ofrecen a precios de descuento a Kimi y a Qwen, todos nosotros debemos ser precavidos a la hora de pagar por estás acciones tokenizadas, yo tengo una orden para comprar a 5 dólares las acciones de Nokia y otras a $4 por acción, así de pesimista soy con el precio de estas acciones, y parece un precio muy bajo, pero es lo que yo estimo, si no se ejecuta la orden porque el precio nunca cayó a ese precio, bien, nada pierdo. Les cuento sobre estas órdenes de compra de acciones tokenizadas de las grandes tecnologícas para que se den cuenta de cómo administro o gestiono mi propio riesgo, compré Intel en 85 dólares y vendí hace dos horas en 89 dólares cada acción, ¿Puede subir más? Claro, Pero no asumiré ese riesgo ante tanta incertidumbre. En este caso que les menciono sobre Intel, les cuento que entré y salí de esas acciones porque tengo una nueva orden para Intel en los 74 dólares, Esa es mi proyección basada en lo que yo veo, aun así pudiese revisar esa orden en $74 mañana tras los anuncios de la FED y ponerla en $41 que es el otro precio en el que posiblemente en el peor escenario caerá el precio de INTEL, Pero esa es mi opinión que puede cambiar según los escenarios, si por ejemplo Kimi resulta ser un fiasco, las acciones de las tecnologícas se van a disparar, pero eso aún no lo sé, habrá que esperar.
Para mañana la FED tiene dos opciones, o mantiene o aumenta las tasas, el aumento quizás para septiembre. ¿Cómo reaccionará el mercado? Supongo que ya se lo descontó, lleva tanto tiempo el tema en los pasillos de los mercados que la incertidumbre que ha generado el hermetismo del nuevo presidente de la FED.
Igual lo que vaya a decidir la FED no está bajo nuestro control, lo único que nosotros podemos controlar es lo qué hacemos con nuestro dinero. Desde hace un mes les dije que nadie se moviera, como en "El juego del calamar", todos con las manos en los bolsillos y cazando oportunidades y descuentos por incertidumbre. Esto es para quiénes compran y venden en corto, para evitar quedar atrapados en una moneda que más tarde tras los anuncios se Desploma. Ya saben lo visceral que es el mercado, yo lo veo actúando como una persona que sufre de colon irritable, cualquier noticia o emoción desmedida le provoca deseos de ir al baño o dolores abdominales, así que si tú sabes que el mercado es en extremo emocional, debes tu controlar tus emociones y espera la oportunidad, recuerda lo que digo, "las pasiones son para la cama", tu primer objetivo para sobrevivir en este mercado es preservar tu dinero, no perderlo, y lo segundo es entrar en el punto más bajo del precio de la moneda o la acción tokenizada, así que si hay mucha incertidumbre y volatilidad, lo mejor es no hacer nada, si ves el mar embravecido no salgas a pescar porque probablemente vas a naufragar. Siempre les digo que si quieren ganar dinero sigan los pasos de los inversores millonarios, así que en este caso, esto es lo que hacen los ricos de Wall Street y por eso son ricos, ¿o no? esperan que las aguas del mar se calmen antes de salir a navegar.
Mucha suerte para todas, esperemos cómo reaccionarán los mercados tras los anuncios de la FED y ante el nuevo alto al fuego de Donald Trump.
Giorgio Sferraza
Licenciado en administración de empresas

Me estoy rompiendo el cerebro intentando anticipar lo que se avecina a partir del anuncio de la FED, la guerra de Oriente Medio que amenaza con volverse una guerra regional enviando el barril de petróleo a los 200 dólares y la crisis de las empresas tecnológicas que ya es indetenible, que he denominado "LA CRISIS DE LAS .COM 2.0" o el "efecto KIMI", que me impide ver una caída de las acciones de Intel a los 50 dólares y no los 90 dólares como precio de remate. Es importante no dejarse llevar por mis temores, finalmente solo soy un ser humano y me agobian los temores y me manipulan los sesgos. Aún así he querido compartir con ustedes mis muchos temores basados en la historia reciente del mercado. La historia puede evitar tropezar con la misma piedra dos veces, aunque el ser humano es experto en cometer siempre los mismos errores. Por otra parte, este artículo es fruto de un cerebro biológico y no de una IA que usa el principio algorítmico para exponer refritos humanos, como una forma de evitar sentirme culpable en caso de que lo peor ocurra, los mercados se desplomen y luego me diga a mí mismo que sabía que pude ayudarlos a no perder dinero y no se los advertí. Igual puedo equivocarme, quizás mañana Trump firma la paz con los iraníes y los hutíes, la FED recorta las tasas de interés un 25 % y Bitcoin se va a los 100 mil dólares y todos los mercados se pintan de verde esperanza. Si tuviese la certeza de que esto es lo que va a suceder me haría millonario en agosto y me compraría una propiedad en Grecia. Así que no puedo anticipar un escenario alcista en medio de tanta turbulencia, pero sí puedo, basado en la historia reciente, pintar con rojo sangre el peor escenario, evitando pérdidas irreparables para los pequeños inversores. Finalmente cada quien decide lo que hará con su dinero, no me culpen jamás de su acción o inacción, usen la inteligencia emocional y sepan que las pasiones son para la cama.
Retomando lo que me trajo aquí, algo me dice que los mercados aún no han tocado fondo y que todo lo que estamos viendo es solo una trampa silenciosa y letal construida en los laboratorios de Wall Street. Yo lo llamaría un espejismo que en el pasado reciente ha destruido más carteras de inversión que las propias crisis económicas. Supongo que muchos de ustedes están familiarizados con la llamada trampa para toros, en inglés se le menciona como Bull Trap, o el cruel llamado rebote del gato muerto. Como decidimos usar la historia reciente para saber o tener una idea de a dónde irán los mercados en agosto, vale la pena echarle un ojito al guion de siempre, que es lo que estamos viendo. El mercado sufre un duro revés, los precios caen y luego parece que se estabilizan por unos días, dejando a los activos, llámense criptomonedas o acciones tokenizadas, a precios en apariencia irresistibles. Nosotros, los inversores minoristas, compradores compulsivos y tentados por la idea de comprar con descuento, nos lanzamos al agua aún cuando la corriente no ha cambiado de dirección y sigue camino a una caída fenomenalmente alta, tan alta como el Salto Ángel o las cataratas del Niágara. Así que ya en el agua, y tras unas pocas sesiones después, la bolsa, las criptomonedas y todos los mercados se desploman con el doble de la violencia con la que venían haciéndolo, borrando cuentas y su dinero por completo o secándolas de liquidez, literalmente hablando.
Así pasamos de una corrección saludable hacia una capitulación estructural. La historia nos ha enseñado que el verdadero piso de los precios no se mide en días, sino en semanas y en dolorosos porcentajes de caídas y pérdidas.
Si miramos un largo tiempo atrás y vemos el fenómeno de los mercados financieros que enfrentan inflación, guerras, deudas y desempleo, veremos datos que demuestran que todo esto es el caldo de cultivo idóneo para que el pánico tome el control. ¿Cómo sabremos que el pánico tomó el control? Cuando un retroceso del precio rompe la barrera del veinte por ciento podemos decir que el pánico ha tomado el control. Muchos dirán que el mercado ya es bajista, pero eso no significa que no pueda bajar aún mucho más, sobre todo en las empresas tecnológicas, a las que les costará muchísimo justificar el enorme costo de su inteligencia artificial frente a las IA chinas prácticamente gratis. Así que no caigan en la trampa de que las criptomonedas tienen un suelo indestructible. Miren a Tezos, que mantuvo los 24 centavos de dólar como un suelo de titanio que parecía infranqueable y los 58 mil dólares de Bitcoin lo llevaron a 20 centavos. Así que deben aprender que el suelo histórico no se detiene cuando el pánico y la capitulación asumen el control. Por más que parezca estable o que ya pasaron meses, verán caídas perpendiculares en activos que hoy parecen muy sólidos. Imaginen a Avalanche cayendo a los 3.5 dólares. En escenarios como el de las crisis del 2000 o 2008, el fondo para la mayoría de los activos lo encontraron tras perder el 50 por ciento de su valor para las acciones y su precio para las criptomonedas.
Algunas veces, salvo anomalías raras, el proceso de desgaste dura meses. Ya lo estamos viendo con Bitcoin, que se viene desplomando desde los 120 mil dólares, y aunque pareciera que ya encontró su suelo definitivo, si la tormenta empieza en agosto pudiésemos ver una caída a los 52 mil dólares. Algunos incluso lo ven en 45 mil dólares. Ese es un escenario de capitulación que dudo veamos porque Bitcoin tiene dolientes. Si cayera a la zona de los 50 mil dólares, donde hay mucha liquidez, recuperaría los 60 mil dólares, donde va a lateralizar por un largo tiempo. Todo dependerá de qué tan dispuestos estén a defender ese precio quienes tienen muchos Bitcoin, o si ante una crisis sistémica el dólar se convierte en refugio y los ETF vuelan en desbandadas desde Bitcoin. Todo depende de los acontecimientos que estamos viendo en pleno desarrollo. La recuperación real que todos anhelamos hoy, si una caída brutal se materializa, difícilmente la veríamos el primer año tras la caída. La historia nos ha enseñado que rara vez llega antes de los 12 meses.
Mi incertidumbre actual no es nueva, escribo sobre esto sin perder el optimismo porque eso soy, un optimista por convicción, pero no estoy anclado a realismos mágicos porque mis análisis se fundamentan en las ciencias económicas, en la geopolítica y en la historia. Para que todo este montón de palabras tengan algún valor para ustedes quienes me leen, cumpliré el objetivo que era hacer un pronóstico sombrío a partir de la historia. Para eso citaré tres momentos claves de la historia donde el mercado, como hoy, prometió ofertas antes de ejecutar la masacre. Los más viejos recordarán claramente la burbuja Dot-Com del año 2000. Fue la lección del capital sin retorno. Todos esos millones y millones de dólares invertidos hoy en sostener la inteligencia artificial se invirtieron en aquel inolvidable año dos mil. Tras caer un 15%, las grandes tecnológicas parecían una ganga. Los inversores, como lo hacen hoy, compraron masivamente gigantes como Cisco e Intel. Era lógico invertir, se estaban gastando ríos de dinero en infraestructuras sin retornos claros a corto plazo, una imagen en el espejo que asusta hoy cuando vemos el enorme gasto actual en inteligencia artificial. El Nasdaq, en una caída desgastante, tocó fondo luego de perder el 78 por ciento de su valor. Muchos lloraron y hasta saltaron desde lo alto de un rascacielos. Ya para los adultos mayores, para nuestros abuelos, la crisis petrolera y de estanflación de 1974 nos dejó una dolorosa lección que hoy parece replicarse. Después de muchos rebotes en los precios, los inversores de aquella época dieron por sentado que la recesión había sido asimilada, pero rápidamente la realidad los alcanzó y, tras el conflicto en Oriente Medio y un choque inflacionario como el de hoy, la alta inflación forzó a la Reserva Federal a apretar los tornillos monetarios.
el S&P 500 por goteo acumuló una pérdida total del 48%. Por último, cómo olvidar el Crash del COVID-19 de marzo de 2020. Aún vive en nuestra memoria, fresco como un óleo recién pintado. Para marzo de 2020 el mercado cayó un doce por ciento y rebotó tímidamente a la semana siguiente, dejando la falsa sensación de que lo peor había pasado, pero la falta de liquidez convirtió rápidamente la caída en una torre. Fue una crisis breve, como la que anticipo, pero devastadora. Tocó fondo en solo 3 semanas. Los mercados colapsaron tras una primera caída, un 34 %. [1]
Pero cómo sabremos que hemos tocado fondo ante caídas a cuenta gotas y rebotes de alivio. Nosotros, que somos la borra del café, debemos mirar y vigilar cada movimiento de las grandes instituciones. Los ricos, los millonarios, no intentan adivinar ¡jamás! los precios más bajos. Ellos esperan la capitulación desde afuera. Un suelo definitivo no se adivina, se confirma mediante tres señales mecánicas insustituibles. Suenan complicadas, pero si vinieron a no perder dinero, agarren los libros y pónganse a estudiar. La primera señal es un VIX por encima de los 45-50 puntos. Esta es la métrica del pánico irracional. El suelo no aparece cuando hay optimismo cauteloso, sino cuando el inversor minorista, nosotros, tiramos la toalla y vendemos con pérdidas por pura fatiga psicológica, por miedo y por pérdida de propósito. Así que los ricos con Donald McPato estudian lo que se llama en economía de mercado el volumen de capitulación. El día en que el activo, sea criptomoneda o acción, toque el suelo, ese día se registra el mayor volumen de venta de todo el ciclo, dejando una clara vela de rebote masivo llamada martillo que los ricos esperan que sus asesores le confirmen diciendo Don Mario, la vela que tanto esperábamos está en la pantalla, respondiendo Don Mario pues apúrese y compre todo lo que pueda. Es en ese instante en el que Don Mario da la orden de comprar cuando los ricos y los poderosos entran a barrer los escombros, la basura que nadie más quiere. Por último, la señal de la Reserva Federal que es históricamente el mayor indicador. Lo llaman el gran pivote. Hasta este momento no veremos el suelo definitivo porque la capitulación necesita la bendición de la FED y la caída definitiva no se consolida hasta el día exacto en que la FED capitula, y lo hace anunciando recortes agresivos de tipos o inyecciones de liquidez de emergencia para salvar el sistema que, como ustedes pueden ver, ya agoniza.
Así que escribo esto no con ánimos de alarmar, no digan después que Giorgio es el profeta del desastre. Nadie más que yo ansía que la economía se recupere y que los mercados vuelen alto. Cuánto quisiera yo que lo que tengo en Bitcoin se multiplique con un Bitcoin a 140 mil dólares, y en algún momento pasará. Pero ahora me he tomado el tiempo para alertarlos sobre el mayor peligro para nosotros, los pequeños inversores, cuando la volatilidad que estamos presenciando nos empuja a comprar de manera compulsiva un activo que creíamos que ya había tocado fondo y por culpa de la impaciencia y el FOMO quedamos atrapados. En momentos como estos la tentación de atrapar el cuchillo mientras cae suele ser fatal para nuestro capital, para nuestro dinero. Así que, en lo personal, cada quien tiene su propia estrategia, yo, hasta que la capitulación no sea evidente y los indicadores macroeconómicos me confirmen un cambio de rumbo, no entro. Recuerden que en Wall Street los precios con descuento de hoy suelen ser las pérdidas irreparables de mañana.
Un abrazo fuerte en la distancia,
Giorgio Sferraza
Licenciado en Administración de Empresas