區塊客

隨著 Robinhood Chain 吸引大量資金湧入、迷因幣炒作持續升溫，Robinhood 執行長 Vlad Tenev 的 X 帳號周四驚傳遭駭客入侵，並被用來發布假迷因幣宣傳貼文，企圖誤導投資人。
Robinhood 隨後證實 Vlad Tenev 帳號遭盜用，並表示已刪除相關貼文，正與 X 平台合作恢復帳號控制權。
假稱官方迷因幣　聲稱將上架 Robinhood
遭駭帳號發布的貼文介紹一款名為 Vladhood（$VLAD）的代幣，宣稱是「Robinhood Chain 官方吉祥物」，並聲稱該代幣未來將在 Robinhood App 上架交易。
貼文還附上區塊鏈錢包地址，並將代幣包裝成 Robinhood 發展區塊鏈生態的一部分。其中甚至寫道：「Robinhood 喜歡迷因嗎？答案是肯定的。」
不過，這則貼文目前已遭刪除，Robinhood 也證實內容並非由官方發布。
Robinhood 透過官方 X 帳號發布聲明表示：
提醒大家，我們執行長 Vlad Tenev 的 X 帳號遭到入侵，駭客發布了一則假冒官方迷因幣的宣傳貼文。我們正與 X 團隊合作恢復帳號存取權限，相關貼文也已移除。
Robinhood Chain 熱度攀升　迷因幣投機同步升溫
這起事件發生之際，Robinhood 不久前推出的自家區塊鏈 Robinhood Chain 正快速吸引市場資金，也成為近期迷因幣炒作的新熱點。
根據 Entropy Advisors 建立的 Dune Analytics 儀表板數據，自本月上線以來，Robinhood Chain 已吸引超過 7 億美元資產流入，涵蓋穩定幣、代幣化股票及迷因幣等資產。
數據顯示，Robinhood Chain 每日活躍地址數已突破 30 萬個，單日交易筆數更一度達到約 1,000 萬筆。
隨著鏈上活動快速成長，愈來愈多新發行的迷因幣也開始湧現，試圖搭上 Robinhood Chain 的市場熱度，而這次的假冒官方發幣事件，正是這股投機熱潮下最新一起社群媒體詐騙案例。
〈迷因幣炒作亂象？Robinhood 執行長 X 帳號驚傳遭駭，淪「假代幣」宣傳工具〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

作者：Max，加密城市
眾院重啟公聽會，預測市場管轄權成焦點
美國眾議院農業委員會旗下「商品市場、數位資產與農村發展小組委員會」於 7 月 21 日召開公聽會，主題聚焦體育事件預測市場的客戶保護與市場完整性。隨著 Polymarket 、 Kalshi 等平台讓使用者押注選舉、體育賽事與公共事件結果，國會再度面臨一個關鍵問題：這類合約應由聯邦商品監管機構管理，或交由各州博彩主管機關處理。
小組委員會主席 Dusty Johnson 表示，預測市場已存在多年，但技術發展讓其規模與能見度快速擴張，近兩年的變化超出監管機關原先預期。現行法律正被迫回答過去未曾預設的問題，國會需要釐清 CFTC 是否具備足夠工具，監督快速成長的事件合約市場。
Chairman Johnson had 4 takeaways from today’s hearing on prediction markets.
1. CFTC does have important work to do. 2. Everyone agrees on market integrity and customer protection. 3. This subcommittee needs to explore if there are enough tools to ensure market integrity and… pic.twitter.com/L4wSfk8LKe
— Coalition for Prediction Markets (@PredictAction) July 21, 2026
體育事件合約擴張，金融產品與博彩界線模糊
公聽會核心爭點在於體育相關預測市場的法律定位。
支持聯邦監管的一方認為，事件合約若在 CFTC 監管下交易，應被視為金融衍生性金融商品的一種，平台需遵守市場完整性、風控、揭露與客戶保護要求。
反對者則認為，使用者押注球賽勝負、本壘打數或冠軍結果，實質上與體育博彩高度相似，若繞過州博彩牌照，將削弱各州多年建立的監管制度。
Johnson 在會中指出，衍生性金融商品市場原本服務於風險管理與價格發現，國會必須判斷體育事件合約是否仍符合這類金融目的。若平台只以娛樂投注形式吸引使用者，便會牽動博彩法、消費者保護、未成年人防護與問題賭博等議題。這也是預測市場從小眾金融工具走向大眾市場後，監管衝突快速升高的原因。
CFTC 與州政府角力，平台面臨多線壓力
目前美國聯邦層級由商品期貨交易委員會（CFTC）監管特定事件合約，但州政府長期掌握體育博彩牌照與執法權。隨著體育預測合約交易量升高，多州監管機關開始挑戰平台合法性，主張相關產品若涉及體育賽事結果，就應遵守當地博彩規範。加密與區塊鏈產業團體則擔心，若各州可逐一否定聯邦核准的事件合約，將破壞全國衍生性金融商品市場的一致性。
政治壓力也持續升高。 6 月時，參議員 John Curtis 與 Adam Schiff 曾要求 CFTC 調查 Polymarket，原因是外界指控該平台透過網紅行銷活動接觸美國使用者。雖然 Polymarket 過去已因美國使用者限制問題遭監管處分，近期相關爭議顯示，離岸平台、區塊鏈交易與美國流量之間的邊界仍難完全切割。
相關新聞：Polymarket 涉用假影片誤導投資人！美議員施壓 CFTC 調查行銷亂象
市場交易量擴大，國會評估是否修法
預測市場相較整體 CFTC 監管的衍生性金融商品市場仍屬小規模，但成長速度已足以吸引國會注意。部分平台每月交易量達數十億美元，市場主題也從政治選舉與經濟數據，延伸至體育賽事、娛樂事件與即時新聞。這種擴張讓事件合約不再只是專業投資人用於避險的工具，也逐漸接觸大量一般使用者。
公聽會並未立即形成新法案，但已釋出明確訊號：國會將檢視現行商品法是否足以處理預測市場的新型態風險。接下來的討論重點，將包括 CFTC 權限是否需要擴大、州政府能否限制聯邦核准產品、平台是否需要更嚴格的客戶身分驗證與風險揭露，以及體育事件合約是否應另設專門規則。隨著預測市場與體育博彩的邊界持續交疊，美國監管大戰才剛進入新回合。
（以上內容獲合作夥伴《加密城市》授權節錄及轉載，原文連結 ）
〈預測市場踩進「體育博弈」紅線？美國會評估修法，CFTC 管轄權成焦點〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

作者：Zen，PANews
Circle 專注於長期發展，相信股價終會給出答案。
面對股價較高點跌去七成，市值蒸發的慘淡事實。 7 月 14 日，前 CFTC 主席、 Circle 總裁 Heath Tarbert 在接受 FOX Business 採訪時，當被主持人問及想對那些在 Circle 股價歷史高點買入股票的投資者說些什麼時，他不緊不慢地發表上述觀點。
而現實對 Cricle 並不利，瑞穗證券美國公司（Mizuho Securities USA LLC）分析師日前將 Circle 的評級從「中性」下調至「弱於大盤」，並給出了華爾街最低的 50 美元目標價。
眼看著股價一路下跌，呼籲普通股東選擇長期主義、保持耐心確實是身為總裁的 Tarbert 的份內工作。然而，當他被爆出自 Circle 完成 IPO 以來，一直持續拋售 CRCL 股票，累計套現約 3000 萬美元且從未有過增持。這種人前人後的極端差異，顯得特別諷刺。
瘋狂套現，將嘴巴上的長期主義留給市場
政商旋轉門是美國官員卸任後的經典劇本。身為對加密貨幣友善的前 CFTC 主席，Heath Tarbert 在 2023 年 7 月加入 Circle，擔任首席法務長兼企業事務負責人。 Tarbert 的定位顯然是要利用其橫跨美國財政部、 CFTC 、白宮和華爾街的履歷，幫助 Circle 與監管機構溝通，以加速業務成長和上市，以及推動 USDC 進入傳統金融體系。
Tarbert 本人也曾表示，他重視 Circle「監管優先」的發展方式，希望推動建立清晰、一致的數位資產規則。 2025 年初，他進一步升任 Circle 首任總裁，主管法律、合規、風險、公共政策、傳播和國際擴張等事務。
從公開言論來看，Tarbert 幾乎一直是 Circle「長期主義」敘事最積極的推銷者之一。他一再強調，穩定幣不應只被理解為加密交易工具，而是下一代支付、結算和網路金融基礎設施。而 Circle 當前的投入，不能簡單用短期獲利或股價波動來衡量。
但在個人持股的問題上，他早在 Circle 上市前夕便制定了與自己的公開立場截然不同的安排。 2025 年 6 月 4 日，也就是 Circle 確定 IPO 發行價格、正式掛牌的前一天，Tarbert 設立了一項 10b5-1 交易計劃，準備在一年內出售最多 35.329 萬股 Circle 股票。
於是，在上市後的 13 個月裡，他有 7 個月都在賣出股票，累計出售超過 36 萬股，套現金額超過 3000 萬美元。其中，在 2026 年 3 月 2 日，Tarbert 單次出售 12.2007 萬股，價值約 1150 萬美元，是所有交易中最大的一筆。
10b5-1 計畫允許高階主管在不掌握重大非公開資訊時，預先設定未來出售股票的時間、數量或價格條件，避免根據內線資訊臨時交易。 Tarbert 的大部分出售，都透過此類計畫由經紀商自動執行交易，獲利約為 2,440 萬美元。
或許 Tarbert 認為他出貨的強度還不夠猛烈，在第一輪交易計畫尚未完全結束，Tarbert 又於 2026 年 3 月 10 日制定了下一輪 10b5-1 計畫。準備在今年年底前繼續出售最多 16 萬股，其中包括透過行使選擇權獲得的股份。而自 Circle 上市以來，Tarbert 從未有在公開市場主動買進公司股票。
事實上，公司高階主管出售部分股權、分散個人資產，本來十分常見。但令社群不滿的是，即使在股價較高位置大規模套現之後，當股價下跌約四分之三時，他仍然在強調市場堅持長期主義，但自己卻無意在公開市場增持。這不免會讓人以為，Tarbert 其實只想撈把錢就撤，而從未對 Circle 的長遠發展真正有過信心。
玩轉政商旋轉門，曾卸任 CFTC 主席 27 天後加入城堡證券
實際上在進入進入 Circle 核心管理階層之前，Tarbert 就非常善於利用其美國政治和商業資源變現。
他早年接受法律和金融訓練，曾在美國白宮、參議院銀行委員會和財政部任職，也曾擔任國際律所 Allen & Overy 銀行監管業務負責人。川普政府時期，Tarbert 出任美國財政部負責國際市場的助理部長，參與 G7 、 G20 、金融穩定委員會以及歐美金融監管協調，並一度代理財政部國際事務副部長。
2019 年，川普提名 Tarbert 擔任 CFTC 主席。由於他既有共和黨政府經歷，也具備銀行監理、國際金融和法律專業背景，其提名並未遭遇明顯阻力。參議院最終以 84 票贊成、 9 票反對確認其擔任主席，任期原本持續至 2024 年 4 月。
2020 年總統大選後，民主黨重新入主白宮，Tarbert 在拜登就職當天主動退下。其公開理由是為新總統選擇常任主席讓路，這屬於美國監管機構在政黨輪替後的正常權力交接。
不過，Tarbert 原本可以繼續以一般委員身分留任至 2024 年，卻在 2021 年 3 月 5 日提前辭去全部職務。 27 天后，Tarbert 迅速進入一家受金融監理政策直接影響的頭部做市商城堡證券，擔任首席法務官。
這段經歷後來也塑造了外在對他的基本印象──十分擅長進入監理體系、累積制度資源，再把這些資源轉化為大型金融公司的合規、遊說和政策影響能力。
從城堡證券到 Circle，爭議從「旋轉門」開始
除了卸任監管要職後不足一個月便轉身進入城堡證券擔任高管，Tarbert 看起來「緊急」加入這家公司的具體時點，同樣引發了外界質疑。
2021 年初，大量散戶集中買入 GameStop 等被機構重倉做空的股票，推動股價急劇上漲，部分空頭基金因此遭受龐大損失。就在行情最激烈時，Robinhood 突然限制用戶買進 GameStop 、 AMC 等股票，卻仍允許賣出，相關股價隨即大幅回落。部分投資人隨後指控 Robinhood 與城堡證券合謀壓低股價，認為平台透過關閉「買進按鈕」削弱散戶買盤，為華爾街空頭解圍。
在這次風波中，城堡證券成為了被懷疑的焦點。原因在於一方面是它是 Robinhood 最重要的訂單執行方和訂單流付款來源之一；另一方面，其創始人肯·格里芬旗下的對沖基金 Citadel 剛剛向遭 GameStop 逼空重創的 Melvin Capital 注資。此時，這家頭部做市商正面臨國會、監管機構和輿論的集中檢視。
而就在這敏感階段，剛離開 CFTC 的 Tarbert 便恰好出任城堡證券首席法務官，負責處理法律、合規和監管事務。 Tarbert 掌握監管機構運作邏輯、政策制定過程和華盛頓人脈，而城堡證券當時最需要的，恰恰是應對國會調查和可能出現的市場結構改革的能力。
進入城堡證券後，Tarbert 也沒有停留在傳統法律事務上。 2023 年，在他擔任首席法務官期間，城堡證券強烈反對 SEC 提出的零售訂單競價改革。 SEC 希望部分散戶訂單在成交前接受公開競價，以增加做市商之間的競爭。城堡證券則提交長篇意見，稱 SEC 的經濟分析存在嚴重錯誤，改革屬於未經驗證的「激進實驗」，可能損害散戶的成交品質。
類似的利益交叉也出現在加密市場。 2022 年 9 月，Tarbert 以城堡證券首席法務官身分出席美國參議院聽證會，支持《數位商品消費者保護法案》，主張擴大 CFTC 對加密現貨市場的監管權限。同時，城堡證券已獲得紅杉資本和加密投資機構 Paradigm 的 11.5 億美元投資，並公開表示計劃將業務拓展至加密資產。
從時間順序來看，一名前 CFTC 主席在加入準備進軍加密市場的做市商後，又公開推動擴大 CFTC 對相關市場的權力，難免使外界懷疑：他究竟是在以監管者的身份設計公共規則，還是在幫助潛在新雇主提前塑造一個更有利的市場環境？
2023 年，Tarbert 離開城堡證券，轉而加入 Circle 。而在 2022 年底，受制於監管環境，Cricle 策劃的 SAPC 方式上市計畫告吹。隨後，Circle 迫切需要一個深諳政治的高層來為他清除上市障礙，尋求直接 IPO 上市。兩年後，Circle 順利完成上市，Tarbert 也再次成為一家高度依賴監管政策的金融企業中最重要的對外代表之一。
站在公司的立場上，Tarbert 無疑是一名極具價值的主管。他熟悉監管體系的運作方式，也擅長調動政策、人脈和市場資源，總能在企業最需要的時候，幫助其跨越合規、融資與市場准入等關鍵門檻。
縱觀 Tarbert 的職業生涯，貫穿其中的始終是對政策週期和市場窗口的精準判斷。他真正擅長的，是將監管履歷累積的信譽、政策資源與市場機會，在不同階段轉化為個人最有價值的職業籌碼。
只是，當他一次次在監管機構與金融企業之間完成身份切換，並在合適的時點兌現收益時，承擔長期風險的不是他本人，而是那些相信其公開敘事的投資者。
（以上內容獲合作夥伴 PANews 授權節錄及轉載，原文連結 ）
〈前 CFTC 主席、 Circle 總裁 Tarbert：一邊勸你長期主義，一邊套現 3 千萬美元〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

全美最大加密貨幣交易所 Coinbase（美股代號 COIN）下周公布財報前夕，投資研究機構 Benchmark 開出第一槍，以近期加密貨幣交易降溫為由，下修 Coinbase 第二季獲利預測，但仍維持「買進」評等與 270 美元目標價。分析師認為，相較於單季財報疲軟，美國《數位資產市場明晰法案（Clarity Act）》過關的潛在利多，才是真正能引爆股價飆升的催化劑。
第二季交易降溫　Benchmark 下修 Coinbase 營收預估
Benchmark 分析師 Mark Palmer 周三發布最新報告，將 Coinbase 第二季營收預測由原先的 15.1 億美元，下修至 13.8 億美元，並將 2026 年全年營收預估從 63.3 億美元調降至 60 億美元。
Mark Palmer 指出，Coinbase 第二季面臨相當艱困的營運環境。他表示，第二季期間，中心化交易所現貨交易量較前一季下滑約 28%，永續合約交易活動同步降溫，加上整體加密貨幣市值縮水約 13%，都對 Coinbase 的交易收入形成壓力。
儘管如此，Mark Palmer 觀察到加密貨幣市場在 6 月已初露回穩曙光，現貨交易量自 3 月以來首度重返 1 兆美元大關。他認為，這波資金回溫有望稍微緩解第二季財報的頹勢，但 Benchmark 團隊仍保守預估，Coinbase 第二季的交易手續費營收將出現逾 5% 的降幅。
Coinbase 股價周三早盤約落在 172 美元附近，單日下跌約 2%，今年以來累計跌幅則來到 27% 。若以 Benchmark 給出的 270 美元目標價推算，意味著 Coinbase 股價仍有高達 57% 的上漲空間。
Benchmark：真正的關鍵在《CLARITY 法案》
Benchmark 認為，對 Coinbase 投資人而言，更值得關注的並非第二季財報，而是下半年美國加密貨幣監管政策的發展。
Mark Palmer 指出，目前市場尚未充分反映《CLARITY 法案》的潛在價值，若法案最終闖關成功，Coinbase 將是最大受惠者之一。
就在 Benchmark 發布報告前一天，美國總統川普（Donald Trump）才對法案中最具爭議的「道德條款」點頭放行，等同掃除了美國這部加密貨幣市場架構法案的最後一道路障。
根據該草案規範，未來將明令禁止聯邦官員發行加密貨幣，並將執法權限交由司法部（DOJ）全權把關，為加密貨幣市場迎來更乾淨、透明的競技場。
〈下修 Coinbase 營收預期！Benchmark 看好：最大利多藏在《CLARITY 法案》〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

發明「永續合約」、徹底顛覆加密貨幣市場版圖的衍生品交易所 BitMEX，於今（23）日拋出震撼彈，宣布將於 9 月 23 日終止營運，為長達 11 年的幣圈征途畫下休止符。
BitMEX 母公司 HDR Global Trading 周四向用戶發布公告指出：
我們懷著沉重的心情宣布，BitMEX 將於世界協調時間（UTC）2026 年 9 月 23 日凌晨 4 點正式終止營運。我們強烈建議所有用戶盡快平倉，並及早提領資產。
BitMEX 同時提醒，若用戶逾期未完成提領，平台將開始收取資產保管費，每月收費 50 美元，或按資產價值每年 1% 的比例計費。
BitMEX 表示，在母公司 HDR Global Trading Limited 完成策略檢討後，公司決定終止交易所業務，並已立即停止所有新帳戶註冊。
這家於 2014 年在塞席爾註冊成立、為現代數位資產衍生品交易奠定基礎的先驅平台，正式啟動了退場機制。為了確保市場有序關閉，系統將啟動風險縮減機制。雖然用戶未來數周仍可正常交易，但風險部位將逐步縮減，直至所有衍生品合約完成結算。
自 8 月 26 日起，BitMEX 將實施嚴格限制，全面禁止用戶建立新部位（建倉）；9 月 23 日正式停止營運前，平台將陸續強制平倉所有尚未結清的合約，確保市場有序退場。
BitMEX 的殞落早有跡可循。近年來，隨著市場流動性、做市商及大型投資人逐漸轉向流動性更深、交易品項更多、監管包袱較輕的中心化交易所，以及新興去中心化衍生品平台，BitMEX 的市場版圖已被競爭對手迅速蠶食。
回顧 2014 年，Arthur Hayes 、 Ben Delo 與 Samuel Reed 三人聯手創立這家交易所，為現代數位資產衍生品交易奠定基礎。在 2019 年牛市巔峰時期，BitMEX 更曾締造年交易量突破 1 兆美元的輝煌紀錄，橫掃全球近 57% 的加密貨幣衍生品市占率。 2018 年 7 月，BitMEX 單日交易量甚至飆破 80 億美元大關，創下單日周轉 100 萬枚比特幣的傲人歷史紀錄。
然而，輝煌背後卻暗藏監管危機。 2020 年，BitMEX 遭美國當局指控未落實反洗錢（AML）措施，BitMEX 隨後承認相關指控，三位共同創辦人也在美國提出刑事訴訟後相繼辭職。
展望後續退場作業，BitMEX 目前面臨的最大挑戰，是如何順利讓用戶將資產出金轉換為法定貨幣。考量到比特幣區塊鏈可能出現網路壅塞，提領時間恐遭大幅延宕。
不過，根據最新的儲備證明，BitMEX 平台資產仍足以全額覆蓋所有用戶存款。
歷經 11 年風雨，這家傳奇交易所即將走入歷史。值得一提的是，儘管多年來飽受各國監管機構的強力執法與打擊，BitMEX 至今仍保持著完美的資安紀錄，從未因駭客攻擊或智能合約漏洞而讓用戶損失過一毛錢。
〈震撼幣圈！「永續合約鼻祖」BitMEX 宣告熄燈，結束 11 年傳奇霸業〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

韓國「未來資產集團（Mirae Asset Financial Group）」正式完成對當地加密貨幣交易所 Korbit 的收購案，接下來更準備將持股比例從 92% 拉升至 97%，展現對數位資產市場的強烈企圖心。
Korbit 於周四發布公告表示，未來資產顧問公司（Mirae Asset Consulting）在完成監管程序後，已取得 Korbit 的控股股權，成為該交易所的最大股東。
綜合 《韓國先驅報》、 《韓聯社》報導，未來資產集團已於周二提交更新版的監管文件，打算再斥資 532 萬美元增購 Korbit 股份，持股比例將從 92.06% 提高至 97.15% 。這筆追加的股權交易預計將於周五完成交割。
對於交易所既有用戶而言，Korbit 表示，本次股權變更不會影響任何平台服務，包括帳號登入、交易、法幣與加密貨幣存提款等功能皆將正常運作，不會因股權轉移而中斷。
Korbit 也強調，依據《虛擬資產用戶保護法》，用戶的資金、虛擬資產將持續與公司資產分開保管，個資處理方式也維持不變，用戶無須採取任何額外措施。
這樁收購案在韓國金融發展史上具有指標性意義。韓國反壟斷監管機構「公平交易委員會」（FTC）本月稍早放行此案時特別點出，這是韓國境內首宗「傳統金融集團關係企業收購加密貨幣交易所」的案例。
從市場版圖來看，Korbit 目前仍面臨激烈的競爭挑戰。根據 CoinGecko 統計，Korbit 在韓國加密貨幣交易所中名列第 4 位，過去 24 小時的交易量約落在 430 萬美元；相比之下，穩坐龍頭寶座的 Upbit，同期交易量則高達 2.24 億美元。
〈傳統金融殺入幣圈！韓國「未來資產」收購 Korbit 交易所，持股拚衝 97%〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

根據美國國家加密貨幣協會（NCA）最新發布的報告，美國加密貨幣產業預計將在 2026 年為國內生產毛額（GDP）貢獻超過 550 億美元的產值。其中，約 310 億美元將以薪資收入的形式流向勞工。
這份由務實政策集團（PPG）執行、 NCA 委託並提供資金的分析報告指出，儘管美國加密貨幣產業的直接從業人員僅 3.4 萬人，但若將供應鏈及員工消費等經濟外溢效應納入計算，整體可支撐約 23.2 萬個工作機會。
報告引述美國勞工統計局（BLS）的數據稱，幣圈這 3.4 萬個「直接就業」大軍，規模已正式超越咖啡與茶葉製造業（2.84 萬人）、水泥製造業（1.53 萬人），更遠高於傳統的菸草製造業（1.06 萬人）。
報告點出一個關鍵發現：這 23.2 萬個工作機會中，絕大多數其實並非隸屬於加密貨幣公司。 PPG 透過標準的「投入產出模型」（Input-Output Model，一種用於分析產業間供應與需求關聯性的經濟模型）估算，幣圈的外溢效應為周邊供應鏈產業創造了 7.5 萬個職缺，而這些勞工的家庭日常消費，又進一步衍生出 12.3 萬個就業機會。
從職業分佈來看，在這龐大的關聯就業生態圈中，「行政後勤」以 29,260 人居冠，其次為「商業與財務營運」（21,650 人）及「管理職」（20,890 人）。令人意外的是，連「物流運輸」（18,560 人）、「餐飲服務」（16,910 人）也因幣圈產業鏈外溢而受惠。
至於最核心的 3.4 萬個直接職缺，則是由軟體、區塊鏈與數據工程師拿下最大宗（10,100 人）；緊追在後的是法遵、財務與商業營運人員（5,450 人），以及高階主管與經理人（5,100 人）。
幣圈不僅創造就業，薪資待遇也相當豐厚。報告指出，這 23.2 萬個受惠職缺的平均年薪高達 13.3 萬美元，足足是全美薪資中位數 6.4 萬美元的兩倍有餘。
PPG 特別在附註中釐清，這個高薪數據涵蓋了所有受帶動的關聯職位；換言之，即便將前述的清潔、餐飲與外送人員一併計入，整體的平均薪資依然表現亮眼。
從地理分佈來看，科技重鎮加州（57,649 個）與金融中心紐約（53,766 個）包辦了全美近半數的幣圈關聯職缺。德州（26,536 個）、華盛頓州（15,097 個）及北卡羅來納州（9,524 個）則緊隨其後。
相比之下，位於美國中西部的 12 個州，合計僅貢獻逾 1.7 萬個職缺；阿拉斯加州則以 86 個墊底。不過，部分州正積極擁抱加密貨幣產業以創造經濟動能。例如，科羅拉多州不僅開放以加密貨幣繳納稅款，首府丹佛截至 2025 年已吸引 131 家區塊鏈企業進駐，吸金 5.71 億美元，為該州撐起近 5,800 個職缺及 13 億美元的經濟貢獻。
北達科他州也正大力推展相關舉措，包括 Atlas Power 規劃中的 700 兆瓦（MW）大型設施，以及該州銀行與金融科技巨頭 Fiserv 合作開發的美元穩定幣（計畫，創造了逾 800 個工作機會。
在估算模型上，PPG 以美國經濟分析局（BEA）2024 年的投入產出表作為基礎，並導入調研機構 Statista 統計的 232.2 億美元美國加密產業營收作為初始參數。
由於 BEA 尚未將加密貨幣列為獨立產業，因此 PPG 將幣圈企業的營運模式對應至現有的證券與商品合約（占金融相關營收 97%）、信用仲介、資料處理（占 3%）等類別，並採用科技業的勞動力結構來進行推算，確保數據貼近現實。
兼任 NCA 總裁、瑞波（Ripple）法務長的 Stu Alderoty 指出，加密貨幣產業已具備驅動實體經濟的實力，並對美國的就業、薪資及經濟成長帶來「實質且正向的影響」。
負責主導這項研究的 PPG 首席經濟學家 Oliver Browne 進一步強調：「每增加一個直接加密貨幣產業職位，都能在整體經濟中創造出約 6 個額外的工作機會。」
他認為，加密貨幣產業正逐漸確立其可量化的經濟貢獻地位，隨著市場採用率提升，未來成長潛力依然可期。
NCA 成立於 2025 年，為一家專注於推廣加密教育的 501(c)(4) 非營利組織。報告特別聲明，儘管這項研究由 NCA 贊助，但所有數據與發現皆出自 PPG 團隊的獨立量化分析，維持了報告的客觀性。
〈美國幣圈大軍創造逾 23 萬就業機會，估今年貢獻 550 億美元 GDP〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

經過數月協商，美國共和黨參議員公布最新版 《數位資產市場明晰法案（Clarity Act）》文本，這部攸關美國加密貨幣監管框架的重大立法，最快有望在下周送交參議院全院表決。
新版法案共計 616 頁，整合了參議院農業委員會（Senate Agriculture Committee）、銀行委員會（Senate Banking Committee）過去一年通過的兩個版本，並針對市場最關注的監管爭議進行調整。
其中，最棘手的「政府官員加密資產利益衝突」問題，也在最新版本中提出解方。法案新增道德規範條款，限制總統、副總統、國會議員及其他聯邦官員利在任期內利用數位資產牟利。
不過，道德規範附帶了一項「日落條款」（Sunset Provision，指法律達到規定期限即自動失效的機制），相關限制將於 2029 年 1 月 20 日中午後失效。
川普迷因幣成道德爭議核心，新版法案設利益衝突限制
過去數月，《Clarity Act》遲遲無法推進的最大障礙之一，就是如何避免美國政府官員利用加密資產牟利。
爭議焦點主要圍繞美國總統川普推出的迷因幣，及其家族旗下的加密貨幣企業 World Liberty Financial（WLF）。
上月公布的財務申報資料顯示，川普從 WLF 相關活動中獲得數百萬美元收入，引發民主黨對政府官員涉足數位資產市場的道德疑慮，也成為推動加密貨幣法案過程中的主要政治阻力。
根據最新文本，法案最後章節新增「道德規範」條款，禁止任何公職人員、公務員及其配偶發行或推廣數位資產，但未禁止官員持有或投資加密貨幣。
此外，如先前外界預期，草案明訂由司法部（DOJ）負責執法，立刻引來民主黨人強烈反彈，他們堅稱，各州檢察長也必須擁有參與權。民主黨籍參議員 Angela Alsobrooks 接受採訪時直言：
讓司法部來執行道德條款？這根本是開玩笑。如果條款不改，我絕對不會支持這部法案。但我們會在這個基礎上繼續斡旋，直到達成真正能落實問責的共識。
民主黨人士認為，各州檢察總長應該在監督政府官員利益衝突問題上扮演角色，而非完全交由聯邦司法部處理。
共和黨懷俄明州參議員 Cynthia Lummis 在說明文件中表示，這項日落條款證明了「這是川普總統自願遵守的標準，而非國會強加於他的枷鎖。」
非託管錢包開發者獲法律保障，DeFi 產業高度關注
除了道德條款外，新版《Clarity Act》另一項重要內容，是納入《區塊鏈監管確定性法案》。
該條款將為非託管軟體開發者提供「安全港保護，明確規定這類開發者不屬於貨幣傳輸業者（money transmitter）。
所謂非託管服務，是指使用者自行掌握私鑰、資產控制權不交由第三方管理的加密貨幣服務，例如部分去中心化金融（DeFi）協議與自託管錢包。
加密產業普遍支持這項規定，認為它能提供開發者更清楚的法律環境，避免美國創新人才因監管不確定性轉往海外。
新版法案同時新增了 25 個新章節，以解決執法單位對加密貨幣市場監管不足的疑慮。
去中心化金融教育基金（DeFi Education Fund）表示，初步看來，這些條款屬於「智慧型監管」，既能提供執法機關必要工具，也不會過度限制軟體開發者。
數位資產商會（The Digital Chamber）執行長 Cody Carbone 也表示，這份法案文本是推動美國建立長期數位資產市場監管制度的重要一步。他指出：
現在就是建立持久市場結構法案、讓美國成為全球數位資產領導者的最佳時機。
區塊鏈協會（Blockchain Association）執行長 Summer Mersinger 則表示，該組織正在審查最新版本，並期待協助推動法案完成立法。
參議院最快下周表決，但民主黨支持仍成最大變數
《Clarity Act》若要在參議院通過，仍需要部分民主黨參議員支持；目前最大的不確定因素，就在於道德條款是否足以化解民主黨疑慮。
若參議院能在 8 月 7 日國會休會前完成表決，法案下一步將送交眾議院審議，但隨著國會議員準備將重心轉移至期中選舉，留給這部世紀加密貨幣法案的立法空窗期已所剩無幾。
〈美參院新版《CLARITY 法案》出爐：增設開發者保護、道德條款 2029 年失效〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

電動車大廠特斯拉（Tesla）最新財報顯示，公司第二季並未出脫任何數位資產，比特幣持有量維持在 11,509 枚。不過，受幣價下跌拖累，特斯拉當季仍得認列 1.12 億美元的數位資產減值損失。
換言之，自 2022 年出售大部分比特幣持倉以來，特斯拉至今已近 4 年未再買進或出售任何比特幣。
比特幣第二季下跌 14%，特斯拉認列 1.12 億美元減損
回顧今年第二季度，在全球總體經濟充滿不確定性、風險資產波動加劇的背景下，比特幣從季初 83,000 美元，一路下探至 6 月底的 58,000 美元附近。依據美國現行的會計準則，企業持有的數位資產若在財報期間內價格下跌，必須透過損益表認列減值損失。
因此，即使比特幣在 6 月底觸底後已逐步回血，近期在 65,000 美元附近交投，特斯拉仍須依第二季結束時的資產價值提列減損。
特斯拉目前仍持有 11,509 枚比特幣，依然名列全球持有最多比特幣的上市公司之一。
不過，相較於持續大舉加碼比特幣的 Strategy（NASDAQ：MSTR），特斯拉的持幣規模已明顯落後；Strategy 近年持續透過發債、增資等方式增持比特幣，而特斯拉則自 2022 年以來始終未調整持倉。
第二季財報好壞參半，每股盈餘不如預期
特斯拉第二季整體財報表現好壞參半。在獲利表現方面，非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）為 0.33 美元，遠低於分析師預期的 0.55 美元；營收達 282 億美元，則優於市場預期的 276 億美元；毛利率為 16.8%，依據一般公認會計原則（GAAP）計算的淨利為 11.1 億美元；公司當季自由現金流為負 11 億美元。
2021 年豪砸 15 億美元買比特幣
特斯拉於 2021 年初斥資 15 億美元買進比特幣，並短暫開放消費者「用比特幣買車」，引發市場高度關注，但隨後卻以環保、高耗能疑慮為由，暫停接受比特幣支付。
到了 2022 年，特斯拉出售約 75% 的比特幣持有量，以強化現金部位，此後就一直保留剩餘的 11,509 枚比特幣，至今未再進行任何買賣。
〈特斯拉連 4 年沒賣比特幣！Q2 認列 1.12 億美元減損，持幣量維持 11,509 枚〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

作者：Ariel，加密城市
白宮宣稱：川普已同意 Clarity Act 道德條款
獨立媒體《Punchbowl》披露，白宮官員已跟共和黨參議員 Cynthia Lummis 跟 Bernie Moreno 會面，已就參議院正在審議的《數位資產市場清晰法案》（Clarity Act）中的道德條款達成協議。
《Clarity Act》法案已於 2025 年 7 月由眾議院通過，但因政府關門、道德爭議、代幣化與穩定幣收益等問題，在國會遭遇多次延宕。
這項初步協議是在 7 月 16 日川普與 Moreno 、 Lummis 以及白宮加密顧問 Patrick Witt 的會面中談定，但截至目前為止，法案的實質內容尚未對外公布。
一位白宮官員也對媒體《CoinDesk》表示，川普已同意史上最全面且範圍最廣的道德條款，並強調政府已竭盡所能配合民主黨的訴求。
圖源：X ｜獨立媒體《Punchbowl》披露，白宮已就《數位資產市場清晰法案》（Clarity Act）中的道德條款達成協議 執法權歸屬成為民主黨反彈焦點
《The Block》報導進一步揭露《Clarity Act》道德條款的部分內容，白宮加密顧問 Patrick Witt 週二在一場產業界電話會議中表示，條款規定包括總統、副總統及國會議員在內的聯邦官員，不得發行數位資產，並由司法部作為主要執法機關，而非各州檢察總長。
這項安排隨即引發民主黨不滿。民主黨參議員 Angela Alsobrooks 表示，由司法部執行道德條款是不夠嚴肅的提案，如果條文如此規定，她不會支持這項法案，但她也強調會持續努力達成讓所有人都負責任的協議。
另外兩位民主黨參議員 Kirsten Gillibrand 、 Ruben Gallego 也表示，至今仍未收到協議的完整文字內容。而川普的私人律師 Todd Blanche 目前正接受司法部長職位的任命審查，這也讓民主黨質疑，司法部是否足夠獨立來執行相關條款。
相關報導： 川普點頭接受「道德條款」！美國《CLARITY 法案》闖關參院再進一步
法案時程緊迫，後續仍有變數
參議院多數黨領袖 John Thune 先前已表示，《Clarity Act》法案最快可能在下週初排入院會表決議程，而 8 月 7 日參議院進入夏季休會前，被視為完成立法的重要期限。
若參議院通過，法案仍須送回眾議院進行二次表決，預計最快要等到 9 月眾議院復會後才會處理，而眾議院共和黨內部歧見也可能拖延進度。
近期，民主黨陣營內部也出現將預測市場相關政策一併納入法案討論的聲音，若成真恐讓整體協商更加複雜。
白宮方面則持續透過產業界向外界傳達訊息，強調如果參議院民主黨最終未能支持法案，責任應由民主黨承擔，因為政府自認已做出最大讓步。
比特幣價格走高，預測市場過關機率上升
雖然變數還很多，但白宮達成道德條款協議的消息傳出後，比特幣（$BTC）仍一舉突破 66,000 美元，創下七週以來新高，市場人士認為漲勢與道德協議的消息，以及川普計畫加徵 10% 國際貿易關稅的消息有關。
在預測市場 Polymarket 上，交易員們認為《Clarity Act》法案在今年完成立法的機率，已由上週五的 32%，跳升至週一的 43% 。
不過部分交易員認為，比特幣上漲的主要動能其實來自三星、 SK 海力士等記憶體廠商帶動的 AI 與半導體類股反彈，法案進展只是助漲因素之一。
（以上內容獲合作夥伴《加密城市》授權節錄及轉載，原文連結 ）
〈《CLARITY 法案》迎重大突破？川普同意道德條款，但民主黨又拋新爭議〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

鏈上數據顯示，演算法穩定幣「Balance Coin」因協議漏洞遭駭客利用，幣價單日暴跌逾 99%，從接近 1 美元跌至 0.0014 美元，幾乎失去所有市場價值。這起攻擊共造成協議約 91.2 萬美元資產遭竊，再次凸顯 DeFi 協議對預言機安全的高度依賴。
Balance Coin 是一款流通規模不大的演算法穩定幣（透過協議機制維持價格，而非以法幣儲備支撐），原本設計目標是維持 1 美元價格。
然而，周三遭受攻擊後，Balance Coin 價格從前一天接近 1 美元，一度暴跌至約 0.0014 美元，跌幅超過 99%，幾乎抹去約 350 萬美元的名目市值。
雖然 Balance Coin 代幣市值蒸發數百萬美元，但駭客實際獲利約為 91.2 萬美元；遭竊資產來自 42DAO，也就是 Balance Protocol 的治理組織。
Balance Protocol 採用比特幣抵押鑄幣機制，用戶可將比特幣作為抵押品，鑄造 Balance 穩定幣；當抵押品價值低於安全門檻時，系統就會啟動清算，出售抵押資產以維持協議穩定。
區塊鏈安全公司慢霧科技（SlowMist）指出，攻擊者利用協議的預言機漏洞，人為將系統中的比特幣價格壓低至異常水準。
致命的是，Balance 的借貸合約防護機制徹底失靈，不僅未將這筆異常報價與市場真實價格區間進行比對，更未設置任何清算延遲機制，因此系統直接接受錯誤報價，導致大量原本安全的抵押倉位被誤判為應清算狀態。
這讓駭客得以在瞬間強制清算多個原本不該被清算的比特幣金庫，隨後將搜刮來的抵押品全數變現。初步估算，駭客在這次攻擊中成功套利 91.2 萬美元。
這起事件再次凸顯 DeFi 協議在預言機設計、風控機制及清算流程上的潛在風險。尤其預言機作為鏈上 DeFi 協議的重要基礎設施，一旦價格來源遭操縱，就可能引發錯誤清算、資產流失，甚至造成穩定幣脫鉤等連鎖效應。
〈比特幣金庫遭洗劫！算法穩定幣 Balance 單日閃崩 99%〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

曾被視為以太坊 Layer 2 新秀的 Movement，如今正式走向破產重整。 Movement 區塊鏈開發商 Movement Labs 已向美國法院聲請第 11 章破產保護。在短短不到一年的時間裡，這個新星項目歷經了造市商倒貨醜聞、共同創辦人出走，以及戰略轉型失敗的多重打擊。
根據法院文件，Movement Labs 已正式申請第 11 章破產保護，意味著公司將在法院監督下進行財務重整。這家在過去一年飽受高層內鬥、造市商砸盤爭議與轉型失敗折磨的加密貨幣項目，迎來了最新的重大挫敗。
文件顯示，Movement Labs 的債權人數量不到 1,000 名，目前帳上資產僅剩 10 萬至 50 萬美元，但負債卻超過 100 萬美元。
值得留意的是，Movement Labs 最大債權人正是今年 5 月才與公司分道揚鑣的共同創辦人 Rushi Manche，其他主要債權人還包含德拉瓦州稅務局與加密資產託管機構 Anchorage Digital 等實體。
從 Layer 2 新星到深陷危機
Movement 是建立在以太坊 Layer 2 上的區塊鏈，採用 Move 程式語言開發。 Move 最初由 Meta（前 Facebook）打造，Movement 則希望將 Move 智慧合約引入以太坊生態，同時透過 Layer 2 提供成本更低、速度更快的交易體驗。
然而，Movement 自 2024 年 12 月推出 MOVE 代幣後，就一路陷入爭議。
MOVE 上市隔日遭大量拋售
根據《CoinDesk》在今年 4 月的調查披露，Movement 高層當時正調查是否遭人設局誤導，簽下了一份將 MOVE 代幣流通供應量控制權，極度傾斜給單一交易對手的「造市商協議」。
外洩的內部文件證實，該合約允許造市商在代幣上市的第二天，就將高達 6,600 萬枚 MOVE 賣掉，成為引發幣價劇烈暴跌的元凶。
神秘中介公司成爭議焦點
整起事件的焦點，落在一家名為 Rentech 的中介公司。這家公司出現在與中國做市商 Web3Port 相關的合約中，但 CoinDesk 取得的文件顯示，Movement 高層事後才驚覺，基金會疑似誤認 Rentech 為 Web3Port 的附屬機構才簽署合約。
對此，Rentech 則全盤否認有任何不當行為或隱瞞欺騙。
幣安封鎖帳戶，Movement 啟動回購計畫
事件持續延燒後，影響也迅速擴大。全球最大加密貨幣交易所幣安（Binance）隨即以「涉及不當行為」為由，封鎖參與 MOVE 發行的相關做市帳戶。
另一方面，Movement 則宣布啟動 MOVE 代幣回購計畫，並委託外部調查公司 Groom Lake 針對該筆爭議交易展開調查，希望釐清事件責任。
在內外交迫下，Movement Labs 與共同創辦人 Rushi Manche 最終於去年 5 月正式分道揚鑣。
轉型跨境支付仍未挽回局勢
眼看 Layer2 業務陷入泥淖，團隊也曾試圖尋找新出路。
今年 6 月，與此次聲請破產的 MVMT Labs 屬不同法律主體的 Move Industries 宣布調整發展方向，不再專注於與其他以太坊 Layer 2 項目競爭，而是轉向跨境支付、國際匯款及穩定幣清算等金融應用。
公司表示，已取得美國、加拿大及歐盟的合規支付基礎設施，希望打造面向新興市場的支付服務。
Layer 2 競爭加劇，市場轉向實體金融應用
Movement 的轉型方向，也反映整個 Layer 2 市場的最新趨勢。
隨著 Layer 2 擴容方案競爭日益激烈，愈來愈多區塊鏈項目開始將重心轉向「實體資產（Real-World Finance）」應用，包括跨境支付、穩定幣結算、資產代幣化等領域，希望尋找比擴容更具商業價值的成長機會。
不過，對 Movement 而言，在代幣發行爭議、治理問題與市場信心受挫接連打擊下，這場策略轉型最終仍未能阻止公司走向破產重整。
〈挺不過砸盤醜聞！Movement Labs 聲請破產保護，Layer 2 新星黯然退場〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

全球坐擁近 10 億用戶的通訊軟體巨頭 Telegram，準備在 Web3 領域投下震撼彈。創辦人暨執行長 Pavel Durov 周二宣布，Telegram 計劃在今年夏季向全體用戶正式推出非託管加密錢包。
Pavel Durov 在自家平台 Telegram 上表示，這項戰略將是「人類史上規模最大的非託管加密錢包（指用戶完全自行掌控私鑰與資產，不假手第三方的數位錢包）推廣行動」。
這項旨在降低大眾接觸加密貨幣門檻的計畫，其實早有跡可循。就在上個月， Pavel Durov 才剛對外揭露，The Open Network（TON）區塊鏈的原生代幣 Toncoin 將更名為「GRAM」。
為了加速擴張加密貨幣版圖， Telegram 更直接取代了 TON 基金會，親自擔任該生態系的主要管理者與最大驗證節點。
儘管 Pavel Durov 在周二的貼文中並未透露太多細節，但他拋出了一個極具吸引力的亮點，預告新功能將實現「即時且零手續費的加密貨幣交易」。
事實上，Telegram 目前已經內建了名為「Wallet」的加密錢包，允許用戶儲存和交易和數位資產。今年初的官方數據顯示，這項服務已累積超過 1.5 億名註冊用戶。
考量到 Telegram 在全球加密貨幣投資人中擁有壓倒性的市佔率與極高的用戶黏著度，華爾街與幣圈長期以來皆將這款通訊平台，視為帶領傳統大眾市場（Mass market）跨入 Web3 領域的終極入口。
回顧過往，Telegram 的區塊鏈拓荒之路並非一帆風順。早在 2018 年，公司就首度啟動了 TON 專案，卻在隨後幾年捲入與美國證管會（SEC）的法律纏訟。當時 SEC 認定 GRAM 代幣發行違反了證券法，迫使 Telegram 全面暫停代幣銷售，甚至宣告放棄該項目。
如今歷經蟄伏後強勢回歸，不僅展現了 Telegram 深耕幣圈的決心，更企圖藉由龐大的社群基底，重新定義全球加密貨幣支付的版圖。
〈瞄準 10 億用戶大軍！Telegram 預告今夏推出非託管加密錢包〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

華爾街早前掀起的「企業囤幣熱潮」，如今在英國踢到了大鐵板。英國上市公司 Satsuma Technology 周一宣布，股東以壓倒性票數推翻董事會多數反對意見，決議將清算公司持有的全部 668 枚比特幣，並撤銷倫敦證券交易所上市資格、終止公司營運，成為自「數位資產儲備（DAT）」風潮降溫以來，又一家宣告退場的企業。
Satsuma 的前身是一家名為 TAO Alpha 的小型 AI 新創。 2025 年 8 月，公司大動作轉型，不僅更換招牌，更重金挖角擁有逾 70 萬 YouTube 訂閱數的美國知名比特幣評論家 Mark Moss 出任「首席比特幣策略長」，他向來以指導機構如何將比特幣作為企業儲備資產而聞名幣圈。
轉型當月，Satsuma 氣勢如虹，透過發行可轉債狂吸 1.636 億英鎊（約 2.18 億美元）。這輪融資由 ParaFi Capital 領投，Pantera Capital 、數位貨幣集團（DCG）及知名交易所 Kraken 皆共襄盛舉。其中，部分投資人更直接掏出 1,097 枚比特幣，取代了約 9,700 萬美元的現金出資。
2025 年 6 月，Satsuma 股價攀上每股 14 英鎊的巔峰，市值直逼 6,600 萬英鎊。隨後，比特幣在同年 10 月狂飆至 12.6 萬美元歷史天價。然而好景不常，隨之而來的是長達數月的暴跌，「加密寒冬」來襲不僅重創幣市，也將 Satsuma 的股價拖入深淵。
到了 12 月，Satsuma 的財務防線瀕臨破口，被迫變賣資產求生。公司拋售了 579 枚比特幣，套現 4,000 萬英鎊，只為了湊足現金，償還那些年底不願將債權轉換為股票的債券投資人。
高層爆離職潮，大股東鳴槍逼宮
2026 年初，Satsuma 公司高層爆發出走潮。財務長（CFO）於 2 月黯然離職，執行長（CEO）也隨即在 3 月請辭。到了 4 月，Satsuma 股價相較於 2025 年 6 月的高峰已狂瀉逾 99%，跌至不足一便士。也就在此時，持股約 6.7% 的 Pantera Capital 開始公開要求公司全面清算。
促使股東要求解散公司的原因相當直接，當時 Satsuma 的市值已遠低於資產負債表上持有比特幣的價值，意味著投資人直接持有比特幣，反而比持有公司股票更具價值。
於是，代表逾 20% 發行股本的股東陣線，正式將清算決議放上談判桌。
這項提案讓董事會徹底撕裂。 6 名董事中，有 4 名堅決反對，主張 Satsuma 仍是市場上具備可行性的比特幣上市投資工具；僅有 2 名董事倒戈支持股東。最終，股東大軍以懸殊的票數差距，強勢推翻了多數董事的決議。
回收資金不到一半，普通股東恐拿回更少
Satsuma 將透過英國常見的 B Share Scheme（B 股分配機制），把出售資產所得返還股東。
扣除約 270 萬英鎊的法律費用、資遣費、下市成本及保險等終止支出後，公司預估可返還 2,680 萬至 3,000 萬英鎊；若加上去年 12 月出售比特幣取得的 4,000 萬英鎊，公司累計可回收資金約 6,600 萬至 7,000 萬英鎊。
然而，相較於當初募得的 1.636 億英鎊，實際回收金額不到一半。此外，由於可轉債持有人在清算時享有比普通股股東更高的受償順位，因此普通股股東最終實際可分配的金額，很可能還會低於上述數字。
截至目前，Satsuma 仍是英國上市企業中的第二大比特幣儲備公司，持有 668 枚 比特幣。排名第一的是 The Smarter Web Company，目前持有 2,878 枚比特幣，公司尚未透露任何清算或結束營運的計畫。
根據規劃，英國高等法院將於 2026 年 8 月與 9 月審理資本返還方案；公司預計 9 月中旬完成下市，股東款項則可望於 9 月底前完成發放。
〈「英國微策略」翻車！Satsuma 被迫清倉 668 枚比特幣、宣告下市解散〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

俄羅斯加密貨幣監管邁入新階段。俄羅斯國家杜馬（State Duma，下議院）正式通過該國首部完整的加密貨幣市場法案，建立涵蓋交易所、託管機構與數位資產服務商的監管制度，並首度對一般散戶投資額度設限，每人透過單一持牌機構每年最多只能購買約 3,800 美元的加密貨幣。新法大部分條文將於 9 月 1 日生效。
根據俄羅斯官媒《塔斯社（TASS）》報導，這部新法為加密貨幣交易所、託管機構及其他數位資產服務提供者建立了明確的法律框架，並針對「誰能買幣、在什麼條件下能買」給出了清晰的指引。
交易所須納入官方名冊　2027 年前設過渡期
依據新法規定，未來只有列入官方特許名冊的機構，才能合法經營加密貨幣交易所。不過，官方也給予長達 3 年的過渡期，允許現有業者在未註冊的情況下營運至 2027 年 7 月 1 日。
與此同時，新法還對傳統金融機構下達了嚴格的防制指令：若銀行懷疑有未經授權的地下機構私自經營加密貨幣交易所，必須強制攔截並拒絕執行資金轉帳。
值得注意的是，新法也明確保障數位資產持有人的權益，無論投資人過去是否曾向政府申報過手上的數位資產，未來只要持有加密貨幣，都將獲得俄羅斯法律的全面司法保護。
散戶每年限買 3,800 美元　專業投資人不受限制
針對一般大眾，散戶投資人未來只能透過取得執照的中介機構，購買流動性最高的主流加密貨幣，且每人每年在單一機構的購買額度上限約為 3,800 美元。
相較之下，符合資格的專業投資人則不受投資額度限制，可自由購買任何加密貨幣。事實上，俄羅斯央行早在去年 12 月就提出相關監管方案，希望建立涵蓋個人與機構投資人的合法交易制度，如今正式完成立法。
歐盟制裁加壓　俄羅斯加速建立加密監管制度
這次法案通過，也正值俄羅斯面臨更嚴格的國際制裁之際。
今年 4 月，歐盟（EU）公布新一輪對俄制裁措施，其中首次大規模針對加密貨幣領域，全面禁止歐盟境內相關平台及服務商向俄羅斯提供加密資產服務。
歐盟指出，俄羅斯正愈來愈依賴加密貨幣處理國際交易，因此將數位資產納入制裁範圍。
除了交易市場外，新法也同步納入整個加密貨幣產業鏈，包括：加密貨幣挖礦、代幣發行與流通、經紀商、產管理公司、交易平台和結算等，未來相關業者皆須依照新法規定接受監管。
仍禁止境內加密支付　跨境貿易保留例外
儘管俄羅斯逐步開放加密貨幣交易，但並未取消在境內禁止使用加密貨幣來支付商品與服務的規定。
新法仍禁止商家、銀行及其他機構宣傳或推廣加密貨幣支付。不過，法案也保留數項例外情況，包括：俄羅斯居民與境外企業進行國際貿易結算時，可使用加密貨幣支付；涉及加密貨幣挖礦所得的交易；數位資產平台依法要求的相關支付，以及涉及證券或其他數位資產的結算交易。
整體而言，俄羅斯這次立法並非全面開放加密貨幣，而是建立一套兼顧監管與風險控管的市場制度，在維持境內支付禁令的同時，為加密資產交易、跨境結算及產業發展提供明確法律依據。
〈俄羅斯通過加密貨幣法案！散戶每年投資上限 3,800 美元，9 月正式上路〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

比特幣 7 月份的溫和反彈，即將迎來最關鍵的「壓力測試」。比特幣昨（21）日一舉突破 6.6 萬美元大關，創下一個多月來新高，自 7 月初低點起算，反彈幅度已逾 15% 。然而，隨著幣價逼近 6.8 萬美元重要壓力區，大量套牢籌碼可能解套賣出，加上市場仍處於交易清淡的「夏季淡季」，這波反彈能否延續仍有待觀察。
6.8 萬美元為何如此關鍵？根據 Bitfinex 市場報告，這條防線恰好落在過去 5 個月進場投資人的「平均買進成本」附近，可能成為決定多頭能否續攻、又或是就此熄火的分水嶺。
分析師表示，對於歷經帳面虧損的短線交易客而言，當幣價回到成本附近時，可能會選擇解套出場，形成新的賣壓，進而拖累比特幣反彈步伐。
此外，6.8 萬美元也與 6 月中旬的前波高點重疊。當時比特幣就是在挑戰這道關卡失利後，一路急殺至跌破跌破 5.8 萬美元，創下本輪修正低點。因此，市場普遍將這個價位視為重要技術壓力位。
Bitfinex 分析師指出：「我們預期，當價格首度回測這個反壓區間時，市場將出現劇烈震盪。」
市場結構改善但元氣未復：資金動能仍待觀察
儘管上檔壓力沉重，但 Bitfinex 團隊也觀察到市場基本面正逐步改善。歷經數月的疲軟後，現貨市場已開始回溫，美國比特幣現貨 ETF 的資金動能，也從先前的持續失血，轉為溫和淨流入。
不過，報告也點出隱憂：市場需求尚未全面復甦，整體買盤力道仍遠低於今年稍早水準。相較於今年初的狂熱，目前 ETF 的流入量，以及如微策略（Strategy）等企業買盤，都尚未恢復至年初的熱絡程度。
Bitfinex 提醒，雖然第二季的市場陰霾稍有散去，投資情緒受到提振，但整體市場「尚未完全痊癒」。數據顯示，目前比特幣在加密貨幣現貨市場的交易量占比達近 67%，遠高於一年前的 50% 左右。資金高度集中於龍頭幣種，意味著投資人現階段寧可採取「防禦性操作」，也不願貿然將資金湧入小型競爭幣。
陷入「夏季淡季」：機構縮手、市場量縮
加密貨幣數據分析機構 K33 Research 也表達了相似的觀點。 K33 研究主管 Vetle Lunde 指出，機構投資人參與熱度正在消退，芝商所（CME）的比特幣期貨未平倉量（Open interest）已滑落至 2023 年以來的最低水位。
同時，海外市場的永續合約持倉量也停滯不前，顯示即便近期幣價反彈，投機客對於放大槓桿依然興致缺缺。
現貨市場的交投同樣冷清。根據 K33 數據，比特幣近 30 天交易量僅約全年平均值的 62%，而 7 月下旬歷來也是全年交易最清淡的時段之一。
過去一周，比特幣現貨市場平均每日成交額約 23 億美元，仍接近今年低點，即使價格持續回升，成交量依舊沒有同步放大。
K33 形容，目前的市場氛圍是「典型且帶有正面訊號的夏季沉睡期（Summer Slumber）」。
儘管整體交易仍顯冷清，K33 指出，美國比特幣現貨 ETF 的資金流向已有改善。歷經 5 月、 6 月大規模資金流出後，本月僅約 3 分之 1 交易日出現淨流出，相較於 6 月約 9 成交易日呈現淨流出，市場賣壓已有明顯緩解。
不過，K33 認為，目前情況更像是賣方退場，而非多方主力部隊回歸。整體市場成交量依然低迷，資金尚未形成新的上攻動能。 Vetle Lunde 表示：「這是加密貨幣市場非常典型的夏季交易模式，而今年看來，這樣的季節性規律正再次上演。」
〈比特幣闖關 6.8 萬美元面臨「這 2 大考驗」！分析師：恐成「反彈絆腳石」〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

作者：Kurumi，加密城市
北韓相關承包商滲入 Consensys，MetaMask 程式碼開放近一個月
以太坊基礎建設公司 Consensys 捲入資安風暴。根據《Drop Site》的報導，該公司今年稍早透過一家具信譽的第三方服務供應商，引入一名使用「Tyler Knapp」化名的軟體開發顧問，該人士後續被查出與北韓有關。此人曾參與 MetaMask 相關開發工作，並於 3 月 9 日至 4 月期間接觸部分系統與程式碼，直到 Consensys 發現異常後終止其權限。
Consensys 法務長 Matt Corva 向外媒《Cointelegraph》表示，該名開發者從未成為公司正式員工，身分是外部顧問。公司確認威脅後，已依內部資安流程撤銷其存取權限，並啟動全面調查。
調查結果顯示，目前沒有發現資產或資料遭挪用，也沒有惡意程式碼被部署，使用者安全與錢包資產未受影響。公司同時通報執法機關，並重新檢視外包工程與第三方服務管理流程。
內部警報暫停產品發佈，第三方用工漏洞浮上檯面
事件曝光後，外界關注焦點集中在 MetaMask 程式碼與產品發佈流程。據報導，Consensys 曾於 4 月發佈內部警示，要求暫停所有產品版本發佈，直到調查完成為止，並提醒員工停止與該名顧問互動。對一家管理全球大量鏈上使用者入口的錢包公司而言，這類措施顯示管理層當時已將事件視為高風險資安事件處理。
這起事件也凸顯加密產業對外包工程人力的依賴風險。許多開源或半開源專案需要與外部開發者、承包商、審計公司與服務商合作，權限控管若未細緻分級，具備合法帳號的外部人員便可能接觸敏感儲存庫、提交程式碼或取得內部開發資訊。即使調查未發現實際損害，外部顧問能持續接觸 MetaMask 相關程式碼近一個月，已足以引發錢包安全與供應鏈治理疑慮。
北韓 IT 滲透加密業，攻擊已從釣魚轉向供應鏈
北韓相關駭客與 IT 工作者近年持續鎖定加密貨幣產業。美國執法與資安單位多次警告，北韓人員會以假身分、偽造履歷、遠端工作設備與第三方承包關係，進入科技公司與加密企業內部，藉此取得程式碼、雲端憑證、私鑰管理資訊或內部系統權限。這類攻擊路徑比單純釣魚更隱蔽，因為入侵者可透過正式流程取得帳號，並在日常開發活動中降低被發現機率。
MetaMask 是全球最常用的自託管錢包之一，長期作為使用者進入 DeFi 、 NFT 與鏈上應用的主要入口。即便 Consensys 強調使用者資產安全未受影響，事件仍讓市場重新檢視錢包開發流程的脆弱環節。
對使用者而言，錢包前端、瀏覽器擴充功能、簽章提示與交易確認介面，都可能在供應鏈環節遭遇風險。
對企業而言，身分驗證、最小權限、程式碼審查、版本凍結與異常存取監控，已成為加密基礎設施維運的核心要求。
Consensys 承諾強化審查，加密錢包安全壓力升高
Consensys 表示，將重新評估外包工程與第三方服務商合作規範，讓外部關係適用更嚴格的審查標準。未來承包商是否完成身分驗證、是否接受多輪面試、是否使用硬體驗證、是否限制地理位置與 IP 存取、是否能接觸關鍵儲存庫，都可能成為錢包公司風控制度的一部分。
這起事件沒有造成已知資產損失，卻讓加密產業看見另一種高強度攻擊模式。攻擊者取得開發流程中的合法位置後，風險會向產品發佈、程式碼完整性與使用者信任擴散。對 MetaMask 這類基礎入口而言，安全問題已超越單一漏洞修補，延伸至人員、供應商、權限與治理流程的全面防線。
（以上內容獲合作夥伴《加密城市》授權節錄及轉載，原文連結 ）
〈MetaMask 開發商遭北韓滲透！外部顧問潛伏近一個月，官方證實展開調查〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

去中心化永續合約交易平台 Hyperliquid 加速布局預測市場，宣布將進一步升級 HIP-4，讓任何人都能在平台上部署預測市場合約，正式向目前由 Polymarket 與 Kalshi 主導的市場發起挑戰。
Hyperliquid 透過 Telegram 表示，HIP-4 導入的「Outcome Trading（結果交易）」功能，未來只要採用經驗證者投票通過的標準化範本，任何人都能自由建置預測市場合約。在新功能全面開放前，現有預測市場仍由驗證者負責建立與管理。
預測市場成新戰場，Hyperliquid 加入競爭
預測市場是近年區塊鏈產業成長最快的領域，允許用戶針對特定事件結果進行交易，例如央行利率決策、總統大選和體育賽事等，透過市場價格反映事件發生機率。
目前全球預測市場主要由 Polymarket 與 Kalshi 主導，市場規模已突破數十億美元。
隨著需求快速成長，愈來愈多大型金融平台也開始加入競爭。今年剛落幕的 2026 FIFA 世足賽，預測市場累計交易金額更突破 500 億美元，吸引包括 Coinbase 、 Robinhood 等中心化交易平台相繼布局，希望提供涵蓋預測市場與傳統金融商品的一站式交易服務。
開放任何人建立預測市場，但需質押 50 萬枚 HYPE
HIP-4 已於今年 5 月正式部署至 Hyperliquid 主網，目前平台已支援「結果交易」功能。
Hyperliquid 表示，未來首先會在測試網開放無許可預測市場，確認運作穩定後，再推向主網。
屆時，任何人都能部署自己的預測市場，但必須先質押 50 萬枚 HYPE（Hyperliquid 原生代幣）作為保證金。
若驗證者投票認定市場定義不清、規則設計存在重大瑕疵，或最終結算結果錯誤，這筆質押資產可能遭到削減（Slashing，指沒收部分質押資產作為懲罰）。
作為回報，建立預測市場的開發者最高可獲得 50% 的交易手續費收入，藉此鼓勵社群持續建立更多高品質市場。
Hyperliquid 表示，未來開放無許可預測市場後，目前由驗證者建立的官方市場仍會繼續存在，但數量將大幅減少。
官方指出，理想情況下，每年由驗證者建立的市場將少於 10 個，大部分市場將交由社群自主建立與維護。
HYPE 小幅走揚
消息公布後，市場反應偏向正面。 Hyperliquid 原生代幣 HYPE 在公告發布後一度上漲約 1%，自盤中低點 59.88 美元回升至 60.5 美元以上，最新報價約 62.55 美元，過去 24 小時上漲 3.3% 。
隨著預測市場持續成為加密貨幣產業競逐的新焦點，Hyperliquid 這次升級也意味著業務版圖正從去中心化衍生品交易，進一步延伸至預測市場，與 Polymarket 、 Kalshi 等平台展開正面競爭。
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美國加密貨幣監管立法再傳重大進展。美國總統川普（Donald Trump）已同意納入備受爭議的「道德條款」，為《數位資產市場明晰法案（CLARITY 法案）》掃除最後一道主要障礙，也讓這部攸關美國加密貨幣監管架構的法案，更接近在參議院完成表決。
業內知情人士向外媒《The Block》透露，經過長達數月的馬拉松式協商，各方終於在道德條款上取得共識：「我們最新掌握的消息是，川普已經接受了這項條款。」
上述消息最初由《Crypto in America》記者 Eleanor Terrett 與《Punchbowl News》記者 Brendan Pedersen 率先披露。不過 Brendan Pedersen 也補充，民主黨陣營目前尚未看到該條款的最終文本。
回顧 7 月 16 日，川普曾與共和黨籍參議員 Bernie Moreno 、 Cynthia Lummis 以及白宮加密貨幣顧問 Patrick Witt 召開閉門會議，專門探討這項條款。儘管當時並未達成共識，但川普最終於周一晚間簽字同意。針對消息，白宮及兩位參議員辦公室尚未做出回應。
化解利益衝突爭議，《CLARITY 法案》迎來曙光
《CLARITY 法案》將首度在聯邦層級建立完整的加密貨幣監管制度，並明確劃分美國證管會（SEC）、美國商品期貨交易委員會（CFTC）的監管權責，被視為美國加密產業最重要的監管法案，而「道德規範」也一直是推動這部法案的主要障礙。
據《Politico》報導，在上周會議前，部分民主黨人對遞交給總統的道德條款版本仍持反對意見。過去一年來，國會與白宮針對該條款爭論不休，核心目的在於防弊，嚴格限制總統、副總統、國會議員及其他聯邦高階官員，在任期間透過數位資產獲利。
這場利益衝突的暴風眼，則是圍繞川普發行的迷因幣，以及其家族主導的 DeFi 項目 World Liberty Financial（WLF）。根據上個月公布的財務申報資料，川普從 WLF 相關業務中獲得高達數百萬美元的收益，瞬間引爆政界對建立道德規範的激烈論戰。
參院須趕在 8 月初表決
展望後續進程，《CLARITY 法案》的完整條文預計將於近日出爐，隨後交由參議院進行全院表決。於國會時程有限，參議院必須在 8 月第一周前完成表決；若順利通過，法案仍須送回眾議院覆議，之後才會送交川普簽署成為法律。
另一位熟悉協商的人士透露，法案文本最快可能在周一晚間出爐，但也不排除會延後幾天。不過，他認為，公布時間愈晚，代表兩黨持續協商的空間愈大，最終法案獲得跨黨派支持的機率也就愈高。
主導本次立法協商的白宮加密貨幣政策顧問 Patrick Witt，原訂本周因喬治亞州國民兵（Georgia Army National Guard）義務訓練而離職，但他周一在 X 發文表示，相關訓練已延期，因此將繼續留任緊盯法案進度。
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隨著上周拖累加密貨幣市場的半導體拋售潮告一段落，亞洲晶片股重拾漲勢，帶動整體風險資產迎來狂歡。比特幣周二順勢突圍、衝上 6.6 萬美元大關，創下近一個月來新高。
根據 CoinGecko 行情數據，比特幣單日上漲 3.5% 、周線漲幅達 5.8%，全網單日交易量達 330 億美元。以太幣表現更為強勢，報 1,939 美元，單日上揚 4.5%，近 7 天漲幅達 8.5% 。其他競爭幣方面，瑞波幣（XRP）上漲 4.6% 來到 1.13 美元，Solana（SOL）上漲 3.8% 報 78.37 美元，幣安幣（BNB）與狗狗幣（DOGE）也上漲超過 2% 。去中心化永續合約交易所 Hyperliquid 發行的 HYPE 代幣單日反彈 4.6% 至 62.99 美元。
這波反彈的源頭，正來自上周的「重災區」：MSCI 亞太指數強彈 2%，終結連四跌陰霾，其中台積電（TSMC）與三星（Samsung）無疑是推升大盤的最大功臣。
觀察亞洲股市，台灣加權指數、南韓大盤雙雙飆升約 4%；在「國家隊」資金進場護盤下，中國科技股指數狂飆近 7% 。上周五一度陷入修正區間的日經指數，也強彈了 3% 。
市場認為，上周因中國 AI 技術發展引發的晶片股拋售，如今已暫告一段落，資金重新回流科技權值股，也同步帶動比特幣等風險資產反彈。
除了科技股回神，幣市背後還有兩大推力。首先，美國比特幣現貨 ETF 資金動能強勁，已連續 5 個交易日錄得淨流入，吸金超過 6 億美元。這不僅是自 7 月中旬以來最持久的機構買盤，更一舉扭轉了 6 月下旬以來長達 8 周的資金失血窘境。
其次，地緣政治降溫讓油價回檔。受中東戰局影響而連漲兩天的國際油價出現回落，布蘭特原油（Brent）下跌 1% 至每桶 88.58 美元。主因是伊朗透露，斡旋方正在傳遞緩解衝突的提案，其中包含停火 10 天的建議。
加密貨幣交易所 BTSE 營運長 Jeff Mei 分析指出，交易員目前正密切關注聯準會（Fed）的動向以調整部位：
考量到目前充斥市場的總體經濟不確定性，比特幣和以太幣現在的價格雖然處於低檔，但算是合理的估值。市場預期本次利率將按兵不動，但大家都在尋找今年下半年貨幣政策走向的蛛絲馬跡。
成交量仍偏低，市場信心仍待觀察
Fed 即將於 7 月 28 日至 29 日召開利率決策會議，這將是決定這波反彈能走多遠的關鍵。目前市場預估 7 月升息的機率僅約 15%，但 9 月的動向依然充滿變數。
值得警惕的是，儘管幣價上揚，但加密貨幣現貨市場的交易量依然低迷。這暗示了近期的漲勢更多是仰賴「風險偏好回溫」的氣氛推動，而非來自實質的強烈信念。此外，若油價與美債殖利率再度走高，可能迫使 Fed 維持鷹派立場，進而壓抑風險資產的表現。
總結來看，主導本月市場方向的依舊是那一股力量，只是風向變了：上周比特幣因為亞洲晶片股重挫而跟著跳水；這周則因為科技股大軍強勢反彈，順勢站上了一個月高點。
機構活水來了！比特幣 ETF 寫下數月來最穩定的連 5 日淨流入
根據 SoSoValue 的統計，光是在 7 月 20 日，美國比特幣現貨 ETF 就吸金約 2.27 億美元，這是自 4 月下旬以來，首度創下連續 5 天錄得淨流入的佳績。以太幣現貨 ETF 同樣報捷，單日淨流入約 3,800 萬美元，其中以貝萊德（BlackRock）發行的 ETHA 貢獻 3,400 萬美元為最大宗。
累計這 5 天的亮眼表現，比特幣現貨 ETF 總計湧入了約 7.27 億美元的資金，堪稱自 6 月歷史性資金外流以來，最穩健的一波買氣。比特幣 ETF 的總資產規模，也從 7 月初約 750 億美元，重新攀升至約 790 億美元的水平。
隨著上周由晶片股引發的拋售潮暫歇，比特幣穩穩守住 63,000 美元的支撐區間。而 ETF 買盤的強勢回歸，補足了過去一季資金多處於流出狀態市場所欠缺的底氣。
除了 Fed 利率決策會議之外，市場也將迎來美股財報周，Alphabet（Google 母公司）、特斯拉（Tesla）與英特爾（Intel）等科技巨頭的財報將陸續開獎。市場將藉此觀察 AI 資本支出是否持續成長，而這也是近期牽動晶片股與比特幣走勢的重要因素之一。
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