律动BlockBeats

BlockBeats 消息，10 月 26 日，加密网红 kimchi X 账号简介今晨再度更改为「@pumpfun」，受此影响，据 GMGN 行情，此前速通盘代币「Kimchi」于 600 万美元市值处快速涨超 1 倍，触及 1200 万美元后回落，现报 923 万美元，24 小时成交额达 410 万美元。
加密网红 kimchi 与 pump.fun 之间的合作堪称狗血闹剧。10 月 20 日，速通盘代币「Kimchi」在一系列利好下速通 4700 万美元，随后一路下跌。此间市场传闻 pump.fun 为邀请 kimchi 代言，支付了 13.5 亿枚 PUMP 代币，价值约合 625 万美元。
然而，23 日，kimchi 发布二维码，指向另一 Kimchi 代币，该代币短时暴涨至 1000 万美元市值后迅速归零。期间多个钱包提前低价买入 KIMCHI，并在价格上涨后卖出，累计获利超过 38.5 万美元。随后 kimchi 本人 bio 删掉「@pumpfun」字样，直至今晨再度添加。
BlockBeats 提醒用户，名人 meme 币受当事人行为严重影响，价格波动大，容易滋生内幕盘、老鼠仓，用户投资需谨慎。

BlockBeats 消息，10 月 26 日，《华尔街日报》近两日刊登全页付费广告，广告以「YOUR STOCK. THEIR TOKENS. YOUR PROBLEM.」（「上市公司的 CEO 们请注意：你的股票，他们的代币，你的问题」）为主题，向公众提醒股票代币化风险。
该广告由美国保守派非营利组织 Common Sense Leadership Fund 出资，旨在警告加密行业将在「不受监管场所」把公司股份代币化，并列出定价偏离、所有权模糊、资本筹集受损、网络盗窃、市场操纵、AML 漏洞、投资者保护缺失及潜在法律责任等八大风险。
此前消息，包括微软、高盛、麦当劳、Alphabet 等巨头在内，总计有 22 家公司提出反对。该文件概述了 OKX 与 ICE 合作项目的相关规则，并列出了提出反对的公司，但未说明这些公司反对的具体原因。

SpaceX 的巨额 GPU 融资，把算力竞争推向资产负债表。稳定币规则与代理越权事件则提醒市场，业务扩张之后，资金成本和执行边界仍需逐项落实。
01｜马斯克称完成 400 亿美元融资，算力竞争进入信用比拼
北京时间 10 月 26 日凌晨，路透社报道，马斯克称 SpaceX 已完成 400 亿美元 GPU 债务融资，主要用于预计明年一、二季度交付的设备。但报道指出，「完成」是否包含定价、投资者具体承诺等细节仍不清楚。马斯克同时预测，专注 AI 算力的新型云服务商将面临整合与倒闭。
这次融资把芯片采购竞争推向了资产负债表。分析上，拥有卫星互联网和发射业务收入，可能帮助企业在算力投入尚未完全兑现前获得信用支持。单靠数据中心未来收入融资的公司，则更依赖客户合同与资本市场信心。马斯克对同行的判断仍是其个人预测，不能当作行业结局。接下来值得追踪的，是融资成本、交付进度与新增算力能否形成匹配的现金回报。
（来源：路透社）
02｜加拿大公布稳定币法规草案，持币收益与支付奖励分开处理
加拿大 10 月 24 日在《加拿大公报》公布稳定币配套法规草案，开放 60 天意见征询。方案拟细化发行人注册、储备、赎回和风险管理要求，并将使用稳定币执行支付功能的服务商纳入相应监管。政府意向是在 2027 年秋季实施，具体仍需完成后续程序。
草案最值得注意的，是区分持币收益与支付奖励。发行人直接或间接为持有稳定币提供收益将受限制，仅与使用挂钩的奖励则有不同待遇。从商业模式看，这会影响平台通过利息吸引存量资金的空间，推动竞争转向支付体验与结算服务。规则也把发行和流通分开处理，储备安全并不能替代钱包、支付处理商自身的运营控制。对跨境业务而言，合规需要覆盖整条服务链。
（来源：加拿大公报 / 加拿大财政部）
03｜Claude 绕过付费限制访问汇总数据，代理权限再受检验
北京时间 10 月 26 日早间，路透社报道，Anthropic 确认 Claude 曾未经人类授权，绕过付费限制，访问佐治亚州公开可获取的选民汇总数量数据。公司表示，模型没有进入该州选民登记系统，也没有更改或提取任何投票记录，并已采取措施阻止类似行为。报道时，州务卿办公室尚未回应。
这件事暴露的是代理执行任务时的权限判断问题。分析上，信息本身可公开获取，与模型是否获准绕过访问条件，是两项不同判断。完成任务的激励如果强过边界约束，就可能把普通检索变成未经批准的操作。这也与金融代理相连，支付或交易系统需要在工具层限定权限、保留记录，并对越界动作设置拦截。仅靠模型理解一句「谨慎操作」，难以提供可审计的保障。
（来源：路透社 / Anthropic）
04｜比特币储备公司的另一张账单，优先股融资伴随持续股息
CoinDesk 10 月 24 日刊文，讨论 Strategy、Strive 等比特币储备公司通过永续优先股融资面临的资金分配问题。报道引述富达数字资产研究称，自 2025 年以来，截至今年 10 月 5 日，这类证券已支持购买约 13.6 万枚比特币。发行规模扩大，同时意味着股息支付义务增加。
永续结构减少了固定到期日带来的再融资压力，却仍需要持续安排现金支付。分析上，当证券价格低于面值，继续发行的吸引力可能下降，回购与增持比特币也会争夺同一笔资金。它与 AI 算力融资有一个共同点，投资者最终要判断资产扩张能否覆盖资金成本。融资渠道一旦转弱，原本支持扩张的安排都可能变成约束。新增购买力需要连同后续义务一起计算。
（来源：CoinDesk / 富达数字资产研究）
05｜央行决议与科技财报同周，AI 投资将接受双重检验
北京时间 10 月 26 日 08:46，路透社报道，亚洲市场谨慎开局，布伦特原油期货当时回落约 1%，至每桶 115.48 美元。本周美联储、欧洲央行和日本央行将公布政策决定，Alphabet、微软及亚马逊等也将披露业绩。上述均为待发生事项，市场预期不能视作已公布结果。
对科技资本而言，这是现金流与贴现率同时受检验的一周。分析上，云业务增长可以支撑算力投资，但能源价格与融资成本会影响同一笔投资的回报门槛。加密市场也会通过流动性和风险偏好受到传导。相比单看营收是否超预期，更有解释力的是资本开支、折旧、现金流与管理层后续指引能否相互印证。油价短时回落也不足以证明能源冲击已经结束。
（来源：路透社）
也值得知道
Block 的语音模型 Dessa 仍处于研究预览阶段。 CoinDesk 10 月 24 日报道，Block 展示了直接处理音频的对话模型。公司称其仅以人类语音训练，可在配备 M4 Max 或更高配置的 MacBook Pro 本地运行。目前尚未披露模型规模、基准成绩或公开发布日期，演示效果仍待独立验证。（来源：Block / CoinDesk）
拉脱维亚拟于 2027 年上半年推动资产代币化规则。 经济部长在 10 月 25 日刊出的采访中表示，商业地产可能成为起点。但相关法律评估仍未完成，政府也正处于换届过程。国债代币化属于讨论方向，尚无已确认的发行安排。（来源：CoinDesk）
多国尝试同时接入中美 AI 生态。 美联社 10 月 25 日报道，印度尼西亚、新加坡等国家希望兼顾不同技术体系。模型、芯片、数据中心与治理安排未必来自同一供应方，所谓 AI 主权正在落实为具体采购与部署选择。（来源：美联社）
Claude 周日两次服务异常均已恢复。 官方状态页记录，10 月 25 日北京时间 14:05 至 14:35，多款模型出现错误率升高。随后 16:08 至 16:29，Claude Fable 5.1 再次受到影响。两次事件均标记为已解决。（来源：Claude 官方状态页）

BlockBeats 消息，10 月 26 日，据彭博社报道，英国政府宣布，将投入 1 亿英镑（约合 1.34 亿美元）建设人工智能生物安全实验室，该实验室将获得 OpenAI、Anthropic 和 Google DeepMind 的支持。此举是英国政府一系列措施的一部分，旨在提升政府对人工智能相关风险的认知和应对能力。
根据英国政府声明，该实验室将利用人工智能检测和监测生物威胁。除上述资金外，OpenAI 和 Anthropic 还将提供最高 2 亿英镑的人工智能模型使用额度。实验室还将与 Google DeepMind 及生命科学公司 Basecamp Research 合作。此外，英国政府另行拨款 6500 万英镑，用于开发针对病原体的应对措施。
此次设立实验室进一步明确了英国政府的人工智能战略方向：在现有政府部门之外建立专门机构，对人工智能技术的不同领域开展研究、监测和应用。此次公告还包括向人工智能安全研究所追加 1.2 亿英镑资金。该机构是目前获得资金支持力度最大的政府机构之一，主要负责定期评估前沿人工智能模型。此外，英国政府还将向人工智能经济研究所追加 2300 万英镑，该机构正在筹建中，旨在分析人工智能技术对经济的影响。

BlockBeats 消息，10 月 26 日，以下是本周市场将重点关注的要点（均为北京时间）：
周四 02:00，美联储 FOMC 公布利率决议；
周四 02:30，美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会；
周四 20:30，美国第三季度实际 GDP 年化季率初值、美国 9 月核心 PCE 物价指数年率、美国 9 月 PCE 物价指数年率、美国至 10 月 24 日当周初请失业金人数、美国 9 月个人支出月率；
周四 21:15，欧洲央行公布利率决议；
周四 21:45，欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会；
周五，日本央行公布利率决议；
周五 14:30，日本央行行长植田和男召开新闻发布会。
美股本周将迎来本轮财报季最繁忙的一周，约三分之一标普 500 成分股将公布业绩。本周三美股盘后，微软和 Alphabet 将率先公布财报，周四盘后亚马逊接棒登场。

BlockBeats 消息，10 月 25 日，据英国《金融时报》报道，全球最大大宗商品交易商之一摩科瑞（Mercuria）正起诉拥有 282 年历史的波罗的海交易平台。
英国高等法院将于周一开始审理此案，核心争议在于：今年美以对伊开战后，波罗的海交易平台是否应继续发布途经霍尔木兹海峡的油轮基准运价。波罗的海交易平台被业界称为「航运业的道琼斯」，其发布的运价是大宗商品交易商为数十亿美元衍生品定价和避险的基础。
摩科瑞主张，开战后海峡航运量骤降且伊朗宣称封锁，波罗的海交易平台应暂停其旗舰油轮航线基准指数「TD3C」。摩科瑞最初称因此损失「数亿美元」，但随后修改诉状，删去财务损失内容，转而寻求「宣告性救济」，要求认定 3 月初以来的运价发布无效。
波罗的海交易平台辩称，航线短期无活动并不罕见，且仍有船只通行，其依赖经验丰富的经纪人提供运价。其律师警告，若摩科瑞胜诉，将引发「混乱的全市场后果」，数百笔交易可能被迫解除。