【CJ 做市笔记 07/14】
集中流动性不只用来中性收手续费，也能表达方向。我习惯把它分成“做多 LP”和“做空 LP”，但这和合约开多、开空不是同一回事。
觉得价格偏高、想在上涨过程中逐步卖币，可以把单边卖出区间放在现价上方。价格向上走，池子会分批把币换成稳定币 U，同时收取 Fee。最后如果涨穿整个区间，仓位大部分会变成 U。它的代价是可能卖飞，后面继续上涨时，手里已经没有多少币。
想在回落中接货，可以把单边买入区间放在现价下方。价格下跌时，U 会分批换成币；价格没有进入区间，资金可能只产生很少费用，甚至没有成交。跌穿整个区间后，仓位会变成现货，这时必须愿意持有它。
方向判断错了，Fee 只能提供缓冲，不能把错误变正确。开仓前最实用的问题是：价格穿过整个区间以后，我希望最终拿到 U，还是拿到币？这个答案决定区间放在哪一侧。
下一篇：什么币才适合用 LP 接货？
#DeFi #LP做市
集中流动性不只用来中性收手续费，也能表达方向。我习惯把它分成“做多 LP”和“做空 LP”，但这和合约开多、开空不是同一回事。
觉得价格偏高、想在上涨过程中逐步卖币，可以把单边卖出区间放在现价上方。价格向上走，池子会分批把币换成稳定币 U，同时收取 Fee。最后如果涨穿整个区间，仓位大部分会变成 U。它的代价是可能卖飞，后面继续上涨时，手里已经没有多少币。
想在回落中接货，可以把单边买入区间放在现价下方。价格下跌时，U 会分批换成币；价格没有进入区间，资金可能只产生很少费用，甚至没有成交。跌穿整个区间后，仓位会变成现货，这时必须愿意持有它。
方向判断错了，Fee 只能提供缓冲，不能把错误变正确。开仓前最实用的问题是：价格穿过整个区间以后，我希望最终拿到 U，还是拿到币？这个答案决定区间放在哪一侧。
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