ማዕከላዊ ባንኮች ዲስትሪቡተድ ሌድጀርስን መቀበል እንደ መጨረሻው የተቋማዊ ማረጋገጫ ይመስላል፣ ግን በእውነት ከዚህ በፊት ያየነው ትልቁ ስጋት ለግል የቋት (private) ስታብልኮይኖች ሊሆን ይችላል።

ብዙ ነጋዴዎች መንግስት ብሎክቼይንን መቀበል የሚጠቅስ እያንዳንዱ የራስ-እንግዳ ዜና ሲመጣ በጭፍን በመናገር ይደሰታሉ፣ ነገር ግን $USDT ውስጥ ተይዘው ሲቆዩ የፈሳሽነት (liquidity) በፍጥነት እንዴት እንደሚዘጋ ሙሉ በሙሉ ይረሳሉ። የሁዋን (sovereign) ማስተላለፊያ ራይሎች ሲጀምሩ፣ የግል ፈሳሽ ፍርግም ድልድሎች (liquidity bridges) ብዙ ጊዜ የመጀመሪያ ሰለባ ይሆናሉ።

ECB ሙሉ የጅምላ ብሎክቼይን ማስተላለፍን ለመፈተሽ ምክንያቱ ለችርቻሮ የፋይናንስ ነፃነት መስጠት ወይም ዲሴንትራላይዝድ ኔትወርኮችን ማዋሃድ አይደለም። የሚያስፈልገው የፈቃድ የተሰጠ ሙከራ ስፍራ (permissioned sandbox) መገንባት ነው፣ የማዕከላዊ ባንክ ገንዘብ በቼይን ላይ ሲንቀሳቀስ በራሳቸው ሁኔታ ብቻ የሚሆንበት። ማዕከላዊ ባንኮች ተወላጅ (native) በቼይን የማስተላለፍ ማዕከላዊ አሰራር ከተቆጣጠሩ፣ በኔትወርኮች መካከል እንደ $DOT ወይም ሌሎች የማስተላለፍ ሽፋኖች ያሉ የመካከለኛ ማስተላለፊያ ንብረቶች (intermediate settlement assets) የፍላጎት ትረካ በአንድ ሌሊት ምንም ሳይመስል በእጅጉ ይለወጣል።

እዚህ ያለ ግልጽ መከፋፈል እየታየ ነው፤ እውነተኛ ፍቃድ የሌለው (truly permissionless) የክሪፕቶ ራይሎች እና በመንግስት ቁጥጥር የተከታተለ (state-monitored) መሠረተ ልማት። አሁን የገበያ ስሜት በአጭር ጊዜ ላይ በስለት (greedy) እየተደገፈ ቢሆንም፣ በእነዚህ የተቋማት ሽግግሮች ውስጥ የካፒታል ብቃት ብዙ ጊዜ ይጠመዳል፣ ምክንያቱም በግዳ መሻሻል የሚያጋጥሙ መስፈርቶች ዙሪያ የማቋረጥ ተደራሽነት በአስተላለፍ መጠን ላይ ጥብቅ ይሆናል።

የመንግስት ድጋፍ ያለው ብሎክቼይን ማስተላለፍ የግል ስታብልኮይኖችን እንደሚያጎዳ ትመስላለህ? ወይስ እነሱ እና እነዚህ በአንድ ጊዜ ይኖራሉ?

#ECBStartsBlockchainEuroSettlement #BOJRaisesRatesTo31YearHigh