framework

I-Framework Ventures — i-San Francisco VC eyabheja kusenesikhathi ku-Aave, Chainlink, ne-Hyperliquid — isanda kuvala imali yesikhwama sesine esingu-$400 million. Bekugxilwe kakhulu kuyo. Iqoqo labatshalimali (LP) lihlanganisa izimali zombuso, i-endowment yase-Ivy League, izinhlangano ezingenzi nzuzo, kanye neminyango yamafutha (funds of funds). Futhi cishe ingxenye yesigamu semali isivele isetshenzisiwe.
Kodwa ingxenye ebaluleke ngempela le: imali ayingeni ku-crypto yodwa.
I-Framework itshala ku-blockchain, artificial intelligence, i-robotics, namandla — konke ngaphansi kwebhuku elithi "frontier technology." Amazwi ngqo omsunguli u-Vance Spencer: "Imingcele phakathi kwezobuchwepheshe basezitheni iyancibilika ngokushesha. Isizukulwane esilandelayo sezinkampani ezizobumba izigaba ngeke silingane kahle esigabeni esisodwa." Le nkampani isivele yahola i-Series A engu-$60 million eMecka AI, inkampani yedatha ye-robotics enamakhasimende e-Mag 7, kanye nesilinganiso semali engenayo yonyaka esihlelwe engu-$100 million. NgoFebhuwari, yahlela uxhaso lwezimali olungu-$500 million ngohlelo lwe-Sky stablecoin kanye nenkampani yemalimboleko yezindlu i-Better — isivumelwano lapho imigudu ye-crypto ixhasa ibhizinisi lendabuko lokubolekwa kwezindlu.

ຂ້ອຍຈະບໍ່ອະພິປາຍກົດກາເຂົ້າຫຼືອອກ.70 ແຕ່ການກຳນົດຂະໜາດຕຳແໜ່ງ, ການຈັດການເງິນ ແລະ stop loss ນັ້ນມັນວຸ່ນວາຍຫຼາຍ. ອັນດັບທຳອິດ ເຮັດມະໄດ້ 3%? ມັນຈະສ້າງຈຳນວນຄວາມສ່ຽງທີ່ເໝາະສົມບໍ? ຖ້າຂ້ອຍເປັນຄົນລະມັດລະວັງຫຼາຍ ຂ້ອຍຍັງຄວນໃຊ້ 3% ບໍ? ຖ້າຂ້ອຍບໍ່ມັກການເທຣດບາງອັນຫຼາຍປານໃດ ຂ້ອຍຄວນວາງເດີມພັນເທົ່າໃດ? ປົກກະຕິແລ້ວຂ້ອຍມີ 40 ຕຳແໜ່ງໃນພອດຂອງຂ້ອຍ, ດັ່ງນັ້ນຂ້ອຍຄວນໃຫ້ 40 ລັອດ ທີ່ 3% ຂອງພອດຂອງຂ້ອຍຢູ່ໃນຄວາມສ່ຽງໃນເວລາດຽວກັນບໍ (ໝາຍຄວາມວ່າ 120% ຂອງພອດລວມຂອງຂ້ອຍຢູ່ໃນຄວາມສ່ຽງ)? 3% ມີເຫດຜົນບໍ ຖ້າຂ້ອຍໃຊ້ກົດກາການເທຣດທີ່ຊ້າກວ່າ? ຂະໜາດຕຳແໜ່ງຂ້າງເທິງອາດຈະເໝາະສຳລັບຄົນທີ່ມີບັນຊີປະມານ £50,000 ແລະມີຄວາມຢາກຮັບຄວາມສ່ຽງແນ່ນອນ, ແຕ່ແລ້ວຄົນອື່ນໆລະ? ມັນອາດຈະຖືກຕ້ອງເມື່ອປຶ້ມນີ້ຖືກຂຽນ, ແຕ່ມັນຍັງຖືກຢູ່ບໍເມື່ອພວກເຮົາອ່ານມັນຫຼັງຈາກຫ້າປີ? ແລ້ວຖ້າເປັນເຄື່ອງມືທີ່ບໍ່ໄດ້ຈົດທະບຽນ ພວກເຮົາຈະເທຣດມັນໄດ້ບໍ? ແນວໃດ? ສຸດທ້າຍນີ້, ການຕັ້ງ stop loss ໂດຍອີງພຽງແຕ່ທຶນຂອງທ່ານ ແລະຂີດຈຳກັດຄວາມເຈັບປວດສ່ວນຕົວນັ້ນບໍ່ຖືກຕ້ອງ.71 ຄົນທີ່ມີບັນຊີນ້ອຍໆ ແລະກຽດການເສຍເງິນ ຈະຖືກ stop ທີ່ຄ່ອນຂ້າງແນ່ນຫຼາຍນັ້ນຖືກກະຕຸ້ນຫຼັງຈາກບໍ່ກີ່ນາທີ, ໃນຂະນະທີ່ hedge fund ໃຫຍ່ອາດຈະປິດຕຳແໜ່ງທີ່ຂາດທຶນຫຼັງຈາກຫຼາຍສິບປີ. stop ທີ່ເໝາະກັບນ້ຳມັນຟິວເຈີສ໌ ຈະຜິດຫຼາຍຖ້ານຳໄປໃຊ້ໃນຕະຫຼາດ USD/CAD FX ທີ່ຄ່ອນຂ້າງສະງົບ. stop ທີ່ຖືກຕ້ອງໃນຄວາມສະງົບສຸກຂອງປີ 2006 ຈະແຄບເກີນໄປຢ່າງໜ້າຕະລົກໃນຄວາມບ້າຄັ່ງທີ່ພວກເຮົາເຫັນໃນປີ 2008. ທາງອອກຄືການແຍກອົງປະກອບຂອງລະບົບຂອງທ່ານອອກເປັນ: ກົດກາການເທຣດ (ລວມທັງ stop loss ແບບຊັດເຈນ ຫຼື ແບບອ້ອມ), ການກຳນົດຂະໜາດຕຳແໜ່ງ, ແລະ ການຄຳນວນເປົ້າໝາຍຄວາມຜັນຜວນ 70. ກົດກາພວກນີ້ບໍ່ໄດ້ແຍ່ຫຼາຍ, ເພາະມັນເປັນລະບົບລ້ວນໆ ແລະງ່າຍຫຼາຍ. ແຕ່ພວກມັນເປັນແບບ binary (ທ່ານຢູ່ໃນຫຼືອອກຈົນສິ້ນ) ຊຶ່ງບໍ່ເປັນອຸດົມຄະຕິ, ແລະການມີພຽງກົດກາການເທຣດລຸ້ນດຽວກໍບໍ່ຄ່ອຍດີດ້ວຍ.71 ນີ້ເປັນສິ່ງທີ່ນັກເທຣດດີໆສ່ວນໃຫຍ່ຮັບຮູ້. ນີ້ແມ່ນ Jack Schwager, ໃນ Hedge Fund Wizards, ສຳພາດຜູ້ຈັດການ hedge fund Colm O’Shea: Jack: “ດັ່ງນັ້ນທ່ານບໍ່ໃຊ້ stops?” Colm: “ບໍ່, ຂ້ອຍໃຊ້. ຂ້ອຍພຽງແຕ່ຕັ້ງມັນໃຫ້ກວ້າງພໍ. ໃນຊ່ວງວັນແລກໆນັ້ນ ຂ້ອຍບໍ່ໄດ້ຕັ້ງ stops ຢູ່ລະດັບທີ່ມີເຫດຜົນຕາມສົມມຸດຖານພື້ນຖານຂອງການເທຣດ. ຂ້ອຍຕັ້ງ stops ຕາມຂີດຈຳກັດຄວາມເຈັບປວດຂອງຂ້ອຍ. ເມື່ອຂ້ອຍອອກຈາກການເທຣດດຽວນີ້ ກໍເພາະວ່າຂ້ອຍຜິດ.... ລາຄາບໍ່ສອດຄ່ອງກັບສົມມຸດຖານຂອງຂ້ອຍ. ຂ້ອຍຜິດ ແລະຂ້ອຍຈຳເປັນຕ້ອງອອກ ແລະຄິດໃໝ່ກ່ຽວກັບສະພາບການນັ້ນ.” (ເນັ້ນໂດຍຂ້ອຍ.)95Systematic Tradingtarget (ຈຳນວນເງິນສົດໂດຍສະເລ່ຍທີ່ທ່ານຍິນດີຈະສ່ຽງ). ແລ້ວທ່ານຈະອອກແບບແຕ່ລະອົງປະກອບໂດຍແຍກອອກຈາກອີກສ່ວນທີ່ເຄື່ອນໄຫວອື່ນໆ. ກົດກາການເທຣດ ແລະ stop loss ຄວນອີງແຕ່ຄວາມຜັນຜວນຂອງລາຄາຕະຫຼາດທີ່ຄາດໄວ້, ແລະບໍ່ຄວນນຳຂະໜາດບັນຊີຂອງທ່ານມາພິຈາລະນາເລີຍ. ການຄຳນວນ volatility target, ຈະໃຫ້ທຶນຂອງທ່ານໃນຄວາມສ່ຽງຫຼາຍປານໃດ, ແມ່ນຟັງຊັນຂອງຂະໜາດບັນຊີ ແລະຂີດຈຳກັດຄວາມເຈັບປວດຂອງທ່ານ.72 ຫຼັງຈາກນັ້ນຕຳແໜ່ງຄວນຖືກກຳນົດຂະໜາດໂດຍອີງກັບຄວາມຜັນຜວນຂອງຕະຫຼາດ, ລະດັບຄວາມໝັ້ນໃຈໃນການພະຍາກອນລາຄາຂອງທ່ານ, ແລະຈຳນວນທຶນທີ່ທ່ານຢາກຈະສ່ຽງ. ແຕ່ລະອົງປະກອບເຫຼົ່ານີ້ເປັນສ່ວນໜຶ່ງຂອງກອບແບບໂມດູລ ທີ່ຮ່ວມກັນກໍ່ເປັນລະບົບການເທຣດທີ່ສົມບູນ. ເຮັດໄມຕ້ອງເປັນກອບແບບໂມດູລ? ຈື່ຂໍ້ຄວາມວ່າຂ້ອຍໄດ້ຍົກອຸປມາລະຫວ່າງລົດກັບລະບົບການເທຣດໃນຄຳນຳຂອງປຶ້ມນີ້. ກົດກາການເທຣດແມ່ນເຄື່ອງຈັກຂອງລະບົບ. ມັນໃຫ້ການຄາດຄະເນລາຄາຂອງເຄື່ອງມື; ມັນຈະຂຶ້ນຫຼືລົງ ແລະຂຶ້ນຫຼືລົງຫຼາຍປານໃດ. ໃນລົດ ຕົວຖັງ, ລະບົບຂັບເຄື່ອນ ແລະເກຍຈະປ່ຽນພະລັງງານທີ່ເຄື່ອງຈັກຜະລິດໃຫ້ເປັນການເຄື່ອນໄປຂ້າງໜ້າ. ເຊັ່ນດຽວກັນ, ທ່ານຈະມີກອບການຈັດການຄວາມສ່ຽງຂອງຕຳແໜ່ງທີ່ລ້ອມຮອບກົດກາການເທຣດຂອງທ່ານ. ນີ້ແປຄວາມຄາດຄະເນໄປເປັນຕຳແໜ່ງຈິງທີ່ທ່ານຈຳເປັນຕ້ອງຖືໄວ້. ຢ່າງທີ່ຂ້ອຍກ່າວໃນຄຳນຳ ອົງປະກອບຂອງລົດສະໄໝໃໝ່ເປັນແບບໂມດູລ, ດັ່ງນັ້ນມັນສາມາດປ່ຽນແທນໄດ້ເປັນລາຍອັນ. ກົດກາການເທຣດ ແລະອົງປະກອບອື່ນໆໃນກອບຂອງຂ້ອຍກໍສາມາດຖອດປ່ຽນ ແລະປ່ຽນແທນໄດ້. ຄຳວ່າ module ແລະ component ອາດຈະທຳໃຫ້ເຂົ້າໃຈວ່າມັນເປັນຂະບວນການຊັບຊ້ອນທີ່ຕ້ອງໃຊ້ໂຄດຄອມພິວເຕີເປັນພັນໆແຖວເພື່ອນຳໄປໃຊ້. ແທ້ຈິງບໍ່ແມ່ນແບບນັ້ນ. ແຕ່ລະສ່ວນມີພຽງບໍ່ກີ່ຂັ້ນຕອນຂອງຄະນິດສາດພື້ນຖານ ທີ່ຕ້ອງໃຊ້ພຽງເຄື່ອງຄິດເລກ ຫຼື spreadsheet ງ່າຍໆ. ມາເບິ່ງຂໍ້ດີຂອງວິທີແບບໂມດູລໃຫ້ລະອຽດຂຶ້ນ. ຄວາມຍືດຫຍຸ່ນ ປະໂຫຍດທີ່ເຫັນຊັດຂອງການອອກແບບແບບໂມດູລຄືຄວາມຍືດຫຍຸ່ນ. ລົດສາມາດເປັນສີໃດກໍໄດ້ທີ່ທ່ານມັກ, ລວມທັງສີດຳ. ເຊັ່ນດຽວກັນ ກອບຂອງຂ້ອຍສາມາດປັບໃຊ້ກັບກົດກາການເທຣດໄດ້ເກືອບທຸກແບບ, ລວມທັງການຄາດຄະເນແບບດີສເກຣຊັນທີ່ນັກເທຣດແບບກຶ່ງອັດຕະໂນມັດໃຊ້ ແລະກົດທີ່ງ່າຍຫຼາຍທີ່ນັກລົງທຶນຜູ້ຈັດສັນສິນທະສົມບັດໃຊ້. ຖ້າທ່ານບໍ່ມັກອົງປະກອບການກຳນົດຂະໜາດຕຳແໜ່ງ ຫຼືສ່ວນອື່ນໃດຂອງກອບນີ້, ທ່ານສາມາດປ່ຽນມັນເປັນຂອງທ່ານເອງໄດ້. ໂມດູລທີ່ໂປ່ງໃສ 72. ມີການພິຈາລະນາອື່ນໆອີກ, ເຊັ່ນ ຈຳນວນ leverage ທີ່ຕ້ອງການທຽບກັບທີ່ມີ, ແລະຜົນການດຳເນີນງານທີ່ຄາດໄວ້ຂອງລະບົບ. ຂ້ອຍຈະອະທິບາຍສິ່ງເຫຼົ່ານີ້ລະອຽດຂຶ້ນໃນບົດທີເກົ້າ, ‘Volatility targeting’.96ບົດທີຫ້າ. ພາບລວມຂອງກອບການເຮັດງານ ສາມາດມີກອບທີ່ເປັນໂມດູລດີ ແຕ່ກໍມີກ່ອງດຳທີ່ໂປ່ງເບິ່ງບໍ່ອອກຢູ່ຂ້າງໃນ. PC ສ່ວນໃຫຍ່ຖືກສ້າງແບບນີ້. ທ່ານສາມາດປ່ຽນ hard disc ຫຼືກາດກຣາຟິກໄດ້, ແຕ່ບໍ່ສາມາດດັດແປງພວກມັນ ຫຼືສ້າງຂອງຕົນເອງໄດ້ງ່າຍ, ດັ່ງນັ້ນທ່ານຈຶ່ງຕິດຢູ່ກັບການປ່ຽນຊິ້ນສ່ວນລຶກລັບອັນໜຶ່ງໄປອີກອັນໜຶ່ງ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ ແຕ່ລະອົງປະກອບໃນກອບຂອງຂ້ອຍແມ່ນໂປ່ງໃສ—ຂ້ອຍຈະອະທິບາຍວ່າມັນຖືກສ້າງແນວໃດ ແລະເພາະຫຍັງ. ນີ້ຄວນໃຫ້ຄວາມເຂົ້າໃຈ ແລະຄວາມໝັ້ນໃຈແກ່ທ່ານໃນການປັບແຕ່ລະ module, ຫຼືສ້າງຂອງທ່ານເອງຈາກສູນ. ອົງປະກອບຍ່ອຍທີ່ມີ interface ກຳນົດຊັດເຈນ ຖ້າທ່ານປ່ຽນເກຍໃນລົດຂອງທ່ານ ທ່ານຈຳເປັນຕ້ອງແນ່ໃຈວ່າລົດຍັງຈະເຄື່ອນໄປຂ້າງໜ້າ ຫຼືຖອຍຫຼັງໄດ້ຕາມຕ້ອງການ. ແຕ່ຖ້າ output ຂອງ drive shaft ໃນເກຍໃໝ່ຂອງທ່ານຖືກກັບທາງ ທ່ານຈະຂັບລົດໄປຫາປະຕູໜ້າບ້ານຂອງທ່ານແທນທີ່ຈະຖອຍອອກຈາກທາງຈອດລົດ. ເພື່ອຫຼີກລ່ຽງສິ່ງນີ້ ພວກເຮົາຈຳເປັນຕ້ອງກຳນົດວ່າ shaft ຢູ່ໃນເກຍຕ້ອງຫມຸນຕາມເຂັມນາລິກາເພື່ອໃຫ້ລົດເຄື່ອນໄປຂ້າງໜ້າ, ແລະກັນຂ້າມກັນ. ເຊັ່ນດຽວກັນ ຖ້າທ່ານໃຊ້ກົດກາການເທຣດໃໝ່ ກອບລະບົບການເທຣດແບບໂມດູລທີ່ເຫຼືອຄວນຍັງເຮັດວຽກໄດ້ຖືກຕ້ອງ ແລະໃຫ້ຕຳແໜ່ງທີ່ມີຂະໜາດເໝາະສົມ. ເພື່ອເຮັດສິ່ງນີ້ ອົງປະກອບແຕ່ລະສ່ວນຈຳເປັນຕ້ອງມີ interface ທີ່ກຳນົດຊັດເຈນ—ຂໍ້ກຳນົດທີ່ອະທິບາຍວ່າມັນປະສານງານກັບສ່ວນອື່ນໆຂອງລະບົບແນວໃດ. ຕົວຢ່າງ ໃນກອບນີ້ ມັນຈະສຳຄັນຫຼາຍທີ່ການຄາດຄະເນຂອງກົດກາການເທຣດເຊັ່ນ +1.5 ຕ້ອງມີຄວາມໝາຍທີ່ຄົງທີ່ ບໍ່ວ່າທ່ານກຳລັງເທຣດແບບໃດ ຫຼືໃຊ້ເຄື່ອງມືຊະນິດໃດກໍຕາມ.