🐂 2025 牛市之長週期 DCA 倉位回顧

藉著生日做一下回顧，小企鵝的原定計劃是：
2023 年開始 12 個月定投，並於 2025 年出售
以下結果用均價標示

$BTC 29,036 → 換倉公鏈
$ETH 1,830 → 換倉公鏈

$SOL 重倉 22 → 196 (8.9x)
$BNB 237 → 1040 (4.3x)
$DOGE 0.07 → 0.217 (3.1x)
$SUI 預售 0.1 重倉 1 → 2.07 (2.0x)
$TON 3 → 3 (0x)

——

1. 核心概念：週期

2. 策略：幣安每小時定投+理財，配合牛市各種挖礦：Sui/Solana/Ton 上 DeFi 以及 BNB 金鏟子。牛市看日線 RSI 出售

3. 其他 alts 中途換倉主流幣：ARB OP MATIC AAVE PYTH OKB BLUR ORDI。換倉原因在於增加確定性和出現敘事改變等

4. 手上還有 SUI SOL 押節點和 LST

5. 感想：
- 持有 BTC 穩定性高，倍率也好
- 主流起飛與否不好判斷，可採分散投資
- 敘事大改總會發生，時刻關注並適度保持彈性
- 跟著策略走，不要跟幣談戀愛，去跟女朋友談戀愛！

有些平台把「某件事會不會發生」做成有價格的選項，這叫預測市場

Sui 生態的 WaterX 結合預測市場與永續合約

永續合約帶槓桿，賠的時候也會一起放大

SUI+1,31%

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Мақала

xCETUS 是什麼

協議代幣除了交易，也可能有參與獎勵分配的機制。
Sui 上的去中心化交易所 Cetus，就提供 CETUS 轉換為 xCETUS 的功能。
官方的操作步驟很直接。
先進入 xCETUS 儀表板。
切到「Get xCETUS」分頁。
輸入想轉換的 CETUS 數量。
按下「Convert」。
按下轉換後，先閱讀跳出的贖回規則，再確認。
完成後，你就持有 xCETUS。
持有期間，質押獎勵每週發放一次。
獎勵多寡會隨市場與協議狀況變動，不是固定數字。
xCETUS 要換回 CETUS，需要等待。
官方列出的贖回期間是 15 至 180 天。
選 15 天時，1 份 xCETUS 可贖回 0.5 份 CETUS。
選 180 天，才是 1 比 1。
等待時間不同，可領回的數量也不同，15 天和 180 天差了一倍。

CETUS+0,33%

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Ішінара рас

借貸金庫，也會設定存入上限

Sui 上的 Haedal 在 10 月 12 日表示，金庫開放到 500 萬 SUI 與 500 萬 USDC，這是當日的上限 #haedal

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資產代幣化是什麼

資產代幣化（tokenization），就是把一項資產的權利，用區塊鏈上的代幣來記錄。
股票、債券這類傳統證券，過去的發行、保管、過戶、結算，都靠不同機構分別處理。
這些環節仍需要各自的規則與服務。
代幣化讓資產權利能以鏈上代幣表示，並讓相關流程透過基礎設施連接。
Sui 這陣子有兩個和這件事相關的消息。
第一個是 8 月底，tZERO 宣布把它受監管的數位證券基礎設施擴展到 Sui。
官方列出的範圍包含發行、保管、過戶代理、交易和結算。
也就是說，一檔數位證券從發行到交易完成，相關服務都列在這個範圍內。
第二個是 10 月 1 日，Sui 公布參與開放代幣化資產標準（OTAS），擔任早期貢獻者與贊助者。
OTAS 是由 OpenAssets 發起的開源框架。
標準的好處是大家用同一套規格，不同平台之間比較容易互通。
這兩件事放在一起看，一個偏實際的基礎設施，一個偏共同的規格。
對新手來說，不需要現在就弄懂每個細節。
只要記得：代幣化是用鏈上代幣記錄傳統資產權利的一種方式，Sui 正在這個領域鋪路。
後續有新進展時，你就知道它們各自扮演什麼角色。

SUI+1,31%

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看鏈上交易，可以一起看交易量和手續費

CertiK 在 9 月底統計，Sui 上的去中心化交易所 Cetus 過去 30 天交易量約 4.318 億美元，手續費約 68.38 萬美元

SUI+1,31%

CETUS+0,33%

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Cetus 限價單怎麼下

想在指定價格才成交，該怎麼做？
一般交換依當下報價執行，最後收到的數量仍受交易設定影響。
限價單則是先設定價格，條件觸發後再嘗試執行，不保證全部成交。
Sui 上的去中心化交易所 Cetus，就有限價單功能。
照官方說明，流程大致是這樣。
先選擇賣出與買入的代幣，再填入要賣出或買入的數量。
接著確認報價方向，設定價格與有效期限。
期限預設 7 天，可以自訂，最長 1 個月。
所以送出之前，先確認期限設定。
檢查所有參數，送出限價單，並在錢包確認授權。
掛出去之後，單子會留在那裡等價格。
未完成的單子可以在「未成交訂單」區查看，包括已成交的比例。
價格到了，單子也可能只成交一部分。
到期仍未成交的部分，會自動取消並退回。
價格沒到你設的位置，單子就不會動。
先把金額、價格與期限看清楚，再送出。

SUI+1,31%

CETUS+0,33%

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流動性質押也能用在 WAL

Sui 生態的 Haedal 讓使用者質押 WAL，換成 haWAL，並累積 Walrus 質押獎勵

10 月 10 日，已有超過 1,000 萬 WAL 質押成 haWAL #haedal

WAL-1,22%

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鏈上交易也分不同產品

Sui 生態的 DeepBook App 在 9 月 24 日上線，提供現貨與 Predict

現貨可交換代幣，Predict 則以 BTC 選擇權呈現價格或區間預測

BTC+0,82%

SUI+1,31%

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AI 代理人開始用 Cetus

AI 能幫你換幣嗎？
這幾年出現一種新東西，叫 AI 代理人（AI agent）。
它能替人完成一連串任務，不只是回答問題。
放到 Sui 生態，這些任務可以包含在鏈上換幣。
8 月 19 日，社群有人分享，Claude 可以透過 Cetus 在 Sui 上交換代幣。
這是社群的示範，不是 Anthropic 或 Cetus 官方推出的產品。
Cetus 的回應是，基礎設施本來就設計成對 AI 友善、可供代理人使用。
9 月 9 日，Cetus 提到 WaaP 的整合，涵蓋自動參與流動性池、簡化網路費處理，以及代理人執行的流程。
同一天，Lyra 把聊天裡的意圖，轉成透過 Cetus 完成的鏈上交換。
以 Lyra 為例，你說出想換什麼，它會先報價。
交易仍要你在錢包確認一次。
簡單說，AI 負責整理需求與報價，最後一步由你確認。
不同應用的授權設計不一樣，執行範圍取決於你給出的授權與金額限制。
使用前，先看清楚錢包授權與金額限制。

SUI+1,31%

CETUS+0,33%

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流動性質押代幣，是質押資產的憑證

Sui 上的 Haedal 在 9 月 1 日表示，支援將 SUI 與其他主要流動性質押代幣質押成 haSUI #haedal

SUI+1,31%

HAEDAL+4,51%

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Hashi 如何連接比特幣與 Sui

比特幣是很多人最熟悉的加密資產。
有一類區塊鏈基礎設施，讓比特幣持有人以 BTC 參與其他金融應用。
Sui 生態的 Hashi 就朝這個方向發展。
BTC 仍留在比特幣網路，由 Sui 智慧合約協調抵押用途，並在 Sui 上發行對應的 hBTC。
hBTC 可以理解成 Sui 上對應這份抵押 BTC 的代幣。
Sui 在 10 月 8 日表示，Hashi 預計分階段開放主網，並取得逾 5 億美元的資本承諾。
資本承諾是參與方承諾投入的金額，不能直接當作目前已存入的資產。
同時，Anchorage Digital 也加入了 Hashi 的合作陣營。
官方文章提到，Anchorage Digital 規劃透過兩種途徑向客戶開放 Hashi。
這些規劃讓機構客戶也有接觸 Hashi 的途徑。
理解 Hashi 時，可以先記住：BTC 留在原鏈，Sui 負責協調抵押與應用。
這類新專案的進度會變動，先理解概念，比急著追進度更重要。

BTC+0,82%

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流動性池，是放入資產讓大家換幣的地方

Sui 上的去中心化交易所 Cetus，8 月 4 日介紹 LP Pro，能查看熱門池子及相關資訊，幫助理解池子的活動

SUI+1,31%

CETUS+0,33%

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想試試區塊鏈錢包？

Sui 生態的 Slush 可用 Google 或 Facebook 登入，建立由自己控制資產的錢包

背後的 zkLogin 是社群帳號登入技術，登入憑證不會寫上鏈

SUI+1,31%

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DLMM 分箱怎麼收手續費

你換幣的時候，對面的幣是誰放的？
是把幣放進池子的人，他們叫流動性提供者（LP）。
去中心化交易所（DEX）靠這些池子，讓大家隨時能換幣。
Sui 上的 Cetus 有一種分箱式的池子，叫 DLMM。
資金分放在一格格的價格區間，這些區間叫分箱（bin）。
每個分箱都有自己固定的成交價格。
交換會先用目前這個分箱的資金成交。
當一側的資產用完，才往下一個分箱成交。
交易產生的手續費，扣掉協議分成後，由相關的 LP 取得。
價格若反覆經過你放資金的分箱，而且有交換在其中成交，就可能累積手續費。
費率也會依波動與跨越的分箱調整。
震盪本身不保證收入增加。
Cetus 在 9 月 3 日表示，主要 DLMM 池子的分箱被反覆穿越，有更多流量可以承接。
價格離開你放資金的區間，資金就不再成交，也不會有手續費。
資金的幣種比例，也會隨價格移動而改變。
所以放資金之前，先弄清楚分箱、區間與比例怎麼運作。

CETUS+0,33%

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Расталды

錢包裡也能直接使用流動性質押

8 月 21 日，Sui 生態的 Haedal 說明，Slush 錢包內可以直接質押 SUI，取得 haSUI #haedal

SUI+1,31%

HAEDAL+4,51%

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Sui 為量子時代預先準備

錢包的簽章，就像你在轉帳單上簽名。
它證明這筆錢是你本人同意轉出的。
這份簽名靠的是一套數學難題，目前的電腦很難破解。
量子電腦（quantum computer）這類新型運算機器，理論上在夠強大之後，有機會解開其中一些難題。
所以密碼學界一直在準備新一代的簽章方式，叫後量子簽章。
Sui 在 8 月 6 日公布，正在加入兩種 NIST 標準化的後量子簽章方案。
NIST 是美國國家標準與技術研究院。
第一種 ML-DSA-65 規劃給原生帳戶使用。
第二種 SLH-DSA-SHA2-128s 以雜湊（hash）為基礎，規劃在 Sui 的 Move 智慧合約中保護高價值金庫。
兩者依靠不同的數學基礎，讓整體設計不只依賴單一方案。
依 8 月公告，金庫以 2026 年主網為目標，原生帳戶驗證則以 2027 年第一季主網為目標。
這些都還在開發，仍須經過審查與測試。
不需要緊張，這是提早準備的工作。
區塊鏈上的資料公開又長久保存，提早準備，總比事後補救從容。
作為使用者，現階段不用做什麼特別的事，了解有這個方向就夠了。

SUI+1,31%