北漂民工的日常

8月21日，上交所官网显示，长存控股（长江存储控股股份有限公司）科创板IPO审核状态变更为“已受理”。该公司还披露了招股书。
长存控股是国内最主要的NAND Flash（一种主流的闪存）厂商，旗下主要经营主体为长江存储，主要产品包括存储芯片、智能终端和固态硬盘。长存控股此次发行募资金额330亿元，拟用于长江存储量产线技术升级项目和研发相关募投项目。发行前主要股东向上穿透后的主要出资主体包括湖北省国资委、武汉市国资委等。
据招股书，2023年至2025年，长存控股营收分别为187.4亿元、452亿元、631.8亿元，净利润分别为-191.8亿元、67.7亿元、142.1亿元。近三年营收持续增长，2024年扭亏为盈。今年第一季度，长存控股营收470.4亿元，净利润333.8亿元。
从竞争力看，长存控股援引市场研究机构TrendForce的数据称，今年第一季度公司在全球NAND Flash厂商中按销售金额和出货量排名，均位列全球第三、中国第一。
另一家市场研究机构Counterpoint近期发布的数据显示，今年第二季度NAND Flash市场以出货量计算，长江存储的份额为14%，这是长江存储份额首次进入前三。不过，按营收计算，排名行业第五。
营收逐年增长的同时，该公司产能利用率从2023年的94.42%提升至2025年的97.91%，今年第一季度达到98.02%。毛利率由2023年的5.45%提升至2025年的35.3%，今年第一季度达到76.77%。
不过，长存控股的收入规模相比行业头部仍有不小差距。
据招股书，2025年长存控股营收明显低于三星电子的1.62万亿元、SK海力士的4721.59亿元、美光科技的2994.8亿元，净利润明显低于三星电子的2151.2亿元、SK海力士的2085.99亿元、美光科技的842.91亿元。
长存控股研发费用率则低于行业均值。
2023年至2025年，长存控股研发投入分别为43.1亿元、42.9亿元、55.8亿元，占营收的比例分别为23%、9.5%、8.84%，比例逐年下降。今年第一季度，该公司研发费用率为3.75%。
相比之下，今年第一季度，三星电子、SK海力士、美光科技的研发费用率分别为8.47%、4.66%、5.24%，招股书称存储类可比公司研发费用率均值为4.95%。
长存控股仍在建设产能、追赶国际巨头的过程中。招股书称，2023年至2026年3月，公司购建长期资产累计现金支出约963.90亿元，折旧及摊销费用合计约509.49亿元。建设产线、投产将产生高额折旧摊销费用，但公司产能规模仍与国际存储巨头存在差距，未来一段时间仍需保持高额产能建设及产线升级投入，存在持续高额投入的风险。
产品结构方面，相比国际巨头，Counterpoint表示，长江存储产品组合集中在消费级应用，高单价数据中心企业级固态硬盘占比相对较低。
长存控股还在招股书中提醒，公司海外市场拓展有限，一定程度上限制了收入来源，全球化经营布局仍有待提升。

财联社8月21日讯 （实习编辑 叶可/ 编辑 齐灵）美国存储芯片巨头美光科技（Micron Technology）周四宣布，计划未来十年向新成立的美光研究实验室投资100亿美元，以抢占人工智能存储市场的长期增长机遇。消息公布后，美光股价上涨2.3%；今年以来，该股累计涨幅约234%。
美光研究实验室总部将设在美国爱达荷州博伊西，旗舰园区预计2027年开始建设。研究方向包括关键存储技术、先进存储与计算架构、芯片封装以及未来半导体制造技术，建成后可容纳数百名研究人员。除此以外，这笔资金还将用于支持高校合作、分布在全球的研究机构以及其他产业合作项目。
美光是美国唯一一家开发并生产先进存储芯片的企业，主要产品包括动态随机存取存储器（DRAM）和NAND闪存，广泛应用于数据中心、个人电脑、智能手机和人工智能系统。
随着人工智能加速器性能提升，芯片对内存带宽的需求快速增长，高带宽内存（HBM）正成为人工智能基础设施的关键部件。英伟达等芯片制造商持续推出性能更强的加速器，也提高了市场对先进存储产品的需求。
美光董事长兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉表示，公司希望通过这项投资提前规划未来所需的存储与计算系统，并联合学术界、政府、初创企业和产业界共同推进技术研发。
这项100亿美元的投资将与美光此前公布的美国制造和研发计划分开推进。美光此前宣布，计划到2035年在美国相关领域投入超过2500亿美元，预计将创造超过9万个就业岗位。
尽管美光股价今年大幅上涨，近期涨势已经放缓。投资者开始关注人工智能支出能否持续，以及韩国存储芯片巨头SK海力士带来的竞争压力。
从投资角度看，美光研究实验室主要服务于长期技术战略，短期内对公司盈利的推动作用有限。投资者更需要关注美光能否提高HBM市场份额和利润率，并将技术研发成果转化为持续稳定的自由现金流。
美光扩大美国业务有助于巩固技术优势，也将增加资金需求。未来人工智能需求、存储芯片价格以及公司在HBM领域的执行能力，将决定这项投资最终能够带来多高的资本回报。

来源：环球网
【环球网科技综合报道】8月21日，据CNBC报道，美光科技首席执行官桑杰?梅赫罗特拉在日前表示，人工智能彻底改写存储芯片行业固有的盛衰周期，存储已经升级为AI时代的战略基础设施，当前市场需求已经显著超出企业产能供给能力。
存储芯片行业传统上周期性极强，需求爆发带动厂商扩产，过剩产能又会引发价格下跌。但 AI催生持续性的旺盛存储需求，需求来源不只有AI数据中心，未来自动驾驶、机器人、AI 消费设备，都将消耗巨量内存产品。采购模式也发生转变，客户不再只比价下单，存储芯片需要与处理器协同设计，深度影响整套系统性能。
梅赫罗特拉透露，目前下游客户愿意采购美光的全部产能，仅数据中心客户的需求量，就比美光能够交付的规模高出50%。为对冲现货市场剧烈波动，美光已经与多家企业签署五年长期战略供货协议，锁定未来需求。
配合需求增长，美光推进高达2500亿美元的美国本土制造与研发投资。总部所在地爱达荷州博伊西正在建设两座巨型晶圆厂，首座工厂预计2027年年中投产。（旺旺）

　　来源：中国基金报
　　【导读】沃尔玛股价重挫超9%；油价上涨；SpaceX跌破发行价
　　中国基金报记者 赵刚 综合整理
　　美东时间8月20日（周四），美国三大股指全线收跌，美伊问题紧张程度加剧，油价上涨至近1个月高位。零售风向标沃尔玛美区同店销售额同比增速为六年最慢，股价重挫超9%。SpaceX股价回落至发行价附近。
　　三大股指全线收跌
　　道琼斯工业平均指数下跌1.32%，收于52759.21点。标普500指数下跌0.87%，报7641.16点；纳斯达克综合指数下跌1%，报26067.17点。
　　综合自香港万得通讯社，美国总统特朗普宣称，对伊朗实施最严厉经济行动，这将是一场前所未有的经济战和孤立行动。任何允许其金融机构、企业、机场或政府实体向伊朗提供支持的国家，都将面临“巨大的经济后果”。伊朗外长阿拉格齐回应表示，美国此举意在转移国内对财政问题的关注，包括高额债务和利息支出上升等。
　　美国财长贝森特表示，他将于下周一举行发布会，具体阐述美国针对伊朗的行动计划。贝森特还试图加大对美国盟友的压力，称“要么和我们站在一起，要么就是和我们作对”。贝森特还表示，大概率不会重启大规模对伊作战。
　　据伊朗方面消息，伊朗与阿曼就建立霍尔木兹海峡船舶通行共同机制的谈判已接近最后阶段。伊阿谈判令特朗普感到沮丧。他17日威胁称，如果阿曼“阻碍”美国重新开放霍尔木兹海峡，就会遭到美国的轰炸。
　　经济数据面，美国上周初请失业金人数减少6000人至20.6万人，低于经济学家预期的21万人。前一周续请失业金人数升至179.9万人，高于市场预期的179万人。
　　圣路易斯联储主席穆萨莱姆重申，他原本希望美联储在7月会议上加息，以遏制仍然高企的通胀。他认为，如果不提高利率，通胀在18个月内无法回落至美联储2%目标的可能性上升。
　　SpaceX回落至发行价附近
　　SpaceX股票再度受到股份解禁影响，股价下行，回落至其首次公开募股发行价水平附近。
　　早期员工与投资者所持有的约3.19亿股股票于周四获得上市交易资格。本次解禁属于分批锁定期解禁安排的第七十批，截至2027年，该安排将累计释放SpaceX全部130亿股股本中约88%的股份。
　　SpaceX股价下跌4.05%，跌破135美元的首次公开募股发行价。
　　沃尔玛股价重挫超9%
　　截至7月31日的2027财年第二季度，沃尔玛实现营收1879亿美元，增长5.9%；调整后每股收益为0.81美元，均超过华尔街预期。此外，公司还上调了全年销售与利润指引。
　　沃尔玛公布，美国包含线下与线上渠道的可比销售仅增长2.6%，增速低于分析师预期的约3.8%，是六年来最慢增速，也是至少五年来首次核心指标未达预期。即便剔除医保药品限价谈判对药房业务的影响，核心可比销售增长约3.4%，仍未达到市场预期。
　　此外，沃尔玛股价盘中跌幅一度接近10%，收盘下跌约9%，创下四年多以来最差单日表现，拖累了消费必需品与可选消费板块。
　　存储芯片股大涨
　　芯片股涨跌不一，费城半导体指数涨0.53%，迈威尔科技涨超5%，美光科技涨近4%，拉姆研究涨超1%，台积电涨近1%。跌幅方面，格芯跌超2%，安森美半导体跌逾2%，恩智浦半导体跌超1%。
　　SK海力士一方面联合弗吉尼亚大学等机构发布下一代CPO路线图，计划将光互连扩展到内存接口，打造以光为中心的新架构；另一方面与劳资方达成临时协议，确定2026年涨薪6.3%，同时将绩效奖金发放形式从全额现金调整为“现金40%+股票60%”。
　　美光科技宣布成立美光研究实验室，未来十年将投入100亿美元，专注存储技术、先进计算架构、封装工艺及半导体制造等前沿领域，并且该投资独立于公司此前宣布的逾2500亿美元美国制造与研发总承诺。
　　台积电完成1.6nm级A16工艺的开发与验证，计划今年第四季度量产，该工艺瞄准AI与高性能计算市场，对比增强版2nm工艺N2P，A16同等功耗下性能提升8%—10%，同等性能下功耗降低15%—20%，芯片密度提升8%—10%。
　　油价升至一个月以来高位
　　受特朗普威胁进一步打击伊朗经济影响，中东战争结束前景更加渺茫，周四原油价格上涨，布伦特原油收于每桶94美元下方，升至近一月最高水平。
　　PVM Oil Associates Ltd分析师Tamas Varga表示，在当前由消息面主导的市场环境下，特朗普的最新表态正在推动油价上行。此外，伊朗央行行长Abdolnaser Hemmati证实，在美国持续的军事封锁下，该国石油出口实际上已经完全停止。
　　截至收盘，9月交割的WTI原油价格上涨2.3%，报87.83美元/桶，10月交割的WTI原油价格上涨2.9%，报86.83美元/桶，10月交割的布伦特原油价格上涨2.4%，报93.78美元/桶。
　　能源股集体上涨，埃克森美孚涨近1%，雪佛龙涨0.04%，康菲石油涨超3%，斯伦贝谢涨0.04%，西方石油涨逾2%。
　　校对：纪元
　　制作：小茉
　　审核：木鱼

周四，三大指数下跌。10年期美债收益率回升逾5个基点，至4.704%，已高于此前财政部宣布加码回购前的水平；30年期收益率同样上行逾5个基点，报5.248%。本周早些时候，30年期收益率一度触及近20年来最高。
财政部长贝森特周四接受采访时表示，回购规模“可能超过”已公布的40亿美元，并称当前收益率并未反映基本面，30年期券流动性偏弱，财政部将“做市”。收益率在其发言后短暂回落，随即重新走高。
【美股】截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌703.84点，或1.32%，收于52759.21点，沃尔玛约9%的跌幅是主要拖累。标普500下跌0.87%，报7641.16点；纳斯达克综合指数下跌1%，报26067.17点。这是三大指数在前一交易日结束连续三日下跌后，再度回落。Moderna(MRNA.US)跌23.5%，沃尔玛百货(WMT.US)跌9%。迈威尔科技集团(MRVL.US)涨5.8%，美光科技(MU.US)涨约4%，闪迪(SNDK.US)涨约2%。纳斯达克中国金龙指数收跌超1%，阿里巴巴(BABA.US)涨1.3%。
【欧股】德国DAX30指数跌151.32点，跌幅0.58%，报25978.46点；英国富时100指数跌3.20点，跌幅0.03%，报10740.15点；法国CAC40指数跌48.82点，跌幅0.57%，报8453.09点；欧洲斯托克50指数跌22.81点，跌幅0.35%，报6421.65点；西班牙IBEX35指数跌43.91点，跌幅0.22%，报19803.59点；意大利富时MIB指数涨26.80点，涨幅0.05%，报52645.00点。
【亚洲股市】日经225指数涨1.36%，韩国kospi指数涨5.89%。
【美元指数】衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.06%，在汇市尾市收于98.894。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1676美元，高于前一交易日的1.1674美元；1英镑兑换1.3628美元，高于前一交易日的1.3607美元。1美元兑换159.14日元，高于前一交易日的158.32日元；1美元兑换0.8007瑞士法郎，高于前一交易日的0.7979瑞士法郎；1美元兑换1.3790加元，低于前一交易日的1.3810加元；1美元兑换9.4908瑞典克朗，高于前一交易日的9.4386瑞典克朗。
【加密货币】比特币涨超4.8%，截至发稿报72620美元；以太坊涨超2.84%，最高触及2359.54美元。
【原油】纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨2.00美元，收于每桶87.83美元，涨幅为2.33%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.16美元，收于每桶93.78美元，涨幅为2.36%。
【贵金属】现货黄金收盘报4519.06美元；现货白银报68.155美元。
【宏观消息】
美联储外国逆回购余额升至2022年10月以来最高。美联储面向外国央行及其他货币当局开放的逆回购工具(RRP)使用规模持续攀升，余额已连续两周增长，反映海外官方机构正在继续增加美元现金储备。截至8月19日，外国主体存放于美联储逆回购资金池的规模升至3730亿美元，高于一周前的3570亿美元。自8月5日以来，该工具使用量累计增加约560亿美元，创2022年10月以来最大两周增幅。市场正密切关注外国逆回购余额变化，以寻找日本在上月干预汇市支撑日元后，是否正在重新积累美元流动性的迹象。
美国批准提前销售冬季汽油 以缓解燃油价格压力。特朗普政府授权提前销售冬季汽油，这是其为缓解伊朗战争引发的燃油成本上涨和供应担忧而采取的最新举措。美国环境保护署(EPA)周四宣布，将放宽夏季汽油标准，允许市场提前使用污染排放较高的冬季汽油配方。按照惯例，切换配方通常要到9月中旬才会进行。该豁免政策允许从9月1日起销售添加10%乙醇的汽油。美国政府表示，此举实际上将提前结束夏季汽油配方要求，可使美国国内汽油供应量每天增加数十万桶，并有望进一步缓解美国消费者在加油站面临的价格压力。
高房贷利率施压 美国住房可负担性指标近三年来首次恶化。随着借贷成本上升，新购房者需要拿出更多收入来支付住房贷款，一项衡量美国住房可负担性的关键指标近三年来首次恶化。美国全国住宅建筑商协会(NAHB)和富国银行周四公布的数据显示，今年第二季度，一套中位价为41.07万美元的住房，其每月贷款支出相当于典型家庭收入的34%。这一比例高于第一季度的32%，也逆转了自2025年初以来住房可负担性最近一轮改善的部分成果。第二季度期间，美伊战争推高了整个经济体系的借贷成本，30年期抵押贷款利率大幅攀升，目前约为6.8%，接近一年来的高位。美国全国住宅建筑商协会表示，当季新房中位价格也上涨了2%，进一步加剧了购房压力。
【个股消息】
Anthropic预计IPO规模将追平或超过SpaceX(SPCX.US)的纪录。据知情人士透露，人工智能公司Anthropic预计，其IPO规模将追平或超过SpaceX创下的纪录。随着这家AI企业加快上市筹备步伐，一场超大型IPO正在酝酿之中。知情人士表示，Anthropic正在进行相关测算，并准备最早于本月底公开提交潜在的大规模IPO申请。他们透露，由首席财务官克拉奥主持的近期投资者沟通会议回避了估值问题。数据显示，火箭和卫星公司SpaceX在IPO时筹集了750亿美元，成为有史以来规模最大的首次股票发行。由于行使了所谓的超额配售选择权，该数字最终升至862亿美元。该机制通常会在股票上市初期上涨时被启动。Anthropic的目标反映出，AI行业领军企业正在极短时间内重塑科技投资格局。此前有报道称，Anthropic第二季度初步收入超过115亿美元，而2025年同期仅为7.87亿美元。截至7月底，公司年化收入运行率已达到650亿美元。
消息人士：花旗(C.US)或成为Anthropic IPO核心承销银行之一。知情人士透露，人工智能公司Anthropic正计划引入花旗集团，加入其首次公开募股的主要承销团。若成行，花旗将与摩根士丹利、高盛和摩根大通共同担任核心承销角色。Anthropic最早可能于本月底向监管机构提交上市申请。大型IPO的核心承销资格，不仅意味着可观的承销佣金收入，更有助于提升投行在股权融资市场的业务排名。花旗今年因参与SpaceX创纪录的862亿美元IPO项目，目前在美国IPO承销排名中位居前列。知情人士表示，Anthropic的上市筹备工作仍在推进中，最终承销团成员名单可能有所调整，也不排除新增其他投行的可能性。
据悉博通正洽谈超600亿美元AI芯片融资。据知情人士透露，博通(AVGO.US)正与一批贷款机构洽谈，计划为一项AI芯片融资交易筹集超过600亿美元债务资金，该交易将惠及Anthropic等企业。知情人士表示，这项融资方案仍在敲定过程中，可能还会包含规模约300亿美元的次级债部分。其中几位知情人士称，根据拟议方案，博通将为部分优先担保债务提供担保，该部分融资规模可能在600亿至700亿美元之间。若按目前讨论中的规模计算，整个融资计划总额最高可能达到1000亿美元。这项协议将进一步推动围绕人工智能基础设施建设的融资热潮。包括Anthropic在内的AI企业正越来越深度参与基础设施建设，希望确保自身拥有充足的计算能力。与此同时，博通也在寻求扩大芯片及其他数据中心设备销售，在这一利润丰厚的市场中向英伟达发起挑战。
零售公司业绩显示 美国消费者仍在花钱 但高物价下更看重性价比。美国消费者并没有停止消费，但他们正感受到越来越大的压力。沃尔玛百货(WMT.US)周四公布的销售额增速创六年多来最低，主要受到药房业务拖累。不过，公司表示，尽管消费者正在通过取舍来优先考虑高性价比商品，但整体消费支出仍保持在相对稳定的水平。本周，塔吉特和家得宝也公布了销售额增长，并形容消费者依然具有韧性，只要找到合适的商品和合适的价格，他们仍愿意打开钱包。沃尔玛首席财务官雷尼表示：“我们确实看到消费者在做出取舍。”他补充说，人们每次购物购买的商品数量正在减少。“随着燃油价格上涨，相较于年初，消费者面临的压力又有所增加。

　　周四美股成交额第2名美光收涨3.97%，成交237.77亿美元。
　　美光周四宣布成立Micron Research Labs，计划未来十年投入100亿美元，在爱达荷州博伊西建设美国首座专注内存技术的长期创新中心，研究方向涵盖下一代内存、计算架构、先进封装及半导体制造。该投资独立于此前宣布的超过2500亿美元美国制造与研发计划。黄仁勋、库克等产业领袖表态支持，美国商务部长亦称此举有助于确保内存供应不成为科技发展瓶颈。
　　第5名闪迪收涨2.02%，成交175.75亿美元。
　　闪迪近期投资者日给出2028至2030财年财务框架：营收保持中高双位数增长，非GAAP毛利率目标约80%、营业利润率约75%，并承诺完成投资后将100%超额现金返还股东。公司已与多家数据中心客户签署多年期新商业模式协议，最低收入承诺规模较大，市场认为AI推理对NAND及企业级存储的需求正在从周期性转向更具可持续性。
　　第6名SpaceX收跌4.05%，成交158.7亿美元。
　　又一批约3.19亿股早期员工与投资者持股锁定期满进入流通，股价回落至IPO定价135美元附近。市场同时关注SpaceX与特斯拉可能合并的传闻，以及马斯克与黄仁勋在太空算力、芯片采购上的进一步合作。解禁节奏仍将持续至2027年，供给压力是近期股价波动的重要因素。
　　第7名Moderna大跌23.55%，成交136.47亿美元。
　　周三公司与默沙东公布个性化mRNA肿瘤疫苗intismeran autogene联合帕博利珠单抗的三期研究结果，对比标准免疫治疗单药可显著降低黑色素瘤患者术后复发风险并抑制远处转移，这是mRNA技术在癌症治疗领域首个三期成功案例，股价当日暴涨近177%。周四出现明显获利回吐与仓位调整，分析师上调销售峰值与目标价，但仍提示估值与后续适应症拓展存在不确定性。
　　第8名苹果收跌1.75%，成交120.31亿美元。
　　在科技股整体波动中，苹果股价与大盘及其他Magnificent Seven的相关性相对较低，部分研究认为其表现更具独立性。库克对美光在美加大内存研发投资表示支持。市场继续关注秋季产品周期及内存供应链安排，包括美国政策对采购来源的影响。
　　第9名特斯拉收跌1.71%，成交103.39亿美元。
　　公司正推进Cybercab在奥斯汀的员工试乘及后续纳入Robotaxi服务的计划，但这款无方向盘、无刹车踏板的专用车型消息对股价的提振有限。近期特斯拉与SpaceX走势联动明显，市场部分焦点已转向两家公司可能合并的预期，以及Optimus商业化时间表。摩根大通等仍强调Robotaxi车队扩张与FSD渗透对中期需求的支撑。
　　第11名沃尔玛大跌9.2%，成交86.91亿美元。
　　沃尔玛公布2027财年第二季度业绩：营收1879亿美元，同比增长5.9%；全球电商销售增长23%，广告业务增长38%，会员费收入增长17%。美国可比销售增长2.6%，低于市场预期。公司上调全年净销售指引至增长4%–5%，调整后每股收益指引至2.80–2.87美元，但第三季度销售指引为增长3%–3.75%，市场对可比销售放缓及价格投入反应偏空，股价创近年较大单日跌幅。

21世纪经济报道记者 骆轶琪
全球存储芯片市场正处在一场深刻变革的前夜。
价格连涨多个季度之后，消费级与服务器端的走势开始分化，不同市场、不同产品的冷热不均，正在打破此前“普涨”的简单叙事。与此同时，巨头们的战略动作也透露出更多信号——停摆四年的SK海力士大连工厂重新启动，退出存储行业多年的英特尔悄然请回了当年主导收购其业务的SK海力士前CEO。
这种“量价分化”与“巨头转身”同步发生的现象并非巧合。在AI需求强力驱动下，存储行业过去的竞争逻辑正在被改写：它不再仅仅是关于“谁能以最低成本生产最多的Bit（位元）”，而是开始真正走向“系统级能力”的比拼。谁能更好地定义存储与计算的融合方式，谁就可能拿走AI时代产业链上新增的价值。
一场更深远的结构性洗牌或许正在酝酿。?
英特尔可能要回归存储行业了，至少开始重新评估这门生意。
今年6月，英特尔官宣了一则消息：此前在SK海力士效力多年的高管李锡熙（Seok-Hee Lee）进入公司，担任英特尔代工执行副总裁一职。官方称：“李锡熙将领导先进封装、系统集成、后道技术开发及后道制造，强化英特尔为客户交付差异化、系统级创新的能力。”
李锡熙是何许人也？他曾经在英特尔待过，一度是SK海力士的社长兼首席执行官，在任内推动SK海力士挑战三星，奠定了其在HBM（高带宽内存）领域的领先地位；他更是主导了2020年英特尔出售旗下NAND业务给SK海力士的交易。
英特尔CEO陈立武（Lip-Bu Tan）在近期一场访谈中坦言，过去他一度判定存储是低毛利率的大宗商品类生意，因此决定不碰。但在AI时代完全不同了。“我们正在研发全新的内存架构，探索CPU与内存3D堆叠的一体化方案。”
这被外界解读为：英特尔要回归存储行业了。
乍一看这多少有点出人意料。要知道，英特尔在陆续放弃存储芯片业务后，已经很长时间没有认真经营过这项业务。
20世纪70年代，英特尔曾推出全球第一款商用DRAM芯片1103，巅峰时期一度供应了全球近90%的DRAM芯片。但随着日本半导体产业的兴起并在DRAM领域发起价格战，英特尔最终选择在20世纪80年代砍掉该业务，转向专门经营微处理器。这为英特尔如今站稳全球CPU芯片霸主地位奠定了基础。
2005年，英特尔还选择与美光联手组建一家新公司IM Flash Technologies，生产用于消费电子、移动存储以及手持通信设备的NAND闪存芯片，初期大客户是苹果。
但很快英特尔的存储业务再度遭遇了“存储周期魔咒”。彼时三星电子正逐步崛起，通过逆周期扩张策略，不惜用在手机领域赚取的利润补贴存储芯片业务的失血扩产。2021年，“亏不下去”了的英特尔决定把NAND资产卖给SK海力士，其中包括英特尔当时的SSD业务以及位于中国大连的NAND闪存制造工厂。为此，SK海力士新成立了一家美国子公司Solidigm，负责管理新收购的固态硬盘业务。
这就不难理解为什么此后多年英特尔再也没有考虑过存储芯片市场——要跟日韩几家巨头拼扩产速度、拼价格，太不划算了。
已经是巨头的英特尔如今正在陈立武的推动下大力复兴，恰逢新的契机出现：存储芯片市场正迎来几十年一遇的超级周期。巨头们一致认为，供需极度不平衡的情况至少还将延续到2027年末。
当然，英特尔这次可能并非选择与SK海力士、三星正面竞争。根据这家公司陆续披露的消息，公司团队已经在低调储备一些差异化的存储技术路线：与软银子公司SAIMEMORY合作开发ZAM（Z-Angle Memory）技术，研发XBM（Cross-Batch Memory，跨批次内存）等。
对此，沙利文中国咨询经理潘紫旭向21世纪经济报道记者分析，预计英特尔短期不会“造颗粒”，而是“换赛道”，对现有存储市场格局的直接冲击有限。因为目前存储巨头们正掌握产能与成本曲线，而英伟达AI生态又深度绑定HBM，预估英特尔在2030年前难以对产业带来规模性影响。
“真正的变量在长期。”他续称，借ZAM、XBM新架构与EMIB/HBI封装，英特尔可能把竞争从“颗粒成本”引向“系统集成”，改写HBM成本与封装范式。此外，存储器市场高度集中、HBM更由韩系厂商主导，英特尔无论以何种形态入局，都会给云厂商提供“第二供应商”的博弈筹码，客观上有利于推动供应链多元化。
潘紫旭还提到几个关键佐证：陈立武将新内存架构称为“pet project”，方向是CPU与存储器的堆叠整合，而非重资产制造；而ZAM按照计划会在2029年量产，XBM专利规划在2030年后商用，颗粒多由第三方供应，这意味着英特尔会主导架构与堆叠；此外，李锡熙的职责集中在先进封装与系统集成，说明商业化落点在“系统”而非颗粒。
Counterpoint Research研究总监MS Hwang也向21世纪经济报道记者分析：“关于英特尔‘重返存储市场’的观点，我的理解是，这可能仅限于EMIB等先进封装技术，或者未来与存储进行连接的Chiplet业务；也可能是支持其他公司的相关项目，例如特斯拉的项目。”
因此，现在就把英特尔定义为“存储原厂挑战者”，显然还为时过早。但从产业角度看，它释放出的信号已经足够明显：AI正在让存储变得愈发重要。
2022年全面接手英特尔卖掉的NAND资产后不久，SK海力士也一度面临巨大压力。
手握位于中国大连的NAND闪存制造工厂，却面对突如其来的严重下行周期，SK海力士选择让该项目短暂停摆。
如今存储芯片持续供不应求，该项目也到了再度启动的时候。不过也有变量，多家机构统计显示，NAND芯片在部分细分市场正出现需求疲软现象，一些消费类终端市场已经无力承担如此高昂的成本。
潘紫旭对记者分析道，本次重启的是搁置约四年的大连二厂，月投片约5万片，预计在2027年上半年量产，可以将大连区域的存储产能提升约50%。
“这属于既定产能规划落地，而非追涨杀跌。SK海力士战略上把中国基地作为成熟制程与通用产品产能池，是在为韩国本土聚焦高毛利HBM的定位腾挪空间。”他指出，此外也要考虑到地缘竞争因素，“美国2026年出口许可已经落地，面对三星西安扩产、长江存储份额升至全球第三，SK海力士需要守住在中国市场的份额与成本优势。”
潘紫旭进一步指出，从成本看，大连二厂是由SK海力士收购时承接的既有厂区，土建已完成，重启的边际投资远低于新建，并开始评估国产设备以对冲管制风险；同时，SK海力士在韩国本土仍在规划约54万亿韩元的NAND投资（与Solidigm分治），并非转移产能重心，而是形成“本土高端+中国通用”的双基地分工。“这是‘长周期扩产+产品结构升级+地缘卡位’的组合决策。”他续称。
MS Hwang也对记者指出，SK海力士近期在中国的晶圆厂投资属于补充性质。随着工艺日益复杂，现有晶圆厂的有效产能下降，因此需要进行维护。“我们并不认为这是一项由扩产驱动的投资，每月5万片晶圆约占全球产能的3%—4%，不会对供需动态产生实质性影响。”
对于NAND市场的量价表现，潘紫旭进一步对记者指出，出现价格松动的只是部分消费级现货市场，但在合约市场，预计2026年二季度仍有70%—75%的价格涨幅，到三季度收敛至10%—15%的涨幅，这些并未改变AI驱动的企业级存储仍有强劲需求的事实。
那么这是否会对中国参与者造成竞争压力？MS Hwang认为并非如此。他表示，SK海力士在中国的NAND投资规模较小，并且不是持续性的。与此同时，长江存储已经在运营Fab 1和Fab 2，并且开始运营Fab 3，还有长期延伸至Fab 10的规划。
“QLC市场竞争一直很激烈，这是正常的市场竞争现象。”一名存储行业资深从业者对记者如此评价。
从商业角度看，其实很好理解。AI数据中心正在催生大量企业级SSD需求，而成熟NAND并不意味着没有市场。对于企业级SSD而言，容量、成本、稳定性和供应能力同样重要。
SK海力士近期正在大力扩产，仅8月初就宣布在韩国本土投资54万亿韩元，用于建设龙仁DRAM厂Y2与清州NAND闪存晶圆厂M17。
不难发现，巨头们的动态更像是希望持续夯实当前的市场竞争地位。因为有新的挑战者出现了。?
面对海外巨头的强势报价，中国消费电子厂商有点坐不住了。
“据我了解，国产手机巨头对于存储芯片价格上涨一直在表达不满，观望态度浓厚。他们上半年有谨慎备货，目前更多是在卖库存。”前述资深从业者对21世纪经济报道记者指出，虽然三星、美光等厂商在试图推进3—5年期长期协议，但这更多适配数据中心、汽车和工业等行业，消费电子行业目前的报价周期依然是以季度为单位。
他进一步告诉记者，目前，国产手机巨头均已开始采用长鑫科技的存储产品，相比之下，长鑫的报价比美光等巨头更为合理，当然在当前水位下，报价也不会过低，处于相对可接受的水平。“毕竟面向手机Tier1阵营的主要存储芯片报价大概已经涨了4倍。”
在旺盛的需求支撑下，国内“两存”正在强势崛起。
根据Counterpoint Research统计，2026年第二季度，受益于中国市场传统DRAM需求旺盛及产能持续扩张，长鑫科技成为全球增长最快的DRAM厂商。按照收入计算，长鑫科技以7%的份额位列全球第四位。
Counterpoint Research研究副总裁Neil Sha表示，“2026年下半年最值得关注的是，长鑫科技将如何借助近期IPO进一步推动HBM及LPDDR6的产能扩张。如果长鑫科技能够扩大产能，满足国内外市场需求，其市场份额有望进一步提升，市场格局也可能随之发生变化。对于长鑫科技而言，问题不在于‘能否’，而在于‘何时’能够跻身全球三大内存厂商之列。”
在NAND领域，该机构统计显示，按出货量计算，长江存储以14%的份额首次跃居行业第三，小幅超越铠侠，美光则排名第五。
当然，该机构提到，出货量并不直接转化为营收。尽管长江存储在第二季度的出货量排名第三，但按照营收口径则排名第五，落后于美光和铠侠，原因在于其产品组合仍集中在消费级应用，高单价数据中心企业级SSD占比相对较低。
Counterpoint Research方面还提到，长江存储计划在今年下半年进一步将其产品结构向企业级SSD倾斜，以巩固其全球第三的位置。
这意味着，在当前国际巨头无法无限满足所有客户时，国产厂商有机会借助价格、供应稳定性和本土客户关系，加速进入更多产品和应用市场。但这个窗口究竟能持续多久，取决于国产厂商能否把短期供需红利转化成真正的技术和客户壁垒。
整体来看，存储行业正走向新的竞争局面。
过去，存储行业最重要的问题是“谁能以最低成本生产最多的Bit（位元）”。
现在这个问题依然存在，但AI让存储出现了两条越来越清晰的竞争路线：一条仍然是传统的规模化制造——比拼制程、良率、成本和产能；另一条则开始走向系统级竞争——比拼HBM、先进封装、计算与存储融合。
前者决定谁能在存储周期里赚钱，后者可能决定谁能拿走AI时代存储产业链新增的价值。
潘紫旭还对记者指出，存储制造始终非英特尔的核心考虑，如今其以系统集成方式回归，正是为了规避重资产的运营压力。这条路径还有一层协同：CXL协议由英特尔主导推动，内存池化、近存计算恰好放大了CPU芯片的生态价值，英特尔不拥有颗粒也能定义“内存如何被使用”。
“但也有边界条件：一是必须绑定稳定的DRAM供给方，ZAM依赖SAIMEMORY与力积电，供应链受制于人；二是新架构必须获得加速器生态的平台级支持，否则2029—2030年的量产目标可能仅停留在技术储备。而当前英伟达生态深度绑定HBM与宽并行接口，是最大的落地障碍。”他续称，此外不能忽视的是，英特尔倘若选择从封装与系统层切入存储产业，会面临与台积电CoWoS的正面竞争。
这或许才是这轮存储超级周期真正值得关注的地方：从单体芯片到系统整合，存储行业的下一场战争，可能已经不再是谁拥有更多的晶圆，而是谁能够重新定义“存储”本身。

更多消息，持续更新中
据报道，美光科技将在未来10年内向美国内存研究实验室投资100亿美元。
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美光科技8月20日宣布在美国爱达荷州成立美光研究实验室，将在未来十年提供100亿美元投资支持。该实验室旨在支持关键技术领域的前沿研究，涉及关键存储技术、先进存储和计算架构、封装以及未来半导体制造等。

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（来源：界面新闻）
美光科技8月20日宣布在美国爱达荷州成立美光研究实验室，将在未来十年提供100亿美元投资支持。该实验室旨在支持关键技术领域的前沿研究，涉及关键存储技术、先进存储和计算架构、封装以及未来半导体制造等。

　　核心要点
　　自 2024 年末以来，美光股价涨幅超十倍，这座总部所在地 —— 爱达荷州博伊西，诞生了大批新晋百万富翁。 由人工智能带动的存储芯片热潮，体现在就业增长、新建工程项目、餐饮行业蓬勃发展以及外来人口大量涌入等多个方面。 但美光在博伊西投入 500 亿美元扩建，随之而来的大规模开发，也造成交通拥堵、住房成本飙升、财富分配不均等问题。
　　戴夫?佩索自上世纪 80 年代起就在爱达荷州博伊西担任财富管理师。他的业务历经多次经济衰退、互联网泡沫破裂以及 2008 年金融危机，屹立至今。
　　在佩索 45 年职业生涯的大半时间里，这家本土存储芯片制造商都只是一家平淡无奇的企业科技公司，用他的话说，是一笔 “糟糕的投资”。 然而，人工智能热潮兴起近四年后，这家曾经低调的半导体企业一跃成为全球最炙手可热的公司之一，让佩索的许多客户一夜跻身百万富翁行列。自 2024 年末股价暴涨十倍以上，美光市值突破 1 万亿美元后，佩索工作的一大重心，就是协助美光员工做好资产分散配置。
　　“你现在手握巨额资产，却全部押在同一家公司身上。” 佩索在采访中说道。过去客户只需要规划价值约 2 万美元的股票资产，“如今我们讨论的是数十万乃至上百万美元的配置方案。”
　　博伊西坐落于美国西部山区，常住人口约 25 万，素来以户外休闲胜地、博伊西州立大学标志性蓝色草皮橄榄球场闻名。如今，美光带来的产业热潮在这里随处可见：岗位持续增加、新项目动工、餐饮业欣欣向荣，大量新居民迁入。
　　美光已经启动两座新晶圆厂建设，预计将为当地创造超 1.7 万个新增岗位，其中 3500 个岗位归属美光自身；目前美光在博伊西及周边地区员工规模约 7000 人。
　　城市快速扩张也带来诸多民生困扰。当地居民抱怨城区与 84 号州际公路经常性堵车、房租上涨，大量来自加州等地的外来人口正在改变本地风貌与人文氛围。房产平台 Zillow 数据显示，博伊西平均租金过去一年上涨 4.3%，而全美租金均值同期有所回落。
　　“博伊西曾经的核心竞争优势之一就是生活成本低廉。” 杰森?克劳福斯土生土长于博伊西，已在当地深耕科技创业近 35 年。他坦言，虽然投资美光让自己净资产水涨船高，但 “社区里很大一部分人群无法从中直接获益”。
　　采访了博伊西当地居民、企业经营者、房产中介等各界人士，探讨本轮产业繁荣对城市的影响，以及美光大型扩建计划落地后还将迎来哪些变化。众人共同勾勒出这座城市的新面貌：它意外成为全球 AI 基建浪潮中的赢家，一边努力保留本土特色，一边警惕过度依赖这个历来 “暴涨暴跌” 循环的半导体行业。
　　尽管长期增长曲线向上，美光股价在 7 月大跌 29%，创下 2002 年以来最差单月表现。股东们希望这只是短期回调，而非行情转向的信号；截至 8 月，该股年内回升 14%。
　　博伊西与全球存储芯片竞赛
　　近 50 年前，美光在博伊西一间牙科诊所的地下室创立。1981 年，公司首座芯片制造工厂在此投产，量产通用 DRAM 内存芯片。美光 2026 财年第三季度财报显示，DRAM 业务占公司总营收 76%。
　　DRAM 芯片堆叠制成高带宽内存（HBM），搭载于 AI 高性能处理器，是 AI 算力核心元器件。 全球 HBM 需求激增，大量消耗 DRAM 产能，引发全球供给紧缺、存储芯片价格暴涨，连带苹果等消费电子产品全线涨价。
　　全球三大 HBM 头部供应商 —— 龙头 SK 海力士、三星、美光，都在大举扩产应对需求。SK 海力士与三星选择在韩国本土建设巨型晶圆厂。
　　尽管 7 月股价回调，三家企业在资本市场都收获丰厚回报：美光领跑，过去一年股价涨幅近 670%；SK 海力士约 470%；三星超 250%。
　　本轮股价大涨，让任职公司九年的美光 CEO 桑杰?梅赫罗特拉在今年早些时候身家突破十亿美元，不过受上月股价下跌影响，其财富已回落至十亿以下。
　　对梅赫罗特拉而言，博伊西是推动美光打造美国本土先进制造基地的关键布局。美光两座博伊西新晶圆厂的首座计划 2027 年投产，将成为美国本土首座量产尖端内存的前道制造工厂。目前美光高端内存大多在中国台湾、日本、新加坡生产。 厂区同步配套公用设施与污水处理厂房，支撑芯片制造高耗水、高耗能的生产流程。当地公用事业企业向 表态：“预计包括美光扩建在内的大规模用电增量，不会推高其他居民用户的电费。”
　　区域内其他 AI 相关投资持续落地：Meta 计划在博伊西西南 20 英里的库纳市投资 8 亿美元建设数据中心，预计创造约 100 个运营岗位。泛林集团、洁净工程企业埃克塞特等美光配套供应商纷纷设立新办公室，大量工程承包商入驻，承接晶圆厂建设的大额订单。
　　除博伊西之外，美光还计划在纽约上州建设规模更大的内存晶圆园区。美光长期目标：实现 40% DRAM 产能在美国本土生产；规划至 2035 年累计投入 2500 亿美元，同时可申领拜凳政府推出的《芯片与科学法案》最高 62 亿美元补贴。
　　美光是博伊西经济不可或缺的一环，与艾伯森连锁商超、JR?辛普洛特马铃薯产业（美光早期投资方之一）这些本土老牌龙头齐名。 如今这家存储厂商是阿达县主要雇主之一，规模仅次于博伊西州立大学与区域医疗体系。
　　“美光一直都在我们身边，但不得不说，博伊西作为体量不大的市场，这次崛起堪称本地有史以来最成功的产业故事。” 特雷热谷理财规划创始人 JT?贝尔纳普表示，他的机构如今业务几乎全部聚焦美光员工财富管理。
　　贝尔纳普告诉 ，机构电话持续响个不停，大量临近退休的美光员工前来咨询理财。 股价增值改变了不少人的退休规划：原本计划三四年后退休，如今提前至一两年。还有员工为享受税收优惠，捐赠股票做慈善；不少人兑现部分收益，实现大额消费梦想。贝尔纳普一位客户近期就买下心仪已久、价值 8 万美元的卡车。
　　“从事理财规划多年我发现，当人突然获得大额财富，需要允许他们适度享受生活。” 贝尔纳普说道。
　　变现持股：购置珠宝、房产
　　在贝尔纳普办公室以东约 9 英里，另一个行业也感受到同样的消费热潮。珠宝精品店 The Diamond Girls 店主莉萨?齐莫夫斯基称，今年店铺销售额上涨 60%。
　　“我知道不少人卖出部分股票，来我们店里消费。” 齐莫夫斯基说，“很多人拿到季度奖金时，股价才 150 美元左右，不足当前价格的六分之一。” “博伊西经济势头强劲，美光是核心推动力。”
　　房地产市场变化同样显著。
　　本地房产中介希拉?史密斯表示，美光总部所在的城市东南部，看房买家增多、在售房源变少。大量工程开工，不少参与新晶圆厂建设的承包商选择在当地购房。
　　“通常工程师这类短期派驻人员，不会考虑买房。” 史密斯在采访中提到，“但现在，他们来了之后直接置业。”
　　按揭经纪人杰拉尔德?罗宾逊透露，在一个月左右时间里，接待了四位计划购房的美光员工。 “大量员工正在行权兑现期权，入市买房。” 第一选择按揭公司 CEO 罗宾逊说。
　　罗宾逊介绍，最终完成购房的两名客户中，一人购置房产用于经营民宿类租赁业务；另一人是二十出头的首次购房者。还有两名意向客户不再需要贷款服务，直接卖出股票全款买房。
　　美光向 表示，股权激励是公司招揽、留住人才的核心策略。本财年前三季度，美光基于股权的薪酬支出达 9.54 亿美元，较 2023 财年同期翻倍有余。
　　“我们高度依赖股权激励。” 美光首席人力官埃普丽尔?阿恩岑土生土长于爱达荷州，已任职 27 年，“我们希望员工成为公司所有者，共享企业发展成果。”
　　受益的不只是在职员工。
　　深耕博伊西科技圈多年的克劳福斯，在美光股价约 16 美元时买入，至今持有超 1500 股，当前市值超 140 万美元。 这笔投资却意外造成了家庭内部资产差距。
　　“我犯了个错：给侄女买了股票，没给侄子配置。” 克劳福斯说道，“原本留给侄女未来买房首付的投资，现在价值远超侄子。” 他正纠结如何弥补，陷入了道德两难。 他的伴侣同样买入美光股票，建仓成本更高，近期在股价约 1200 美元时部分变现，偿还了一部分车贷。
　　城市翻开新篇章
　　大量新增财富叠加住房需求上涨，外界愈发担忧：没能受益于美光红利的普通居民，将越来越负担不起博伊西房价。房产平台 Redfin 数据显示，截至 6 月，博伊西房屋成交中位数同比上涨 2.9%，全美平均涨幅仅 1.2%。
　　“低收入群体正在逐步被挤出购房市场，薪资增速跟不上房价涨幅。” 罗宾逊说道。
　　人口统计数据显示，2020 年至今阿达县人口增长约 19%，新增近 9.5 万人。爱达荷州整体人口增速位居全美首位。大量人口从加州、华盛顿州、俄勒冈州迁入，看重博伊西曾经低廉的生活成本、温和冬季与丰富户外资源。
　　齐莫夫斯基感受到本地人群消费观念明显转变： “五年前，这里没人追捧名牌包，大家根本不认识路易威登；现在几乎人人都背着大牌包。”
　　对于美食爱好者、乐迷来说，城市升级带来更多休闲选择。拥有标志性蓝色草皮的博伊西州立大学阿尔伯森体育场举办过知名歌手演唱会； Alabama Shakes 等乐队也陆续到访演出。
　　“城市配套设施变化巨大。” 博伊西谷经济合作组织执行董事克拉克?克劳斯说，居民如今能享受到大城市同等水准的生活服务。
　　克里斯?小森是首位斩获詹姆斯?比尔德奖的爱达荷州主厨，早在获奖前，他就选定博伊西安家。2013 年他从俄勒冈州波特兰迁居至此，彼时高楼酒店稀少，餐饮行业十分冷清。
　　“所有人都问我：你跑到爱达荷做什么？” 市中心 KIN Boise 餐厅联合创始人、主厨小森说道。而现在，“几乎每隔一个街区就能看到工地施工。” KIN Boise 是当地高端餐厅，季节性固定套餐人均消费 130 美元，也是美光员工招待客户的热门选择。
　　“现在他们光顾我们的频次高很多。” 小森说，“他们希望向外展示博伊西的风貌，而我们是首选地标之一。” 小森介绍，市中心每月都有新店开业，既有连锁品牌也有本土小店，商圈还持续向外扩张。
　　扩张带来的难题
　　佩索 1980 年迁居博伊西，当时城市人口仅为如今的三分之一。尽管存在不少弊端，他依然认可城市焕发的活力。
　　“外出就餐价格不菲，但所有餐厅座无虚席。” 佩索谈及当地餐饮业，“走在博伊西市中心，你会感慨这座城市的巨变。”
　　美光十分清楚高速扩张带来的民生压力，公司后续持续扩招数千人，相关矛盾还会加剧。
　　“短期内大规模吸纳就业，交通、住房等挑战必然存在。” 阿恩岑表示，公司持续联动州、县以及地方政府制定解决方案，争取提前应对问题。
　　阿恩岑介绍，美光已就住房保障作出承诺，同步评估多条道路基建投资方案；企业还联合基督教青年会为员工修建托育中心，计划未来十年在全州投入 7500 万美元用于劳动力培育、教育与社区建设。
　　除此之外，美光面向中学生开设芯片科普夏令营；在博伊西州立大学赞助实训晶圆车间；在附近南帕市的西爱达荷学院设立学徒项目。 “两所校区里，至少五栋建筑冠名美光。” 阿恩岑说，“美光多年持续投入本地教育，未来也不会停止，我们需要源源不断的技术人才。”
　　除去遍地塔吊、84 号公路拥堵车流、美光各项社区投入之外，越来越多人开始思考：本轮存储芯片繁荣能否长期持续。
　　克劳福斯在 7 月股价回调时，真切体会到行业风险。 “单月下跌，我的个人净资产缩水约 60 万美元。” 他谈及上月股价大跌，但很快补充，过去三个月整体涨幅仍有 50%，“整体依旧盈利。”
　　佩索看到当下，不由得想起历史上另一波美光造富潮：1999 年互联网泡沫时期，科技狂热席卷市场。美光当年股价大涨超 50%，前一年涨幅近乎翻倍。 当时他不少客户拒绝卖出任何持股，随后三年股价暴跌 75%，这场崩盘给所有人留下深刻伤痛。
　　这段惨痛教训，佩索不希望现在的客户亲身经历。
　　“我们当下沟通的重点，就是劝说客户减仓落袋。” 佩索说道，“大家现在收益丰厚，但我从业多年，1999 年人们也曾风光无限。”

排名前五的 NAND 闪存供应商在第二季度到第三季度期间的总收入增长了 77%，因为他们利用人工智能需求的飙升来提高平均售价。
TrendForce的数据显示，排名前五的供应商第二季度营业额达688.7亿美元，预计第三季度营收将进一步增长。TrendForce表示，这主要得益于人工智能服务器需求的“稳定”，尤其是企业级固态硬盘的需求，而持续的供应短缺仍然困扰着整个市场。
这一收入增长是顶级制造商定价能力的结果，三星、SK海力士、Miron、铠侠和闪迪等公司能够“通过合同谈判大幅提高平均售价”。
值得注意的是，五大汽车制造商近期内并没有任何大幅提升整体产能的实质性计划。
分析师表示：“供应商普遍优先考虑DRAM和HBM的资本支出，限制了新的NAND闪存产能。因此，预计第三季度平均售价将继续支撑整个行业的营收增长。”
三星以230亿美元的营收继续保持市场领先地位，但其市场份额略有下滑，从31.6%降至29.3%。排名第二的SK海力士和排名第三的美光科技的市场份额分别从17.6%增至18.2%，以及从13.9%增至15.1%。这意味着美光科技跃升至第三位。
Kioxia 的市场份额从上季度的 13.9% 略微下滑至 13.6%，而 SanDisk 的市场份额则从 13.9% 下降至 11.4%。
前五名企业占据了 87.6% 的市场份额，较第一季度合计 90.9% 的市场份额有所下降。
但边缘地带的轻微波动并未引起市场观察人士的担忧。
本周早些时候，BPN Paribas发布的一份研究报告（基于其参加的闪存峰会）指出：“随着工作负载向推理方向转变，没有一种单一的内存技术能够经济高效地处理所有AI工作负载。高带宽闪存（HBF）展现出一定的潜力，但谷歌、SK海力士和闪迪的演讲表明，HBF最适合用作KV缓存的分层内存池，与HBM互补，而不是直接替代xPU上的HBM。”
法国巴黎银行在另一份报告中指出：“闪迪已对数据中心产品进行了战略性投资，目前这些产品占其销售额的25%。预计到2030年，数据中心对NAND闪存的需求将达到1.2 ZB，这与目前NAND市场的估计规模相当。”
SK 海力士的数据包括其在 2020 年从英特尔收购的 Solidigm 业务。
上周有传言称，SK海力士可能启动旗下原英特尔业务的美国IPO，以募集更多资金，同时保持对该业务的控制权。一些市场观察人士警告称，此举可能会引发股东价值被稀释的担忧。
Solidigm 的一位发言人告诉我们：“Solidigm 正在与 SK 海力士合作，探讨公司发展的各种可能性，但目前我们没有任何具体信息可以评论。”
与此同时，美光本周开始动用其部分现金储备，旗下风险投资公司美光创投宣布“投资 2.5 亿美元，旨在与塑造人工智能未来的公司合作，涵盖整个人工智能技术栈——模型架构、计算、企业应用和物理人工智能”。
（来源：编译自blocksandfiles）

　　东方港湾掌门人但斌，再度加码科技股。
　　但斌8月18日晚间在社交平台上称：“今天计划买入SpaceX，这是我战略布局这只标的的开始。”据公开资料，SpaceX是在太空、连接和人工智能领域构建未来集成硬件和软件基础设施的公司，今年6月在美股上市，7月以来股价震荡调整超10%。
　　从公开信息来看，这并非但斌首次高调唱多科技股，8月初他就直言人工智能是未来10年的超级主线。多位业内人士认为，7月以来科技板块的调整并非源于景气度和基本面的恶化，相关优质的公司回调后或会创出新高，接下来可以重点关注业绩逐步兑现或有望兑现的标的。
　　但斌8月18日晚间在社交平台表示：“今天美股盘前，受国债收益率上行影响，大盘走弱，SpaceX盘前下跌2.69%。今天计划把此前两倍高位卖出策略回笼的资金买入SpaceX，同时配套执行Decu策略，希望在降低持仓成本的同时，服务长期投资。”
　　但斌还直言：“这是我战略布局SpaceX的开始，如果相信人类文明要向外延续、走向星际，SpaceX这样的企业，代表着人类的未来。”
　　事实上，前不久，但斌也曾坚定唱多科技。
　　8月11日，但斌在社交平台上称：“我始终坚持一个判断：人工智能是未来十年的超级主线牛市。时至今日，我对AI长期逻辑从未动摇，国内产品依旧保持满仓坚守。”
　　近期披露的东方港湾海外基金美股持仓，也展现出但斌对科技领域的乐观预期。
　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至二季度末，东方港湾旗下海外基金的前五大重仓股分别为谷歌-C、英特尔、英伟达、闪迪和美光科技，均为AI产业链中的科技巨头公司。
　　值得注意的是，不仅是但斌，多家头部私募对科技赛道长期看好。
　　景林资产认为，7月以来市场波动较大，主要原因是上半年交易极度拥挤后，去杠杆交易引起的连锁反应；次要原因是部分AI产业链中的产品由于短缺带来的价格过快过高上涨，使得市场担心未来AI投资的可持续性。但是，回到相关龙头公司的基本面来看，从供需角度出发，目前比较保守谨慎的产业链瓶颈企业依然对AI算力和基础设施投资的长期增长充满信心，他们的资本开支计划上修也用真金白银说明了他们的预判，近期调整并非拐点性变化，优质的公司回调后或会创出新高。
　　汐泰投资投资经理王青雷也分析称，全球云厂商资本开支高位延续、光互联订单能见度仍强、半年报窗口期龙头业绩持续兑现等事实表明，AI基础设施建设的中长期景气并未被证伪，随着半年报披露进入密集期，定价权重将进一步回归基本面，具备持续订单、涨价传导和盈利兑现能力的科技硬件龙头，或存在情绪修复后再度获得资金关注的可能性。

（来源：财闻）
当前回调更多体现短期交易拥挤后的情绪消化。
截至2026年8月19日，沪指跌2.40%，收报3894.42点；深证成指跌5.01%，收报13890.15点；创业板指跌6.26%，收报3473.49点。上证科创板人工智能指数（950180）下跌7.33%。成分股方面，从前十大涨跌幅成分股来看，奥比中光-W（688322.SH）跌14.43%，芯原股份（688521.SH）跌13.13%。
整体来看，前十大成分股全线回调，AI算力、芯片、机器视觉及智能终端等细分方向普遍承压，板块前期快速上涨后出现明显获利回吐，短期资金风险偏好有所降温，内部轮动暂时转向调整。此前科创AI板块曾出现算力芯片、机器视觉、EDA及智能终端等多方向共振上涨，当前回调更多体现短期交易拥挤后的情绪消化。
数据来源：同花顺iFinD，截至2026年8月18日15时
【消息面】
超半数英国企业称AI开始创造就业机会
劳埃德银行7月访问1200家英国企业，54%受访企业称因采用AI而创造就业；四分之一日益倾向于招聘具备AI技能的人才，五分之一则增设AI专职岗位。许多企业也开始为现有员工推出或扩大培训计划。
三星电子、SK海力士（SKHY.US）、美光同时缩减或取消CXL控制器商业化计划
据ZDNETKorea，三星电子、SK海力士和美光已同时缩减或取消了CXL控制器商业化的计划。这一市场空白预计将由澜起科技（688008.SH）、AsteraLabs和PrimeMars等无晶圆厂公司填补。其中，三星电子仅将其自主研发的CXL控制器用于内部研发团队的研究；SK海力士近日正式通知其主要合作伙伴，将停止自主研发CXL控制器；美光科技（MU.US）则终止了其专有的控制器研发项目，转而采用PrimeMars的解决方案。
【核心个股拆解】
芯原股份（688521.SH）依托自主半导体IP，提供一站式芯片定制服务与半导体IP授权服务，覆盖GPU、NPU、VPU等各类处理器IP及数模混合IP。IP核是芯片设计的基础模块化单元，在端侧AI芯片、汽车电子、物联网芯片需求持续增长背景下，芯片定制与IP复用需求持续扩容，公司在国内芯片IP与定制服务赛道具备显著龙头地位。
海光信息（688041.SH）专注高端处理器研发设计，产品包含通用CPU与AI加速DCU，面向服务器、工作站及AI算力集群。CPU承载通（00062.HK）用计算与系统调度，DCU负责大模型训练推理，随着国内算力基础设施建设、政企信息化自主可控推进，国产高端处理器的落地空间持续拓宽，是国内算力自主产业链的核心标的。
澜起科技是全球领先的高性能互连芯片企业，主营内存接口芯片、PCIeRetimer、CXL互连芯片及津逮服务器平台。内存互连芯片承担算力芯片与内存之间高速数据传输的功能，AI大模型训练对带宽、低时延需求大幅提升，DDR5升级与CXL互联架构落地持续拉动互连芯片需求，公司在内存接口赛道全球产业地位突出。
寒武纪（688256.SH）聚焦云端、边缘及终端人工智能芯片研发设计，产品涵盖思元系列AI芯片、加速卡、智能整机与配套软件栈。AI芯片是大模型训练、推理的核心算力载体，算力中心扩容、行业AI应用落地带动国产AI加速芯片导入，公司在云端智能计算芯片领域具备深厚技术积累。
金山办公（688111.SH）是国内主流办公软件服务商，核心产品包括WPSOffice、WPS365与WPSAI，覆盖PC、移动端全平台。AI赋能文档生成、智能分析、多模态协作重构办公产品价值，党政、金融、企业机构国产化替换与个人端AI办公需求共振，为公司产品生态打开持续增长空间。
【机构观点】
【专家：英伟达（NVDA.US）泡沫三年内或将破裂，算力需求或骤降百万倍】
日本NTT数据集团主任研究员王坚革教授表示，当前英伟达存在巨大产业泡沫，单一高利润垄断格局难以长期持续。泡沫破裂背景下，存储赛道反而迎来长期机遇。无论未来主流是电子AI芯片还是光子AI芯片，数据存储都是刚需，产业成长周期将远超英伟达等算力厂商。
【美银认为英伟达因AI风险折价高达50%，这一折价可能夸大了风险】
美国银行表示，由于投资者夸大了与这家AI芯片龙头相关的风险，英伟达的股价折价幅度可能高达50%。该行的分析显示，即便考虑了融资风险，该股票仍有34%至50%的折价，这一折价”可能夸大了风险，并创造了一个极具吸引力的机会”。美银对该股给出”买入”评级，目标价为350美元，并建议英伟达可通过将更大比例的自由现金流用于股票回购，来缓解市场对盈利质量下降的担忧。
科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持，半导体含量超60%，20%涨跌幅与中小盘弹性助力，捕捉AI产业“奇点时刻”。

（来源：财闻）
华尔街顶级基金Q2对台积电等AI算力产业链立场分化。Soros Capital全面加码AI算力，台积电持仓激增逾1000%；多基金则大幅减持台积电。
近日，华尔街顶级对冲基金第二季度13F持仓文件显示，其对台积电（TSM.US）及英伟达（NVDA.US）等AI算力产业链领军者投资立场现重大分化。
增持方面，Soros Capital对AI算力配置敞口全面加码，六成仓位贯穿存储、晶圆厂、GPU与AI新云领军者。其将台积电持仓大幅增加逾1000%，至78430股，持仓市值约3746万美元，组合权重由0.78%跃升至6.70%。Third Point将台积电持仓增加67%至46万股；阿帕卢萨、杜肯资本等增幅在4%至24%之间。
减持方面，Lone Pine将台积电持仓削减近93%；软银集团削减71%至56.5万股，台积电占其总持仓1.5%；Viking Global等减持幅度达43%至50%。老虎环球削减约20%至488万股，台积电仍占其总持仓9.7%。
Soros Capital第二季度持仓总市值环比翻番有余至5.6亿美元，前十大持仓占总市值约60%。其新建iShares MSCI韩国ETF与美光科技（MU.US）为前两大持仓，凸显押注HBM及服务器DRAM存储超级周期。台积电位列第三大持仓。第四大持仓卡特彼勒（CAT.US）增持98.79%，布局“实体经济卖铲人”。第五大持仓为新建仓的应用材料。
此外，其新建VanEck半导体ETF与“AI新云领军者”Nebius，将阿斯麦（ASML.US）持仓增加191.11%，英伟达持仓大幅增加566.21%。整体构建出覆盖“韩国存储—晶圆代工—半导体设备领军者—AI芯片巨头—芯片测试与制造代理—云端推理算力基础设施”的多层次“AI算力基础设施百科全书”。
同时，Soros Capital前五大卖出标的为Comfort Systems USA（FIX.US）、GE Vernova（GEV.US）、爱尔康、亚德诺半导体及EMCOR Group，凸显其将资本从“AI数据中心建设的第二阶受益者”轮换至存储、晶圆代工和半导体设备等最核心AI算力瓶颈资产，对产业链内部风险收益比进行再排序。

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证券代码：000045、200045 证券简称：深纺织A、深纺织B 公告编号:2026-27
深圳市纺织（集团）股份有限公司
第九届董事会第四次会议决议公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
深圳市纺织（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年8月13日以专人送达和电子邮件的方式发出了召开公司第九届董事会第四次会议（临时会议）的通知，本次董事会会议于2026年8月18日（星期二）下午2:30在公司会议室以现场结合通讯表决方式召开。会议应出席董事9人，实际出席董事9人，其中独立董事王黎明、杨高宇、孙小卫以通讯表决方式出席，会议由董事长李刚主持，公司高级管理人员列席了会议。本次会议符合《公司法》和《公司章程》的规定。现将会议审议通过的有关事项公告如下：
一、以6票同意、0票反对、0票弃权的表决结果通过了《关于公司2026年股票期权激励计划（草案）及其摘要的议案》，关联董事李刚、马捷、魏俊峰回避表决；
该议案已经公司第九届董事会薪酬考核委员会审议通过，尚需提交公司股东会审议。
具体内容详见2026年8月19日巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司《2026年股票期权激励计划（草案）》及《2026年股票期权激励计划（草案）摘要》。
二、以6票同意、0票反对、0票弃权的表决结果通过了《关于公司2026年股票期权激励计划考核管理办法的议案》，关联董事李刚、马捷、魏俊峰回避表决；
该议案已经公司第九届董事会薪酬考核委员会审议通过，尚需提交公司股东会审议。
具体内容详见2026年8月19日巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司《2026年股票期权激励计划考核管理办法》。
三、以6票同意、0票反对、0票弃权的表决结果通过了《关于提请股东会授权董事会办理公司2026年股票期权激励计划相关事宜的议案》，关联董事李刚、马捷、魏俊峰回避表决；
为提高2026年股票期权激励计划（以下简称“本激励计划”）实施决策效率，顺利推进本激励计划相关工作，提请公司股东会授权董事会负责具体实施本激励计划的以下事项：
（1）授权董事会确定激励对象参与本激励计划的资格和条件，确定本激励计划股票期权的授权日；
（2）授权董事会在公司出现资本公积转增股本、派送股票红利、股票拆细或缩股、配股等事宜时，按照本激励计划规定的方法对股票期权的数量进行相应的调整；
（3）授权董事会在公司出现资本公积转增股本、派送股票红利、股票拆细或缩股、配股、派息等事宜时，按照本激励计划规定的方法对股票期权的行权价格进行相应的调整；
（4）授权董事会在激励对象符合条件时向激励对象授予股票期权并办理授予股票期权所必需的全部事宜，包括但不限于与激励对象签署《股票期权授予协议书》、向证券交易所提出授予申请、向登记结算公司申请办理有关登记结算业务；
（5）授权董事会对激励对象的行权资格、行权条件进行审查确认，并同意董事会将该项权利授予薪酬考核委员会行使；
（6）授权董事会决定激励对象是否可以行权；
（7）授权董事会办理激励对象行权所必需的全部事宜，包括但不限于向证券交易所提出行权申请、向登记结算公司申请办理有关登记结算业务、修改《公司章程》、办理公司注册资本的变更登记；
（8）授权董事会办理尚未行权的股票期权的行权事宜；
（9）授权董事会确定本激励计划预留股票期权的激励对象、授予数量、行权价格和授权日等全部事宜；
（10）授权董事会签署、执行、修改、终止任何与本激励计划有关的协议和其他相关协议；
（11）授权董事会根据《2026年股票期权激励计划（草案）》等的相关规定办理本激励计划的变更与终止等程序性手续，包括但不限于取消激励对象的行权资格，注销激励对象尚未行权的股票期权，办理已身故的激励对象尚未行权的股票期权继承事宜；但如果法律、法规或相关监管机构要求该等变更与终止需得到股东会或/和相关监管机构的批准，则董事会的该等决议必须得到相应的批准；
（12）授权董事会对本激励计划进行管理和调整，在与本激励计划的条款一致的前提下不定期制定或修改该计划的管理和实施规定。但如果法律、法规或相关监管机构要求该等修改需得到股东会或/和相关监管机构的批准，则董事会的该等修改必须得到相应的批准；
（13）授权董事会实施本激励计划所需的其他必要事宜，但有关文件明确规定需由股东会行使的权利除外。
（14）授权董事会，就本激励计划向有关政府、监管机构办理审批、登记、备案、核准、同意等手续；签署、执行、修改、完成向有关政府部门、监管机构、组织、个人提交的文件；修改《公司章程》、办理公司注册资本的变更登记；以及做出其认为与本激励计划有关的必须、恰当或合适的所有行为。
（15）授权董事会为本激励计划的实施，委任财务顾问、律师事务所等中介机构。
（16）董事会授权的期限与本激励计划有效期一致。上述授权事项，除法律、行政法规、中国证监会规章、规范性文件、本激励计划或《公司章程》有明确规定需由董事会决议通过的事项外，其他事项可由董事长或其授权的适当人士代表董事会直接行使。
本议案尚需提交公司股东会审议。
四、以9票同意、0票反对、0票弃权的表决结果通过了《关于子公司开展购销合作暨日常关联交易的议案》；
同意子公司深圳市盛波光电科技有限公司与恒美光电股份有限公司及其子公司开展原材料购销、代工、技术合作关联交易，预计2026年度发生关联交易总额不超过5,250万元。
内容详见2026年8月19日巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司《关于子公司开展购销合作暨日常关联交易的公告》（2026-28号）。
五、以9票同意、0票反对、0票弃权的表决结果通过了《关于制定〈估值提升计划〉议案》；
内容详见2026年8月19日巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司《关于估值提升计划的公告》（2026-29号）。
六、以9票同意、0票反对、0票弃权的表决结果通过了《关于召开2026年第三次临时股东会的议案》。
内容详见2026年8月19日巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司《关于召开2026年第三次临时股东会的通知》（2026-30号）。
特此公告
深圳市纺织（集团）股份有限公司
董 事 会
二○二六年八月十九日
证券代码：000045、200045 证券简称：深纺织A、深纺织B 公告编号:2026-28
深圳市纺织（集团）股份有限公司
关于子公司开展购销合作暨日常关联交易的公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、日常关联交易基本情况
（一）日常关联交易概述
深圳市纺织（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）子公司深圳市盛波光电科技有限公司（以下简称“盛波公司”）拟与恒美光电股份有限公司（以下简称“恒美光电”）及其子公司开展原材料购销、代工、技术合作交易，预计2026年交易总额不超过5,250万元，本次交易构成关联交易。上年与上述交易对方发生同类交易927.12万元。具体情况如下：
2026年度，盛波公司拟与恒美光电及其子公司开展原材料购销、代工、技术合作：
1、为应对日韩厂商供应不确定性，保障生产排程与订单交付，盛波公司拟向恒美光电及其子公司购销部分偏光片用原材料。2026年度预计发生交易金额2,700万元。
2、为提升广州RTP产线稼动率，盛波公司为恒美光电及其子公司提供偏光片RTP代工服务。该代工服务此前由盛波公司向三星SDI（SAMSUNG SDI CO., LTD.）提供，三星将偏光板事业部出售给恒美光电后，后续业务将由恒美光电及其子公司对接。2026年度预计发生交易金额2,200万元。
3、为解决偏光片制造长期技术难题，盛波公司拟与恒美光电进行技术合作。2026年度预计发生交易金额350万元。
恒美光电系公司控股子公司盛波光电40%股权股东，根据《深圳证券交易所股票上市规则》6.3.3的规定，“中国证监会、本所或者上市公司根据实质重于形式的原则，认定其他与上市公司有特殊关系、可能或者已经造成上市公司对其利益倾斜的自然人、法人（或者其他组织），为上市公司的关联人”。恒美光电作为公司重要控股子公司盛波光电的关联方，公司基于审慎性及实质重于形式的原则，认定恒美光电为公司关联方，本次交易构成关联交易。
综上，预计2026年盛波公司与恒美光电及其子公司发生关联交易总额不超过5,250万元。
公司于2026年8月18日召开了第九届董事会第四次会议，以9票同意，0票反对，0票弃权的表决结果审议通过了《关于子公司开展购销合作暨日常关联交易的议案》，无关联董事需回避表决。本议案在提交董事会审议前已经独立董事专门会议审议通过。
（二）预计日常关联交易类别和金额
盛波光电与恒美光电及其子公司预计2026年度发生关联交易总额不超过5,250万元。具体情况如下：
■
（三）上一年度日常关联交易实际发生情况
■
二、关联人介绍及关联关系
1.公司名称：恒美光电股份有限公司
2.注册地址：江苏省苏州市昆山市昆山经济技术开发区剑湖路111号
3.法定代表人：李馨菲
4.注册资本：466231.8万人民币
5.统一社会信用代码：913205830944181402
6.成立日期：2014年5月13日
7.主营业务：研发、制造偏光板、光学功能膜、光学补偿膜显示屏材料等。
8.股东结构：
■
9.主要财务数据（未经审计）：截至2026年第一季度末，恒美光电总资产2,416,575万元、净资产1,087,558万元；2026年第一季度恒美光电主营业务收入323,379万元、净利润12,487万元。
（二）关联关系
恒美光电系公司控股子公司盛波光电40%股权股东，根据《深圳证券交易所股票上市规则》6.3.3的规定，“中国证监会、本所或者上市公司根据实质重于形式的原则，认定其他与上市公司有特殊关系、可能或者已经造成上市公司对其利益倾斜的自然人、法人（或者其他组织），为上市公司的关联人”。恒美光电作为公司重要控股子公司盛波光电的关联方，公司基于审慎性及实质重于形式的原则，认定恒美光电为公司关联方，本次交易构成关联交易。
（三）履约能力分析
上述关联方资产状况良好、经营稳定，无合同违约情形，非失信被执行人，具备本次关联交易履约能力，不存在履约障碍。
三、关联交易主要内容
（一）关联交易的定价政策和定价依据
盛波公司拟与恒美光电及其子公司开展原材料购销、代工、技术合作等交易，预计2026年度盛波公司与恒美光电及其子公司发生日常关联交易总额不超过5,250万元。本次关联交易的交易定价将按照市场价格确定，遵循公平、公允、合理、协商一致的原则。
（二）支付方式及期限
购销偏光片用原材料为月结60天，电汇支付；代工服务为月结60天，电汇支付；恒美光电技术顾问服务，服务期中和期满后根据服务评估情况分两次支付。
（三）交付及验收
原材料采购方面，产品技术标准按双方约定执行，数量、规格以采购订单为准；代工服务方面，按客户需求分批交货，实际交货数量按每次代工后交付产品的数量为准；技术顾问服务方面，双方以实际验收合格的服务成果为依据结算服务费用。
四、本次关联交易对本公司的影响
本次关联交易的目的是为了保障原材料的供应稳定性，满足客户临时订单交付需求，提升广州RTP产线稼动率，同时解决偏光片制造专项技术力量不足的问题。本次关联交易遵循公平、公允、合理、协商一致的原则，不会对公司本期和未来财务状况、经营成果及业务独立性产生不利影响。
五、独立董事专门会议审议意见
本次关联交易事项已经公司第九届董事会独立董事专门会议审议通过，会议认为：本次关联交易是公司日常经营所需，依据市场条件公开、合理地确定交易价格，遵循了公平、公允、合理、协商一致的原则，符合股东、公司的长远利益和当前利益，不存在损害公司股东，特别是中小股东利益的情形。不会对公司的独立性造成影响。综上所述，会议同意将该议案提交公司第九届董事会第四次会议审议。
六、备查文件
1、第九届董事会第四次会议决议；
2、第九届董事会独立董事2026年第二次专门会议会议记录；
3、日常关联交易的相关协议。
特此公告
深圳市纺织（集团）股份有限公司
董 事 会
二○二六年八月十九日
证券代码：000045、200045 证券简称：深纺织A、深纺织B 公告编号:2026-29
深圳市纺织（集团）股份有限公司
关于估值提升计划的公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、触及情形及审议程序
（一）触发情形
根据《上市公司监管指引第 10 号一一市值管理》，股票连续12个月每个交易日收盘价均低于其最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产的上市公司（以下简称“长期破净公司”），应当制定上市公司估值提升计划，并经董事会审议后披露。
2025年7月1日至2026年6月30日，深圳市纺织（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）B股股票连续12个月内每个交易日收盘价低于其最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产，即2025年7月1日至2026年3月29日每个交易日收盘价在3.80港元/股至4.94港元/股之间波动，均低于2024年度经审计每股净资产5.83元人民币；2026年3月30日至2026年6月30日每个交易日收盘价在3.64港元/股至4.79港元/股之间波动，均低于2025年度经审计每股净资产5.88元人民币，属于应当制定估值提升计划的情形。
（二）审议程序
2026年8月18日，公司第九届董事会第四次会议审议通过了《关于制定〈估值提升计划〉的议案》。
二、估值提升计划具体方案
（一）聚焦主业提质增效，夯实估值底层支撑
1.高端产能释放，优化产品结构
加快推进坪山区8号线1.49米宽幅偏光片产线建设、设备调试与量产爬坡，重点布局OLED手机、TV等高毛利产品，提升高附加值产品营收占比；提升现有产线稼动率，淘汰低毛利老旧产品线，整体提升综合毛利率与净资产收益率。
2.强化科技创新，构建技术壁垒
加大高毛利、高价值偏光片研发投入，提升产品竞争力；积极协同产业链企业开展国产原材料的研发、验证和导入，保障原材料的供应安全，对冲原材料价格波动风险，稳定盈利水平。
3.提升精益管理，持续降本增效
全面优化提升成本管控体系，降低生产能耗与材料损耗；强化质量管控，提升产线良率与产品品质；加大市场开拓力度，拓宽国内外多元化客户渠道，提高高端产品市场占有率，持续改善整体盈利空间。
（二）创新资本运作，释放资产效能
围绕公司主业发展和战略布局，进一步做大做强做优偏光片核心业务，加快探索向偏光片上游材料、光电材料、新型显示材料等先进新材料领域延伸布局，着力构建“强基衍进”高质量业务体系。同时，实施资产精益管理，对低效资产进行处置或功能重塑，提升存量资源周转效率与收益水平，形成“增量突破”与“存量优化”的双轮驱动格局，为股东创造可持续回报。
（三）健全激励约束体系，实现核心人才与股东利益深度绑定
深化市场化选人用人机制，扩大契约化管理覆盖面，重点引进高精尖缺人才，构建“能上能下、能进能出”的市场化机制，营造良好的干事创业氛围。探索研究开展股权激励等长效激励方式，将核心骨干利益与业绩增长深度绑定，设置科学的业绩考核指标，确保激励公平有效，激发全员价值创造动能。通过完善激励约束机制，充分激发全员创新活力与责任意识，为公司高质量发展注入核心人才动力。
（四）注重股东回报，共享发展成果
公司始终秉持“以投资者为本”的核心理念，高度重视对投资者的合理投资回报，在保障公司现金流安全及可持续发展的前提下，制定稳定可预期的分红政策，与股东共享公司发展成果。2026年6月，公司完成2025年度权益分派，实施现金分红2,431万元，2023-2025年度已累计派发现金红利9,320万元。未来，公司将综合考虑行业特点、盈利水平、现金流等因素，继续制定明确的、清晰的、合理的分红计划。通过提升股东回报，让长线投资者有明确的预期，培养投资者对公司的长期投资理念，吸引长线投资资金。
（五）强化信披质量与投资者沟通深度，打通价值传递渠道
1.提升信息披露质量，传递公司价值
公司将继续以投资者需求为导向，加强经营信息披露，丰富公告发布宣传方式，在确保信息披露的真实、准确、完整、及时的基础上，进一步提高公告丰富性、多元性、可读性。
2.加强投资者关系管理，提升市场认同
公司高度重视与投资者的沟通交流，将持续通过投资者网上集体接待日活动、业绩说明会、互动易平台、投资者热线等沟通渠道，精准传递公司战略规划、经营成果及行业前景，提高公司在资本市场的曝光度和影响力；也将持续关注和收集投资者对市场的预期和建议，积极应对投资者诉求，及时将投资者关切的问题、诉求等信息呈报公司决策层以供参考。
3.密切关注舆情信息，及时澄清不实传言
公司将加强舆情监测分析，密切关注各类媒体报道和市场传闻，发现可能对投资者决策或者公司股票交易产生较大影响的，将根据实际情况及时发布澄清公告等。
（六）完善公司治理，筑牢估值提升制度底座
1.践行可持续发展理念
公司将坚持可持续发展理念，将绿色制造融入生产经营全流程，通过节能技改、产业链绿色协同等举措实现高质量长效发展，依托稳健可持续的经营基本面打开估值修复空间。
2.强化合规管控
严格遵守《中华人民共和国证券法》《上市公司监管指引第 10 号》及国资监管规定，完善内幕信息知情人登记、保密管理机制，严禁内幕交易、违规信息披露、利益输送；充分发挥独立董事专业监督作用，不定期邀请独立董事就估值修复、资本运作、投资者回报等提供意见建议。
三、估值提升计划的后续评估机制
公司将对估值提升计划的实施效果进行年度评估，如评估后需要完善的，公司将根据公司战略目标和市场环境，适时调整并优化估值提升计划，经董事会审议后予以披露。若公司触及长期破净情形，且所处会计年度的日平均市净率低于所在行业平均值的，公司将就估值提升计划的执行情况在年度业绩说明会中进行专项说明。
四、董事会意见
公司董事会认为，本次估值提升计划以提高公司质量为基础，综合考虑了公司发展战略、经营情况、财务状况、市场环境等因素，注重长期价值创造和投资者利益的保护，有利于提升公司投资价值和增强投资者回报，具有合理性和可行性。
五、风险提示
1.本估值提升计划仅为公司行动计划，不代表公司对业绩、股价、重大事件等任何指标或事项的承诺。公司业绩及二级市场表现受到宏观形势、行业政策、市场情况等诸多因素影响，相关目标的实现情况存在不确定性。
2.本次估值提升计划是基于本公司目前经营情况和外部环境做出的，未来可能会受到政策调整、行业发展、国内外市场环境等因素的影响。若未来因相关因素发生变化导致本计划不再具备实施基础，则公司将根据实际情况对计划进行修正或者终止。敬请投资者注意投资风险。
六、备查文件
第九届董事会第四次会议决议。
特此公告
深圳市纺织（集团）股份有限公司
董 事 会
二○二六年八月十九日
证券代码:000045、200045 证券简称:深纺织A、深纺织B 公告编号:2026-30
深圳市纺织（集团）股份有限公司
关于召开2026年第三次临时股东会的通知
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、召开会议的基本情况
（一）股东会届次：2026年第三次临时股东会
（二）股东会召集人：公司董事会
（三）会议合法合规性：本次股东会会议召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的要求
（四）会议召开时间：
1、现场会议召开时间：2026年9月8日（星期二）下午3:00
2、网络投票时间：
通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2026年9月8日，深圳证券交易所交易时间，即9:15一9:25、9:30一11:30和13:00一15:00。
通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2026年9月8日上午9:15至下午3:00中的任意时间。
（五）召开方式：本次股东会采取现场投票与网络投票相结合的方式，公司将通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）向股东提供网络形式的投票平台，股东可以在网络投票时间内通过上述系统行使表决权。同一表决权只能选择现场投票或网络投票中的一种表决方式。
（六）会议的股权登记日：本次会议的A股股权登记日为2026年8月28日（星期五），B股股东应在2026年8月28日（即B股股东能参会的最后交易日）或更早买入公司股票方可参会。
（七）会议出席对象：
1、截至2026年8月28日（星期五）下午收市后在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的公司全体股东均有权出席股东会，并可以以书面形式委托代理人出席会议和参加表决，该股东代理人不必是公司股东；
2、公司董事和高级管理人员；
3、公司聘请的律师。
（八）会议地点：深圳市福田区华强北路3号深纺大厦A座六楼会议室
二、 会议审议事项
（一）本次股东会提案编码
■
（二）上述3项议案已经2026年8月18日召开的公司第九届董事会第四次会议审议通过，具体详见公司在《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)披露的《第九届董事会第四次会议决议公告》（2026-27号）。
（三）上述3项议案为特别决议事项，须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。
（四）公司将对中小投资者的表决票单独计票（中小投资者指除公司董事、高级管理人员以及单独或合计持有公司5%以上股份的股东以外的其他股东），并将计票结果公开披露。
三、现场会议登记及会议出席办法
（一）登记手续：
1、法人股东应持营业执照复印件、法人代表证明书或法人代表授权委托书（详见附件2）及出席人身份证办理登记手续；
2、个人股东应持本人身份证；授权委托代理人应持身份证、授权委托书办理登记手续。
异地股东可采用信函或电子邮箱的方式登记。
（二）登记地点及授权委托书送达地点：
深圳市纺织（集团）股份有限公司董事会办公室
地址：深圳市福田区华强北路3号深纺大厦A座六楼
邮政编码：518031
联系电话：0755-83776043
电子邮箱：ir@chinasthc.com
联系人：郭伟强
（三）登记时间：2026年9月4日（星期五）上午9:00－11:30，下午2:00－5:30。
（四）出席会议：出席会议的股东及股东代理人需携带相关证件原件参会。
四、参加网络投票的具体操作流程
股东通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统进行网络投票的具体流程（详见附件1）。
五、其它事项
（一）本次会议会期半天，与会人员交通、食宿费用自理。
（二）网络投票期间，如投票系统遇重大突发事件的影响，则本次股东会的进程按当日通知进行。
六、备查文件
公司第九届董事会第四次会议决议。
特此公告
■
附件1：
参加网络投票的具体操作流程
一、网络投票的程序
1.普通股的投票代码与投票简称：投票代码为“360045”，投票简称为“深纺投票”。
2.填报表决意见或选举票数。
对于非累积投票提案，填报表决意见：同意、反对、弃权。
3.股东对总议案进行投票，视为对除累积投票提案外的其他所有提案表达相同意见。股东对总议案与具体提案重复投票时，以第一次有效投票为准。如股东先对具体提案投票表决，再对总议案投票表决，则以已投票表决的具体提案的表决意见为准，其他未表决的提案以总议案的表决意见为准；如先对总议案投票表决，再对具体提案投票表决，则以总议案的表决意见为准。
二、通过深交所交易系统投票的程序
1.投票时间：2026年9月8日的交易时间，即9:15一9:25、9:30一11:30和13:00一15:00。
2.股东可以登录证券公司交易客户端通过交易系统投票。
三、通过深交所互联网投票系统投票的程序
1.互联网投票系统开始投票的时间为2026年9月8日（现场股东会召开当日）上午9:15至下午3:00中的任意时间。
2.股东通过互联网投票系统进行网络投票，需按照《深圳证券交易所上市公司股东会网络投票实施细则（2025年修订）》的规定办理身份认证，取得“深交所数字证书”或“深交所投资者服务密码”。具体的身份认证流程可登录互联网投票系统http://wltp.cninfo.com.cn规则指引栏目查阅。
3.股东根据获取的服务密码或数字证书，可登录http://wltp.cninfo.com.cn在规定时间内通过深交所互联网投票系统进行投票。
附件2：
授 权 委 托 书
兹委托 代表本人出席深圳市纺织（集团）股份有限公司2026年第三次临时股东会，并代为行使表决权。
委托人证券账号： 持股数： 股
委托人身份证件号码（法人股东营业执照号码）：
委托人持股种类：□ A 股 □ B 股
受托人（签字）： 受托人身份证件号码：
本人/公司（委托人）对本次股东会议案的表决意见如下：
本次股东会提案表决意见
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注：非累积投票提案，委托人应决定对上述审议议案选择投票同意、反对、弃权并在相应表格内划“√”，三者中只能选其一，选择一项以上则视为授权委托股东对该授权委托无效。如未选择的，视为全权委托受托人行使投票权。
委托人签字（法人股东加盖公章）：
委托日期： 年 月 日

IT之家 8 月 18 日消息，据 Wccftech 今日报道，多名用户在 Reddit 反映称，美光英睿达（Crucial）品牌的内存在 RMA 送修后不但不修还强制退款。
用户在提交 RMA 售后申请后，英睿达最初同意更换，随后又以库存耗尽为由，仅提供原始购买金额退款，且拒绝退回用户寄出的原内存条。
在其中一起案例中，Reddit 用户 u/Forsaken_Bet3568 将其 DDR5 内存送修。英睿达方面也同意更换，但在他将内存寄出后，对方突然反馈并表示已无替换库存，只能按原始购买价格退款，同时拒绝退还故障套件，同时拒绝承担用户约 14 欧元（IT之家注：现汇率约合 109.4 元人民币）的运费。英睿达客服在回复邮件中称，由于消费级业务即将关停，无法安排任何保修产品的退货运送。
在另一起案例中，用户 u/levoniust 的一套 Crucial Pro 128GB（2×64GB）DDR5 内存在保修期内出现故障。英睿达方面最初承诺在 14 至 21 个工作日内为其更换，但同样是在用户寄出内存后，公司表示无法更换，仅提供 259.99 美元（现汇率约合 1,756 元人民币）的原始购买价格退款。
电商平台显示，该内存套件目前售价约 1,800 美元（现汇率约合 12,156 元人民币）。英睿达在后续邮件中确认其中一条内存仍可正常工作，同时又表示原套件可能已被处理。公司称已联系仓库查询原套件是否仍可找回，若可找回，用户需自付运费方可寄回。

（来源：财闻）
公司已与闪迪达成合作，面向移动及IOT市场推出定制化的高品质UFS产品及解决方案。
有投资者向江波龙（301308.SZ）提问，去年江波龙跟闪迪（SNDK.US）签了合作备忘录，请问公司跟闪迪在哪些方面有合作？最近海外存储厂商大涨，主要是黄仁勋在CES电子展新一代技术对于NAND的需求激增，公司在相关业务有哪些技术壁垒和优势？目前公司与美光科技（MU.US）有哪些业务往来？
8月18日，公司回答表示，公司供应链较为多元，与包括闪迪、美光在内的国内外主要存储晶圆原厂，建立了长期、稳定和紧密的业务合作关系。公司已与闪迪达成合作，面向移动及IOT市场推出定制化的高品质UFS产品及解决方案。公司已在业绩报告中披露了“核心竞争力分析”内容，您可以查阅公告以了解更多您关注的内容。

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
　　來源：证券市场周刊市场号
　　文 | 水岸
　　8月17日，市场大反弹，8月18日又快速转向分化，但这并没有阻挡一些个股继续走加速行情，也没有破坏市场8月以来确立的反攻攻势。
　　一部《牛来》的出圈，引发多只与“牛”相关个股连续涨停，如罗牛山、天山生物等；一鸣食品8月18日再封涨停，7月底至今已大涨近200%。科技股中，PCB个股金禄电子不仅收复了7月失地，还在近期加速创出历史新高；天孚通信、仕佳光子等光通信龙头均V型大反转；中石科技连收3个20CM涨停……
　　近期市场概念股与赛道股热度持续升温，一定程度说明市场风险偏好在升温。但又不得不面临一个问题——这轮反弹之后，市场又到了一个“很多个股已累积较大涨幅，是该去还是该留”的关键窗口期。那么，这轮反弹还能持续吗？这轮领涨的光通信、存储芯片等，哪些还存在超额机会？今天的内容重点就此跟大家展开探讨。
　　行情正在向更大面积扩散
　　天孚通信8月至今已涨70%
　　@和光同尘，你好，看到你8月16日的后台留言“一定会暴涨收复失地再创历史！”有很多思考。8月以来的这轮修复行情，很多人可能都会有这么一种心态的变化——从一开始不信，到相信一点，再到比较相信。市场的乐观度也在随着指数、个股行情的逐步扩散同步增加。
　　从市场的反馈来看，结构型的赚钱效应在一些个股上在持续放大。分别统计8月以来，截至8月18日、8月17日、8月14日、8月13日涨幅超50%的个股，其数量分别为91只、86只、49只、39只（见表1）。
　　其中，以算力、光通信等为首的赛道股强势领涨，如天孚通信8月至今已涨70%，针对近期一项股票激励计划，其制定了2027~2029年净利润较2025年增长率分别不低于120%、320%、560%的业绩考核目标。
　　再进一步来看，很多个股自“A型”下跌走出“V型”上涨，市场的信心在进一步修复。如太辰光，7月下跌超50%，8月以来已上涨超70%。据财报显示，其2026年第二季度单季收入创历史新高。另外，从持仓来看，“聪明钱”北向资金二季度对其大笔加仓，增仓507万股至651.90万股。
　　一些个股不仅收复了7月跌幅更是创出新高。如PCB赛道股金禄电子，其在底部抢先发出强反攻的信号后即连续反弹，7月21日收出低位“20cm”涨停，一举反包之前的长阴线，在此之后即连续上涨 ，8月17日收出“20cm”涨停，8月18日进一步上涨并创历史新高（见附图）。这里的金禄电子是典型，但更重点的是下一只“金禄电子”在哪里。
　　除了上述（表1）中的标的，还有一只个股非常典型，即长鑫科技，8月17日大涨12%，市值突破4万亿元。之前，很多人担忧长鑫科技引发的虹吸现象与内部加剧分化，但现在来看，市场并没有按这个剧本走，而是打通了一条长鑫科技股价上涨→提振存储板块情绪升温→产业链个股联动上涨链条。
　　仅从市场端来看，A股这轮AI算力、光通信、存储个股反弹，与美股联动明显，如闪迪、美光科技等近期相继大涨，均已将近收复7月跌幅，Lumentum涨幅则已接近今年5月的历史新高。
　　对于当前的行情，有人焦虑踏空，有人担忧追高站岗，也有人认为右侧行情启动带给了大家又一轮“逢回调就买入”的机会。
　　段永平出手调仓英伟达
　　高毅大笔加仓闪迪、美光科技
　　AI光通信、算力、存储芯片这轮反弹行情背后，是头部公司业绩兑现、产业长周期景气预期等多重逻辑驱动。
　　如Anthropic（被认为有望冲击史上最大美股IPO），第二季度初步营收超过115亿美元，较上年增长至少14倍。这背后意义体现在AI应用端业绩兑现，验证算力基建与光通信的产业景气度与可持续性。
　　另外，英伟达8月14日宣布Spectrum-X以太网硅光交换机已进入全面量产阶段，需要指出的是，这是全球首款进入量产的200G/lane CPO以太网交换机系统。该事件是推动CPO、光互联产业链加快打开订单兑现商业空间的重要一举，也是推动A股AI光通信、存储芯片等硬科技升温的重要催化因素。
　　在AI产业周期整体向好的背景下，近期一些知名投资人、重量机构披露的美股2026年二季度13F持仓显示，不同的机构对AI产业链表现出来了一些同中存异的态度，比如段永平、高毅等。
　　先来看段永平，由其管理的H&H International Investment（以下简称“H&H”）近日提交的二季度美股持仓显示，总持仓市值约为191亿美元，折合人民币约1380亿元，如此巨额规模仅布局了不足20只标的，第一重仓仍为苹果（APPLE），持股市值为78亿美元。进一步来看，H&H二季度对7只个股进行了减持（如英伟达、苹果、谷歌、微软等），对2只个股进行清仓（台积电、CrowdStrike），与此同时，增仓拼多多、伯克希尔·哈撒韦B类股和迪士尼，新建仓阿里巴巴（见表2）。
　　H&H对英伟达的调仓幅度较大，二季度对其减持756万股，至628万股，持仓市值降至12.56亿美元。值得一提的是，二季度期间，英伟达股价创历史新高。回顾来看，H&H曾在2025年一季度建仓英伟达，2025年四季度、2026年一季度均连续进行了大笔增仓，对应的季度末持仓数量分别为723.71万股与1384.38万股。
　　H&H今年二季度对英伟达的减持幅度超过50%，有人认为，这更像价值投资思路下的“高位止盈”。另外，从H&H二季度的整体调仓来看，主动优化持仓结构，不把过多权重集中在AI算力这一单一赛道的特征明显。
　　与H&H步调相似，高毅二季度也对英伟达进行了减仓，持股数量下降超70%至8万股，与此同时，同样新建仓了阿里巴巴。
　　整体来看，据高毅二季度的整体美股持仓来看，持仓总市值接近10亿美元，其持股同样不足20只。在这份持仓名单中，与H&H相对，高毅二季度则加仓了台积电，二季度，高毅对台积电持股增幅超10%，截至季度末持仓市值为2.3亿美元。值得一提的是，台积电为高毅美股第一大重仓股。
　　高毅对AI产业链的青睐，还体现在对存储龙头美光科技、闪迪的大幅度加码。二季度，高毅对美光科技的持股数量增仓2.5万股（增幅超280%）至3.4万股，持仓市值约3973万美元。增仓闪迪1万股（增幅超190%）至1.6万股，持仓市值为约3638万美元。值得一提的是，美光科技与闪迪均是高毅今年一季度的新进建仓股。
　　（文中个股仅为举例分析，非买卖建议。）

每经AI快讯，8月18日，美股盘前，存储板块普遍走弱，美光科技下跌3%，SK海力士下跌3.16%，闪迪下跌4.03%，西部数据下跌3.71%，希捷科技下跌3.22%。