Mek
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Trader Institutional & Analyst since 2018 · Binance KOL & BNBChain Martian. Building at Web3 and Sovereign Infrastructure.
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Existem dois tipos de investidores atualmente nesse mercado.
Os que entendem o que esse gráfico significa.
E os que não fazem ideia.
Só um deles vai conseguir se proteger do que está por vir.
Mas não será fácil.
Você está prestando atenção?
Os que entendem o que esse gráfico significa.
E os que não fazem ideia.
Só um deles vai conseguir se proteger do que está por vir.
Mas não será fácil.
Você está prestando atenção?
"friendly reminder" de que setembro carrega o desempenho acumulado MAIS FRACO do bitcoin olhando de 2015 para cá.
Mas ao atravessar esse período, existem os 3 melhores meses historicamente.
Estamos muito próximos de um novo pico de volatilidade.
Faça suas apostas.
Mas ao atravessar esse período, existem os 3 melhores meses historicamente.
Estamos muito próximos de um novo pico de volatilidade.
Faça suas apostas.
Расталды
3,3% do PIB dos EUA é pagamento de juros da dívida. o maior nível da história.
Eles gastam mais com juros do que com defesa.
Quem acha que o FED consegue subir muito mais juros simplesmente ignora fator fiscal (ou não entende economia).
Peak Hawkish + liquidity is coming
Eles gastam mais com juros do que com defesa.
Quem acha que o FED consegue subir muito mais juros simplesmente ignora fator fiscal (ou não entende economia).
Peak Hawkish + liquidity is coming
Mercado de trabalho americano está mais fraco do que parece.🚨
Excluindo a pandemia, a força de trabalho americana está no menor nível desde março de 1976. Isso não aparece no número de desemprego que todo mundo olha.
A taxa de participação caiu 0,1 ponto em julho, pra 61,4%. Foi o 7º declínio mensal em 8 meses, queda acumulada de 1,1 ponto.
Desde novembro, mais de 2,4 milhões de pessoas saíram da força de trabalho, incluindo 264 mil só em julho e 720 mil em junho.
Gente saindo da força de trabalho não conta como desempregada. Ela simplesmente some da conta, e é por isso que a taxa de desemprego consegue parecer estável enquanto o mercado de trabalho real está encolhendo por baixo.
Excluindo a pandemia, a força de trabalho americana está no menor nível desde março de 1976. Isso não aparece no número de desemprego que todo mundo olha.
A taxa de participação caiu 0,1 ponto em julho, pra 61,4%. Foi o 7º declínio mensal em 8 meses, queda acumulada de 1,1 ponto.
Desde novembro, mais de 2,4 milhões de pessoas saíram da força de trabalho, incluindo 264 mil só em julho e 720 mil em junho.
Gente saindo da força de trabalho não conta como desempregada. Ela simplesmente some da conta, e é por isso que a taxa de desemprego consegue parecer estável enquanto o mercado de trabalho real está encolhendo por baixo.
Desempenho do real brasileiro não é força, é alavancagem.
Custo de tomar Iene japonês emprestado é um dos mais baratos do planeta. Enquanto juros do real é um dos maiores.
O carry trade está sustentando o real brasileiro, mas será que isso vai continuar por muito tempo?
Custo de tomar Iene japonês emprestado é um dos mais baratos do planeta. Enquanto juros do real é um dos maiores.
O carry trade está sustentando o real brasileiro, mas será que isso vai continuar por muito tempo?
Traders "avançados" estão com a maior posição COMPRADA em bitcoin da história. 🔥
Em commodities tradicionais, o "smart money" costuma ser o trader comercial, que usa o ativo na operação real do negócio.
Bitcoin não tem esse tipo de player em escala relevante, então o grande especulador não-comercial assume esse papel no relatório da CFTC.
Note que este tipo de participante costumou ficar fortemente comprado logo em regiões de fundo local desde 2022
Em commodities tradicionais, o "smart money" costuma ser o trader comercial, que usa o ativo na operação real do negócio.
Bitcoin não tem esse tipo de player em escala relevante, então o grande especulador não-comercial assume esse papel no relatório da CFTC.
Note que este tipo de participante costumou ficar fortemente comprado logo em regiões de fundo local desde 2022
"bitcoin provavelmente estará mais perto de $100 do que de $100k em 2028"
Foi o que disso o economista de Harvard em 2018.
Isso aqui me faz relembrar que títulos não são a mesma coisa que inteligência.
Que conhecimento não é a mesma coisa que inteligência.
Faltam 2 anos para chegar na previsão dele e minha aposta é que estaremos bem acima dos $100 mil.
Foi o que disso o economista de Harvard em 2018.
Isso aqui me faz relembrar que títulos não são a mesma coisa que inteligência.
Que conhecimento não é a mesma coisa que inteligência.
Faltam 2 anos para chegar na previsão dele e minha aposta é que estaremos bem acima dos $100 mil.
Pouca gente prestando atenção num dos gráficos mais importantes de macro da atualidade.👇
Índice de surpresas em Trabalho e Inflação tendem a liderar o discurso do FED em cerca de 1 mês.
Ambos já estão surpreendendo para baixo.
Quem está apostando em Fed mais "restritivo" no futuro, simplesmente está desconsiderando dados.
Estamos provavelmente no PICO da narrativa hawkish.
Liquidity is coming
Índice de surpresas em Trabalho e Inflação tendem a liderar o discurso do FED em cerca de 1 mês.
Ambos já estão surpreendendo para baixo.
Quem está apostando em Fed mais "restritivo" no futuro, simplesmente está desconsiderando dados.
Estamos provavelmente no PICO da narrativa hawkish.
Liquidity is coming
A participação de ações tokenizadas no valor de mercado total de ativos reais (RWA) aumentou de aproximadamente 1,4% para mais de 15% ao longo do ano (de julho de 2025 a julho de 2026).
O volume de negociação à vista de bitcoin caiu pro menor nível desde 2019. 🚨
Mesmo excluindo a Binance do cálculo, o volume diário caiu abaixo do que se via em 2023, período que marcou o menor patamar daquele ciclo inteiro.
Baixo interesse em cripto pode ser um baita risco para movimentos voláteis, dado que reduz a liquidez nos livros de oferta.
Mas também podem ser boas oportunidades para quem se posiciona corretamente.
Mesmo excluindo a Binance do cálculo, o volume diário caiu abaixo do que se via em 2023, período que marcou o menor patamar daquele ciclo inteiro.
Baixo interesse em cripto pode ser um baita risco para movimentos voláteis, dado que reduz a liquidez nos livros de oferta.
Mas também podem ser boas oportunidades para quem se posiciona corretamente.
Расталды
O CPI de julho veio em linha com o esperado, mas em desaceleração.🚨
O núcleo veio em 0,2% no mês, dentro do esperado, mas acima do 0% de junho. Na comparação anual, o núcleo caiu de 2,6% pra 2,5%.
O índice cheio veio em 0,1% no mês, revertendo o -0,4% de junho. Na comparação anual, caiu de 3,5% pra 3,4%.
FED com menos argumento para sustentar mais corte.
"Peak Hawkish" como já falei por aqui.
O núcleo veio em 0,2% no mês, dentro do esperado, mas acima do 0% de junho. Na comparação anual, o núcleo caiu de 2,6% pra 2,5%.
O índice cheio veio em 0,1% no mês, revertendo o -0,4% de junho. Na comparação anual, caiu de 3,5% pra 3,4%.
FED com menos argumento para sustentar mais corte.
"Peak Hawkish" como já falei por aqui.
Em 2022 o bitcoin caiu -75% frente ao ouro.
Isso demorou 437 dias desde o topo até o fundo.
No ciclo atual, bitcoin perdeu -69% frente ao ouro e levou 433 dias para isso ocorrer.
A probabilidade é alta para o bitcoin ter feito fundo frente ao ouro.
Em 2022, após o fundo, o BTC cresceu +340% frente ao ouro.
Faça as contas.
Isso demorou 437 dias desde o topo até o fundo.
No ciclo atual, bitcoin perdeu -69% frente ao ouro e levou 433 dias para isso ocorrer.
A probabilidade é alta para o bitcoin ter feito fundo frente ao ouro.
Em 2022, após o fundo, o BTC cresceu +340% frente ao ouro.
Faça as contas.
O hack da COLDCARD e a quebra da FTX possuem similaridades on-chain no bitcoin.
O RHODL Ratio compara moeda parada há anos com moeda movimentada nos últimos 3 meses.
Ele sobe quando muita moeda antiga muda de endereço de uma vez, e foi exatamente isso que o hack do Coldcard forçou.
É o mesmo tipo de evento que a FTX gerou em 2022, migração em massa por perda de confiança em custódia, só que dessa vez por falha de hardware, não colapso de exchange.
Essa urgência de movimentação também apareceu nos fundos de 2019 e 2015.
Muita gente não entendeu a magnitude desse evento.
O RHODL Ratio compara moeda parada há anos com moeda movimentada nos últimos 3 meses.
Ele sobe quando muita moeda antiga muda de endereço de uma vez, e foi exatamente isso que o hack do Coldcard forçou.
É o mesmo tipo de evento que a FTX gerou em 2022, migração em massa por perda de confiança em custódia, só que dessa vez por falha de hardware, não colapso de exchange.
Essa urgência de movimentação também apareceu nos fundos de 2019 e 2015.
Muita gente não entendeu a magnitude desse evento.
Os ETFs de bitcoin à vista nos EUA tiveram a maior entrada semanal desde abril 🔥
US$ 850 milhões em uma semana.
O fluxo vinha negativo na maior parte de junho e julho, com semanas de saída superior a US$ 1,5 bilhão em pelo menos dois momentos desse período.
Agosto reverteu essa sequência. Será o início da reversão?
US$ 850 milhões em uma semana.
O fluxo vinha negativo na maior parte de junho e julho, com semanas de saída superior a US$ 1,5 bilhão em pelo menos dois momentos desse período.
Agosto reverteu essa sequência. Será o início da reversão?
Estamos vivendo o terceiro maior êxodo de mineradores de bitcoin da história. 🚨
A queda atual de -18% na dificuldade da rede só não é maior que o fundo do bear market de 2018 e o banimento da mineração na China em 2021.
Mineradores de bitcoin estão desligando máquinas em estresse e muitos deles estão migrando para infraestrutura de IA.
A queda atual de -18% na dificuldade da rede só não é maior que o fundo do bear market de 2018 e o banimento da mineração na China em 2021.
Mineradores de bitcoin estão desligando máquinas em estresse e muitos deles estão migrando para infraestrutura de IA.
Prepare-se para volatilidade. 🚨
O VIX caiu pra 14,9 pontos na sexta, o menor nível desde janeiro. E agora entra justo na janela do ano em que a volatilidade historicamente sobe.
Entre 1990 e 2025, o índice de volatilidade da bolsa americana mediu em média cerca de 21 pontos em setembro, subindo pra cerca de 23 em outubro e novembro.
Mesmo tirando da conta a crise de 2008 e o crash de 2020, setembro a novembro segue sendo período de volatilidade elevada na maior parte dos anos.
Se o padrão de sazonalidade se repetir, poderemos ter 2 meses turbulentos nos mercados globais. Mas será para cima ou para baixo? Veremos...
O VIX caiu pra 14,9 pontos na sexta, o menor nível desde janeiro. E agora entra justo na janela do ano em que a volatilidade historicamente sobe.
Entre 1990 e 2025, o índice de volatilidade da bolsa americana mediu em média cerca de 21 pontos em setembro, subindo pra cerca de 23 em outubro e novembro.
Mesmo tirando da conta a crise de 2008 e o crash de 2020, setembro a novembro segue sendo período de volatilidade elevada na maior parte dos anos.
Se o padrão de sazonalidade se repetir, poderemos ter 2 meses turbulentos nos mercados globais. Mas será para cima ou para baixo? Veremos...
Расталды
STRATEGY VENDE MAIS BITCOIN 🚨
Foram 1.690 BTC vendidos entre 3 e 9 de agosto, por US$ 108,6 milhões, a um preço médio de US$ 64.262. O preço médio de compra histórico da empresa é US$ 75.385.
Essa venda específica saiu com prejuízo frente ao custo médio da posição e o dinheiro foi utilizado para recomprar ação preferencial STRC, que segue negociando abaixo do valor de face, e reforçar a reserva em dólar da empresa.
Foram 1.690 BTC vendidos entre 3 e 9 de agosto, por US$ 108,6 milhões, a um preço médio de US$ 64.262. O preço médio de compra histórico da empresa é US$ 75.385.
Essa venda específica saiu com prejuízo frente ao custo médio da posição e o dinheiro foi utilizado para recomprar ação preferencial STRC, que segue negociando abaixo do valor de face, e reforçar a reserva em dólar da empresa.
17 dias seguidos de entrada em ETF de OURO na China, e agora hedge funds também estão apostando pesado.
Investidores chineses compraram US$ 296 milhões em ETFs de ouro só na quinta-feira, o segundo maior fluxo diário em pelo menos 3 meses.
No acumulado da sequência, já são US$ 1,7 bilhão em entradas.
Ao mesmo tempo, dados da CFTC mostram que hedge funds e gestoras elevaram a aposta bullish em ouro pro maior nível em mais de 6 meses na semana até 4 de agosto.
Fluxo de capital nas duas pontas do mundo indo para a mesma direção.
Investidores chineses compraram US$ 296 milhões em ETFs de ouro só na quinta-feira, o segundo maior fluxo diário em pelo menos 3 meses.
No acumulado da sequência, já são US$ 1,7 bilhão em entradas.
Ao mesmo tempo, dados da CFTC mostram que hedge funds e gestoras elevaram a aposta bullish em ouro pro maior nível em mais de 6 meses na semana até 4 de agosto.
Fluxo de capital nas duas pontas do mundo indo para a mesma direção.
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