cryptomarketanalysis

Майнер арендовал 450 PH/s вычислительной мощности сроком на 90 минут и сумел найти блок, включающий 3278 транзакций. По оценке AtlasPool, вероятность такого исхода составляла всего 0,4485%.
В компании добавили, что подобные случаи встречаются редко, поскольку большинство участников сети предпочитают объединять мощности в крупные пулы. Такая модель позволяет получать более предсказуемые выплаты.
Майнеры-одиночки, действующие вне пулов, имеют значительно меньшие шансы самостоятельно добыть блок. Однако в случае успеха они получают полную награду, включая награду за блок и комиссии за транзакции, без необходимости делить ее с другими участниками пула.
Увеличение числа одиночных майнеров оказывает положительное влияние на децентрализацию сети Биткоина, предоставляя им шанс конкурировать с крупными добытчиками $BTC , считают в AtlasPool.
Ранее специалисты управляющего криптоактивами хедж-фонда Capriole Investments заявили, что в январе средние затраты майнинговых компаний на добычу одного биткоина достигли $74 300.
#Bitcoinmining #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis

В январе индекс потребительских цен в США вырос на 0,2% с учетом сезонных колебаний. В годовом исчислении CPI составил 2,4% против 2,7% по итогам декабря.
Основным фактором роста показателя за месяц выступили цены на жилье, отметили в Бюро статистики труда (BLS).
Core CPI, который не учитывает продукты питания и энергоносители, в январе увеличился на 0,3%, по итогам 12 месяцев — на 2,5%.
Здесь основной вклад в инфляцию внесли авиабилеты, предметы гигиены, отдых, медицинское обслуживание, связь и подержанные автомобили. Снизились в цене товары для дома, бытовая техника и страхование транспортных средств.
Накануне публикации статистики консенсус-прогноз на Уолл-стрит для CPI предполагал рост на 0,26% за месяц и на 2,5% в годовом исчислении. Это представляло снижение с декабрьских 0,31% и 2,7% соответственно.
Для Core CPI финансовые компании также прогнозировали сокращение за 12 месяцев до 2,5%. Ведущий экономический корреспондент WSJ Ник Тимираос обратил внимание на «нетипично широкий» разброс мнений касательно месячного показателя в диапазоне от 0,25% до 0,42%.
«Это указывает на дополнительную неопределенность в отношении последствий на рубеже года, а перенос тарифов на будущие события добавляет еще больше неясности», — отметил эксперт.
После публикации пресс-релиза BLS котировки биткоина перешли к росту, поднявшись с отметок в районе $67 300 до ~$68 500.

За последние сутки курс криптовалюты прибавил почти 2% (CoinGecko).
Индекс S&P 500 с началом торгов продемонстрировал повышенную волатильность, но на момент написания остается примерно на уровне открытия в $6834. NASDAQ 100 повел себя подобным образом, текущее значение — $24 627.
Рынки свопов и опционов выражают практически полную уверенность в сохранении ФРС текущего диапазона ключевой ставки 3,5-3,75% по итогам заседания 18 марта. Вероятность этого сценария оценивается в 92,3%. За последние сутки значение выросло на 0,7%, за месяц прибавило 10,7%.

Напомним, аналитики JPMorgan полагают, что регулятор оставит ставку без изменений до конца 2026 года.
#BTC #BTCReview #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis

По их оценке, резкие всплески реализованных убытков исторически сопровождались краткосрочными отскоками котировок, но одновременно указывали на переход рынка в фазу более глубокой коррекции. Подобные ралли часто возникают в условиях медвежьего тренда и не обязательно означают формирование окончательного дна.
«В прошлых циклах устойчивое основание рынка формировалось после периода консолидации ниже реализованной цены — средней стоимости приобретения монет текущими держателями. В настоящий момент этот показатель находится примерно на отметке $55 000», — пояснили в CryptoQuant.
Аналитики отмечают, что текущая капитуляция отражает панику среди трейдеров и вынужденное закрытие позиций на фоне экономического давления, что может сопровождаться переходом рынка в более продолжительную медвежью фазу.
По мнению экспертов, для формирования устойчивого восстановления потребуется время и подтверждение со стороны других индикаторов — прежде всего стабильных покупок крупных инвесторов и улучшения финансового положения майнеров.
В CryptoQuant подчеркнули важность мониторинга активности крупных держателей и институциональных инвесторов, поскольку их действия способны сигнализировать о потенциальных точках дна и влиять на краткосрочную волатильность рынка.
Ранее аналитики инвестиционной компании QCP Capital заявили, что динамика биткоина и других крупных криптовалют все сильнее зависит от состояния мировой экономики.
#CryptoMarketAnalysis

Криптовалютный резерв Бутана за последние два месяца потерял в стоимости более $200 млн. Накануне из него была выведена очередная партия биткоинов, и отток монет продолжается три последние недели, сообщают аналитики Arkham.
Монеты королевства хранятся на кошельке, принадлежащем государственному фонду Druk Holding & Investments. Страна копит биткоины, добытые майнинг-фермами на местных ГЭС. В криптопортфеле королевства, по данным на 13 февраля, хранится 5,6 тыс. $BTC на $375 млн.
За последние сутки с кошелька вывели 100 биткоинов на сумму $6,77 млн в адрес криптосервиса QCP Capital. В начале февраля правительство Бутана делало аналогичный перевод 285 BTC ($22 млн по курсу на момент транзакции). Неделю назад правительство Бутана направило 1,5 млн USDT на горячий кошелек на Binance.
Перевод биткоинов на криптоплатформы не обязательно означает их продажу, но указывает на активное управление портфелем. Первая криптовалюта может использоваться, например, как залог. Такой вариант рассматривали в Бутане еще в прошлом году, когда в декабре объявили о планах направить до 10 тыс. биткоинов из госрезерва на создание Gelephu Mindfulness City («Город осознанности Гелепху», GMC) — нового экономического центра на юге страны.
На тот момент на балансе кошелька Бутана, по данным Arkham, находилось около 6 тыс. монет ($590 млн по курсу $87 тыс.). За прошедшие два месяца резерв сократился примерно на 400 биткоинов или на $215 млн. Потеря более трети от стоимости связана не только с выводом средств — сам биткоин подешевел за это время на $20 тыс.
Иногда Бутан действительно продает часть своих биткоинов. Ранее в королевстве сообщали, что реализовывали часть монет на пиках рынка. В 2023 году правительство продало криптовалюту на $100 млн, чтобы удвоить зарплаты госслужащих и предотвратить отток населения за рубеж.
#CryptoMarketAnalysis

Глава отдела исследований Fundstrat Том Ли ожидает скорого восстановления $ETH . По его наблюдениям, с 2018 года вторая по капитализации криптовалюта уже восемь раз демонстрировала уверенный рост после значительных коррекций.
Выступая на конференции в Гонконге, аналитик призвал инвесторов сохранять спокойствие.
Он напомнил, что с января по март прошлого года эфир подешевел на 64%.
«Однако в каждом из восьми случаев [коррекций] график рисовал V-образный разворот. Актив восстанавливался в 100% случаев почти с той же скоростью, с какой падал», — подчеркнул аналитик.
Ли убежден, что фундаментально ситуация не изменилась, и котировки Ethereum ждет очередной быстрый отскок.

Дно близко?
Аналитик BitMine Том ДеМарк определил уровень $1890 как вероятное дно для котировок эфира.
«Мы считаем, что Ethereum действительно близок к минимумам. Ситуация напоминает осень 2018, осень 2022 и апрель 2025 года», — заявил Ли.
Аналитик рекомендовал не фокусироваться на поиске идеальной точки входа:
«Если спад уже произошел, следует искать возможности для входа, а не продавать».
6 февраля котировки второй криптовалюты на бирже Binance опускались до $1747. Это лишь немного превышает минимум 2025 года, зафиксированный у отметки $1400.
Активу не удалось закрепиться выше психологической отметки $2000. На момент написания Ethereum торгуется по $1981, обвалившись за последние 30 дней на 36%.
Спрос на стейкинг
Несмотря на вялую динамику курса, интерес к стейкингу остается высоким.По данным ValidatorQueue, очередь достигла исторического максимума в 71 день — рекордные 4 млн ETH ожидают поступления на адрес смарт-контракта.

Доля монет в стейкинге также обновила максимум, составив 30,3% от совокупного предложения (36,7 млн ETH, ~$72,7 млрд).Аналитик Milk Road охарактеризовал эту тенденцию как «масштабное ограничение предложения».
«Треть всех монет выведена из обращения и приносит скромные 2,83% годовых. По меркам крипторынка это не самая привлекательная доходность, но очередь продолжает расти», — отметил эксперт.
По его словам, блокировка монет стоимостью более $70 млрд на фоне падения цены указывает не на спекуляции, а на готовность инвесторов играть вдолгую. Напомним, доля Ethereum на биржах сокращается шестой месяц подряд из-за ажиотажного спроса на стейкинг.
#ETH #ETHReview #Etherium #CryptoMarketAnalysis

Первая криптовалюта столкнулась с возобновившимся макроэкономическим давлением после публикации свежего отчета о занятости в США. Данные указали на более сильный рынок труда, чем ожидали аналитики. Это привело к росту доходности казначейских облигаций и снижению вероятности скорого смягчения политики Федеральной резервной системы (ФРС).
Экономика США создала 130 000 новых рабочих мест в январе. Этот показатель почти вдвое превысил консенсус-прогнозы экспертов. В то же время уровень безработицы снизился до 4,3%. Такая динамика свидетельствует о сохраняющейся устойчивости рынка труда.
Сильная статистика откладывает ожидания по ставке
Участники рынка рассчитывали на потенциальное снижение процентных ставок в ближайшие месяцы. Инвесторы опасались замедления экономического роста. Тем не менее устойчивый рынок труда снижает срочность смягчения денежно-кредитной политики.
Следовательно, инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно действий регулятора. Долговые рынки отреагировали мгновенно. Доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила к уровню 4,2%. Показатель вырос на несколько базисных пунктов сразу после выхода отчета. Доходность двухлетних облигаций также пошла вверх, отражая снижение вероятности скорых изменений ставки.
Более высокие показатели доходности ужесточают финансовые условия. Они увеличивают стоимость заимствований во всей экономике. Кроме того, повышается ставка дисконтирования, используемая для оценки рисковых инструментов.
Почему рост доходности давит на котировки
$BTC крайне чувствителен к условиям ликвидности. Когда доходность казначейских облигаций растет, капитал обычно перетекает в более безопасные активы. Инвесторы предпочитают государственные облигации, которые начинают приносить гарантированный доход.
Параллельно с этим рост доходности часто сопровождается укреплением доллара. Более сильная национальная валюта США снижает глобальную ликвидность. В результате спекулятивные активы становятся менее привлекательными для вложений.

Такая комбинация факторов создает встречный ветер для криптовалютных рынков. Ранее на этой неделе биткоин ненадолго стабилизировался около уровня $70 000. Однако новые данные по занятости повышают риск возобновления волатильности. Ликвидность останется ограниченной без четкого сигнала о готовности ФРС смягчить политику.
Специалист по криптоинвестициям в 21Shares Дэвид Эрнандес прокомментировал ситуацию для издания BeInCrypto. По его словам, для биткоина этот отчет создает краткосрочные препятствия. Превышение прогнозов такого масштаба снижает вероятность снижения ставки в марте. Это подкрепляет сценарий паузы ФРС в диапазоне 3,50–3,75%.
Эксперт добавил, что катализатор в виде дешевых денег, необходимый рисковым активам для устойчивого восстановления, отодвигается на более поздний срок. Эрнандес ожидает укрепления доллара и переоценки доходности в сторону повышения. Оба эти фактора будут удерживать курс BTC в узком диапазоне в ближайшее время.
Рыночная структура усиливает макроэкономический стресс
Недавнее падение показало, насколько биткоин стал зависим от макроэкономических изменений. Крупные потоки в ETF, институциональные хеджирования и торговля с плечом могут резко усиливать движение рынка на фоне ужесточения финансовых условий.
Укрепление рынка труда не значит, что биткоин обязательно подешевеет. Но оно убирает один из главных драйверов роста — ожидания более мягкой денежно-кредитной политики.
«В ближайшее время биткоин выглядит сдержанно. Главная отметка — $65 000. Если итог отчета окажется временным, а экономика не начнет ускоряться, у ФРС впоследствии может появиться повод для снижения ставки. Когда это произойдет, ограниченное предложение биткоина снова сыграет ключевую роль. Сегодняшние сильные данные могут отложить рост, но не отменяют долгосрочный позитивный сценарий», — считает Эрнандес.

Выводы и ключевые итоги
Свежий отчет по рынку труда в США укрепил ожидания длительного периода высоких ставок.
Для биткоина это не смертельно — просто ограничивает потенциал для устойчивого роста.
Пока ликвидность не улучшится или доходности не снизятся, общая макроэкономическая обстановка становится для крипторынка скорее настороженной, а не поддерживающей.
#BTC #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis

Аналитик отметил, что за последние 18 месяцев курс $ETH снизился примерно на 30%, тогда как объем транзакций стейблкоинов в сети вырос на 200%. Он считает такую динамику «бычьим сигналом».
Ван де Поппе напомнил, что в 2019 году рост сетевой активности также предшествовал росту цены. По его словам, рынок не всегда сразу реагирует на фундаментальные изменения.
«На раннем этапе роста рынок не всегда сразу реагирует. Так было с эфиром в 2019 году: сначала курс оставался без движения, а затем, на фоне пика транзакций стейблкоинов, начался рост. Цена следует за фундаментальными изменениями, и, вероятно, это вновь произойдет с эфиром», — написал Михаэль ван де Поппе.
Эксперт добавил, что аналогичные расхождения наблюдались в июне 2022 года после краха экосистемы Luna, в марте 2020 года во время пандемии COVID-19 и в декабре 2018 года на фоне общего падения рынка. Во всех этих случаях, по его оценке, рынок предоставлял возможность для покупки.
В декабре прошлого года Михаэль ван де Поппе говорил о недооцененности биткоина по отношению к золоту.
#ETH #Etherium #CryptoMarketAnalysis

Речь идет о бессрочных привилегированных акциях Stretch (STRC) с доходностью 11%, которые Strategy начала выпускать в июле. STRC — это четвертый выпуск привилегированных бумаг компании. По словам Фонг Ле, эмиссия привилегированных акций ради пополнения биткоин-резерва позволяет избежать уменьшения стоимости ценных бумаг, которое обычно происходит при выпуске новых обыкновенных акций. 
Фонг Ле заявил, что продвижение привилегированных акций требует времени и активных маркетинговых усилий, но он надеется: в течение года Stretch станет для компании одним из главных продуктов. 
В начале февраля на фоне обвала крипторынка Stretch падали ниже $94. На закрытии торгов в среду, 11 февраля, STRC впервые с середины января вернулась к номинальной стоимости $100. Гендиректор сказал, что теперь, когда акции торгуются по номиналу, компания может возобновить размещение бумаг, финансируя новые покупки биткоина. 
Strategy пока не намерена диверсифицировать свой бизнес, а также скупать менее успешные компании, чтобы получить доступ к их биткоин‑запасам по сниженной цене, сообщил Фонг Ле. По его словам, на любом новом рынке — будь то электромобили или искусственный интеллект— важно сосредотачиваться на своем основном продукте. Покупка другой компании с запасом цифровых активов даже со скидкой, по мнению гендиректора, «стала бы отвлекающим маневром». 
На днях Strategy приобрела 1142 $BTC на $90 млн долларов. Сейчас на балансе компании 714 644 BTC. Покупка полностью была профинансирована за счет продажи обыкновенных акций компании. 
#Strategy #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis

Положительные внутренние факторы, включая запуск спотовых биржевых фондов (ETF), не смогли полностью компенсировать отток капитала, наблюдаемый с середины прошлого года. Согласно отчету компании Grayscale, ценовые колебания $BTC стали синхронными с котировками высокорастущих ИТ-компаний.
Это подтверждает тезис о том, что крупнейшая цифровая валюта торгуется как рисковый актив, а не как «цифровое золото».
Кризис частного кредитования как скрытая причина падения
График Grayscale демонстрирует плотную корреляцию между акциями разработчиков программного обеспечения и биткоином с начала 2024 года. Подобная взаимосвязь указывает на общие фундаментальные силы, управляющие обоими рынками в последние два года.

«Синхронное движение биткоина и ИТ-акций во время последней волны распродаж свидетельствует о глобальном сокращении позиций в рисковых портфелях. Причины снижения кроются не в специфических проблемах криптоиндустрии, а в общем рыночном контексте», — подчеркивают эксперты Grayscale.
Аналитики отмечают, что основное давление исходит со стороны американских инвесторов. Данный тренд подтверждается дисконтом биткоина на бирже Coinbase по сравнению с платформой Binance. Кроме того, с начала февраля чистый отток средств из зарегистрированных в США биржевых продуктов на базе биткоина составил около $318 млн.

Кризис частного кредитования как скрытая причина падения
Глубинные причины рыночной слабости связаны с рисками в индустрии частного кредитования. Этот сектор включает внебанковское финансирование со стороны крупных фондов, таких как Blue Owl, Ares и Apollo. По данным PitchBook, на программное обеспечение приходится около 17% всех инвестиций фондов прямого кредитования (BDC).
Взаимосвязь между ИТ-рынком и криптовалютами сохраняется более пяти лет. Крупные фонды управляют цифровыми активами по тем же принципам, что и долями в софтверных компаниях. Биткоин воспринимается как актив с высоким коэффициентом «бета», чувствительный к циклам ликвидности и ожиданиям роста.

Влияние технологий искусственного интеллекта на рынок
Опасения инвесторов усиливаются в связи с развитием систем искусственного интеллекта. Появление продвинутых моделей и инструментов автоматического написания кода может снизить спрос на традиционное программное обеспечение. Это ставит под угрозу регулярные доходы компаний, что ведет к росту риска дефолтов по займам.

Специалисты банка UBS предупреждают, что уровень дефолтов в сфере частного кредитования в США может вырасти до 13%. При возникновении проблем в этом секторе условия финансирования ужесточаются: фонды сокращают выдачу новых займов или принудительно распродают активы для покрытия обязательств.
«Биткоин имеет сильную корреляцию с ИТ-акциями из-за общего источника финансирования — частного кредита. Этот сектор испытывает стресс с середины 2025 года, что объясняет отклонение курса криптовалюты от графиков глобальной ликвидности», — отмечает Дэн, руководитель отдела исследований Coinbureau.
Развитие технологий ИТ и кризис кредитования стали факторами, которые многие инвесторы не учитывали при оценке перспектив криптовалютного рынка. Влияние прогресса в области искусственного интеллекта на финансовую устойчивость софтверных компаний остается долгосрочным риском для стабильности цифровых активов.
#BTC #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis

За последнюю неделю киты приобрели 53 000 $BTC — это их крупнейшая закупка с ноября. Владельцы кошельков, где хранится более 1000 BTC, вложили в приобретение BTC свыше $4 млрд, при этом более мелкие участники рынка практически бездействовали. 
Общая картина выглядит для экспертов менее оптимистично. Если не учитывать операции с криптобиржами и биржевыми фондами (ETF), крупные держатели чаще продавали биткоины, чем покупали. С середины декабря совокупный объем их нетто‑продаж превысил 170 000 BTC. 
Сейчас новый спрос практически отсутствует. Биржевые фонды не демонстрируют активности, поскольку их клиенты пока терпят убытки. Корпоративные покупатели тоже не спешат возвращаться на рынок, обращают внимание специалисты Glassnode. 
Нынешнее осторожное оживление заметно отличается от прежних периодов бурного роста, поскольку недавние покупки не могут компенсировать произошедший накануне спад, указывают опрошенные информагентством эксперты.
«Когда этот шторм уляжется, мы будем покупать снова — после того, как продавали в конце прошлого года. Но пока тучи не разошлись», — поделился криптоинвестор Бруно Вер (Bruno Ver).
По данным аналитиков блокчейн-компании, CryptoQuant, во время падения крипторынка киты накопили 67 000 биткоинов на сумму $4,5 млрд по курсу на 11 февраля.
Ранее эксперты инвестиционной компании Bernstein заявили, что к концу года биткоин будет стоить $150 000 — потому что медвежий цикл уже скоро закончится. 
 #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis

Стоимость $SOL в ходе последних торговых сессий находилась под значительным давлением. Актив достиг ценовых значений, которые не наблюдались на рынке почти два года. Резкое снижение произошло на фоне общей волатильности крипторынка, что привело к пробою ключевых зон поддержки.
Несмотря на существенную коррекцию, в настоящий момент начинают проявляться первые признаки стабилизации. Исторические закономерности позволяют предположить, что Solana готовится к восстановлению. Это может привести к возврату котировок к психологически важной отметке $100.
Индикаторы недооцененности актива и рыночные циклы
Анализ ончейн-метрик указывает на то, что Solana находится в состоянии глубокой недооцененности. Коэффициент рыночной стоимости к реализованной (MVRV) опустился до минимума за последние два с половиной года. Этот показатель демонстрирует, что текущая капитализация актива значительно ниже совокупной стоимости приобретения токенов участниками рынка.
Подобные рыночные условия характерны для завершающих стадий коррекции. Когда реализованная стоимость превышает рыночную с таким отрывом, давление со стороны продавцов обычно ослабевает. Инвесторы проявляют меньше желания фиксировать убытки, что создает фундамент для стабилизации цен. Следовательно, текущий дисбаланс подтверждает мнение о торговле актива ниже его справедливой стоимости.

Статистика доходности держателей и формирование дна
Данные о прибыльности кошельков усиливают позитивный прогноз. В настоящее время лишь 21,9% адресов Solana находятся в прибыли. Это означает, что более 78% держателей столкнулись с нереализованными убытками. Столь высокий уровень финансового стресса среди участников рынка часто совпадает с формированием локального дна.
В рамках предыдущих циклов падение доходности ниже отметки 20% предваряло начало масштабного восстановления. Снижение доли прибыльных позиций ограничивает предложение на рынке, так как владельцы активов переходят к стратегии удержания. В то же время низкие цены начинают привлекать внимание институциональных инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения.

Технический анализ и условия для ценового импульса
На момент подготовки материала Solana торгуется в диапазоне $86, удерживаясь выше уровня коррекции Фибоначчи 23,6%. Эта зона традиционно считается поддержкой в рамках нисходящего тренда. Пока котировки остаются выше данного значения, вероятность технического отскока превалирует над рисками дальнейшего обвала.

Процесс формирования дна подтверждается индикатором денежного потока Чайкина (CMF). Несмотря на нахождение в отрицательной зоне, индикатор демонстрирует восходящую динамику. Это сигнализирует о замедлении оттока капитала и постепенном снижении активности продавцов.

Для подтверждения фазы роста активу необходимо совершить уверенный рывок выше $90. Окончательным сигналом к смене тренда станет закрепление выше уровня $105. Однако отсутствие притока ликвидности может нивелировать текущий прогресс. В случае падения ниже $81 котировки рискуют продолжить снижение к отметкам $75 или $70.
#SOL #SOLReview #Solana #CryptoMarketAnalysis

Криптобизнес и крупнейшие банки США провели закрытую встречу в Белом доме, посвященную вопросу начисления дохода по стейблкоинам. Стороны не пришли к компромиссу, это в очередной раз застопорило продвижение законопроекта о регулировании крипторынка в США.
На встрече банки выступили за фактический запрет любых форм дохода или поощрений, связанных с хранением и использованием стейблкоинов. В документе, попавшем в СМИ, предлагается ввести полный запрет начисления процентов по ним в любом виде, с жесткими мерами контроля и противодействия обходу ограничений.
Представители криптокомпаний резко выступили против предложений банков, встреча завершилась без согласованного решения. В переговорах участвовали Ripple, Coinbase, профильные ассоциации и крупнейшие банки, включая Goldman Sachs, Citi и JPMorgan.
Введение прозрачного регулирования — одно из обещаний президента США Дональда Трампа, данных крипторынку перед выборами в 2024 году. Изначально он установил дедлайн для принятия закона на лето 2025 года, потом ожидания сдвигались на сентябрь, на конец ноября. В этом году согласование тоже откладывалось уже несколько раз.
Палата представителей при поддержке Трампа продвигала версию закона под названием Clarity (прозрачность), в Сенате представили еще две версии. Одну из них отстаивает банковский комитет Сената, защищающий интересы традиционных финансовых институтов. В конце января этот комитет сместил фокус законодателей на проблемы в сфере жилья, в результате чего рассмотрение законопроекта о крипторынке было в очередной раз отложено.
С приходом Трампа доступ банков к работе с криптовалютами был расширен. В январе 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отменила правило, ограничивающее возможности банков в предоставлении клиентам услуг по хранению цифровых активов, а в апреле Федеральная резервная система США (ФРС) отменила ряд других требований к банкам для участия в операциях с криптовалютами.
Тем не менее, активное развитие криптокомпаний, в том числе выпускающих стейблкоины, воспринимается банками как угроза. Они утверждают, что разрешение на получение дохода по криптовалютам приведет к оттоку депозитов из традиционных финансовых учреждений и потенциально вызовет проблемы с ликвидностью.
Рынок криптовалют в настоящий момент переживает спад. Цены на монеты упали на десятки процентов от осенних максимумов, институциональные инвесторы по большей части выводят капитал из крипто-ETF. В общей сложности за последний квартал прошлого года из биткоин-ETF было выведено более $1 млрд, согласно данным SoSoValue. С начала этого года — еще $1,6 млрд.
Goldman Sachs 10 февраля отчитался, что в четвертом квартале 2025 года сократил инвестиции в спотовые биржевые фонды (ETF) на биткоин почти на 40% — до $1,06 млрд, а в ETF на базе Ethereum — более чем на 27%, до $1 млрд. Из отчетности банка следует также, что он открыл позиции в спотовых ETF на XRP и Solana — на $152 млн и $109 млн соответственно. Прямых вложений в криптовалюты в портфеле Goldman Sachs нет — только ETF.
#Bitcoin #CryptoMarketAnalysis

Последняя коррекция $BTC укрепила веру в четырехлетний халвинг-цикл, который традиционно определяет движение рынка. К такому выводу пришли аналитики Kaiko Research в свежем отчете.
Ранее многие участники рынка уверяли коллег в том, что цикличность движения биткоина нарушена. Однако поведение BTC говорит об обратном.
Биткоин повторяет четырехлетний цикл на фоне резкой коррекции
Биткоин к началу февраля снизился с пика $126 000 до диапазона $60 000–$70 000. Коррекция составила примерно 52%.
В Kaiko считают: снижение полностью вписывается в классические медвежьи периоды, которые наступают после халвинга, и не указывает на изменение устоявшихся рыночных моделей.
«Падение биткоина с $126 000 до $60 000 подтверждает, а не опровергает четырехлетний цикл халвинга, который стабильно приносит просадки на 50–80% после достижения пиковых значений», — говорится в аналитике Kaiko.
В отчете отмечается: халвинг 2024 года произошел в апреле. Максимум биткоин обновил примерно через 12–18 месяцев, что хорошо согласуется с динамикой прошлых циклов. Исторически после этого начинались затяжные медвежьи периоды продолжительностью около года – затем стартовал этап накопления.

В Kaiko считают, что текущая ценовая динамика указывает: биткоин вышел из фазы эйфории после халвинга и перешел в ожидаемый коррекционный период.
Не раз эксперты высказывали сомнения в актуальности четырехлетнего цикла биткоина. По их мнению, в сегодняшних условиях этот сценарий больше не работает. Например, в октябре 2025 Артур Хейес заявлял, что четырехлетний цикл для биткоина завершился и теперь ценовые движения формируются глобальной ликвидностью.
Есть и другая точка зрения: некоторые аналитики считают, что биткоин теперь развивается по пятилетнему циклу, а не по четырехлетнему. В качестве аргументов приводятся влияние мировой ликвидности, растущее участие институционалов и изменения в макроэкономической политике.
В Kaiko отметили, что благодаря таким структурным изменениям, как запуск спотовых биткоин-ETF, более определенному регулированию и зрелости DeFi-сектора, 2024–2025 годы заметно отличаются от прошлых рыночных циклов. Тем не менее эти перемены не смогли остановить ожидаемую коррекцию после пика.
Однако они изменили характер волатильности. На фоне недавней распродажи из спотовых биткоин-ETF инвесторы вывели более $2,1 млрд. В результате давление на рынок усилилось и стало очевидно: институциональный доступ приводит к росту ликвидности как при росте, так и при падении цен.
«Хотя инфраструктура DeFi показала заметную устойчивость по сравнению с 2022 годом, снижение общей стоимости заблокированных активов и замедление темпов стейкинга говорят о том, что ни одна отрасль не застрахована от медвежьих трендов. Даже определенность в регулировании пока не избавила крипторынок от влияния крупных макроэкономических рисков: неопределенность действий ФРС и слабость рисковых активов по-прежнему двигают рынок», — уверены в Kaiko.
Аналитики также обратили внимание на главный вопрос, который волнует участников рынка — где находится дно BTC. В отчете говорится: внутридневной отскок биткоина от $60 000 до $70 000 может указывать на формирование первой поддержки.
В то же время прежний опыт показывает: медвежьи рынки обычно длятся 6–12 месяцев и сопровождаются несколькими неудачными попытками роста, прежде чем сформируется устойчивое дно.
В Kaiko отметили, что доля стейблкоинов достигла 10,3%, ставки финансирования почти обнулились, а открытый интерес по фьючерсам сократился примерно на 55% — все это говорит о масштабном снижении кредитного плеча на рынке. Тем не менее компания подчеркивает: пока неясно, отражают ли текущие условия раннюю, среднюю или позднюю фазу капитуляции.
«По модели четырехлетних циклов сейчас мы находимся в районе отметки 30%. Биткоин повторяет сценарии всех предыдущих циклов, но похоже, многие участники убеждали себя, что сейчас все будет иначе», — пишут аналитики.
В феврале 2026 года участникам рынка предстоит учитывать оба сценария. Следующие шаги биткоина покажут, повторяется ли история или формируется новый рыночный порядок.
#BTC #BTCReview #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis

$BTC закрепился на уровне $70 000 после периода повышенной волатильности, однако давление со стороны продавцов ограничивает потенциал немедленного роста. Крупные инвесторы активно наращивают позиции, что создает фундамент поддержки после недавнего снижения котировок.
Данные по биржевым фондам и показатели внутри сети указывают на формирование бокового тренда без явных признаков резкого движения в ближайшем будущем.
Сохранение давления со стороны продавцов
Одним из ключевых индикаторов риска выступает разрыв между темпами роста рыночной и реализованной капитализации. Данный показатель остается в отрицательной зоне, что исторически предшествует усилению давления на котировки. В подобных обстоятельствах активы часто перераспределяются по более низким ценам, вместо того чтобы демонстрировать рост на фоне нового спроса.
Исторический анализ показывает, что глубокие и затяжные периоды стагнации наступают только при падении котировок ниже уровня реализованной стоимости. В текущей ситуации биткоин сохраняет нейтрально-позитивные позиции, оставаясь в рамках восходящего тренда.
Стабилизация институционального спроса
Американские спотовые ETF на биткоин зафиксировали значительный отток капитала во время рыночной коррекции. Однако ситуация изменилась, когда цена стабилизировалась в диапазоне $60 000–$65 000. В этот период фонды вновь начали демонстрировать уверенный приток инвестиций.

Подобный разворот потоков капитала говорит о том, что фаза принудительных ликвидаций и панических выходов завершена. Тем не менее, текущий объем спроса со стороны институциональных инвесторов еще не достиг уровней, необходимых для инициации мощного восходящего импульса.

В результате анализа данных можно сделать вывод о равновесии между процессами накопления и распределения. Покупки крупных игроков и стабилизация ситуации в секторе ETF сдерживают падение курса. Одновременно с этим устойчивое предложение ограничивает возможность быстрого роста. В краткосрочной перспективе наиболее вероятным сценарием остается консолидация вокруг отметки $70 000.
#BTC #BTCReview #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis