Ualifi Araújo

現物需要が改善し、増加を続ける先物需要に加わっています。

ビットコインは、現物と先物の需要が同時に伸びる局面（グラフの緑色の領域）に再び入りました。これは8月や、過去の複数の上昇局面で見られたのと同じタイプの局面です。

かなり厳しい2か月を経て、総需要（30日間の合計）は再びプラスに転じ、約+69,000 BTCと推定されています。

歴史的に見ると、この局面は価格が加速する段階で頻繁に現れ、値動きを後押ししてきました。

現時点では、この需要の勢いはまだ緩やかに強まっています。需要が持続し、さらに拡大すれば、グラフは短期から中期にかけて、価格にとってより有利な状況を示唆しています。

値動きの質は、緑色の領域が維持され、広がっていくかどうかにかかっています（単発の急増だけでは不十分です）。

グラフ上では、価格はまだ目立った反応を示していません。これは、需要が「改善し始めている」段階であり、私がまもなく起こると期待しているような積極的な拡大局面にはまだ入っていないことと整合しています。

このグラフは、数か月にわたるマイナス局面の後にレジームが転換したという見方を裏付けています。また、現在の需要のタイプ（緑色）が、歴史的にビットコインにとってより好調な局面と相関していることも示しています。今の重要なポイントは、現物と先物の複合的な需要が持続し、拡大することです。

トランプ氏、イラン、中東をめぐる出来事を市場が無視し始める準備ができているとは思いませんが、いずれそうなるでしょう。ここでは、まもなく買いの勢いが圧倒的になるための基盤を築いています。

ここで話しているのは価格の動きではなく、実際に確認できる需要だという点に注目してください。数字は嘘をつきません。

#BTC は本日、再び84Kドル付近を試しました。船がホルムズ海峡で沈没したというニュースが流れるまでは、順調に推移していました。そしてもちろん、何の説明もないうちに、投資家たちはパニックに陥って一斉に売りに走りました。

しかし、これほど混乱した状況にもかかわらず、83.4Kドル付近に大口の買い手が入ってきて、この重要な水準を守っているのが依然として見て取れます。

一方、空売り勢は、近いうちにさらに下落すると考えて余裕の構えです。しかし、価格が85Kドル付近まで上昇し、大胆なショートポジションの大半が清算された後、さらに87Kドル付近まで上昇するだけのインセンティブは十分にあります。

大幅な下落が差し迫っているように見えれば見えるほど、市場がまさにその逆の動きをする可能性は高くなります。

今後40分以内に、米国のCPIデータが発表されます。いずれにしても、その後に上昇の動きに向けた目先の底を見つけられるでしょう。

本当に良いデータを期待している人がいないのは明らかですが、今後のFRBの動きを見極めるうえで、より明確な材料にはなります。いずれにせよ、今日はここから回復に向かうための目先の底を形成するはずです。

次の1時間に注目してください。

84Kドル／85Kドルを上抜ければ、90Kドルへの道が開けます。

Invested Wealthチャートを見ると、Realized Capは1兆810億ドルで安定しており、その大部分をホルダーが占めています（8,120億ドル）。これはすでに、市場が膨大な資本を吸収し、過去のサイクルよりも成熟した基盤を築いていることを示しています。

現状は買い手に有利です。

83Kドルの水準では、実現資本の約53%がこの価格を上回る位置にあります。つまり、この水準付近で買う人は、すでに市場に入っている資本の半分以上よりも有利な平均取得価格で参入できます。これにより構造的な優位性が生まれます。上昇シナリオでは、既存投資家の平均を上回る相対的なアップサイドが期待できる一方、すぐ上に実現供給が集中しているため、下落余地はより限定されます。

チャート上で実現供給が最も密集しているのは、84Kドル／85Kドルの水準です。すぐ上にある最大の平均取得コストのクラスターを価格が持続的に上抜けると、次の2つのことが起こります。

1. 相当量のBTCが含み損・損益分岐点から含み益に転じ、ホルダーの売却を急ぐ動機が弱まります。

2. この水準はレジスタンスではなく動的なサポートとして機能し始め、次の流動性ターゲットへの道が開けます。

84Kドル／85Kドルのクラスターを抜けると、より高い水準に向けて分布は広がっていきます。この最初の大きな集中帯を明確に上抜ければ、目先の最大の障害が取り除かれ、すぐ上にある実現供給の「重し」も軽くなります。

RCの大部分はホルダーが保有しています。これらの投資家は平均取得コストがより定着しており、一般に、上昇の初期段階で売却する傾向も低めです。そのため、ブレイクアウト時の構造的な売り圧力は抑えられます。

RCが1兆ドルを超える市場では、すでに相当量の資本が織り込まれ、吸収されています。そのため、主要な供給帯を上抜けた後は、調整が浅くなり、ブレイクアウトがより持続しやすくなる傾向があります。

現在のこの水準を上抜けることが、次の上昇局面への扉を開く動きとなるでしょう。

#BTC の価格は83Kを維持しているものの、今回の下落でかなり大規模な清算が発生しました。現在の価格帯でしっかりとしたサポートを形成し、その後、さらに高い水準を目指す展開になるでしょう。

週足チャートを見ると、依然として非常に良好な状態で、強気派にとって何も変わっていません。もちろん、制御不能なレバレッジはほぼチャートから一掃されており、これは良いことです。

ここで弱気派は再び間違えることになるでしょう。彼らはさらに下へ、もっと下へと求め続けます……上昇に必要な十分な流動性を供給するまで。そうなれば、価格が大きく急騰するのを目にするでしょう。

来週も、ある程度のボラティリティが続く見込みです。そのため、レバレッジ取引を行うトレーダーは、追証を求められないよう、10％の値動きを想定しておくことが重要です。

有望なアルトコインの多くは、週足チャートで完璧なリテストを行いました。強気派はいくつもの良好なリテストを維持できており、今後数週間でこれらのコインがより速く上昇する土台が整いました。

パニックを選ぶ人が多い一方で、賢明な投資家はこの価格帯で買い増しを続けています。

トランプ氏がとんでもないことをするリスクはあるものの、来週には新たな上昇局面が訪れるでしょう。

週末はゆっくり休んで、英気を養いましょう。

ブラジルのBINANCE：実際に何が変わるのか（パート1）

今後、現地の事業運営はグループ内の2社に分かれます。

レアル口座は、Binance Brasil Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A.（旧Sim;paul）、CNPJ 68.757.681/0001-70に移管されます。同社はブラジル中央銀行の認可を受けています。口座開設費用はかかりません。当面、Pixの利用は口座名義人本人への送金に限られます。Binanceによると、将来的には第三者への支払いと第三者からの受け取りができるPixエリアを開設する予定です。

暗号資産サービスは、BBrasil Sociedade Prestadora de Serviços de Ativos Virtuais Ltda.、CNPJ 68.627.500/0001-91が担当します。

カストディは引き続きNest Clearing and Custody（アブダビ）が担います。これは決議520で認められています。入金アドレスに変更はありません。KYCをやり直す必要もありません。取引履歴は引き続きエクスポートできます。

Binanceは、資産の保護は引き続き維持され、アプリやウェブサイトでの利用方法にも変更はないと説明しています。

スケジュール...

10月27日：8つのサービスが利用制限の対象となり、22種類のトークンがブラジル居住者向けの取引から除外されます。

10月29日：現地の決済口座を有効化する期限です。

11月1日：暗号資産の国際送金・受け取りに、送金の目的と送金者または受取人の本人確認が必要になります。これはTravel Ruleではありません。
ブラジルでのTravel Ruleの適用は2027年と2028年の予定です。

10月27日にブラジル向けサービスからなくなるもの
Loans、Binance Pool、Cloud Mining、証拠金取引、Launchpool、Megadrop、HODLer Airdrops、Alpha 2.0。

Loansを利用中の人は、この日以降に限り、手数料や違約金なしで返済できます。残高はSpotに戻されます。

証拠金取引を利用中の人はポジションを維持できますが、新規注文、残高の移動、追加借入はできません。強制決済の期限は定められていません。

先物を含むデリバティブ商品は、ブラジル居住者に提供できなくなります。利用を続けたい場合は、本人の判断で、アブダビ（ADGM）にあるBinanceの別の国際口座からのみアクセスできます。ポジションを移行しない場合は、縮小のみのモードとなり、決済または縮小はできますが、新規ポジションは開けません。

続く...

さあ、また始まるぞ……

米軍が、イランで大規模な戦闘作戦を再開するための準備を完了させるよう命じられた。対象には、イランのエネルギー施設、インフラ、核関連施設が含まれる。米国およびイスラエルの情報筋によれば、これは米国の中間選挙前、さらに中間選挙の1週間前のイスラエルの選挙より前に起こり得るという。これはAxiosによる。

米国の当局者は、大規模な戦闘作戦が再開されれば、米国とイスラエルは、数カ月ぶりにイスラエル軍が初めて参加する形で共同対応すると付け加える。

トランプは本日、イランについてネタニヤフと電話で話した。これは、2週間ほどほとんど会話がなかった後に数日で行われた2度目の連絡だ。

一方でホワイトハウス当局者やトランプの側近は、イランのエネルギー施設への攻撃を含む大規模な戦闘作戦を再開すれば、米国の中間選挙前にガソリン価格を引き下げられると主張している。

米国で燃料価格を下げるための必死の策として、トランプは戦争の再開を望んでいる。こいつは本当にクズだ。

ここしばらく、火曜日は価格にとってひどい日が続いています。

今日は86.6Kドル付近を再び試したものの、#BTC 、買い手はすぐに売り手に押し負けました。イランのケシュム島で爆発音が聞こえた直後、売り手が勢いを増したためです。

どちらの側も詳細を明らかにしておらず、爆発の原因も確認されていません。そのため市場のムードは非常に悪く、何が起きたのかをめぐる疑問が売り手に有利に働いています。

とはいえ、価格は非常に良好な蓄積チャネルを形成しています。大きく上昇するために、まさに必要なのはこうした動きです。十分な蓄積がなければ、89Kドルを超えて上昇が続く可能性は低くなります。

ビットコインのチャートは実に良好です。売り手の大半が下落に賭け続けるなら、現在の価格を上回る流動性を目指す可能性が高いでしょう。

もちろん、今日はトランプが再びイランを脅迫したことなどは承知しています。ただ、トランプが発言を続けるだけで、これ以上余計なことをしなければ、まもなく89Kドルに到達するはずです。

ビットコインが次に上昇すれば、アルトコインも大きく上昇するでしょう。

まだ市場に入っていない方は、良い買いのセットアップを探し、押し目でエントリーしましょう。

週末は価格に関してかなり予測通りでした。特に#BTC に関してはなおさらです。

価格が再び$87Kのゾーンを攻めています。来週はとても面白い展開になりそうで、買い手が$85.3Kを新たなサポートとして維持できれば、$90Kを攻めに行ける可能性があります。

$90K周辺に関しては、買い手側の強い関心が高まっています。そこで多くのSHORTポジションはクローズを余儀なくされ、上方向に進むための燃料がさらに増えるでしょう。

確かに今日はリテール（小口）からのLONGの大きなレバレッジも入っていましたが、それでも……上方向の選択肢が依然として最も可能性が高いです。正直に言えば、遅れているLONGポジションを清算するのに、そこまで大きな値動きは必要ありません。一方で、売り手は相変わらず傲慢で、いつでも白鳥のような大イベントが自分たちを助けると思い込んでいます。

現時点では、市場で一番嫌われている上昇を見ています。なぜなら、大多数がそもそも外にいるからです。

皆さん、ここから物事がかなり面白くなり始めます……$87Kを上回って取引できれば、アルトコインは新たな上昇ラウンドに入り、さらに強くなるはずです。

良い利益がやって来ます。

見た目も良く、長い時間を経てもよく保たれた素晴らしいチャートだよ…

25日前は、USDT.Dが8.39%で、ビットコインはいまだ底値圏にいて、おおよそ$62Kあたりでした。そのとき、あなたには次の言葉を信じないでほしいと述べました："すべて終わった、そして私たちは何もないところへ向かっている。"

心から願っています。あなたがそれを聞いて、適切に身を構えていたことを。だって今は、$80Kを攻めに行っているからです。

実際、USDTのドミナンスが強く下落し、かなり素早く僕の緑のレンジ（およそ6.98%）まで直行しました。EMA 200（1D）を（青い丸）割り込み、素早くて綺麗なブレイクだったのは事実です。これにより、たぶんこのあたりで下方向への再テストが必要になる可能性は低くなり、状況はかなり安心できます。

月曜のデイリーキャンドルのクローズまであと数分で、6.98%を下回る形で引けることになりそうです。そうなれば、市場全体で（#BTCでもアルトコインでも）TOUROSに優位が出ます。

直近の分析で、たぶん6週間でURROSが引き裂かれるだろうと言いました。想像より少し早く起きました。今日でちょうど5週間が経ち、先週はURROSのロングに対する清算が$4Bも発生し、その中には売り建てポジションの最大級の清算として歴史に刻まれるものまでありました。

多くのアリたちは、依然として否認状態にいるでしょう。そして僕が以前言ったように、彼らはこう言うでしょう。「今回は同じだ」って。でも、同じではないことがはっきり示されました。さらにこの局面でも、6.98%は維持されず、もっと下へ行くことが改めて証明されるはずです。

明日から経済指標のデータが出てきますし、仮に悪いデータが出たとしても…ここで少し跳ねるのが見えるかもしれません。でも勘違いしないでください……その後、さらに下へ行くための“単なる戻り”にすぎません。

多くのアルトコインは良い上昇を見せましたが、良いエントリーを作るにはまだ遅くありません。

どうぞ！

昨日、$87.2Kまでの#BTC irを素早く見届け、非常に大量のクマを清算しました。ですが、あれほど高い価格を維持することはできませんでした。

上昇は素早く、下落も同じく急だったため、追い付いていなかった未決のLONGが清算され、最近オープンしたLONGもほぼ完全に掃除されました。多くの人が、私たちがもっと下に行くと考えて、私たちが彼らに到達する前にポジションをクローズしていたからです。

後退するたびに、$70Kへのコールがまた現れます（笑）。$70Kでの価格は贈り物になるでしょう。とはいえ、現在の価格より下にいくつかの清算クラスターはありますが、最大の関心は$85.3Kを上回るところにあります。あの流動性を取れれば、もっと上を目指す余地ができ、少し冷却することもできます。

強気派（トーラス）は、新たなより高いサポートとして$80Kを守り始めるでしょう。これができる限り、状況はかなり面白くなってきています。

私たちが$80Kと$85Kの間で行ったり来たりしている間に、良いアルトコインのポジションを取ってください。$85Kを超えたら、かなり良いパフォーマンスを見せるはずです。すでに好調なものもあります。

$58Kから$85Kへのこの上昇は、最も嫌われているものです。なぜなら、大多数が蚊帳の外だったからです。だから多くの人が、もっとずっと下を呼び続けています。それに根拠があるわけではなく、ただの願望です。ですが、市場があなたの望みが何であろうと気にしないことは、私たちがよく分かっています。

たぶん二度と来ないかもしれない価格は待たないでください。

今日は、多くの人が「#BTC で80Kに到達する」と賭けていた日だったが、私たちは逆をやって、再び85Kまで戻した。

この上昇によって、いくつか大きなSHORTの清算が起きたのは事実だ。だが、弱気派（クマ）が本当に痛い清算を迎えるのは、私たちが85Kを上回る水準で取引しているときだ。

人々は値段がかなり落ち着いていたから焦るが、彼らは理解していない。まさに落ち着いていて、価格が動かず、かなり狭いレンジの中にあるときこそ、私たちは現在の価格より上にリクイディティを構築しているのだ。

その後、そのリクイディティは、さらに上に行くための燃料として使われる。結局のところ、彼らはまだ70Kを待っている。

次の上昇局面、つまり88Kに向かう動きでは、そこでようやくアルトコインが再び上がり始めるのが見えてくる。チャートは準備ができているようだ。

月次および四半期のクローズは、とても良い水準で行われた。このようなチャートの形で弱気になれるはずがない。

10月は、できるだけ多くの良いアルトコインを買っておけばよかったと、あなたが望み始める月だ。

短期市場は冷え込んでいる。オプションブックは違う。

ビットコインは約83Kドルで推移しており、数日前に見られた87千ドルを大きく下回っている。それでも、コールのポジショニングは90Kドル超に集中している。95Kドルと100Kドルのストライクは引き続き最も厚いところにあり、10月30日の満期がとりわけ注目されている。そこには、$ 95Kのレンジを狙う構造も含まれている。

一方、機関投資家サイド。米国のスポットETFは8営業日連続で資金流入。昨日はさらに$ 31百万。先週はブロックが約US$ 2,4十億ドルに達し、2025年10月以来の最大の週次となった。

個人投資家の強気センチメントは崩れたが、上昇需要はブックの中にまだある。価格とポジショニングは、当面は噛み合っていない。短期を動かすのはムードだ。コールにプレミアムを払っている人は、次の上方向の動きを見ていて、それが今後数日以内に来ることは確かだ。

次の上昇局面で出遅れたくない。交渉者たちが大きく稼ぐのは、まさにそこだ。

市場の土台を壊さずに、清潔に市場をリセットしよう。

調整済みのMVRV 6M–10Yは、6月から8月にかけて1.0を下回っていたのは5回で、6月30日に0.94まで下げています（BTCは$ 62Kのコホート realized price に対して約$58.5K）。これは損益分岐点を約6%下回る程度のストレスで、2019年や2022/2023年と比べると短く、浅いものでした。

9月27日には指標はすでに1.35でした。価格は$84.5K前後で、コホートの realized price は$62.7Kです。つまり、スポットはこれらホルダーの基準を35%上回っています。これは継続的な損失サイクルではありません。健全なリセットです。この年齢帯のコインを買った人たちは、パニックで売り払っていません。

全ホルダーのMVRVは1.55–1.59のあたりで回っています。NUPLは「Hope（希望）」ゾーン（0.37–0.39）にあります。SOPRは1をわずかに上回った状態を維持し、LTH-SOPRはさらに高いままです。構造的に見ると、これはビットコインがRealized Price（$53K）を1日も下回って終えなかった「ネイティブな」最初のベア市場でした。市場平均はずっと利益の状態でした。

直近1週間で、取引所から32,000～40,000 #BTCが注文（オーダー）から出ていきました。Binanceが1日で13.8千BTCの流出をリードし、数日間で数万BTCの流出がありました。これは売り板に向かうコインではなく、コールドストレージやETFへ向かう資金です。取引所の準備高（リザーブ）は引き続きサイクルの最安値近辺にあります。

機関投資家の需要が強い勢いで戻ってきました。米国のスポットETFは1週間で24億ドルの流入（2025年10月以来の最良の週）で、7セッション連続のプラス、そして2026年の年初来（YTD）は7月に58億ドルからプラスに転じました（9億3000万ドル）。サイヤーはその週にさらに1,665 BTCを購入し、自身の平均取得コストより$85.7K高い水準です。企業のトレジャリーとETFが、取引所が資金を空にしているのと同じタイミングで供給を吸収しています。

ロングターム・ホルダーの最大の供給クラスターは、価格が「今まさに」ある場所、$ 84K/ $85Kのレンジです。その下では、True Market Mean（$77K）とSTHのコストベース（$73K）が構造的なサポートとして機能します。

皆さん……これは、進行中の機関採用を伴う強気のセットアップであり、トップのエウフォリアではありません。