TheStreet Roundtable

ソラナ、NEAR（4:43）に関するラウンドテーブル100のアナリスト
ラウンドテーブル100のアナリストは今週、HubSpot（NYSE: HUBS）を29順位上げて57位にしました。
HubSpotは、顧客関係管理（CRM）製品群を提供するテック企業です。同社の市場規模は110億ドル超です。
HubSpotのチームスコアは非常に高い
TheStreetとともに公開されたラウンドテーブル100は、100の上場テクノロジー成長アセットを格付けしています。委員会のアナリストは、各アセットをチーム、安全性、価値、イノベーション、市場支配でスコア化し、その平均がパワーランキングを形成します。

ブロックチェーンとは？（4:09）
IBMは、自社のデジタル・アセット・ヘイヴン・プラットフォームをSwiftのブロックチェーン型の共有台帳に接続しました。BNY、シティ、HSBC、UBS、ウェルズ・ファーゴを含む17のグローバル銀行が、この台帳を使ってトークン化された預金取引のパイロットを行っています。
同社は9月24日に、プラットフォームの2つのベータアップデートを発表しました。いずれも規制対象の金融機関を目的としています。
「金融サービス業界は、新しい時代に入ろうとしており、トークン化された資産と従来の資産を並行して動かす必要がある」とIBMのZおよびLinuxONE担当ゼネラルマネージャー、トム・マクファーソン氏はThe Blockに語りました。

Anthony Scaramucci sounds alarm on Trump and crypto money (3:44)
AJ Scaramucci, a venture capitalist and entrepreneur who founded collectibles platform Treasure Trove, has taken his firm Solari Capital out of stealth, Fortune reported on Thursday. The firm has deployed roughly $350 million across early-stage investing, late-stage growth and in-house incubations.
Scaramucci, a Stanford MBA graduate, began his career workin at Tesla in 2013 before rotating through Google. There, he briefly worked alongside former Alphabet chief executive Eric Schmidt.
He is the son of Anthony Scaramucci, a Wall Street financier who began his career at Goldman Sachs before founding SkyBridge Capital. The New York investment firm now manages billions across hedge fund and crypto strategies.
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The elder Scaramucci served briefly as White House Communications Director during President Trump’s first term in 2017 before being dismissed after ten days. He is well known in the Bitcoin market, and in August 2025, he warned Bitcoin could crash 40% before eventually reaching $500,000.
Bitcoin peaked above $126,000 in October that year before falling roughly 50% in the months that followed.
The thesis: everything becomes programmable
AJ Scaramucci’s investment thesis, which he calls “Programmable Reality,” is built on the idea that as computing power keeps compounding, money, biology, intelligence and physical matter all become things that can be engineered with software-like precision.
He traces the idea back to 2012, when he read Peter Diamandis’ book “Abundance” in his Stanford dorm room.
Solari splits its bets across four verticals. Programmable Intelligence covers AI and compute, with positions in xAI and the AI education platform Kira Learning. Programmable Biology spans drug discovery, gene therapy and longevity.
xAI is an artificial intelligence company founded by Elon Musk that developed the Grok chatbot and merged with SpaceX earlier this year.
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Programmable Matter covers aerospace, defense, energy and robotics.
Programmable Finance, the vertical most relevant to crypto, covers blockchain infrastructure, decentralized finance and what Scaramucci calls monetary-debasement hedges.
The crypto connection
Within Programmable Finance, Solari’s portfolio includes Genius Terminal, a non-custodial multi-chain trading terminal, Fission Labs, which tokenizes venture-backed private companies for liquid secondary trading, and Architect Financial, which Solari describes as the first U.S. derivatives exchange built specifically for the AI economy, according to Fortune.
Solari also backed American Bitcoin, the mining company co-founded by Eric Trump, contributing over $100 million to a $220 million financing round in July 2025. That bet traces back to an 11-year friendship with the founders of U.S. Bitcoin Corporation, which merged into Hut8 before spinning out American Bitcoin.
Scaramucci’s crypto bets sit inside a broader, deliberately contrarian view of where value is being created. He argues that gold and Bitcoin together have generated more market capitalization since 2008 than the entire “Magnificent Seven” group of tech stocks, and that the average life expectancy of a currency is roughly 26 years.
In his view, currency debasement, the gradual erosion of a currency’s purchasing power through government spending and money printing, is a defining feature of 21st-century finance, and assets like Bitcoin, gold and even rare collectibles are different expressions of the same trade: hedging against the decline of traditional money.
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GENIUS法（2:39）
9月24日、米連邦準備制度は、GENIUS法に基づき取締役会監督下の決済ステーブルコイン発行者のための規制枠組みを設けることに関する2つの提案について、一般からの意見を求めた。
この動きは、米国のステーブルコイン法の実装に向けた大きな前進を示す。
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提案は2つある。
1つでは、取締役会監督下の決済ステーブルコイン発行者が、短期の米国債やその他の高品質で流動性の高い資産など、一定の許容される準備資産でステーブルコインを常に完全に（1:1で）裏付けることを要件としている。また、資本およびリスク管理の基準も課している。

アナリストのリーディング氏がXRPを「バンキング系のミームコイン」と呼んだ（3:09）
暗号アナリストのEGRAG CRYPTOはXで、ゼロから新しいXRPチャートを作る中で、トークンの「ホワイト（白）」の蓄積ゾーンに何か異常な点があることに気づいたと述べた。
弱気相場の蓄積局面では、3か月連続の緑の月足キャンドルが出ることは極めてまれだと彼は語ったが、その正確な並びは2016年に現れ、そして2026年に再び形成されている可能性がある。
9月が強気で終われば、彼は、XRPはその希少なパターンを史上2度目だけ出すことになるだろうと主張した。

ステーブルコインとは？ 解説（3:33）
ドナルド・トランプ政権は、ステーブルコインを使って米ドルを押し上げるための過激な計画を検討していると、ブルームバーグが9月24日に報じました。
政権の狙いは、世界の準備資産としてのドルの優位性を固めることです。
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トランプ政権がステーブルコインに賭ける理由
ステーブルコインは、その名前が示すとおり、価値を安定させようとするタイプの暗号資産です。値動きが非常に大きいビットコイン（BTC）のような人気の暗号資産とは異なり、ステーブルコインは、国の法定通貨など比較的安定した資産に連動（ペッグ）することで価値を安定させます。

ブロックチェーンとは何ですか？（4:09）
XRPレジャーは、機関（インスティテューション）がネットワークをどのように利用するかを変える可能性のあるアップグレードまで、あと2週間です。
XRPレジャーは、高速かつ低コストの決済のために作られた分散型ブロックチェーンネットワークです。市場価値で最大級の暗号資産の1つであるXRPを動かしているのが、このネットワークです。
問題のアップグレードであるPermissionDelegationV1_1は、XRPL改正ダッシュボードによると、ネットワークの35の信頼済みバリデーターのうち29がこれを支持した後、9月21日に14日間の稼働（アクティベーション）までのカウントダウンを開始しました。

ジム・クレイマーが8月のCoinbaseの急騰について言及（1:34）
ブルックリンの男性は、約100人のCoinbaseユーザーから約1,600万ドルをだまし取ったとして、禁錮4年から12年の判決を受けました。
フィッシングとソーシャルエンジニアリングの仕掛けは1年以上にわたり実行されており、ブルックリン地区検事局が9月23日に発表しました。
Coinbaseは、ビットコイン、イーサリアム、その他の暗号資産のようなデジタル資産をユーザーが購入、売買、保管できるアメリカの暗号通貨取引所です。
フィッシングは、信頼できる会社になりすまして、今回の場合はCoinbaseであるとして、人々を騙してお金や個人情報を渡させるサイバー攻撃の一種です。

ジム・チャノス、AIデータセンターをめぐる経済性に懐疑的（1:44）
Hut 8は、破綻したビットコイン・マイニングプールのPoolinが保有するテキサス州のデータセンター2施設について、140百万ドルで買収する落札者として浮上した。
9月23日の入札額は、施設の合計最低価格5200万ドルの約2.7倍だった。Poolinは、7月に連邦破産法11章（Chapter 11）に基づく保護を申請した後、これらの拠点を売りに出していた。
この買収によりHut 8のインフラがさらに増強される。Hut 8は、ビットコインのマイニングを超えて、大規模な電力およびデータセンター運営へと事業を拡大させてきている。

軍事ラウンドテーブル：ヘックマン、レイバーン、スペンサーがイランの膠着状態と石油主導の市場への影響を分析（6:51）
投資家は値上がりラリーが最高だと考え、主要暗号資産が2024年12月に初めて10万ドルに到達した際にはビットコイン（BTC）コミュニティが熱狂していた。一方で、ブルームバーグ・インテリジェンスのシニア商品ストラテジスト、マイク・マグローン氏は、そんな強気な見方はしていない。
9月23日、マイク・マグローン氏は、ビットコインとウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油を比較した価格チャートを共有し、2008年2月に1バレル当たり100ドルを上回る初めての月間終値をつけて以降の原油指標の下落に、暗号資産も追随する可能性があるとして警告した。

VanEck、暗号資産に対するSECの姿勢の変化を概説（1:46）
CNBCに対し、VanEckのデジタル・アセット調査部門ヘッドであるマシュー・シーゲル氏は、金利変動がビットコインの価格を動かしているという考えに反論し、代わりにドルを挙げました。
「ビットコインは債券利回りとはほぼ相関がありませんが、DXYとは持続的なマイナスの相関があります」と同氏は述べ、最近のドル指数の動きが、どのような債券に関する物語よりも下落（押し戻し）をよりよく説明していると付け加えました。
シーゲル氏は、夏の急な上昇は売り手が単に尽きたことによるものだと評価しました。「あれは売り手の疲弊で、夏の間ずっと、彼らが一人残らず出尽くしたんです」と同氏は語りました。

ブラックロックは、暗号資産がAIによるコマースを後押しし得るとしています（1:41）
ビットコイン（BTC）は最近の上昇分を手放し、米国債利回りが9月24日に数十年ぶりの高水準に達したことで、最近到達した8万7,000ドルの水準を大きく下回るところまで後退した。
30年米国債の利回りは2004年のピークである約5.44%に到達し、また10年米国債の利回りも本日早くに2007年のピークを上回る5.13%超に達した。これはCNBCによる。
利回りと価格は逆方向に動いており、最新の利回り急騰は債券市場での急落と時を同じくしている。データは、市場がFRB（連邦準備制度）の追加利上げを見込んでいることを示唆している。

オンド・ファイナンスCEOが語る「TradFi大手がオンドを強化する理由」（4:23）
オンド・ファイナンスは、プロフェッショナルによって構築された投資戦略を単一のトークンにまとめた新商品「オンド・インテリジェント・ポートフォリオ」をローンチしました。これらのトークンは、オンチェーン上で購入・保有・譲渡できます。
最初の3つのポートフォリオは、世界最大の資産運用会社であるブラックロックによって構築されました。これにより、対象となるオンチェーン投資家は、単一のデジタルトークンを通じてブラックロックが設計したポートフォリオ戦略にアクセスできるようになりました。
伝統的な投資におけるポートフォリオとは、リスクとリターンのバランスを取るために、複数の資産（株式、債券、コモディティなど）を組み合わせたものです。通常、それを作るには証券口座、ファイナンシャルアドバイザー、またはファンドへのアクセスが必要です。

ナンセンCEO「AIは、人間の存在に基づいて作られた仕事を置き換えられない」（5:07）
AIはほぼ毎月賢くなっているが、それと同時に、AIが働く人にとって何を意味するのかへの懸念も高まっている。
9月17日に実施されたピュー・リサーチ・センターの調査では、37カ国中34カ国で、人々は今後20年でAIが雇用を減らすことを、雇用を生み出すことよりも見込む傾向が強いことが分かった。
懸念は特にオーストラリアと韓国で高く、76%が雇用喪失を見込んでおり、米国では71%だった。
マイクロソフト共同創業者のビル・ゲイツは8月26日に同様の警告を行い、AIが法律、顧客サービス、医療、ソフトウェア、製造業に急速に影響し得ると書いた。変化は10年以内に起こり得るとし、適切な政策がなければ、今日よりはるかに雇用が減る可能性があると警告した。

America Partyのティム・ドレイパー（4:17）
億万長者のベンチャーキャピタリスト、ティム・ドレイパーは、世界最大級のテクノロジー企業の一部が、ビットコインをバランスシートから外していることで、不必要なリスクを取っていると語る。
9月21日のビットコイン・マガジンのポッドキャストでの新たなインタビューで、ドレイパーは、AppleやMetaのような企業が、事業運営費の約1か月分を賄うのに十分なビットコインを保有しないのは「無責任」だと述べた。
「両方とも、あなたのドルを危険にさらす」
ドレイパーの主張は、米国の財政政策に対する彼の見方に支えられている。

イーロン・マスクのテスラはビットコインを売っていない（1:42）
テスラのビットコイン保有額は、約9億9490万ドルまで増加しており、オンチェーンデータを基にしたArkham Intelligenceによると、直近のビットコインの急騰で価格が8万6000ドルを超えたことで、10億ドルの節目まであと510万ドルに迫っている。
テスラは電気自動車とクリーンエネルギーの企業で、少なくとも2021年以降イーロン・マスクは公にビットコインを保有している。Arkhamのデータによれば、同社は584のオンチェーンアドレスにまたがって11,509 BTCを保有している。
これらの保有資産の価値は、ビットコインが約14%上昇したことで、わずか1週間でおよそ1億2262万ドル（約122.62百万ドル）増加したことがデータから分かった。

ジョン・ダヴァインによれば、ワシントンの“石油レバー”は尽きた。次の一手はVIXと天然ガス（2:40）だ。
9月20日（日）にウクライナが戦争最大規模のドローン攻撃を行い、モスクワの1日24.5万バレルの製油所で原油蒸留設備が停止した。これは、フーシ派のミサイルがリヤドを7月以来初めての空襲に送った数時間後、またトランプ大統領がキャンプ・デービッドの週末日程を短縮した直後の出来事だった。
TheStreet Roundtableで語ったRoundtable 100ブルーリボン委員会のアナリスト、ジョン・ダヴァインは、市場は「しばらく（ウクライナを）脇に置いたようなもの」であり、「それが再び焦点に戻れば、原油は（価格に）反映され、しかもおそらく上昇する。そうなれば、より広範な株式市場を押し上げる動きにとって良くない」と述べた。

Solanaのラウンドテーブル100アナリスト、NEAR（4:43）
Dynatrace（NYSE: DT）は今週のラウンドテーブル100で15位にランクインしており、Adobe（NASDAQ: ADBE）より44順位上です。
Dynatraceは、AIを活用したオブザーバビリティおよびアプリケーションパフォーマンスモニタリング（APM）プラットフォームであり、複雑なクラウドネイティブ環境やハイブリッド環境を組織が管理・最適化・保護するのを支援します。同社の時価総額は約170億ドルです。
Abobeはソフトウェア企業で、写真、動画、音声編集、モバイルアプリ開発、アニメーションに関するさまざまなプログラムを提供しています。サブスクリプション型の製品群であるAdobe Creative Suiteは、メディア業界で非常に人気があります。同社の時価総額は約950億ドルです。

独占：ピーター・シフは「FRBは『利上げをやめるべきではなかった』」（5:00）と言う
ベテランのエコノミストであり、長年ビットコインに懐疑的だったピーター・シフは、ストラテジーの最近の一連のビットコイン売却に言及した。5月下旬から8月上旬にかけて、同社はネット収入約4億3,180万ドルで6,948ビットコインを手放しており、1コインあたりおよそ6万2,150ドルに相当する。
Xへの投稿で、シフはサトラーがいま、過去に売却したものの一部を買い戻していると指摘した。ただし今回は、1ビットコインあたり8万ドルを超える価格での買い戻しだ。
予想：ストラテジーが、より低い価格でまた売り出すのも長くはない。彼はこのサイクルが繰り返し続くと示唆した。

Grant Cardone reveals why rich investors are warming up to Bitcoin through real estate (6:34)
Investor Gary Cardone says he has earned about $750,000 from Strategy’s STRC preferred shares after deciding against buying Bitcoin at higher prices.
In an interview, Cardone said he could have bought Bitcoin at around $98,000 a few months ago.
Instead, he put his capital into STRC, the variable-rate preferred stock issued by Strategy, while it was trading close to its par value.
"I’ve made $750,000 on STRC while I didn’t know what the market was doing,” he said during the interaction.
Monthly payouts funded his Bitcoin buys
STRC pays a dividend every month, and Cardone said his position brought in roughly $63,000 a month.
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He said that he used that income to buy about 12 Bitcoin while keeping most of his capital away from the cryptocurrency’s sharp price swings.
He added that the transaction also let him move back into cash or Bitcoin whenever he chose, instead of sitting idle while waiting for a dip.
Eyes a $70,000 entry
At the time of writing, Bitcoin climbed near $83,000, but Cardone is not buying into the move. He said he turned bearish over the summer because he wanted to add coins at $57,000 or lower.
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“No one should chase Bitcoin ever again,” he said, urging investors to focus on their entry price.
Cardone added that he would not pay $120,000 for Bitcoin, and he sees room for a pullback into the low-to-mid $70,000 range.
Bullish on Wall Street’s role
His caution on price does not reflect doubts about Bitcoin’s future. Cardone welcomed Wall Street’s growing presence in the market, calling it a sign that the asset is maturing.
He suggested that demand from spot Bitcoin ETFs and wealth managers could give prices firmer support during sell-offs.
Over the long term, he expects Bitcoin to become more valuable as collateral, letting holders borrow against their coins instead of selling them.
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