明 观

过去一天市场偏向避险：
原油与再通胀担忧压着风险偏好，
币圈和成长股走弱，
黄金则拿到地缘买盘。
三者出现背离，
黄金偏强，
币圈与纳指同向承压，
道指靠能源股权重小幅收涨。
• 黄金：交易中
• 美股：已收盘
• 币圈：交易中（7×24，无停盘）
【隔夜发生了什么】
① 中东航运遇袭增加，
市场交易美伊冲突升级，
原油大涨，
再通胀担忧抬头。
② 传导路径：
美债收益率盘中走高、尾盘回落，
收盘仍处高位；
美元维持强势，
当日小幅回落。
③ 币圈利空，
BTC失守近期平台，
ETH同步走弱，
SOL、XRP等山寨跌幅更大。
黄金净效果利多，
地缘买盘盖过利率压力，
价格小幅收高。
美股分化：
道指偏利多，小幅收涨；
标普500利空；
纳指综合与纳斯达克100利空，
后者跌幅更大，
芯片与AI链领跌。
【三资产多空一览】
币圈：空 ——
BTC跌破近期支撑、ETH跟跌，
高利率下风险偏好难修复，
山寨更弱。
黄金：中性 ——
地缘冲突提供买盘，
但收益率仍高、美元仍强，
上行空间被压住。
美股：空 ——
道指靠能源股基本走平，
标普500收跌，
纳指综合与纳斯达克100跌幅居前。
【风险提示】
美伊张力缓和、油价回落并带动收益率下行，
会推翻当前避险判断，
币圈与纳指容易反弹，
黄金的地缘溢价也会回吐。
眼下最大风险是冲突再升级，
把油价和收益率重新推高；
北京时间今晚22:00的密歇根消费者信心落在开盘之后，
仍可能改写周五盘中方向。