Steven_Research

Thông tin chi tiết bao gồm cả trích dẫn các căn cứ pháp lý, các bác tham khảo và đọc kỹ nhé, dưới đây là thông tin tổng hợp, không có bất kỳ tác dụng tư vấn, định hướng nào, người đọc tham khảo và tìm đọc kỹ các văn bản được nhắc tới:
1. Nguyên tắc gốc - chỉ tổ chức được cấp phép mới được quảng cáo, tiếp thị TSMH
- Điều 4, Khoản 4 - Nghị quyết 05/2025/NQ-CP:"Chỉ tổ chức được Bộ Tài chính cấp Giấy phép cung cấp dịch vụ tổ chức thị trường giao dịch tài sản mã hóa được thực hiện hoạt động cung cấp dịch vụ liên quan đến tài sản mã hóa và quảng cáo, tiếp thị liên quan đến tài sản mã hóa."
- Điều khoản này áp dụng cho mọi cá nhân, kể cả KOL/KOC không có tư cách sàn giao dịch. Vì vậy, một KOL đăng bài giới thiệu, review, "khuyến nghị mua/bán", gắn link giới thiệu (referral) hay nhận tài trợ quảng bá cho một token/sàn TSMH - dù sàn đó có trụ sở nước ngoài hay trong nước - đều có thể bị coi là "quảng cáo, tiếp thị liên quan đến tài sản mã hóa khi chưa được cấp phép".
2. Chế tài cụ thể đã có hiệu lực từ 01/9/2026
- Nghị định 284/2026/NĐ-CP (ban hành 16/7/2026) đã đi vào hiệu lực đúng ngày 01/9/2026 và quy định rõ hành vi này. Theo các nguồn công bố về nghị định, "tại khoản 4, điều 7 của nghị định về vi phạm quy định về tổ chức thị trường giao dịch tài sản mã hóa, quy định phạt tiền từ 180.000.000 đồng đến 200.000.000 đồng đối với một trong các hành vi vi phạm sau: Thực hiện hoạt động cung cấp dịch vụ liên quan đến tài sản mã hóa khi chưa được cấp giấy phép... Quảng cáo, tiếp thị liên quan đến tài sản mã hóa khi chưa được cấp Giấy phép".
- Đây chính là văn bản mà hệ thống pháp lý gọi là "dấu chấm hết cho các sàn giao dịch tài sản mã hoá không phép tại Việt Nam" kể từ ngày 1/9. Mức phạt trên áp dụng cho tổ chức; cá nhân (bao gồm KOL hoạt động độc lập) thường chịu mức bằng một nửa theo nguyên tắc chung của pháp luật xử phạt hành chính, cộng với biện pháp bổ sung là tịch thu phương tiện vi phạm.
3. Nghĩa vụ riêng của "người chuyển tải quảng cáo" (KOL) theo Luật Quảng cáo sửa đổi 2025
- Song song với quy định chuyên ngành TSMH, Luật Quảng cáo (sửa đổi, bổ sung 2025) lần đầu tách bạch trách nhiệm của KOL. Theo đó, "Người chuyển tải sản phẩm quảng cáo là người trực tiếp đưa các sản phẩm quảng cáo đến công chúng... Tại điều 15a của Luật Quảng cáo sửa đổi, bổ sung năm 2025 lần đầu tiên quy định rõ nghĩa vụ của người chuyển tải quảng cáo".
=> Cụ thể, KOL "không được hợp tác với các tài khoản, trang cộng đồng đã bị công bố vi phạm và phải phối hợp ngăn chặn, gỡ bỏ quảng cáo vi phạm trong vòng 24 giờ kể từ yêu cầu của cơ quan nhà nước có thẩm quyền, phải thể hiện rõ dấu hiệu phân biệt nội dung quảng cáo... tuân thủ các quy định về bảo vệ dữ liệu cá nhân, bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng và an ninh mạng".
=> Áp vào lĩnh vực TSMH, điều này có nghĩa:
nếu buộc phải nhắc đến token/sàn (ví dụ với tư cách tin tức, phân tích), KOL phải gắn nhãn rõ "nội dung quảng cáo/tài trợ" nếu có nhận thù lao, không được gây nhầm lẫn rằng sản phẩm đã được Nhà nước cấp phép hoặc bảo lãnh.
4. Bối cảnh thực tế cần biết khi chia sẻ thông tin
- Tính đến hiện tại, "có 5 doanh nghiệp đã được chấp thuận về nguyên tắc, chuẩn bị thành lập sàn" nhưng chưa có sàn TSMH nào chính thức được Bộ Tài chính cấp phép. Do đó, mốc "06 tháng" cho nhà đầu tư trong nước chuyển đổi sang giao dịch qua tổ chức được cấp phép (Điều 7 Khoản 2 NQ 05/2025/NQ-CP) chưa bắt đầu tính, vì mốc này chỉ khởi động "kể từ khi tổ chức cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa đầu tiên được cấp phép".
- Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa KOL được phép quảng bá tự do các sàn/token hiện có - nghĩa vụ tại Điều 4 Khoản 4 NQ 05/2025/NQ-CP và chế tài tại Điều 7 Khoản 4 NĐ 284/2026/NĐ-CP đã áp dụng ngay từ bây giờ, độc lập với mốc 6 tháng dành riêng cho hành vi giao dịch của nhà đầu tư.
5. Rủi ro hình sự nếu tiếp tay cho lừa đảo
- Cơ quan điều tra đã cảnh báo mô hình lừa đảo phổ biến là "kết hợp cùng 'hợp đồng thông minh' giả và các KOL (người có sức ảnh hưởng), chuyên gia 'giả'... lợi dụng hình ảnh, uy tín để tạo dựng niềm tin".
- Nếu nội dung chia sẻ của KOL cấu thành hành vi giúp sức cho gian dối, chiếm đoạt tài sản qua mạng, KOL có thể bị xem xét theo các tội danh về sử dụng mạng máy tính, mạng viễn thông để chiếm đoạt tài sản (Điều 289-290 Bộ luật Hình sự 100/2015/QH13 - phần trích đoạn hiện có trong bộ tài liệu), tùy mức độ cố ý và vai trò thực tế.
6. Bảo vệ dữ liệu cá nhân của người theo dõi/nhà đầu tư
- Nếu KOL thu thập thông tin liên hệ, số điện thoại, ví điện tử của người theo dõi để gửi khuyến nghị đầu tư hoặc mời tham gia nhóm kín, hoạt động này thuộc phạm vi Nghị định 13/2023/NĐ-CP về bảo vệ dữ liệu cá nhân - đặc biệt là nguyên tắc opt-in khi sử dụng dữ liệu cho mục đích tiếp thị và việc nghiêm cấm mua bán, chia sẻ trái phép dữ liệu cá nhân.
7. Tổng kết
- Không đăng nội dung có tính chất "quảng cáo, tiếp thị" cho bất kỳ sàn/token TSMH nào chưa được Bộ Tài chính cấp Giấy phép cung cấp dịch vụ tổ chức thị trường giao dịch TSMH
- Nếu nhận tài trợ để chia sẻ thông tin liên quan TSMH, phải gắn nhãn rõ ràng nội dung quảng cáo/được tài trợ, không gây hiểu nhầm về việc được Nhà nước bảo lãnh
- Gỡ bỏ ngay nội dung khi có yêu cầu từ cơ quan quản lý (trong vòng 24 giờ) và không hợp tác với tài khoản/trang đã bị công bố vi phạm
- Không thu thập, chia sẻ dữ liệu cá nhân của người theo dõi cho mục đích mời gọi đầu tư nếu chưa có sự đồng ý rõ ràng
- Theo dõi cập nhật khi Bộ Tài chính chính thức cấp phép sàn đầu tiên (dự kiến quý III/2026), vì đây là mốc kích hoạt thời hạn 6 tháng cho nhà đầu tư trong nước
*Văn bản liên quan: NQ 05/2025/NQ-CP (Đ.4, Đ.7); NĐ 284/2026/NĐ-CP (Đ.7 Khoản 4); Luật Quảng cáo 2012 sửa đổi 2025 (Đ.15a - ngoài phạm vi bộ tài liệu nội bộ); NĐ 13/2023/NĐ-CP (Đ.8, Đ.21).

1. 何が起きたのか？
- 9月6日、約3,996〜4,000 $BTC （約3.2億米ドル相当）が、peg-outメカニズムを通じてLiquid NetworkのFederation Walletから引き出された。
- 事故前、当該ウォレットには約4,200 BTCが保管されていたのに対し、現時点では約200 BTCしか残っていない。 その後引き出されたBTCは新しいアドレスへ送金され、実行者はオンチェーンのメッセージを残した：「we are whitehats. contact us on chain.」
2. 当初の原因

14四半期連続（3.5年）で株式の売り越しが続いた後、バークシャーは初めて2026年Q2に買い越しへ転じました。これは、バークシャーが株式を買い越したのが2022年Q3以来となります。
約235億米ドルを買い、37億米ドルを売却し、つまり約198億米ドルの買い越しです。さらに、バークシャーは自社株も約45億米ドル買い戻しました。
1. 売買の内訳と変動
- 235億ドルの株式を買い、37億ドルを売却＝約198億ドルの買い越し

Canton Network（$CC ）は市場でトップクラスの収益グループに入っていますが、DefiLlamaは「この数値は、Cantonが非常に大きなインセンティブを配分しているという文脈で解釈する必要がある」と警告しています。では、実際には何が起きているのでしょうか？
1. Cantonは非常に大きな収益を生み出している
- Canton Networkは、機関投資家向けの金融（institutional finance）とRWAにフォーカスした集中型ブロックチェーンで、多数の大手金融機関が参画しています。
*メンバーシップ料金の仕組みが、Cantonはかなり特殊です：

Circleは、Arcが2026年9月16日にパブリック・メインネットとしてローンチされることを先ほど確認しました。単なるLayer 1であること以上に、Arcの目標ははるかに大きく、その強力なバックアップ陣の存在がうかがえます。
1. Arc の後ろに控える顔ぶれ
- 最初の日から、ネットワークにはBlackRock、DTCC、Visa、Mastercard、ICE、Standard Chartered、SBI Group、Galaxy、MoneyGram、Global Payments、住友商事など、世界有数の数多くの金融機関から成るファウンディング・バリデーターのグループが設置されます。

Grand View Researchによると、世界のドローン市場は2026年の964億米ドルから2033年には約1,824億米ドルへ増加し、CAGRは9.5%になると予測されています。
- しかし、Forbesのレポートでは、成長の原動力はドローンの追加購入需要だけではなく、ドローンがスマートな自律型プラットフォームへと進化していることにあるとされています。将来的な価値はドローンそのものではなく、その背後にある技術エコシステムにあります。

Wintermute は「Digital Asset OTC Flow: The Institutional Effect（デジタル資産 OTCフロー：機関投資家の影響）」のレポートを発表し、暗号資産市場の構造における非常に注目すべき変化を明らかにした。
1. 組織が市場を支配している
- 2026年上半期には、Wintermute のスポット OTC 取引量の 72% が機関投資家によるもので、これまでで最高水準となった。この数字は、2025年の約60%から大幅に増加している。
- これは現在の市場の資金フローが主にヘッジファンド、投資ファンド、資産運用会社、ファミリーオフィスによって牽引されており、一方で個人投資家はまだ本格的に戻ってきていないことを示している。

Ondo Perpsは、RWAを単なる資産のトークン化で終わらせず、実際に活用できるものにするための要素の1つです。
- 近頃、プロジェクトには相次いで注目すべきアップデートが追加されており、エコシステムがかなり迅速に整備されていることを示しています。
1. Real 24/7 Mint & Redeemを拡張
*Ondoは、24/7のmint/redeemに対応する10のトークン化株式を追加し、合計で16の資産に引き上げました。新しいリストは以下のとおりです：

こんなに上手く稼げるのは、俺たち仲間には到底できないってことだよな、みなさん
- Movement Labs（MVMT Labs）—ブロックチェーン「Movement」の当初からの開発会社—は2026年7月15日、米国でチャプター11に基づく破産を正式に申請しました。
1. 裁判所の記録によると、会社は次のものを保有しています：
- 見積もり資産：10万〜50万米ドル
- 負債：1〜1,000万米ドル
- 200〜999の債権者
- 最も大きな債権者として知られているのは、元CEOのRushi Mancheで、負債は約160万米ドル。

ちょうど1か月あまり前まで、KOSPIは世界でも最も大きく上昇した株式市場の一つだった。
2026年上半期（年初から6月中旬まで）で、指数は約70%上昇し、9,385ポイント近辺で史上最高値を更新した。AIの波と半導体関連株の急騰によるものである。Samsung ElectronicsとSK Hynixは、市場が「AI Chip Supercycle」に賭ける中で、資金流入の焦点となった。
- しかし、急激な上昇局面の後、利益確定の圧力と高いバリュエーションが出始めた。