Steven_Research

1. Áp lực của các nhóm nhà đầu tư ngắn hạn (STH)

- Hiện tại, thị trường đã đẩy toàn bộ nhóm STH vào trạng thái thua lỗ vị thế. Khi thị trường vận hành dưới mức chi phí trung bình của nhóm nắm giữ dưới 155 ngày, áp lực bán tháo do hoảng loạn (panic selling) thường đạt đỉnh.

- Với giá mua $BTC trung bình ~92K$, toàn bộ STH đang đứng trong thế phải DCA để giảm giá mua xuống hoặc cắt lỗ

2. Áp lực lên các nhóm LTH "trẻ" (6 tháng – 18 tháng)

- Hai nhóm LTH đầu tiên, bao gồm nhóm 6m–12m (cost basis $103,188) và nhóm 12m–18m (cost basis $85,849), hiện đang chịu áp lực tài chính trực tiếp khi giá thị trường thấp hơn giá vốn.

- Khi này thị trường chuyển từ trạng thái tích lũy sang trạng thái kiểm định sức chịu đựng. Nếu nhóm này bắt đầu phân phối hàng, đó sẽ là dấu hiệu của một sự đổ vỡ cấu trúc chu kỳ.

3. Vai trò của nhóm 18 tháng – 2 năm như một ngưỡng hỗ trợ on-chain

- Phản ứng hồi phục của giá khi chạm vùng $63,654 (Realized Price của nhóm 18m–2y) cho thấy đây là một vùng cầu tự nhiên đáng kể. Nhóm này đại diện cho những nhà đầu tư đã tham gia thị trường từ giai đoạn cuối 2022 đến đầu 2023.

- Với vị thế giá vốn thấp và kinh nghiệm trải qua các giai đoạn biến động mạnh trước đó, họ có xu hướng bảo vệ vị thế (defend cost basis) hoặc ít nhất là không bán tháo tại điểm hòa vốn, tạo ra một vùng đệm thanh khoản cho thị trường.

4. Phân tích Tỷ lệ LTH/STH SOPR (Spent Output Profit Ratio)

- Biểu đồ cho thấy tỷ lệ này đang có xu hướng giảm mạnh và tiệm cận mức cơ sở. Điều này xác nhận rằng biên lợi nhuận của LTH đã bị thu hẹp đáng kể trong đợt điều chỉnh, đồng thời STH đang cắt lỗ sâu.

- Theo lịch sử, khi tỷ lệ SOPR Ratio giảm xuống vùng thấp sau một chu kỳ tăng trưởng, nó phản ánh sự cạn kiệt nguồn cung từ nhóm đầu cơ. Đây thường là điều kiện cần để thị trường thiết lập một vùng đáy tâm lý bền vững trước khi tiếp tục xu hướng lớn.

5. Sự dịch chuyển trong Phân phối thời gian nắm giữ (Holding Time Distribution)

- Mặc dù giá biến động mạnh, tỷ lệ Bitcoin nằm trong các dải tuổi "1 Year to 2 Years" và "2 Years to 3 Years" không có dấu hiệu sụt giảm đột ngột, thậm chí còn có xu hướng mở rộng nhẹ trong giai đoạn gần đây.

=> Điều này chứng minh rằng một lượng lớn nguồn cung được mua trong giai đoạn tăng trưởng 2024 đã được chuyển đổi thành tài sản nắm giữ dài hạn. Thay vì phân phối ra thị trường (exit), những nhà đầu tư này chọn cách nắm giữ xuyên qua đợt sụt giảm, làm giảm áp lực bán tiềm tàng trong tương lai.

6. Kết luận cá nhân

- Dữ liệu SOPR cho thấy một số nhà đầu tư ngắn hạn đã bị loại bỏ thông qua việc cắt lỗ quyết liệt.

- Biểu đồ Holding Time xác nhận rằng "xương sống" của thị trường vẫn chưa bị gãy. Những người nắm giữ từ 18 tháng đến 2 năm vẫn giữ vững vị thế tại vùng chi phí $63,654.

- Nếu giá duy trì ổn định trên ngưỡng $63k, đợt điều chỉnh này đóng vai trò như một nhịp nghỉ cần thiết để hấp thụ hết lượng cung từ các nhà đầu tư yếu tay chèo

- Nếu giá xuyên thủng vùng Realized Price của nhóm 18m-2y một cách dứt khoát, nó sẽ kích hoạt sự đầu hàng của lớp nhà đầu tư có niềm tin cao nhất, khi đó panic sell có thể khiến giá về vùng 4x-5x là khả thi

- Ý kiến các bác ra sao?

Có một chiến lược giao dịch mình thấy vững tâm lý và hiệu quả, mình hay tự gọi vui là "thương nhân tiệm vàng" rất hiệu quả

Ví von với hình tượng ông chủ cửa hàng vàng bạc, tích trữ vàng và mua vào/bán ra với một nguyên tắc rõ ràng. Và có thể thấy họ ngày càng giàu?

1, Nguyên lý
-Bạn thấy chủ cửa hàng lúc nào cũng có hàng tồn và tiền mặt
-Hoạt động kinh doanh mua bán
-Ai kinh doanh vàng bạc đều giàu lên từ từ
-Hiệu quả tích lũy nhiều vàng hơn, hoặc nhiều tiền mặt hơn
(Giả định tiệm vàng nhập bằng giá thị trường)

2, Kinh doanh có lãi?
- Khi nhập vào sẽ có nguy cơ giá bị cao?
- Bán ra có rủi ro giá bị thấp?
- Khi giá biến động thì tồn quá nhiều, hoặc không có hàng bán?
- Khi giá tốt hoặc có chiết khấu thì không có tiền mua?

Vì vậy cần câng bằng lượng tiền ~ hàng

3, Áp dụng crypto - TỒN KHO
- Phải research hàng là "vàng" hay "rác", vì nếu bạn đang tích lũy đồng coin không chất lượng thì bạn tích lũy được nhiều cũng không ý nghĩa
- Phải nhập được lượng hàng tồn kho tối thiểu với giá hợp lý (mua rải dần) và vẫn còn cash

4, Áp dụng #crypto - TỒN KHO
-Một điều kiện nữa là phải theo dõi đồng coin đó đủ lâu để cảm nhận được vùng giá trung bình mình mua có đủ tốt để "HODL" hay không?
Ví dụ: Với $BTC mua rải từ giá $60k xuống $40k thì có thể trung bình tồn kho với giá $50k

5, Áp dụng #crypto - KINH DOANH
-Khi có sẵn tiền và hàng, thì giá xuống mua thêm, giá lên bán (sẽ có lãi cash theo từng đợt biến động hoặc trung bình được giá trong kho)
-Mục tiêu của khoản cash này là "kinh doanh", nên phải có lãi nha

6, Lưu ý của phương pháp
- Phải có cảm giác rõ ràng về vùng giá của dự án mình đang mua
- Lợi nhuận sẽ là tích lũy được nhiều coin hơn, hoặc dư ra nhiều $ hơn
- Khi có lời cần chuyển ra usd, vì luôn cần có tiền mặt
- Phù hợp tùy người, không máy móc

7, Tản mạn:
- Phương pháp này là mình tự đặt tên

- Mình thấy cách mua bán này khá tương đồng với cách tái cơ cấu danh mục của các quỹ, dca $BTC một tỷ trọng nhất định, nếu bắt đáy thì khi có lời cơ cấu sang $USDT

Good luck!

これは3年前に分析したことがあります。その時、市場はL2に対して非常に大きな信頼を寄せていました。現在、135のLayer 2が存在しますが、109のL2は1秒あたり1つ未満のユーザー操作があります。

- 最近、Vitalikは「L2がL1を救う」という焦点から「L1が自己強化し、L2が専門化する」への移行を示しました。これは現在のL2にとって非常に大きな浄化であり、道を開くものです。

L1

1. 古い「Rollup中心のビジョン」の時代遅れ

2026年は構造的分岐の年と予測されており、貴金属（金、銀）がFedや地政学的リスクにより主導し、一方で石油は供給過剰により短期的に減少する可能性があります。

- 以下は、大手金融機関や経済専門家（World Bank、Bloomberg、Oxford Economicsなど）からの分析であり、金属および商品市場で予想される状況やいくつかの予測を更新しています。

1. フェーズ1: 貴金属（ゴールド & シルバー）

Bản cập nhật ERC-8004 (kết hợp với tiêu chuẩn thanh toán x402) không chỉ là một thay đổi kỹ thuật, mà là khởi nguồn cho một hệ sinh thái mới mang tên "Agentic Economy" - Nền kinh tế của các AI tự hành.

1. Ý nghĩa của bản cập nhật
- Các Robot (AI Agent) đến từ rất nhiều công ty khác nhau (OpenAI, Google, Meta, hay thậm chí là do người dùng tự viết code). Trước khi có ERC-8004, các Robot này không dám nói chuyện với nhau vì sợ bị lừa.
- ERC-8004 xuất hiện giống như việc thiết lập một bộ quy tắc và 3 tấm bảng vàng để tất cả Robot cùng tuân theo.

2. Cơ chế 3 bước hoạt động của ERC-8004

- Bước 1: Cấp "Hộ chiếu" (Identity Registry)
Khi một AI Agent muốn tham gia vào nền kinh tế Ethereum, nó phải đăng ký bằng một mã định danh duy nhất (dưới dạng NFT).
Thông tin ghi lại: "Tôi là ai?", "Chủ nhân của tôi là ví Crypto nào?", "Tôi có thể làm được việc gì?".
=> Mục tiêu: Để mọi người biết robot này là một "cư dân" chính thức, không phải một con bot rác vô danh.

- Bước 2: Kiểm tra "Lý lịch" (Reputation Registry)
Trước khi Robot A thuê Robot B làm việc, nó sẽ nhìn vào cuốn sổ này.
Đây là nơi lưu trữ lịch sử làm việc. Nếu Robot B hoàn thành tốt công việc, nó được cộng "Điểm uy tín". Nếu nó lừa đảo hoặc làm hỏng việc, điểm sẽ bị trừ.
=> Mục tiêu: Giúp các AI biết được đối tác của mình có đáng tin hay không dựa trên dữ liệu quá khứ.

- Bước 3: Đóng dấu "Chứng chỉ" (Validation Registry)
Làm sao biết Robot B nói nó "giỏi toán" là thật hay chém gió?
Cách thức: Các bên kiểm định (có thể là con người hoặc các AI uy tín khác) sẽ vào xác nhận: "Tôi đã kiểm tra thuật toán của Robot B, nó thực sự làm toán rất giỏi".

=> Mục tiêu: Tạo ra một bằng chứng xác thực về năng lực của AI trước khi giao dịch diễn ra.

3. Tác động tới các hoạt động
- ERC-8004 giống như sự kết hợp giữa Căn cước công dân (để biết là ai) + Hồ sơ LinkedIn (để biết năng lực) + Điểm tín nhiệm Uber (để biết có tử tế không)
- Nhờ có bộ quy tắc này, hàng triệu con AI có thể tự tin "bắt tay" làm ăn với nhau 24/7 mà không cần chúng ta phải đứng ra giám sát từng li từng tí.

4. Các lĩnh vực ảnh hưởng liên quan
- Ngách Hạ tầng danh tính & Uy tín (Identity & Reputation) cho AI
- Ngách Thanh toán vi mô (Autonomous Payments)
- Ngách AI Agent Marketplaces (Chợ dịch vụ AI)
- Ngách Cơ sở hạ tầng tính toán
- Các Layer 2 tập trung vào AI

5. Kết luận cá nhân
- Giao dịch trên chuỗi (On-chain) sẽ tăng vọt về tần suất. Các AI Agent có thể thực hiện hàng nghìn lệnh thanh toán siêu nhỏ (micropayments) mỗi giây thông qua chuẩn x402 mà không mệt mỏi.
- Những AI Agent có điểm uy tín cao, làm việc giỏi sẽ trở thành tài sản có giá trị. Bạn có thể cho thuê AI của mình hoặc bán nó trên các chợ NFT như một "nhân viên ưu tú".
- ERC-8004 sẽ biến Ethereum thành một trung tâm điều phối kinh tế toàn cầu với rất nhiều AI Agent tự hoạt động
- Ý kiến các bác ra sao?