Long Arc

今朝、バイナンスの現物価格は$BTC が一時62,006まで下落し、$ETH は1,711まで下落しました。北京時間20:43時点では、それぞれ約65,410ドルと1,829ドルまで戻しています。

米国債と米ドルは週末に新たな公式終値がなく、引き続き金曜日の数値です。10年国債利回りは5.15%（米財務省の日次利回り曲線）、ドル指数は約103.41（Yahoo Finance）でした。現物金は約3,883ドル（GoldPrice.com）で、金曜日の終値とほぼ同じです。

今回の反発が起きた時点でも、金利と米ドルはどちらも金曜日の水準にとどまっていました。

#マクロ

週末、$BTC と$ETH はさらに一段下落した。バイナンスの現物市場では、BTCは現在約62,760ドルで、24時間で8.1％下落。早朝には62,511ドルまで下げ、8月中旬以来の安値をつけた。ETHは約1,729ドルで、10.4％下落している（北京時間09:24）。

米国債とドルの市場は先週金曜日にすでに取引を終えた。10年債利回りは5.15％、2年債利回りは4.88％（米財務省の日次イールドカーブ）。ドル指数は金曜日のニューヨーク時間15:00時点で約103.41だった（新華社）。現物金は依然として3,888ドル近辺にあり（Gold API）、暗号資産と同じ幅では下落していない。

CME FedWatchが土曜日に再確認したところ、12月に25ベーシスポイント利上げする確率は88.5％、50ベーシスポイント利上げする確率は11.5％で、据え置きの確率はゼロだった。金利は週末には再び織り込み直されないため、利上げ予想は金曜日の水準で止まっている。一方、暗号資産市場は止まらなかった。

この予想を変える可能性がある次の材料は、火曜日21:30（北京時間）の10月小売売上高と、木曜日03:00の10月FOMC議事要旨だ。

#マクロ

昨夜のPPIが発表されました。10月の前月比は0.3％で、予想の0.4％を下回り、前年同月比は6.5％と2022年11月以来の高水準でした（CNBC、ロイター）。月次の伸びは鈍化したものの、前年比では低下せず、金利市場に緩和の動きは見られませんでした。米10年債利回りは5.15％で取引を終え、ドル指数は103.2前後と1年半ぶりの高水準でした（Barchart）。CNBCによると、市場は依然として12月の少なくとも25ベーシスポイントの利上げを完全に織り込んでいます。

バイナンスの現物価格は、$BTC が現在約68,390で、24時間で-3.7％、$ETH が約1,932で、-4.0％です（北京時間09:25）。このデータから利下げの手がかりは得られず、長期金利とドルはなお上昇しています。この2つの通貨の下落は、個別のニュースというより、資金調達コストの動きに連動したもののようです。次の注目点は12月8～9日の政策金利決定会合です。

$BTC は今日、7万を下回りました。バイナンスの現物価格は約69,330、24時間で-4.9%。$ETH は約1,960で-3.1%となり、2,000を下回りました（バイナンス現物相場、北京時間20:23）。トークン化された金のPAXGも同期間に-1.5%となり、約3,884。金と暗号資産がそろって軟調です。

ここ数日の手がかりは一貫して金利です。長期金利は5%近辺で高止まりし、12月の利上げはすでに市場価格に織り込まれています。今夜21:30発表のPPIはまだ公表されておらず、市場は発表を前にリスクを落としています。結果が出るまでは、価格がすでに動いたことだけが確認できます。

米国10年債利回りは昨日、再び5.11％まで押し上げられ（interest.co.nz）、短期金利はさらに大きく上昇し、一部の年限では1日で12ベーシスポイント以上上がりました。グールズビーもデイリーも、まずインフレを抑え込む必要があると述べています。市場では今、12月の25ベーシスポイント利上げが確実視されており、残る意見の分かれ目は50ベーシスポイントになるかどうかです（Investing.com）。

スポット金は木曜日、一時13カ月ぶりの安値まで下落し、北京時間08:47時点で3,886.82ドル、ドル指数は103.21でした。バイナンスのスポットでは$BTC が約7.10万ドル、24時間で-3.7％。$ETH は約2,012ドル、-1.9％でした。今回はBTCがETHより大きく下落し、ここ数日とは逆の動きです。

今夜21:30発表の10月PPIは、総合が前月比0.4％、コアが0.3％と予想されています（Investing.comのカレンダー）。コアが0.4％に達すれば、短期金利はさらに上昇しそうです。この数日、金と暗号資産を押し下げているのは同じ経路です。

#宏观 #米国債

ドル指数と金は今夜、同じ方向に動いている。ドルは102.9付近（Yahoo Finance）、COMEX金先物は3,949ドル近辺まで下落。バイナンス現物では$BTC が約72,890、24時間で-1.4%、$ETH が約2,023、-1.5%。

ドルと実質金利がそろって上昇し、金と暗号資産は同じ力に押されている。資金調達コストが上がると、利息を生まない資産はまず評価を下げられる。BTCとETHのここ2日間の下落幅は金と近く、独自の動きは特に見られない。

明晩21:30発表のPPIが、利上げ予想に再び材料を与える。データ発表までは、この相関関係が続く可能性が高い。

#宏观 #ドル

明晩21:30（北京時間13日）に10月のPPIが発表される。経済カレンダーの予想は総合が前月比0.4％、コアが0.3％で、前回はそれぞれ1.3％、0.7％だった。CPI発表後、CME FedWatchで12月に50ベーシスポイント利上げする確率は0％から12.9％に上昇した。PPIも予想を上回る結果になれば、この確率はさらに押し上げられるだろう。

ドル指数は昨日102.90で引け、昨年4月以来の高値をつけた。現物金は3,987.69ドルで引け、1.12％下落した（FXBus集計）。$BTC バイナンスの現物価格は約7万3,700ドル、$ETH は約2,052ドルで、いずれも24時間ではほぼ横ばいとなっており、まだPPIの結果は織り込まれていない。今晩21:30発表の新規失業保険申請件数は19万4,000件の予想で、重要度は高くない。より重要なのは、明日のデータによって50ベーシスポイント利上げの確率が12.9％からさらに上昇するかどうかだ。

米国債市場は本日、退役軍人の日で休場です。最新の公式終値は火曜日のままで、10年債利回りは4.98％、2年債利回りは4.73％でした（米財務省の日次イールドカーブ）。取引時間中、10年債利回りは一時5％を上回りました（FXStreet）。

ドルは休みませんでした。ドル指数は北京時間11日23時53分時点で約102.9でした（Yahoo Finance）。現物金は火曜日に一時約4,013ドルまで下落し、約4,033ドルで取引を終えました（CNBC）。水曜日の早朝には一時4,066ドルまで戻しましたが、12日0時03分には再び約4,004ドルまで下落しました（FXStreet、GoldPrice.com）。

バイナンスの現物価格は現在、$BTC が約7.41万ドルで、24時間で1.2％上昇。$ETH は約2,076ドルで、2.5％上昇しています。米国債市場では本日、価格の再評価ができないため、短期的な圧力は主にドルと金価格を通じて、利息を生まない資産に波及しています。

昨夜のCPIは予想を上回る高止まりとなりました。10月の総合CPIは前月比0.4%（予想0.3%）、コアCPIは0.3%（予想0.2%）でした。BLSは今回は前年同月比を発表していません（CNBC）。

発表後、CME FedWatchでは、12月に25ベーシスポイント利上げする確率が98.6%から84.7%に低下しました。一方、50ベーシスポイント利上げの確率は1.4%から15.3%に上昇しました。Waller氏は発表前に、コアCPIが0.3%前後なら50ベーシスポイントの利上げを検討する価値があると述べていました。そのため短期金利はさらに上昇し、米2年債利回りは当日、約14ベーシスポイント上昇しました（CoinDesk）。

Binanceの現物価格は現在、$BTC 約7万3,500ドルで、24時間で2.1%下落。$ETH 約2,048ドルで、3.8%下落しており、BTCより大きく下げています。利上げの見通しが「25ベーシスポイント」から「50ベーシスポイントもあり得る」に変わり、利息を生まない資産を保有する機会費用が一段と高まりました。この数日は、価格が引き続き2年債利回りに連動する可能性が高そうです。

今夜21:30（北京時間、BLSカレンダー）、米国の10月CPIが発表されます。ロイター調査では、総合が前月比0.3％、コアが0.2％と予想されています。9月はそれぞれ0.6％と0.3％でした。今回はBLSから前年比は発表されません。今朝のCME FedWatchでは、12月に25ベーシスポイント利上げする確率は依然として84％前後です。データが予想を上回れば、利上げ期待はさらに高まるでしょう。明らかに弱ければ、この見方が和らぐ可能性があります。$BTC は、まず金利見通しに連動して動く可能性が高いでしょう。バイナンスの現物価格は現在、約7万4,800ドルです。

$は上がるべきだ

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美盤前の観察とリスクチェック：$BTC 約 64,559、24h 変化 0.96%；$ETH 変化 -0.20%、現時点ではBTCのほうが相対的に安定しています。
1. 美盤前で最も恐れるのは、方向性を間違えることではなく、流動性が拡大して起きた見せかけのブレイクです。
2. もしBTCが踏みとどまり、ETHが追随するなら、リスク選好が広がる可能性があります。
3. もしBTCが弱くなっても小型銘柄がさらに上へ突っ込むなら、むしろテールの（末端の）回転を警戒するべきです。
無効条件：BTCが24hの安値を割り込んだ後、すぐに取り戻せない場合、または ETH/BTC の強弱が突然反転した場合。
今夜は、あなたはメイン資産をより重視しますか？それとも高ボラティリティのローテーション（輪動）を重視しますか？#MarketUpdate $BTC $ETH

取引構造の観察：フェイクブレイクはよくあることで、図形が騙しているからではなく、流動性が明確な場所に集中するからです。
1. 多くの人が同じ高値を見ているほど、ブレイクの瞬間に追い玉の発生や損切りが起きやすくなります。
2. ブレイク後に出来高が継続しない場合、リスクは価格が再びレンジ内に戻ることです。
3. ブレイクの質を判断するには、次の値動きでどれだけ踏みとどまるかを見ます。最初の1本のK線だけでは判断しません。
無効条件：価格がレンジ内に戻り、かつ再度ブレイク位置に立て直せない場合。
あなたはフェイクブレイクが怖いですか？それとも本物のブレイクを逃すのが怖いですか？#BTC #TradingPsychology

BTC 早盤観察：$BTC 現在はより強い構造っぽく、単に上がるか下がるかだけを当てるのは不適合。
1. 現在の参考価格は約64,534、24hのレンジは63,419-64,763。
2. 上側はまず、レンジ上限付近に再度立て直せるかを確認。下側は、安値で出来高を伴って下抜けしていないかに注目。
3. もしレンジ内に留まっているなら、レンジのもみ合いをトレンドだと誤認するリスクがある。
無効条件：出来高を伴ってレンジを突破し、かつ連続してそこに定着すること、またはレンジ安値を割り込んだ後にすぐに回収できない場合。
今日は、偽突破がより心配？それとも出遅れ（買い損ね）？#BTC #BTCUSDT #BinanceSquare

ミッドナイト前の観察とリスク確認：$BTC 約 63,951、24h の変化 0.11%；$ETH の変化 -0.04%、現在は BTC/ETH の強弱が接近しています。
1. アメリカ市場前で最も怖いのは、方向性を間違えることではなく、流動性が増幅して“見せかけのブレイク”が起きることです。
2. もし BTC が踏みとどまり、ETH が追随すれば、リスク許容度が広がる可能性があります。
3. もし BTC が弱含む一方で、小型銘柄が引き続き上昇するなら、むしろテール（末端）での急な回転に備えるべきです。
無効条件：BTC が 24h 安値を割ったあと、すぐに回収できない場合、または ETH/BTC の強弱が突然反転する場合。
今夜は、メインの資産をより注目しますか？それとも高ボラのローテーション（輪動）に注目しますか？#MarketUpdate $BTC $ETH

新手教育観察：サポートラインは買いシグナルではなく、単に市場が一時的に支えられた場所です。
1. 本当に見るべきは価格がサポートに触れた後の取引量と迅速な回復です。
2. もしBTCが同時にボリュームを伴って下抜けると、サポートラインは参考からレジスタンスに変わる可能性があります。
3. リスクは静的な数字を確定的な答えとして扱うことです。
失効条件：価格がサポートを下回り、その後連続して回復しない場合は、元の観察ポイントが無効になることを示します。
普段、あなたは早めに底を打つ方が得意ですか、それとも確認を待ちすぎますか？#BTC #CryptoEducation

BTC 早盘观察：$BTC 现在更像是震荡结构，不适合只猜涨跌。
1. 現在の参考価格は約63,597、24hのレンジは62,830-64,394。
2. 上方向はまずレンジ上限付近へ再び戻れるかを確認；下方向は安値側で出来高を伴って失速（ブレイク）されないかを注目。
3. もし引き続きレンジ内なら、震蕩をトレンドと誤認するリスクがある。
無効条件：価格が出来高を伴ってレンジをブレイクし、さらに連続してレンジ内に定着する、またはレンジ下限を割ってからすぐに取り戻せない場合。
あなたは今日、フェイクブレイクの方が心配？それとも見逃し（踏み遅れ）？#BTC #BTCUSDT #BinanceSquare

取引時間（米盤前）の観察とリスク確認：$BTC 約 63,870、24h の変化 1.12%；$ETH の変化 0.96%、現在は BTC/ETH の強弱が拮抗しています。
1. 米盤前で最も怖いのは、方向性を間違えることではなく、流動性が拡大しての“見せかけのブレイク（フェイクアウト）”です。
2. BTC が踏ん張り、ETH が追随するなら、リスク許容度が広がる可能性があります。
3. BTC が弱くなる一方で小型アルトがなおも上げてくるなら、むしろテール（末端）での資金の急旋回に備えるべきです。
失効条件：BTC が 24h 安値を割り込んだ後、素早く回収できない場合、または ETH/BTC の強弱が突然反転する場合。
今夜はメインの資産により注目しますか、それとも高ボラティリティのローテーション（輪動）に注目しますか？#MarketUpdate $BTC $ETH

注目の観察：あるコインが突然熱くなっても、今すぐ追いかける価値があるとは限りません。
1. まず熱の出どころを確認：売買高、告知、アンロック、エアドロップなのか、それとも単なるポンプ（買い上げ）だけなのか。
2. 次にそれがBTCとどう関係しているかを見る：独自に強いのか、それともハイベータで連れて上がっているだけか。
3. リスクは、熱が1時間でしか続かないこと。あなたが見つけた時には、すでに下げ（利益確定の反動）に入っている可能性があります。
失効条件：24時間後に、取引高とディスカッション（話題性）の双方が継続できないこと。
あなたがホットな話題を判断するとき、最初に見るのは上昇率ですか？それとも取引量ですか？#Crypto #MarketUpdate