胡铁花来了

Bitwiseはビットコインの10年後の目標価格を130万ドルから160万ドルに引き上げ、基本シナリオでは159万9766ドルを提示しました。

試算の起点は9月30日の8万3557ドルで、年平均成長率は34.3%。従来の28.3%から上昇しました。弱気シナリオは13万686ドルで年率4.6%、強気シナリオは366万7911ドルで年率46.0%です。また、価値保存市場の規模を91兆ドルから110兆ドルに、機関投資家市場を216兆ドルから303兆ドルに引き上げました。その背景には、ビットコインが2025年10月から2026年6月にかけて50%超下落し、安値が5万9000ドルを割り込んだことがあります。

今回の上方修正で興味深いのは、ビットコインが獲得できるシェアを変えたのではなく、市場そのものの規模を大きく見積もり直した点です。予測期間が長いほど不確実性も高まるため、私はこれを長期的な仮定の一覧として捉え、相場の結論とは見なしません。

2036年、基本シナリオの160万ドルに賭けますか？それとも、弱気シナリオの13万ドルのほうが現実的だと思いますか？

フォローしてください。Bitwiseが次に長期的な仮定を更新したら、今回のシェアに関する前提がひそかに変更されていないか、まず私が比較してお伝えします。

$BTC

11月は、予定されているアンロックだけで17億3,100万ドルを超え、34種類のトークンが対象となります。

この月間カレンダーには36件の記録があり、2種類に分けられます。17件は一括アンロックで、いずれも1,000万ドル超。19件は月次の線形アンロックで、こちらも毎月の金額が1,000万ドルを超えています。AVAXとKITEは両方に含まれているため、36件の記録は34種類の異なるトークンに対応しています。

私がより注目しているのは、この構造です。一括アンロックは売り圧が一気に集中しやすく、線形アンロックは徐々に供給が増えていきます。アンロックは制限が解除されることを意味するだけで、保有者が売るかどうかは、実際に受け取った後のオンチェーンの動きを見て判断する必要があります。

まず一括アンロックの17件を注視しますか？それとも、線形アンロックの19件で1か月に合計いくら放出されるかを計算しますか？

フォローしておいてください。11月に最初の一括アンロック分が入金されたら、再ロックされていないか、まず私が確認します。

$AVAX $KITE

AIトークンには、ある矛盾が見られます。5月以降、AIトークン関連の支出は122%から160%増加した一方、同じ期間にこれらのトークンの価格は約67%下落しました。

同日の市場全体を見ると、ビットコインは約77,665ドルで、7日間で約3.9%下落。イーサリアムは約2,266ドル、ソラナは約95ドル、恐怖・強欲指数は35で、恐怖ゾーンにあります。

私がより注目しているのは、この乖離です。価格の下落は期待が後退していることを示し、支出の増加は実際に利用している人がいることを示しています。ただし、数値の幅がこれほど大きいため、122%または160%のどちらか一方だけを根拠に結論を出すつもりはありません。

先行指標を一つだけ選ぶなら、支出の伸び率と、コイン価格の下げ止まりのどちらを選びますか？

フォローしてください。完全版のレポートが公開されたら、支出が実際にどう算出されたのか、まず私が一緒に確認します。

香港で認可を受けた香港ドル建てステーブルコインHKDAPが、Solanaにネイティブ対応する予定です。クロスチェーンブリッジを経由せず、チェーン上で直接発行・償還でき、決済もほぼ即時です。

発行元のAnchorpointは、スタンダードチャータード銀行香港、HKT、Animoca Brandsで構成され、香港金融管理局のFRS01ライセンスを保有しています。Solana上の現実資産総額は188.9億ドルで、そのうちステーブルコインは141.3億ドル、約75％を占めます。月間送金額は3709.4億ドルで、1356万のアドレスをカバーしています。HKDAPの現在の公表流通量は約1億0310万枚ですが、Solana版のローンチ日はまだ発表されていません。現時点では、HKDAPはイーサリアム上で機関投資家向けのテストを行っているのみです。

重要なのは、単に対応チェーンがもう1つ増えることではないと思います。ライセンスを取得した香港ドルが、初めてネイティブな形でパブリックチェーンのエコシステムに入ることです。コンプライアンスに準拠した香港ドルが、Solanaの決済や現実資産の分野で実際に使われるかどうかは、トークンの発行そのものより注目に値します。

HKDAPはSolana上で、まず個人向け決済に広がると思いますか？それとも、トークン化資産の取引で先に取引量を伸ばすでしょうか？

フォローしてください。Solana版のローンチ日と、最初に利用できるアプリが発表されたら、イーサリアムの機関投資家向けテスト版との違いをいち早く比較してお伝えします。

$SOL

米国の現物イーサリアムETFが、気まずい記録を更新しました。23取引日連続で純流出となり、10月だけで10億ドル超が流出しました。

この流出は10月30日まで続き、2024年7月の商品の運用開始以来、最長の連続流出となりました。2026年で最も流出額が多かったのも10月です。9月にはこれらのファンドに8億3,200万ドルの純流入があったのに、わずか1カ月で流れが完全に逆転しました。10月30日の流出額は1億5,580万ドルで、そのうちブラックロックのETHAが7,660万ドルを占め、当日の流出額のほぼ半分に達しました。ただし、累計純流入額は約122億9,000万ドル、純資産総額は約132億2,000万ドルを維持しており、流出が続いた期間中もイーサリアム価格は2,200〜2,500ドルの範囲を保ちました。

私には、これは機関投資家が8月、9月に大規模に買い入れた後、保有ポジションを調整しているように見えます。10億ドルの流出でも価格はこのレンジを下抜けませんでした。ただ、23日間で純流入の日が一度もなかったのは、買いがまだ戻っていないことを示しています。

次の波に賭けるなら、まず日次の純流入がプラスに転じるのを待ちますか？それとも、流出日数が新記録を更新するか引き続き注目しますか？

フォローしてください。次の取引日の資金フローが発表されたら、この連続流出が何日目で止まったのか、まず私が計算します。

$ETH

中東・北アフリカでは1年間に4,433億ドル相当の暗号資産を受け取り、UAEは前年比32%増の1,048億ドルに急伸。トルコは1,445億ドルで引き続き地域トップです。

集計期間は2025年7月から2026年6月までで、地域全体の合計は4,433億ドル、前年同期比1.4%減でした。UAEは1年前の水準から32%増加して1,048億ドルとなり、トルコは1,445億ドルで引き続き首位を維持。トルコ国内のピアツーピアのステーブルコイン取引量は5倍に増えました。

全体の取引額はわずかに減少した一方、UAEだけが加速していることから、今回の成長は地域全体の盛り上がりではなく、ライセンスやコンプライアンスに対応した取引経路がけん引しているのだと思います。トルコでピアツーピアのステーブルコイン取引が5倍になったのは、日常の決済や両替の需要が取引量を支えているように見えます。

次の集計期間では、UAEが先にトルコを追い越すと思いますか？それともトルコがピアツーピア取引量を武器に首位を守るでしょうか？

フォローしてください。次回、地域別データが発表されたら、UAEとトルコそれぞれの増加分がどこから来ているのか、いち早く解説します。

Tetherの第3四半期報告では、バッファーがわずか1四半期でほぼ倍増しました。超過準備金は6月末の41億ドルから9月末には79億5,000万ドルに増え、38億5,000万ドルの増加です。

第3四半期の純営業利益は15億ドルで、第2四半期と同水準。年初からの9か月間の合計は45億ドルでした。9月30日時点の総資産は1,915億ドル、総負債は1,835億ドルで、発行残高は約1,840億ドルを維持しています。準備金のうち、直接・間接保有の米国債は1,324億ドル、現物の金は191億ドル、直接保有するビットコインは84億ドルです。

利益が横ばいなのにバッファーが大きく増えた主な要因は、当四半期に利益が増えたことではなく、ビットコインと金の評価額が回復したことだと思います。次の四半期報告でもこのバッファーを維持できるかどうかは、利益そのものより注目すべき点です。

79億5,000万ドルのバッファーをUSDTの安全余裕と見ますか？それとも、内訳に含まれる191億ドル相当の金と84億ドル相当のビットコインの値動きをまず注視しますか？

フォローしてください。第4四半期の準備金の数字が出たら、まず今期の79億5,000万ドルと比べて増減を確認します。

$USDT

今週のトークンロック解除リストで最も目を引くのは、KITEが一度に6億7,000万枚を放出すること。約7,684万ドル相当で、流通量の27.9%にあたります。

同じ週のリストには、Bitwayの1億枚（約1億1,000万ドル相当）と、Ethenaの1億4,000万枚（約2,564万ドル相当）もあります。3件の合計は約2億1,248万ドルです。リストにある27.9%は、ロック解除量を流通量と比較した割合であり、流通量がそのまま27.9%増えるという意味ではありません。KITEはAIエージェント向けのインフラを手がけています。

今週の注目点は、個々の規模よりも、3件が重なったときに市場がどれだけの新規供給を一度に吸収しなければならないかだと思います。KITEは、その割合だけを取り上げて計算されやすい銘柄でもあります。

あなたはまずKITEの27.9%という割合に注目しますか？ それとも、3件合計で2億1,248万ドルという全体的な影響を見ますか？

フォローしておいてください。ロック解除リストで次に期限を迎える数量が出たら、まず流通量に対する割合に換算してお伝えします。

$KITE

Galxe旧チェーンは本日をもって正式に終了し、旧チェーン上の資産は本日から動かせなくなります。
旧チェーンは2024年にローンチされたArbitrum Nitroのレイヤー2で、チェーンIDは1625です。後継となるGravity L1のチェーンIDは127001で、すでに全面稼働しています。Gのステーキングページも本日終了するため、ステーキング中のGは本日までに必ず引き出してください。移行ルートも明確に分かれています。Gは公式ブリッジでEthereumまたはGravity L1へ、USDT、USDC、ETHなどはStargate経由で移行します。
この件で重要なのは価格の上げ下げではなく、移行が完了したかどうかだと思います。旧チェーンの終了は強制的な最終期限です。今日まで動かなかった人ほど、移行ルートを間違えやすくなります。
あなたのGは今、どのチェーンにありますか？もうGravity L1に移しましたか、それともまだEthereumに置いていますか？
フォローしてください。Gravity L1への移行後の最初の1週間、旧チェーンのユーザーがどれだけ移行できたか、まず確認してお伝えします。

$G

モスクワ取引所は12月1日、ビットコイン、イーサリアム、USDTの正式な取引を開始する計画です。個人投資家は年間、証券会社1社あたり30万ルーブルまで購入できます。

11月1日の発表によると、取引開始時に扱う暗号資産はビットコイン、イーサリアム、USDTの3銘柄のみです。取引時間はモスクワ時間の06:50から23:50までで、約17時間となります。個人投資家は取引に参加する前に知識テストに合格する必要があり、購入上限は証券会社1社あたり年間30万ルーブルです。適格投資家には金額の上限がなく、購入できる暗号資産の種類もより幅広くなります。背景となる規制の枠組みは9月1日にすでに施行されています。現在、取引所は専門業者と技術テストを進めており、12月1日はあくまで計画上の目標で、取引開始が確定したわけではありません。

この制度は、まず個人投資家に制限を設ける一方で、適格投資家には門戸を開いているように思います。規制当局が認めたからといって、自由に取引できるわけではありません。

年間30万ルーブルの枠が目の前にあったら、ビットコインだけを買いますか？それとも3銘柄に少しずつ分けますか？

12月1日の初日の取引状況と参加条件の詳細が発表されたら、この30万ルーブルの枠を最初の3銘柄にどう配分できるのか、まず計算してみます。

$BTC $ETH $USDT

11月1日、Swarm NetworkのTRUTHで大規模なロック解除が予定されています。1億5,780万枚、約320万ドル相当で、流通量の7.6%にあたります。

現在の流通量は20億9,000万枚、発行上限は100億枚です。11月1日時点で、TRUTHの価格は約0.0204ドル、時価総額は約4,254万ドル、24時間の取引高は126万ドルです。

私がより気にしているのは、7.6%という割合は小さくないことです。1日の取引高が100万ドル強の市場では、ロック解除そのものが実際の供給に対する試金石になります。

ロック解除後、まず市場に吸収されると思いますか？それとも、先に売り圧力が高まるでしょうか？

フォローしてください。TRUTHの次の大口送金があったら、どこへ向かったのか、まず私がチェックします。

$TRUTH

本日8時、PEARLの610万枚がロック解除されます。約867万ドル相当です。

ロック解除スケジュールによると、PEARLの単価は1.4185ドル。この数量は流通量の1.68％に相当し、ロック分は依然として82.7％を占めています。

今回の規模は小さくありません。一度に流通量の1.68％が放出されるため、短期的な供給を市場が吸収できるかが、今日の最も注目すべきポイントです。

この610万枚はそのまま市場に流れると思いますか？それとも、保有者がまず売らずに持ち続けるでしょうか？

フォローしてお待ちください。8時にロック解除されたら、この610万枚が取引所に流入したか、まずチェックします。

$PEARL

11月1日、Falcon FinanceはFFを一度に2億310万枚放出。約1,910万ドル相当で、流通量の6.1%に当たります。

今回のロック解除分は、総供給量100億枚のうちの一部です。現在の流通量は約33億4,300万枚で、1日で流通量が6.1%増える計算になります。注目すべきなのは数字そのものではなく、ロック解除後にこの分が保有され続けるのか、それとも市場に流れるのかだと思います。この動きが、今後数日間の売り圧力の強さを直接左右するでしょう。

ロック解除後のFFは、まず市場に吸収されると思いますか？それとも、先に売り圧力が高まるでしょうか？
フォローしておけば、ロック解除分のオンチェーンの動きに新たなデータが出たとき、いち早く確認してお伝えします。
$FF

今日から、ナスダック上場企業TROOPSとイタリアのYoung Platformの取引所技術条項が正式に拘束力を持つことになりました。

この条項は10月30日に署名され、11月1日から拘束力を持ち、次の段階は正式なライセンス契約の締結です。TROOPSはEFFORCE Groupと提携し、Young Platformの独自プラットフォームを使ってデジタル資産取引所を構築する計画です。

技術パッケージは全部で6項目あります。ソースコード、マッチングエンジン、ウォレット管理、バックオフィス管理ツール、技術文書、導入支援です。Young Platformは2018年にトリノで創業され、イタリアのCONSOBからMiCA暗号資産サービスプロバイダーの認可を取得しており、カストディ、注文執行、ポートフォリオ管理をカバーしています。TROOPSの本業はもともと住宅ローン、不動産投資、ビザ相談ですが、今回はさらにJacopo VisettiとSergio Carloniの2人を新たに任命し、技術と業界経験を補強しました。

私は、これは典型的な技術借用による時間短縮策だと思います。自前でマッチングやウォレットを一から作るのは遅すぎるので、すでにコンプライアンスのハードルを越えた既製システムを取り入れて、上場までの時間を短縮する。ただし、本当の試練はまだこれからです。

あなたは、まず取引機能を形にする方に賭けますか、それとも先にライセンスとコンプライアンスの話を整える方ですか？

次の正式なライセンス契約が出たら、まず上場までのスケジュールと手数料分配があるかを確認してあげます。

今日、EigenCloudはまた毎月のトークンアンロック日を迎え、3,682万枚のEIGENが一度にロック解除されます。約742万ドル相当です。

今回の割り当て先は2グループです。投資家に1,975万枚、初期貢献者に1,707万枚で、流通済み供給量の4.93%に当たります。全25回のうち今回が14回目で、今回のアンロック後も残り11回、約4億500万枚がロック解除待ちです。

私がより注目しているのは、このトークンが直接市場に出るのか、それとも引き続きアドレスに保管されるのかという点です。アンロックそのものよりも、今後の方向性を示す材料になります。

先に動くのはどちらだと思いますか？ 投資家分の1,975万枚、それとも初期貢献者分の1,707万枚？

フォローしてください。12月1日の次回アンロック前に、受け取り数量と行き先を確認しておきます。

$EIGEN

本日から、ブラジルのユーザーがBinanceで海外へ送金する際は、まず2つの情報を申告する必要があります。資金の用途と、送金相手が誰なのかです。
ルールは本日11月1日から適用されます。1か月前に公表されており、根拠となるのはブラジル中央銀行決議第521/2025号です。5万ドル以下の場合は、簡略化された10種類の用途から選択し、5万ドルを超える場合は、中央銀行が定める96種類の用途に照らし合わせる必要があります。法人名義の口座では、送金相手が同じ経済グループに属しているかも回答しなければなりません。自分が管理するウォレットへの送金は、所有者であることを確認するだけで、用途の入力は不要です。未認可の取引相手に関わる取引の上限は10万ドルで、将来的に50万ドルまで引き上げられる可能性があります。これらの情報は毎月1回、ブラジル中央銀行に報告されます。ブラジル国内の送金には影響しません。
これは、まず国境を越える資金の流れを外国為替統計の枠組みに取り込む一歩だと思います。影響は、取引頻度の高いユーザーや大口ユーザーから出てくるでしょう。
あなたはどちらだと思いますか。未認可の取引相手に対する10万ドルの上限は、今後まず50万ドルに引き上げられるでしょうか。それとも、当面は据え置かれるでしょうか。
フォローしてください。ブラジルのこの越境申告制度が軌道に乗ったら、2027年の旅行規則で確認項目がいくつ増えるのか、いち早くチェックしてお伝えします。

本日からPENGUの取引キャンペーンがスタート。賞金プールは合計126万枚のPENGUです。
キャンペーンは11月1日から11月7日まで、全4回開催。現物取引と先物取引のどちらでも参加でき、まずは登録フォームに記入しましょう。取引で最低保証報酬とポイントを獲得でき、ポイント数によって賞金プールの分配割合が決まります。報酬はキャンペーン終了後、7営業日以内に配布されます。
現物と先物の両方で参加でき、最低保証もあるこの仕組みは、新規ユーザーも既存ユーザーも参加しやすくする狙いだと思います。賞金プールはそれほど大きくないので、どれだけ受け取れるかは参加ランク次第です。
現物と先物、126万枚を狙うならどちらで取引しますか？
フォローしてね。11月7日にキャンペーンが終わったら、まずは126万枚がどう分配されるのか計算してみます。#币安神算子

$PENGU

11月1日、Suiは月次アンロックで1,315万枚のSUIを解放します。約1,211万ドル相当です。
今回の数量は、流通量41.2億枚の0.32%にすぎません。総供給上限は100億枚で、配分先は早期貢献者に708万枚、コミュニティ準備金に400万枚、Mysten Labsの金庫に207万枚です。
重要なのは1,211万ドルという絶対額ではなく、0.32%という割合だと思います。毎月一定のペースで解放される仕組みは変わっておらず、一度きりのショックではなく、定例の供給と見るのが自然です。
あなたなら、まず早期貢献者向けの708万枚の行き先を注視しますか？それとも、コミュニティ準備金の400万枚がどう使われるかを見ますか？
フォローしてください。アンロック分が届いたら、まず早期貢献者向けの分に動きがあったか確認します。

$SUI

今日もMが5,611万枚アンロックされ、流通量の約2.45%に相当します。MemeCoreの供給表に、また一行が加わりました。
11月1日、MemeCoreではMが5,611万枚アンロックされ、流通量の約2.45%に相当します。MはMemeCoreのレイヤー1チェーンのネイティブトークンで、手数料、ステーキング、ガバナンスに使われます。現在の流通量は約22億9,000万枚、上限は100億枚で、流通比率は約22.9%です。
アンロック自体が売り圧力になるとは限らないと思います。重要なのは、このトークンが次にどこへ向かうかです。元のアドレスにとどまるのと、取引所へ送られるのとでは話が違います。
この5,611万枚、元のアドレスにとどまると思いますか？それとも、まず取引所に送られると思いますか？
フォローしてください。次回のアンロックカレンダー更新時には、供給増加量が最も大きい枠を取り上げて、個別に計算してみます。
$M

今日から、日本で買い物をした際の免税還付金が、クレジットカードへの海外送金を待たずに、直接ウォレットに入金されるようになります。還付通貨は円建てステーブルコインのJPYCです。
11月1日から、日本の免税ショッピングは出国後の還付方式に変更されます。まず税込価格を支払い、出国時に商品を国外へ持ち出すことを税関で確認してもらいます。購入から90日以内であれば、Avalanche Cチェーンを通じて旅行者のウォレットに返金されます。ウォレットのインフラはUPBONDが提供し、JPYCは日本円と1:1で連動しています。2024年に日本を訪れた旅行者は3,680万人、消費税率は10%。この還付金の流れに、今やオンチェーンのルートができました。
これこそ、ステーブルコインが一般の人にも最も実感されやすい活用例だと思います。暗号資産の売買の話ではなく、空港での免税還付という具体的な手続きが、より速く、より透明になるかどうかという話です。
次に日本へ行くとき、JPYCをウォレットで受け取りますか？それとも、これまでどおりクレジットカードで還付を受けますか？
フォローしてね。日本で最初のJPYC還付の入金事例が出たら、入金までの時間や手数料の違いをいち早く計算してお伝えします。
$AVAX