多来宝

私は、FRBが12月に利下げを行う可能性が高いと思う。FRBが現在バランスシートの縮小を停止しているのは、将来の大規模な資金供給に備えているからだ。
パウエルは口では12月の利下げが確実ではないと言っているが、実際には市場の推測を防ぎ、政策の柔軟性を保つためのものに過ぎない。
なぜFRBが大規模な資金供給の準備をしていると言われているのか？
連邦準備制度（FRB）は現在、多くのアメリカ国債を保有している。彼らがバランスシート縮小を停止するのは、実際には市場の資金が減少しないようにするためだ。
これは市場に安心感を与えるもので、皆に慌てないように言っている。2019年のような資金不足が再び市場に現れることはないだろう。

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友達たち、今日は深夜に利下げが確定したと話していて、みんなが言っています：「米連邦準備制度が利下げをする、強気相場が来る！」
しかし、多くの初心者は戸惑っています：利下げと私たちの仮想通貨取引は何の関係があるの？
実際のところ、複雑な理屈ではなく、要するに一言——お金が安くなったので、銀行にじっとしているわけにはいかない。
考えてみてください。米連邦準備制度が利下げをすると、銀行の利息はさらに低くなり、インフレにも勝てなくなります。大口の資金はじっとしていられず、より刺激的で高いリターンを求めに行くのです。アメリカの製造業はすでに空洞化しており、リスクは大きくリターンは小さく、資金は全く興味を示しません。では、どこに行くのでしょう？結局、米国株式市場に流れ込むしかありません。

現地時間25日夜、アメリカのトランプ大統領はソーシャルメディア「トゥルー・ソーシャル」に公開書簡を発表し、連邦準備制度理事のリサ・クックを解雇することを発表した。即時に発効します。

「（アメリカ合衆国憲法）第2条および改正された（1913年連邦準備法）により私に与えられた権限に基づき、私はあなたの連邦準備制度理事会での職務を解除します。即時に発効します。」トランプは手紙の中で書いた。連邦準備法は、大統領が理由のためにクックを解雇することを恣意的に決定できると規定している。
2022年、クックはアメリカの前大統領バイデンから連邦準備制度理事に指名され、その任期は2038年まで続く。先月の連邦公開市場委員会（FOMC）会議では、彼女は大多数のメンバーと共に金利を維持することに一致して投票した。

ジャクソンホール年会は注目を集めています。パウエルはジャクソンホールで9月の金利決定を前もって明らかにしないと予想されています。代わりに、彼のスピーチは米連邦準備制度理事会が5年ごとに行う金融政策フレームワークの評価に焦点を当てるでしょう。
最近のデータによると、アメリカの7月消費者物価指数（CPI）は穏やかな上昇を示し、雇用市場には減速の兆しが見られ、これが市場の9月の利下げ期待を強化しています。アトランタ連邦準備銀行のデータによれば、市場は9月に25ベーシスポイントの利下げが62.9%の確率で起こると予想しており、さらに50ベーシスポイントの利下げが起こる確率は22.5%とされています。

曾在7月FOMC投票中罕见投下反对票的理事鲍曼，如今立场更显鸽派。

当地时间周六，美联储理事米歇尔·鲍曼发表讲话，支持今年降息三次并敦促央行在9月会议上启动降息。

鲍曼表示，近期疲软的劳动力市场数据强化了她支持多次降息的观点。她认为9月降息“将有助于避免劳动力市场状况进一步不必要的恶化，并降低委员会在劳动力市场进一步恶化时需要实施更大政策修正的可能性”。

她重申，关税推动的价格上涨不太可能以持续方式推高通胀，并表示，随着对关税不会对通胀造成持续冲击的信心增强，价格稳定面临的上行风险已经减弱。

值得注意的是，鲍曼于2018年被特朗普任命为美联储理事。鲍曼于2018年被特朗普任命为美联储理事，前美联储三号人物、纽约联储主席杜德利认为，鲍曼支持降息是在向特朗普“致谢”，感谢其提名她担任负责监管的副主席。

就业疲软引发担忧，鲍曼认为年内应降息三次
鲍曼在货币政策立场上经历了显著转变。

今年以来美联储政策制定委员会一直维持利率不变，鲍曼在6月份之前一直支持这一立场，但之后转而支持降息。她与理事沃勒在7月美联储决议上一起投票反对按兵不动，并支持降息25个基点，这是自1993年以来首次出现多位理事异议的情况。

在周六于科罗拉多斯普林斯向堪萨斯银行家协会发表的准备好的讲话中，鲍曼明确表示支持年内降息三次。

她认为，在基础通胀朝着2%目标持续轨道运行、总需求疲软以及劳动力市场出现脆弱性迹象的背景下，美联储应该关注就业目标面临的风险。

据美国劳工统计局数据，7月份雇主新增就业岗位仅7.3万个，低于预期，而前两个月的就业增长数据被向下修正了近26万个。失业率从6月份的4.1%上升至4.2%。

鲍曼表态为美联储9月降息再添砝码。在7月非农报告显示劳动力市场急剧降温后，本周旧金山联储主席戴利、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和理事库克都表达了担忧。

鲍曼还重申了她对关税影响通胀的看法。她表示，随着对关税不会对通胀造成持续冲击的信心越来越强，价格稳定面临的上行风险已经减弱。$BTC
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連邦準備制度の理事の人事変動に関するニュースが伝えられた後、モルガン・スタンレーは連邦準備制度の金融政策の予測を更新し、今後の4回の会議で連続して利下げを行い、毎回25ベーシスポイントになると見ている。

現地時間の今週の木曜日、トランプは現任の経済顧問委員会の議長スティーブン・ミラン（Stephen Miran）を連邦準備制度の理事に指名することを発表し、連邦準備制度の理事クグラーの任期が来年1月に満了することに伴う空席を埋めることになった。メディアは同時に、アメリカのトランプ大統領と彼の顧問チームが次の連邦準備制度の議長候補を探す過程で、現任の連邦準備制度の理事ウォラー（Christopher Waller）が最も可能性の高い候補の一人となっていると報じている。