Elenor Swonke HY0U

Points clés à retenir
Une stratégie de trésorerie axée sur le bitcoin consiste pour une entreprise à ajouter du bitcoin à ses réserves stratégiques.Certaines le font de manière plus passive, tandis que d’autres utilisent leurs avoirs en BTC pour créer des instruments financiers innovants, tels que des dettes convertibles et des instruments qui génèrent du rendement liés au cours du bitcoin.Les entreprises peuvent exploiter leurs réserves stratégiques de bitcoin pour potentiellement améliorer l’efficacité du capital, se protéger contre l’inflation et attirer de nouvelles possibilités d’investissement.

Qu’est-ce qu’une stratégie de trésorerie axée sur le bitcoin ?
Imaginez la trésorerie d’une entreprise comme sa tirelire, c’est l’endroit où elle garde l’argent pour payer les factures, gérer les coûts imprévus ou financer de nouveaux projets. Une stratégie de trésorerie axée sur le bitcoin consiste pour une entreprise à placer une partie de cet argent dans le [bitcoin](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-bitcoin) (BTC) parallèlement ou à la place d’actifs traditionnels comme les liquidités, les [obligations](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-bonds-and-how-do-they-work), ou les [fonds monétaires](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-money-markets).
Des entreprises comme [Strategy](https://academy.binance.com/en/articles/who-is-michael-saylor), Tesla, et même GameStop ont commencé à en ajouter à leurs trésoreries. Strategy (anciennement MicroStrategy) détient à elle seule environ 576 230 BTC, d’une valeur de plus de 61 milliards de dollars en mai 2025.
Pourquoi les entreprises adoptent-elles des stratégies de trésorerie en bitcoins ?
Les entreprises adoptent des stratégies de trésorerie en bitcoin pour différentes raisons, chacune répondant à des objectifs financiers et opérationnels spécifiques. Les avantages potentiels comprennent une liquidité mondiale accrue, la préservation de la valeur, la croissance du capital, et bien d’autres raisons encore.
1. Liquidité et flexibilité
La fongibilité mondiale du bitcoin et le fait qu’il puisse être tradé sans interruption peuvent offrir plus de [liquidité](https://academy.binance.com/en/articles/liquidity-explained) et de flexibilité. Pour les entreprises ayant des activités internationales, la détention de bitcoin peut servir à simplifier les transactions internationales.
2. Protection contre l’inflation
En raison de la supply fixe de 21 millions de bitcoins, nombreux sont ceux qui soutiennent que cette crypto peut servir comme protection contre la dévaluation des monnaies fiat, particulièrement dans les régions dont les économies sont volatiles. Contrairement aux monnaies traditionnelles, qui peuvent être [dépréciées](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-inflation) par les [politiques](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-monetary-policy) des banques centrales, la rareté du bitcoin présente une [réserve de valeur](https://academy.binance.com/en/articles/is-bitcoin-a-store-of-value).
3. Diversification et potentiel d’investissement
En détenant des BTC, les entreprises peuvent diversifier leurs portefeuilles de trésorerie au-delà des [obligations](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-bonds-and-how-do-they-work) à faible rendement ou des équivalents de trésorerie. La croissance historique du cours du bitcoin (bien que ce ne soit pas une garantie de performance future) attire les entreprises recherchant une appréciation du capital à long terme. Par exemple, l’adoption de [Michael Saylor](https://academy.binance.com/en/articles/who-is-michael-saylor) d’une stratégie de trésorerie centrée sur le bitcoin a redéfini l’évaluation de Strategy, avec plus de la moitié de sa [capitalisation](https://academy.binance.com/en/articles/crypto-market-capitalization-explained) liée aux avoirs en bitcoins.
4. Attirer de nouveaux investisseurs
Les trésoreries en bitcoin permettent aux entreprises d’accéder aux pools de capitaux institutionnels qui ne pourraient pas autrement accéder aux investissements directs en cryptomonnaies. En proposant des instruments financiers liés au BTC, tels que de la dette convertible ou des fonds propres indexés sur la valeur du bitcoin, les entreprises peuvent offrir une exposition indirecte aux cryptomonnaies, attirant ainsi un plus large éventail d’investisseurs traditionnels.
Fonctionnement d’une stratégie de trésorerie en bitcoin
Étape nº 1 : élaboration d’un plan
Les entreprises décident de la quantité de bitcoins qu’elles souhaitent détenir en fonction de leur tolérance au risque, de leurs besoins de trésorerie et de leurs objectifs stratégiques. Certaines entreprises, comme Strategy, consacrent une part importante de leurs réserves au bitcoin, tandis que d’autres, comme Tesla, conservent des positions plus modestes par rapport à leur capitalisation.
Étape nº 2 : achat de bitcoins
Pour obtenir du bitcoin, les entreprises peuvent utiliser leur trésorerie excédentaire, contracter des prêts ou vendre des actions. GameStop, par exemple, a vendu des obligations en mars 2025 qui pourraient être converties en actions pour acheter du bitcoin, ce qui a suscité l’enthousiasme des investisseurs et fait grimper son cours boursier.
Étape nº 3 : protection des actifs
Étant donné la nature décentralisée du bitcoin, il est essentiel de le stocker en sécurité Les entreprises s’associent généralement à des dépositaires qualifiés pour se protéger contre la fraude, le vol ou le piratage. Le piratage de Bybit en 2025, qui a entraîné une perte de 1,5 milliard de dollars, souligne l’importance des mesures de sécurité de premier ordre.
Étape nº 4 : produits financiers
Le bitcoin permet aux entreprises de penser différemment. Elles peuvent créer de nouveaux produits financiers liés à la valeur du bitcoin, tels que des titres de créance convertibles et des instruments qui génèrent du rendement. Ces produits peut accroître l’intérêt pour les actions de l’entreprise sans avoir à changer son modèle économique principal.
Étape nº 5 : respect de la conformité
Les règles concernant les cryptomonnaies sont encore en développement, les entreprises doivent donc rester informées des réglementations. Idéalement, elles devraient également utiliser une comptabilité « mark-to-market » (en fonction de la valeur sur le marché), ce qui signifie qu’elles mettent à jour régulièrement la valeur du bitcoin dans leurs registres. La volatilité des cours peut entraîner des gains ou des pertes latents, ce qui a des répercussions sur les bénéfices et sur la stabilité du solde.
Risques potentiels
Volatilité : les fluctuations du cours du bitcoin peuvent entraîner une volatilité des bénéfices et des risques de liquidité. En fonction de la stratégie adoptée, une forte baisse du cours du bitcoin peut peser sur la situation financière d’une entreprise.Sécurité : bien que le bitcoin offre une liquidité et une flexibilité internationales, les entreprises doivent rester vigilantes et mettre en place des mesures de conservation rigoureuses pour prévenir les piratages et les fraudes.Détournement de l’activité principale : dans certains cas, une concentration excessive sur le bitcoin peut détourner l’attention de la direction (et les ressources) des opérations principales, ce qui peut soulever des inquiétudes quant à la ligne stratégique de l’entreprise.
Réserves de bitcoin des entreprises cotées en bourse
Voici quelques exemples d’entreprises cotées en bourse qui adoptent des stratégies de trésorerie en bitcoin. En mai 2025, il y avait au moins 50 entreprises publiques détenant plus de 100 BTC :
Strategy (MSTR) : à l’origine une entreprise de logiciels d’analyse, Strategy s’est transformée en une société de trésorerie en bitcoin, détenant 576 230 BTC pour une valeur de plus de 63 milliards de dollars. Sa stratégie actuelle vise à offrir aux investisseurs une exposition aux cryptomonnaies.Marathon Digital Holdings (MARA) : spécialisée dans le [minage](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-crypto-mining-and-how-does-it-work) de bitcoins et les solutions énergétiques durables, Marathon détient plus de 48 100 BTC d’une valeur supérieure à 5 milliards de dollars.Riot Platforms (RIOT) : axée sur le minage de bitcoins et les infrastructures basées sur le bitcoin, Riot détient plus de 19 200 BTC d’une valeur de plus de 2 milliards de dollars au moment de la rédaction du présent article.Tesla (TSLA) : si l’on considère sa taille et sa capitalisation, Tesla adopte une approche plus conservatrice, avec 11 509 BTC valant plus d’un milliard de dollars.
Conclusion
Les stratégies de trésorerie axées sur le bitcoin bouleversent la façon dont les entreprises gèrent leur argent, transformant leurs réserves de trésorerie en outils pour créer du capital, gérer les flux de trésorerie et attirer les investisseurs. En tirant parti des propriétés uniques du bitcoin, les entreprises peuvent potentiellement se protéger contre l’inflation, diversifier leurs réserves et attirer de nouveaux capitaux. Alors que l’adoption des cryptomonnaies continue de croître, les stratégies de trésorerie portant sur le bitcoin peuvent offrir une option intéressante à la gestion de trésorerie traditionnelle.
Pour plus d’informations
[Qu’est-ce que le bitcoin et comment fonctionne-t-il ?](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-bitcoin)[Comment les droits de douane peuvent-ils influencer les marchés des cryptomonnaies ?](https://academy.binance.com/en/articles/how-can-tariffs-impact-the-crypto-markets)[Qui est Michael Saylor ?](https://academy.binance.com/en/articles/who-is-michael-saylor)[Qu’est-ce que le minage de cryptomonnaies et comment fonctionne-t-il ?](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-crypto-mining-and-how-does-it-work)
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