攒币日记丨N

一、中东：特朗普再发最后警告，停火谈判陷僵局
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美国总统特朗普周四（3月26日）再度对伊朗发出强硬警告，要求德黑兰“尽快认真对待谈判”，并称一旦错过窗口期，“将再无回头路，而且后果不会好看”。他在社交媒体上表示，伊朗谈判代表正在“求着”美国达成协议，虽然伊方公开表示只是“研究美国提案”，但真实情况并非如此。
伊朗方面已通过中间方向美国正式提交了对所谓“15点建议”的回应，并提出明确前提条件：
必须立即停止敌对方的“恐怖侵略行为”
建立客观且可执行的机制，确保战争不再爆发
明确战争造成损失的赔偿与补偿安排
所有战线及地区内参战抵抗组织同步停火
伊朗已将美国近期释放的谈判信号认定为“第三次欺骗工程”，认为美方有三重目的：塑造和平假象误导国际社会、压低全球油价、为自伊朗南部入侵争取准备时间。
戏剧性转折：
美股盘后，特朗普突然称应伊朗政府请求，将打击推迟十天至4月6日。他表示美伊谈判“非常顺利”，伊朗允许十艘油轮通行霍尔木兹海峡。消息一出，WTI原油期货短线从94.39美元暴跌至89.51美元，美股期货瞬间拉升。
我的判断：
美伊双方仍在“边打边谈”，特朗普的“最后期限”已第二次推迟。市场对所谓“停火窗口”的判断出现明显分裂——部分投资者押注伊朗的强硬信号只是为私下灵活立场打掩护，但也有观点认为这种模糊状态不可能长期持续。对左侧交易者而言：油价是核心变量，短期波动加剧，但地缘溢价尚未完全出清。
二、油价：盘中暴涨5%后跳水，宏观压力加剧
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周四盘中，布伦特原油期货一度上涨约5%，重新站上107美元上方；WTI原油期货上涨约4%，重返94美元上方。但随着特朗普推迟打击的消息传出，油价短线跳水——WTI从94.39美元跌至89.51美元，布油从107.58美元跳水至接近103美元。
霍尔木兹海峡仍处于“半关闭”状态，全球原油、成品油和液化天然气流动持续受扰，数百万桶日供应受到影响。伊朗议会正推进法案草案，拟就船只通过霍尔木兹海峡收取费用。
亚洲首当其冲：泰国上调汽油价格，菲律宾暂停全国批发电力现货市场运行，印度和中国农民面临农用化学品成本大涨。
我的判断：
Rystad Energy警告，由于大部分剩余产能被困在海峡之后，而库存已开始下降，整个系统已从具备缓冲能力转向脆弱状态。高油价是否会触发美联储激进回应？TD Securities认为，只要长期通胀预期受控，美联储更可能选择观望。但对交易员而言，波动即机会。
三、宏观：美债收益率飙升，降息预期已破灭
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美国10年期国债收益率升至4.42%，创三周新高；2年期美债收益率涨超10个基点。本周2年期、5年期和7年期美债标售均表现疲弱，中标收益率均高于拍卖截止时的市场水平，为2024年5月以来首次。
互换市场目前隐含的今年加息概率已超过50%。但路透对82位经济学家的调查显示，近四分之三受访者预计美联储至少在今年9月前不会降息，多数人仍维持年内至少一次降息的基准预期。
摩根大通观点：比特币在ETF资金外流、流动性恶化背景下展现出更强韧性，与黄金、白银形成分化。黄金ETF在3月前三周录得近110亿美元净流出，而比特币基金仍维持净流入。
我的判断：
市场正从“降息预期”转向定价“高利率持续更久”。美国银行调查显示，基金经理现金持仓占比从2月的3.4%跳升至4.3%，创六年来最大单月涨幅。流动性受限环境下，比特币更多充当风险偏好指标，而非趋势性交易标的。
四、加密市场：BTC跌破6.9万，多空博弈加剧
最新动态：
比特币24小时内一度跌破69000美元，最低触及68100美元区域，创近两周新低。截至发稿，比特币在68300-68800美元区间震荡，24小时跌幅约4%。
合约数据：过去24小时全网爆仓约3.8亿美元，多头占比超过78%。资金费率由正转负，表明短线情绪从看涨转向防守。
链上信号：过去48小时内，多个休眠超3年的比特币地址将合计8500枚BTC转入交易所。美国比特币现货ETF昨日净流出2.1亿美元，为过去两周最大单日流出。MVRV Z值当前为2.1，处于中性偏冷区间，但未达到历史底部区域（1.0以下）。
我的判断：
技术面上，68000美元是本轮反弹的关键支撑位，一旦有效跌破，大概率下探67000-67500区域。上方阻力在69500-70000附近。当前市场处于“吸筹与蓄势”阶段，后续走势取决于宏观形势。
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