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StrategyはSTRCの資金調達アプローチを変更

マイケル・セイラーは、STRCの自社株買いが同社のドル準備金ではなく、BTCとMSTR株の売却によって資金調達されることを確認しました。

これは市場に何を意味するのでしょうか？

• Strategyは、価格がこの水準を下回る局面で常に買い手となることで、STRCの価格を目標の100ドル近辺に維持したいと考えています。

• このモデルを維持するために、同社は保有するビットコイン・リザーブの一部を使うほか、MSTR株の発行または売却を行う用意があります。

一見すると、このニュースは一筋縄ではいかないように見えます。なぜなら潜在的なBTC売却の話だからです。しかし重要なのは、同社の目的はビットコインを手放すことではなく、新しい投資商品の流動性と、その目標価格への連動性を維持することだという点です。

現時点ではStrategyの長期戦略を変えるものではありませんが、最大級の法人ビットコイン保有者でさえ、自らの資産を単に保管して動かさないのではなく、資本運用の手段として活用する準備があることを示しています。

こうした変化には、短期的な市場におけるBTCの供給と投資家心理に影響を与え得るため、注意深く目を向ける必要があります。

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💸 FRBは流動性をさらに増やし続けている

FRBのバランスシートはすでに6.74兆ドルに到達しており、過去16か月での最高水準です。

2025年12月に量的引き締め（QT）が完了して以来、規制当局は金融システムにすでに新たな流動性を211.60億ドル注入しています。

この状況で私が個人的に見ているのは何でしょうか？

市場が強さを示す必要がある間は、システムに資金が引き続き投入されています。まず最初に恩恵を受けるのは銀行セクター、特にここ数年で深刻な問題に直面してきた大手銀行です。実際に、より弱い銀行が圧力に耐えられず、閉鎖に追い込まれる様子はすでに見えていました。

もっとも興味深いのは、その一方で「流動性が増えている、資金はシステムへ引き続き流入している、それにもかかわらずインフレは下がっているはずだ」という絵を同時に示している点です。まさにこの背景のもとで、市場には現在ポジティブな材料が与えられています。

しかし、もう一つの側面も理解しておくことが重要です。

市場のムードを反転させて下げ方向へ動かす必要が出たとき、この同じ要因は簡単に逆の方向に利用され得ます。だから私は常に、見出しだけでなく、規制当局の行動も見るようにしています。

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🔥 市場は7月のFRB会合を過小評価している可能性があります。

現時点では多くの参加者が政策金利の据え置きを見込んでいますが、利上げの可能性を無視できないという見方が増えています。これは考えられるシナリオのひとつにすぎませんが、注目に値します。

一部のアナリストが「利上げは7月にもあり得る」と見ている理由は？

➟ インフレは依然としてFRBの目標水準を上回っており、エネルギー価格の上昇や力強い景気が、当局をより引き締め的な政策へと動かす可能性があります。

➟ 米国経済は引き続き底堅く見えます。雇用市場は強さを保ち、企業は積極的に投資しており、とりわけAI分野が注目されています。これにより、FRBはインフレ対策の余地を得ています。

➟ FOMCの内部ではすでに、インフレリスクが残る場合に利上げを容認する見解を示す一部のメンバーの発言も出ています。

もしこのシナリオが実現すれば、市場は次のような動きを見るかもしれません：
• 国債利回りの上昇;
• ドルの強含み;
• 暗号資産と金への圧力;
• ボラティリティの急激な跳ね上がり。

重要なのは、これは市場の基本シナリオではなく、現在注意深く注目されている分析上の見解のひとつだということです。

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ずっと観察している。@BabylonLabs_io が、DeFiセクターにおけるBTCの有用性問題をどう解こうとしているのか（すべての人にうまくいっているわけではないからこそ、余計に面白い）。彼らの Trustless Bitcoin Vaults（TBV）というコンセプトは、少なくとも紙の上ではかなりまともに見える（でも我々はファンダメンタル分析を知っていて、実際にそれを使うんだ😄☝️）。ブリッジやカストディなしでビットコインを直接ステーキングするという発想は、コインの安全性に関するホルダーの主要な悩みを確実に解消する一方で、「AIが将来的にハッキングできないのか？」といった疑問も生む。もしこのTBVのアーキテクチャがメインストリームに根付けば、市場を大きくかき混ぜる可能性がある。この流れの中で、$BABY のトークンの動きは間違いなく、近い将来注視すべきだ。それに加えてネットワーク上のTVLもだ。なぜならそれが、この方向性への関心を裏づける基準の一つになり得るから。#baby

最近配信で、「まだ模倣者たちが食い始めておらず、すべての“投資家”はいまのところ市場が強気（ベア相場じゃない）🤤🤤🤤」みたいな話をしてました。

📉 Strategyを再現しようとした結果、すべてのBTCを売却することになりました。

Satsuma Technologyはビットコイン戦略を公式に撤回しました。

株主は以下を承認:
• すべての668 BTCの売却（約4,440万ドル）;
• 投資家への資本の返還;
• 取引所からの上場廃止（delisting）.

この決定には、株主総会の参加者の90%以上が投票しました。

これまでSatsuma Technologyは、マイケル・セイラーのStrategyに似たモデルを実現しようとして、ビットコインを同社の主要資産にしようとしていました。 しかし株価が99%以上下落した後、最大の投資家たちは方針の変更を求め始めました。

主導の一人となったのが、同社の約7%を保有するPantera Capitalで、BTCの売却と株主への資金返還を主張しました。

この出来事はもう一度、「他人の戦略を単純にコピーするだけでは成功が保証されない」ことを示しています。重要なのはビットコインを買うことだけでなく、持続可能なビジネスモデル、適切な資本運用、そして投資家の信頼を持つことです。強いアイデアであっても、市場の高ボラティリティの期間を会社が乗り越えられなければ機能しないことがあります。

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