USDC発行体であるCircle Internet Groupの財務状況、競争環境、成長見通しを徹底的に分析 1. Circleとは何者か、何をしているのか Circle Internet Groupは、米ドルに連動(ペッグ)したステーブルコインであるUSDCの発行者です。同社は2025年6月5日に新規上場(IPO)を行い、現在は世界で2番目に大きいステーブルコイン発行者です(1位はTether/USDT)。 Circleの収益モデルはかなりシンプルです。ユーザーがUSDCを購入すると、Circleはユーザーのドルを短期の米国債(Treasury bills)と現金に換え、その保有資産から利息収入を得ます。