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【金十データ整理：2月28日欧盤美盤重要ニュースまとめ】
国内ニュース：
1. 習近平がロシア連邦安全会議事務局長ショイグと会談。
2. 市場監督管理総局が2025年の価格監督検査と反不当競争に関する座談会を開催。
3. 公安部が米国の10%関税再課税の脅威に応答：米国に誤った行動を改めるよう促す。
4. 李楽成が工業情報化部の党委員会書記に任命。
5. 中央銀行は2月に1兆4000億元の買い取り型逆回購操作を実施。
6. 工業情報化部と市場監督管理総局がスマートネットワーク連携車両の製品認可、リコール及びソフトウェアのオンラインアップグレード管理をさらに強化する通知を発表。
国内ニュース：
1. 習近平がロシア連邦安全会議事務局長ショイグと会談。
2. 市場監督管理総局が2025年の価格監督検査と反不当競争に関する座談会を開催。
3. 公安部が米国の10%関税再課税の脅威に応答：米国に誤った行動を改めるよう促す。
4. 李楽成が工業情報化部の党委員会書記に任命。
5. 中央銀行は2月に1兆4000億元の買い取り型逆回購操作を実施。
6. 工業情報化部と市場監督管理総局がスマートネットワーク連携車両の製品認可、リコール及びソフトウェアのオンラインアップグレード管理をさらに強化する通知を発表。
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【品種取引ロジック】遠興エネルギーなど企業のメンテナンスの期待がソーダ灰上方のスペースを開けたのか？
以下は金十期貨APPが独自に整理した複数の先物会社の研究報告の見解であり、参考のためにのみ提供される
焦炭
取引ロジック：モンゴル炭の輸入が高水準を維持；総在庫の絶対値は依然として高水準にある；焦炭の十輪提降が実施される；下流の焦炭企業および製鋼所が必要に応じて調達
リスク要因：山西省の焦炭限産の噂が市場の感情を高める；焦炭企業が損失拡大後に自主的に限産；製鋼所の鉄水生産量が安定して回復
注目イベント：山西省の限産政策の実施の強度および拡散効果；鉄水生産量の回復の持続性および製鋼所の再稼働進捗；モンゴル炭の通関量の変動および港の在庫の消化状況など
焦炭
取引ロジック：モンゴル炭の輸入が高水準を維持；総在庫の絶対値は依然として高水準にある；焦炭の十輪提降が実施される；下流の焦炭企業および製鋼所が必要に応じて調達
リスク要因：山西省の焦炭限産の噂が市場の感情を高める；焦炭企業が損失拡大後に自主的に限産；製鋼所の鉄水生産量が安定して回復
注目イベント：山西省の限産政策の実施の強度および拡散効果；鉄水生産量の回復の持続性および製鋼所の再稼働進捗；モンゴル炭の通関量の変動および港の在庫の消化状況など
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金が急落しているが、「狂牛」は簡単には終わらないのか？
金が1オンス3000ドルを目指して猛烈に攻撃していることは、過剰買いの領域に入り、短期的に売り浴びせられるリスクを増加させている。
投資家の利益確定に伴い金価格が1オンス2900ドルを下回ったにもかかわらず、ある市場分析家は、この貴金属は依然として良好なサポートを得ていると述べた。インフレ圧力の上昇とグローバルな貿易戦争のリスクは、政府と中央銀行の政策ミスの可能性を高め、これが金価格のさらなる上昇を促す可能性がある。
金曜日、アメリカのインフレデータが予想通りであったため、ドルは堅調を維持し、これが連邦準備制度がさらなる利下げに対して慎重な姿勢を取る可能性を示唆した。現物金は2840ドル/オンスを下回り、2月6日以来初めてで、日内で1.4%下落し、月曜日の歴史的高値からは約120ドル下落した。ニューヨークの先物金は2850ドル/オンスを下回った。今週の金価格は3%以上下落し、昨年11月以来最大の週次下落幅となった。
投資家の利益確定に伴い金価格が1オンス2900ドルを下回ったにもかかわらず、ある市場分析家は、この貴金属は依然として良好なサポートを得ていると述べた。インフレ圧力の上昇とグローバルな貿易戦争のリスクは、政府と中央銀行の政策ミスの可能性を高め、これが金価格のさらなる上昇を促す可能性がある。
金曜日、アメリカのインフレデータが予想通りであったため、ドルは堅調を維持し、これが連邦準備制度がさらなる利下げに対して慎重な姿勢を取る可能性を示唆した。現物金は2840ドル/オンスを下回り、2月6日以来初めてで、日内で1.4%下落し、月曜日の歴史的高値からは約120ドル下落した。ニューヨークの先物金は2850ドル/オンスを下回った。今週の金価格は3%以上下落し、昨年11月以来最大の週次下落幅となった。
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連邦準備制度の選好するインフレ指標に異常なし！市場は安堵しました
物価圧力が再び高まっていることを示す一連の報告と消費者支出の減少の後、連邦準備制度の選好するインフレ指標は1月に若干の緩和を見せました。
アメリカの1月のコアPCE価格指数は年率で2.6%となり、予想通りで、2024年6月以来の最低値を記録しました。前回値は2.8%から2.9%に修正されました。アメリカの1月のコアPCE価格指数の月率は0.3%で、こちらも予想通りで、2024年10月以来の最高値を記録しました。前回値は0.2%でした。全体のPCE年率と月率も市場の予想通りでした。
さらに、アメリカの経済活動の三分の二以上を占める消費者支出は1月に0.2%減少し、2021年2月以来の最大の減少幅となりました。これにより、2023年3月以来の成長トレンドが終了しました。市場は0.1%の成長を予想しており、前回値は0.70%から0.8%に修正されました。一部の理由として、強力な休日のショッピングシーズンの後にアメリカが極端な冬の天候に見舞われたことがあります。
アメリカの1月のコアPCE価格指数は年率で2.6%となり、予想通りで、2024年6月以来の最低値を記録しました。前回値は2.8%から2.9%に修正されました。アメリカの1月のコアPCE価格指数の月率は0.3%で、こちらも予想通りで、2024年10月以来の最高値を記録しました。前回値は0.2%でした。全体のPCE年率と月率も市場の予想通りでした。
さらに、アメリカの経済活動の三分の二以上を占める消費者支出は1月に0.2%減少し、2021年2月以来の最大の減少幅となりました。これにより、2023年3月以来の成長トレンドが終了しました。市場は0.1%の成長を予想しており、前回値は0.70%から0.8%に修正されました。一部の理由として、強力な休日のショッピングシーズンの後にアメリカが極端な冬の天候に見舞われたことがあります。
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一週間のホットトピック：トランプの関税が市場の波を再び引き起こす！金は歴史的高値から大幅に下落
市場レビュー
ドル指数は今週全体的に上昇し、4週間ぶりに初めて上昇を記録する見込みであり、その背後の要因は主にアメリカの関税政策と言論に起因している。トランプ氏が来週からカナダとメキシコに関税を課すと主張した後、ドル指数は木曜日に突然急騰し、107の水準を回復し、2ヶ月ぶりの最大の単日上昇幅を記録した。
ドルが強く、トレーダーが利益確定を行った影響で、現物金は今週2025年の第10回記録的高値を記録し、最高2956ドルに達したが、その後調整が始まり、火曜日には一時60ドル以上急落し、木曜日には一時50ドル以上急落し、今週は2ヶ月以上ぶりに初めて週次で下落する見込みである。
ドル指数は今週全体的に上昇し、4週間ぶりに初めて上昇を記録する見込みであり、その背後の要因は主にアメリカの関税政策と言論に起因している。トランプ氏が来週からカナダとメキシコに関税を課すと主張した後、ドル指数は木曜日に突然急騰し、107の水準を回復し、2ヶ月ぶりの最大の単日上昇幅を記録した。
ドルが強く、トレーダーが利益確定を行った影響で、現物金は今週2025年の第10回記録的高値を記録し、最高2956ドルに達したが、その後調整が始まり、火曜日には一時60ドル以上急落し、木曜日には一時50ドル以上急落し、今週は2ヶ月以上ぶりに初めて週次で下落する見込みである。
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米国市場の反転、「トランプのプットオプション」は発効するのか？
アメリカ銀行のストラテジストは、選挙後にS&P500指数（SPX）の上昇が完全に逆転した場合、投資家はアメリカ大統領トランプが市場を支えるために介入するとの期待が高まると述べた。
今月、このアメリカのベンチマーク株式指数は約3%下落しており、その一因はトランプが提案した関税措置が世界的な貿易戦争を引き起こすとの市場の懸念である。現在、S&P500指数は昨年11月5日の大統領選挙日5783ポイントの終値から約1%しか離れていない。ブルームバーグがまとめたデータによると、選挙日以降、S&P500指数の構成銘柄の約半数が現在下落している。
今月、このアメリカのベンチマーク株式指数は約3%下落しており、その一因はトランプが提案した関税措置が世界的な貿易戦争を引き起こすとの市場の懸念である。現在、S&P500指数は昨年11月5日の大統領選挙日5783ポイントの終値から約1%しか離れていない。ブルームバーグがまとめたデータによると、選挙日以降、S&P500指数の構成銘柄の約半数が現在下落している。
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【金十データ整理：毎日の米国株市場ニュース速報（2月28日 金曜日）】
個別株ニュース
1. ヒューレット・パッカード(HPQ.N)のQ1収入は前年同期比2.4%増の135億ドルで、2025会計年度の年間一株当たり利益は3.45ドルから3.75ドルを見込んでおり、いずれも市場の一般的な予想を上回っています。
2. デル(DELL.N)のQ4収入は前年同期比7.2%増の239億ドルで、市場予想には及ばなかった；調整後の一株当たり利益は2.68ドルで、市場予想を上回りました。同社は2026会計年度の一株当たり利益が約9.30ドル、収入が1010億ドルから1050億ドルになると予測しています。
3. テスラ(TSLA.O)はカリフォルニア州で「自動運転」配車サービスを提供する計画を立てており、Uber(UBER.N)などと競争します。
個別株ニュース
1. ヒューレット・パッカード(HPQ.N)のQ1収入は前年同期比2.4%増の135億ドルで、2025会計年度の年間一株当たり利益は3.45ドルから3.75ドルを見込んでおり、いずれも市場の一般的な予想を上回っています。
2. デル(DELL.N)のQ4収入は前年同期比7.2%増の239億ドルで、市場予想には及ばなかった；調整後の一株当たり利益は2.68ドルで、市場予想を上回りました。同社は2026会計年度の一株当たり利益が約9.30ドル、収入が1010億ドルから1050億ドルになると予測しています。
3. テスラ(TSLA.O)はカリフォルニア州で「自動運転」配車サービスを提供する計画を立てており、Uber(UBER.N)などと競争します。
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次の金融衝撃が来るのか？円に注目！
S&P500指数は今年のすべての上昇幅を失いました。英偉達（NVDA.O）が決算を発表し、見通しを示した後、投資家は再び大型テクノロジー企業の評価に不安を感じています。トランプ政権の政府効率局（DOGE）によるリストラや関税に関する発言がもたらす経済的不確実性は、トレーダーの信頼に打撃を与えました。
同時に、BCAリサーチの逆グローバルマクロサービスのチーフストラテジストであるダバル・ジョシは、次の金融衝撃の種をまく可能性のある別の潜在的危険に注意を促しています。彼の懸念は、アメリカ、イギリス、EU、日本の間の異なるインフレ曲線に集中しています。
同時に、BCAリサーチの逆グローバルマクロサービスのチーフストラテジストであるダバル・ジョシは、次の金融衝撃の種をまく可能性のある別の潜在的危険に注意を促しています。彼の懸念は、アメリカ、イギリス、EU、日本の間の異なるインフレ曲線に集中しています。
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【ケンブリッジテクノロジー：2025年には通信事業者の高速光モジュール需求が増加する見込み】金十データ2月28日、ケンブリッジテクノロジーはインタラクティブプラットフォームで、データセンター、特にAI計算能力の構築が加速するにつれ、2025年には通信事業者の高速光モジュールの需求が増加すると予想している。一方、世界の光モジュール市場は成長傾向にあり、同社は関連製品を既に発売している。もう一方で、5Gネットワークの構築や産業インターネットの発展も需要の増加をもたらす。しかし、業界競争は激しく、他のメーカーがより競争力のある製品を発売したり、通信事業者の構築計画が調整された場合、同社の高速光モジュール製品の販売に影響を与える可能性がある。(転送元：金十データ)
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米政府の財政見通しは不透明だが、この米連邦準備制度の高官は安定したバランスシート削減を支持！
クリーブランド連邦準備銀行のハーマック総裁は、政府の財政見通しが不透明な状況でも、米連邦準備制度は着実にバランスシート削減（QT）プロセスを推進すべきだと述べました。彼女はまた、インフレ圧力が予想通りに早く収束しなかった場合でも、利上げを支持する傾向はないと明言しました。
ハーマックはロイターの特別インタビューで、政府が支出計画を明確にし、資金調達ニーズを満たすために債務上限を調整する期間中、「基準期待は米連邦準備制度がQTを続けるべきだということです」と指摘しました。政府の財政問題が解決した後、市場の流動性分布が不均衡になった場合、「一時的なリバースレポ操作を通じてシステムに流動性を注入することができます」と述べました。
ハーマックはロイターの特別インタビューで、政府が支出計画を明確にし、資金調達ニーズを満たすために債務上限を調整する期間中、「基準期待は米連邦準備制度がQTを続けるべきだということです」と指摘しました。政府の財政問題が解決した後、市場の流動性分布が不均衡になった場合、「一時的なリバースレポ操作を通じてシステムに流動性を注入することができます」と述べました。
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【沈阳政務サービス接入DeepSeek】金十データ2月28日の報道によると、最近、沈陽はDeepSeek大モデルの政務ネットワーク環境下でのプライベートデプロイを完了し、DeepSeek大モデルの最初のアプリケーションシナリオを発表しました。次のステップとして、沈阳市データ局は「サービス品質の向上、ガバナンスの効率化、産業のレベル向上」の3つの方向性を中心に、各級の関係部門と協力し、政務ネットワークの計算リソースと公共データリソースを活用して、より多くの分野でDeepSeek大モデルの革新的な応用を推進し、政務サービス、政務オフィス、都市ガバナンスなどの分野での「N」個のモデルサービスの応用の実現を加速させます。（沈陽発表）（転送元：金十データ)
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如何迫使美聯儲降息？特朗普或已找到“後門”！
在資產管理公司Unison Advisors負責人凱撒（Nir Kaissar）看來，美國總統特朗普或許終究還是找到了一種迫使美聯儲降低利率的方法：財政緊縮。
特朗普希望降低利率已不再是秘密。他還希望在貨幣政策中有更多發言權，儘管他有權提名美聯儲主席和兩名副主席，但需經參議院確認。美聯儲將更多獨立性讓給這位總統或任何未來的總統都是一個錯誤，因此可以合理懷疑它不會這樣做。
特朗普希望降低利率已不再是秘密。他還希望在貨幣政策中有更多發言權，儘管他有權提名美聯儲主席和兩名副主席，但需經參議院確認。美聯儲將更多獨立性讓給這位總統或任何未來的總統都是一個錯誤，因此可以合理懷疑它不會這樣做。
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【智微智能：AI一体機が多数の顧客やパートナーの問い合わせを引き寄せている】金十データ2月28日報道、智微智能のAI一体機およびAIワークステーション製品は、その高性能と柔軟な展開能力により、多くの顧客やパートナーの問い合わせを引き寄せている。現在、市場の需要は主に教育、オフィス、金融、医療、工業などの分野に集中しており、特にプライベートデプロイメントの需要が高い業界において顕著である。計算力一体機は「技術検証」から「規模化商用」への重要な段階にあり、会社は市場機会を捉え、さらなる市場シェアを拡大するために努力する。(転送元：金十データ)
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【佳兆业集团：香港計画が大多数の債権者の承認を受けました】金十データ2月28日、佳兆業グループ(01638.HK)は2月28日の夜、香港証券取引所に公告を行いました。合計2900名の15,261,148,917ドルの投票権を持つ佳兆業計画債権者が、直接、または権限を委任された代表者、または委託された代表者によって出席し、会議で投票しました。合計2843名の14,825,085,867ドルの投票権を持つ佳兆業計画債権者（会議で投票された投票権を持つ佳兆業計画債権総数の98.03%及び総価値の97.14%）が佳兆業香港計画に賛成票を投じました。佳兆業香港計画は必要な大多数の佳兆業香港計画債権者の承認を受けました。佳兆業グループは2月28日の夜、香港証券取引所に公告を行いました。合計2900名の15,261,148,917ドルの投票権を持つ佳兆業計画債権者が、直接、または権限を委任された代表者、または委託された代表者によって出席し、会議で投票しました。合計2843名の14,825,085,867ドルの投票権を持つ佳兆業計画債権者（会議で投票された投票権を持つ佳兆業計画債権総数の98.03%及び総価値の97.14%）が佳兆業香港計画に賛成票を投じました。佳兆業香港計画は必要な大多数の佳兆業香港計画債権者の承認を受けました。(転送元：金十データ)
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アリババ(BABA.N)：2月27日に1000万ドルを費やして58万株を買い戻しました。(出所：金十データ)
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【金価格が大幅に下落 业内人士：これは多頭の利益確定によるもの】金十データ2月28日、2月28日、「金価格大幅下落」が微博のトレンド入りしました。COMEX金先物は昨日2900ドル/オンスを下回った後、2月28日にも再度下落し、最低2867.2ドル/オンスに達しました。月内の最高点2974ドル/オンスと比べて、下落幅は100ドル/オンスを超えています。ブランドの金宝飾品の価格も同様に下落し、2月28日、周大福、六福宝飾の価格は880元/グラムで、前日よりも6元/グラム下落しました。金の下落原因について、业内人士は、ロンドン金現物が2950ドル/オンスの抵抗線を突破した後、大量の利益確定が積み重なり、多頭の利益確定が金価格の下落を引き起こしたと述べています。また、COMEX金先物とロンドン金現物の価格差が徐々に縮小しており、実物金の需要が徐々に減少し、ニューヨーク貴金属市場の在庫回復現象がやや冷却しています。申銀万国期貨の研究報告によると、市場は今年の金の見通しに対して概ね楽観的であり、さらなる市場の急騰を促進していますが、金を買い続けるコストパフォーマンスはすでに低下しており、全体としては段階的な利益確定の状態を示す可能性があります。（中証報）(転送元：金十データ)
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【華豊株式：発電機セットはデータセンターと計算能力に直接関連する核心機器ではない】金十データ2月28日、華豊株式は2月28日に発表しました。市場がデータセンターの電源セクターに対して高い関心を持っていることを認識しています。同社のスマート発電機セット製品はバックアップ電源として、通信基地局、油田の油井、銀行、鉱山などの適用シーンに加えて、データセンターの非常用電源としても使用できます。発電機セットはデータセンターと計算能力に直接関連する核心機器ではなく、計算能力などの下流市場の規模や発展の進展速度自体に不確実性が存在し、同社のビジネスへの影響も大きな不確実性があります。（転送元：金十データ)
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ロシア・アメリカ関係が解凍し、投資家が利益を求めて急ぐ！
マンハッタンのオフィスで、証券弁護士グリゴリー・マリニチェフは、世界中の顧客から同じ質問を受け続けています：ロシアの資産をどのように取引できるのか？
彼の回答は非常にシンプルで、できないということです。なぜなら、数千億ドルのロシア資産がアメリカの制裁下で凍結されているからです。しかし、外部からロシア金融市場が近い将来に再開されるとの憶測が広がる中、いくつかの人々は早めに市場に参加したいと考え、マリニチェフの警告が逆に彼らを代替手段を探すように促しています。
彼の回答は非常にシンプルで、できないということです。なぜなら、数千億ドルのロシア資産がアメリカの制裁下で凍結されているからです。しかし、外部からロシア金融市場が近い将来に再開されるとの憶測が広がる中、いくつかの人々は早めに市場に参加したいと考え、マリニチェフの警告が逆に彼らを代替手段を探すように促しています。
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【2025年1月我国国际收支货物和服务贸易进出口规模40543億元】金十データ2月28日、国家外汇管理局は2025年1月我国の国際収支貨物およびサービス貿易データを発表しました。2025年1月、我国の国際収支貨物およびサービス貿易の進出口規模は40543億元です。そのうち、貨物貿易の輸出は20109億元、輸入は13767億元、順差は6342億元；サービス貿易の輸出は2518億元、輸入は4149億元、逆差は1631億元です。サービス貿易の主要項目は：旅行サービスの進出口規模は2334億元、輸送サービスの進出口規模は1714億元、その他の商業サービスの進出口規模は1060億元、電気通信、コンピュータおよび情報サービスの進出口規模は648億元です。米ドル換算で、2025年1月、我国の国際収支貨物およびサービス貿易の輸出は3150億ドル、輸入は2494億ドル、順差は656億ドルです。(転送元：金十データ)
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トランプ2.0が大波を起こす！原油、金、米国株は変わるのか？
トランプ政権の経済政策の不確実性が市場に影響を及ぼし続け、関税の脅威が原油価格の期待を乱し、金価格の動きが従来の論理と乖離し、エヌビディアの業績は予想を上回ったが米国株を崩した。これらの現象は、市場が政策と企業の利益に対して複雑な態度を持っていることを反映している。以下は、ブルームバーグのコラムニストによるこれらの現象の深い解釈である。
原油価格の迷宮：トランプは二者択一を強いられている
予測不可能で一貫性がない経済政策は、単に不快なだけでなく、ビジネス計画を妨げることもある。たとえば、トランプ政権の石油に対する野心は比較的単純明快である。「掘れ、宝探し、掘れ」という方法で生産を支え、原油価格を下げることを意図している—これをインフレを下げる手段として、金利を下げるために進めている。しかし、これらの政策がどのように実施されるかを考えると、そう簡単ではなくなる。
原油価格の迷宮：トランプは二者択一を強いられている
予測不可能で一貫性がない経済政策は、単に不快なだけでなく、ビジネス計画を妨げることもある。たとえば、トランプ政権の石油に対する野心は比較的単純明快である。「掘れ、宝探し、掘れ」という方法で生産を支え、原油価格を下げることを意図している—これをインフレを下げる手段として、金利を下げるために進めている。しかし、これらの政策がどのように実施されるかを考えると、そう簡単ではなくなる。
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