Haetham Salah

$USDC #USTechFundFlows As of **2026年2月10日**、米国のテクノロジーセクターは重要な「再ローテーション」の期間を迎えています。1月末の「ソフトウェア・マゲドン」売りによって特徴づけられた年の初めの荒いスタートの後、資本は高い確信を持つAIおよび半導体プレイに流れ戻り始めています。 ここに現在の**#USTechFundFlows**の状態があります： ### 1. 週間フローのハイライト（2026年2月初旬） 機関投資家と小売のセンチメントは、週の中頃の急落を受けて防御的から機会主義的にシフトしました。 * **テクノロジーセクターの流入：** 米国のテクノロジーファンドは先週、8週間で最大の**60億ドルの流入**を見ました。 * **広い市場の文脈：** このテクノロジーの急増は、総株式流入の**346億ドル**と並行して発生しましたが、投資家は慎重であり、ほぼ**9.1兆ドルのマネーマーケットファンド**（現金）を傍観させています。 * **ソフトウェア対チップ：** ソフトウェアとデータサービスのETFは、1月下旬の「AIの混乱」への恐れから流出を見ましたが、最近回復しており、一部のソフトウェア中心のETFはわずか2回のセッションで**7%**近く上昇しています。 --- ### 2. 資本移動の主要ドライバー 現在、資金の流れは3つの主要な「磁石」によって決まっています： * **AI債券スプリー：** アルファベット（グーグル）などの主要プレーヤーは、AIインフラを資金調達するためにグローバルな債券発行に取り組んでいます。ハイテク債券の発行は、2025年9月から2026年2月の間に約**2600億ドル**に達しました。 * **「魅力的なエントリーポイント」のナラティブ：** モルガン・スタンレーとRBCのアナリストは、1月のボラティリティが評価をより「消化しやすい」レベルにリセットし、系統的な買いを引き起こしたと指摘しています。 * **キャペックスの検証：** 投資家は「AIの誇大広告」から、ハードウェアトレーニングのみならず、検証可能な**推論ワークロード**（実世界のAI使用）を持つ企業に移行しています。 --- ### 3. ETFパフォーマンスとポジショニング | ティッカー | ETF名 | 年初来リターン（2026年2月6日時点） | 主要保有比率 | | --- | --- | --- | --- | | **IYW** | iShares US Technology | **-3.07%** | NVIDIA (17.29%), Apple (16.17%) | | **XLK** | Tech Selec