بندرالخليفي

FacebookとInstagramが「依存を生む製品」として意図的に設計され、数千万人規模の未成年ユーザーを傷つけたとして訴訟が提起された。Metaは、自社の最大罰金の上限リスクが1.4兆ドルに達すると試算しており、現在の時価総額に迫っている。ザッカーバーグは自ら出廷して証言し、判決結果はソーシャルメディア業界全体のビジネスモデルを再構築する可能性がある。
Metaにとってこれまでで最大のリスクとなる法的な戦いが、火曜日に正式に幕を開けた。米国29州の州検事総長が連携して提起したこの訴訟は、このソーシャルメディア大手に過去最高の経済的代償を強いる可能性があるだけでなく、同社の傘下プラットフォームの運営のあり方そのものを変える可能性もある。

ウォール街ウォッチ：中国のMAGS指数は過去1カ月でNASDAQ100指数およびフィラデルフィア半導体指数を明確に上回った。AIの資本支出が1,000億ドル（1兆ドル規模）に迫る中、超大規模クラウド事業者のクラウド事業の成長率、受注残、そしてAI投資のリターンが前向きなシグナルを放っている。一方で、これまでのヘッジファンドが大幅に持ち株を減らし（ロング・ショート比率は2018年以来の第25パーセンタイルへ低下）、バリュエーションも下落したことで、資金が再び流入する余地が生まれている。クラウド事業者が引き続きリードできるか、あるいはテック株の第2波相場の鍵になる可能性がある。
超大規模クラウド事業者（Hyperscaler）は、テクノロジーセクターの「出遅れ組」からリード勢へと変貌しつつある。AIの資本支出が継続的に膨らみ、フリーキャッシュフローが圧迫される局面では、クラウド事業の収益化が加速し、受注残が急増し、バリュエーションは大幅に圧縮されている。さらに、ヘッジファンドのポジションが徹底的に清算され、多くの要因が同時に作用しており、市場ではテクノロジー相場の第2波上昇がすでに始まったのかどうかが議論され始めている。