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2025年4月9日、米国は午前12時1分(米東部時間)に中国からの輸入品に50%の関税を課し、緊張が高まった。中国は7時間以内に、米国からの輸入品に50%の関税を追加し、合計を84%に引き上げ、トランプ政権下の合計34%と50%の税率と一致させた。 この報復的な関税のエスカレーションは、1930年代のスムート・ホーリー関税のような歴史的な貿易戦争を反映しており、世界のGDPの3-5%を削減し、経済の低迷を深めたことが「A Wealth of Common Sense」(2025年)に記載されている。