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$BTC 次の大きな動きで出遅れたくないなら、ぜひ検討してほしいシナリオがあります。

ちょうど2023年のボトム形成の構造と、現在の構造を比較し終えたところなんですが、非常に興味深い点に気づきました。

多くの人が月足のFVGについて話していて、次のより大きな上方向への拡大が始まる前に、価格がそこへタップする可能性が高いと見ています。

私も、それが私たちにとっては最善の可能性だと思います。つまり、もう一度絶対に完璧な買いのチャンスが得られるからです。

ただし、だからといってそれが最も起こりやすい結果だとは、必ずしも考えていません。

2023年のボトム形成の過程では、上方向への爆発的な値動きも見られました。価格がボトム形成のレンジをブレイクし、そこでFVGも残りました。もっとも、比較的サイズは小さめでした。

しかし、そのエリアに再度タップするのではなく、BTCは前のレンジの高値を再テストし、しばらくそこに滞在してから、完全に上へ駆け上がりました。

両方の構造がよく似ていることを考えると、このサイクルも同じような形で展開される可能性は十分にあると思います。

だからこそ、現在のレンジの安値を下回る変化（逸脱）は、私にとっては買いのチャンスです。これらの機会を使って次の上昇局面に向けてさらにポジションを整えますし、仮にmFVGを実際に再テストするのであれば、喜んでさらに多く買うチャンスとして受け止めます。

$ETH ここは強気に見えます。

価格はaVWAPから反発して、その後しばらく横ばいで推移しています。

この値動きによってP字型の出来高プロファイルが形成されましたが、このような状況ではそれは強気材料と見なされます。

ここからは、下方向に崩れるよりも上方向へのブレイクアウトのほうがはるかに可能性が高いです。

もしそのブレイクアウトが起これば、$2.7kはあり得ます。

ビットコインは、次のマクロ・ムーブに向けて、月足のタイムフレームで急速に燃料を補給しています。ベルカーブの左側：

2025年：横ばいの調整
2026年：弱気相場
2027年以降：拡大

$BTC ペナントブレイクアウト + 直前のM-Highから跳ね返される。

新しい月が始まったばかりで、月初からすでに上方向へ押し上げられています。

通常、新月が始まった直後の最初の動きは、流動性を作って個人をだまし、反転に繋げるための“見せかけ”になりがちです。

もし今回もそうだとしたら、現在のローカルレンジ上限のゾーン（87.5K〜89.3K）のスイープ（刈り取り）の後に、そこで拒否反応（リジェクション）が見られるはずです。

そこでの拒否は、いったん現在のレンジ安値を突きにいくために下へ押し戻され、その後に再び上方向へ向かうことを裏付けます。

ただし、ペナントをブレイクアウトしていることもあるので、反転が起きるまでに93.6K付近へ向けた“完全な目標到達型”のブレイクアウトムーブが進行する可能性もあります。

トレンドは強気で、ピコトップを狙って短期の小さな押し目を当てにいくよりも、押し目のたびにロングした方がずっと利益効率が高いです。

私の現時点の見立てでは、今後2週間以内に93.6K〜97.9Kのゾーンへ押し込まれ、その後はしばらくのレンジ形成に入り、それが来年にまで及ぶ可能性があり、その後次の上方向のレグに繋がると思います。

ショートには少し慎重になりますが、90K台に入ってきたら、ヘッジのショートを建てる方向に傾き、ロングの利益を確保してから、押し目局面で再びそのロングを仕込み直します。

$BTC ごめんなさい。

BTCがまだレンジ内で推移しており、価格がレンジ上限と下落トレンドラインの両方に近づいていたことを考えると、私はもう一度リジェクトされることを予想していました。

しかしその代わりに、価格は勢いよくそのエリアを抜け、そのまま$86.9kまで進みました。

その動きにもかかわらず、$87.3k付近の高値はまだ踏み上げられておらず、上方の流動性クラスターもいまだにタップされていません。

ここから考えられるシナリオは2つです。BTCがその高値を直接スイープしにいく形でさらに上昇するか、まずレンジ上限のリテストがあってから、もう一段上へ動くかのどちらかです。

どちらにしても、私はこれらの高値がすぐに上抜けされるとまだ考えています。

最初にそれを言ったのが誰かを覚えておいてください。

これが、$BTC が 10万未満で買えるようになる最後のサイクルです。

振り返れば84Kは安いです。もしこのサイクルの底が-54%だったのなら、次のサイクルの弱気相場はおそらく-40%です。

つまり、160〜180Kまで行った場合、あなたは二度と5桁のBTCを買うチャンスを得られません。

だから、手遅れになる前に、今のうちに見直しを始めることをおすすめします。

$BTC それが起こるのも時間の問題でした...

月次のCHoCHは「IN（発生）」しており、トレンドは月次の時間軸で公式に強気（Bullish）です。

起こる前からそれを言い当てていました。

いまこそ、乗る時です。

167,855 $ETH （$408M）を以前売却した謎のクジラが、1週間前に平均価格$7.75で3.125M $UNI （$24.2M）を購入し、現在は$380万の未実現利益を抱えて座っています。

$BTC 強気の月が先に待っています。

歴史的に、10月は強気の月であり、平均リターンは約18%です。

弱気相場から強気相場への移行（過去の転換）を見ると、10月は多くの時間で緑（プラス）で終えています。

これを踏まえると、今月もう一段の上昇があっても不思議ではありません。

ビットコインは回復しているが、オンチェーン上のリスクは抑制されたまま

BTCは84Kドル近辺まで回復しているものの、オンチェーンの構造は依然として、過去に終盤サイクルの過熱に伴って見られた条件とはほど遠い。現在の状況は、実現益のリセットが長く続いた後の、売り圧力の弱まりとともに市場が再構築していく動きにより整合的だ。

損益比率（Profit/Loss Ratio）における供給量は現在約2.5で、過去に広範な投げ売り（キャピテュレーション）を示してきた1.0の水準を大きく上回っている。とはいえ、より強い利益確定局面で観測される10+の読みに比べれば依然として低い。これは重要で、今回の価格回復が、利益を持つ供給が攻撃的な分配の明確な源になるような領域まで比率を押し上げていないことを意味する。さらに、7日平均と30日平均も上向きに転じており、改善が一過性の単発的な動きではなく、ある程度の持続性を伴っていることが示されている。

売り手側のリスク指標（Sell-side Risk Ratio）も、もう一段階別の見方を加える。現在の数値は約40.1で、2026年序盤にかけて低いレンジまで急落した後、そこから戻している。歴史的には、この指標が大きく低下する局面では、市場が強制的または感情的な売りの相当部分を出し切っているときに見られがちだ。したがって、今回の反発は、価格が回復するにつれて実現益による利益確定が再び戻ってきていることを示唆する一方、過熱や主要な分配を伴うような高水準とはまだ大きな隔たりがある。

以上より、ビットコインは興味深い移行局面にいる。価格は勢いを取り戻しているが、オンチェーン上のリスク指標は、通常成熟した投機局面を特徴づける極端な水準にはまだ到達していない。これは別の調整が起こる可能性を排除するものではない。特に、マクロの流動性やリスク選好が悪化すればなおさらだ。しかし、少なくとも現在の上昇が、目に見えるオンチェーン上の過剰さを伴わずに進んでいることは示している。次に注目すべきシグナルは、これらの比率が価格とともに上昇し続けるのか、それとも過去のリスク水準へ向けて加速していくのか、という点だ。

ビットコインはモメンタムを取り戻しつつ、長期保有者が供給を締め付けている

$BTC は現在、約83Kドルで取引されており、依然としてパワーローの下限バンド付近の63Kドルを大きく上回っている一方で、モデルのトレンド付近の140Kドルには届いていません。これは、BTCが「極端な過大評価」のレジームではなく、構造的に支えられた評価ゾーンにあることを示しています。BTC/ゴールドの52週Zスコアも、長期にわたるマイナス局面の後で深く低迷したままで、ビットコインが相対的にゴールドを大きくアンダーパフォームしてきたこと、そしてまだ歴史的な極値に戻っていないことが分かります。

より重要なシグナルは、長期保有者の行動にあります。週次のLTH（長期保有者）ポジション変化は最近、大きくプラスに転じており、BTCが60Kドル近辺から回復する過程で、複数の大口の蓄積スパイクが現れています。同時に、LTHの供給量は16.2M BTCへと上昇しており、コインが市場へ継続的に分配されるのではなく、より長い保有期間の領域へ移っていることを示唆しています。

これにより、「相対的なバリュエーション」と「オンチェーン上の確信」の間に興味深い乖離が生まれます。BTCはパワーローの軌道から大きく下方にあり、BTC/ゴールド比率も依然として圧縮されていますが、長期保有者はポジションを拡大しています。歴史的に、LTH供給の継続的な増加は、直近の売りに利用可能な流動的供給を減らし、需要が加速し始めた際により強固な土台を形成し得ます。

注視すべき鍵は、BTCがパワーローの下限バンド（約63Kドル）を上回っている状態で、このLTHの蓄積が持続するかどうかです。BTC/ゴールド比率の持続的な回復と、LTHの蓄積の継続が同時に確認できれば、相対的な強さの改善と、供給条件の引き締まりを示すことになります。それまでは、データは、相対的な弱さが強かった局面から市場が回復しつつあるものの、一般に終盤の過熱に関連するタイプの評価の極端さにはまだ到達していないことを示しています。

$BTC 彼らは同じではなかった…

移動前と移動中の構造が重要です。3本とも弱気の包み足だったでしょうか？はい。ですが、それぞれの出現の周辺構造を見てください。

3本目は、2か月以上のレンジからのブレイク後に出現し、ショート約60億ドルを清算しました。これは、先の2つのケースとは非常に違います。先の2つでは価格がショートを狙い続けた一方で、ほぼすべてのヒゲ安値が回収されないままで、ロング参加者に安心感を与えていました。

文脈が重要です。これは底打ちが入り、より高い価格が来るという明確な兆候です。🎲