2 cent

Крупные СМИ пишут, что «криптовалюты мертвы» в десятый раз.

Если текущая ситуация (весна 2026) не соответствует этим критериям (например, рынок находится в боковике после роста), то идеальной точкой входа будет ожидание либо глубокой коррекции, либо четкого пробоя многомесячного нисходящего тренда на недельных графиках.

Фаза "Зима / Капитуляция" (Идеальный вход): Период, когда цены упали на 80–90% от хаев, страх на рынке максимален (индекс страха и жадности 10-20), большинство инвесторов ушли в отрицательную доходность. Это момент накопления крупными игроками.

📉 Общий спад: Почти 40% альткоинов торгуются вблизи своих исторических минимумов, что превышает показатели прошлой медвежьей фазы . Рынок страдает от геополитики (война в Иране, рост цен на нефть до $105) и раздробленности капитала из-за появления миллионов новых токенов .

Задержка альтсезона: Прогнозы о масштабном «альсезоне» смещаются на конец – 2026 года, так как крупные проекты не оправдали ожиданий инвесторов.

行動: クラウドコンピューティングとAIテナント向けのデータセンターの再プロファイリング。

このトレンドは、戦略的なシフトを強調しています: 暗号通貨のために構築されたインフラが、AIのための計算能力の高い需要を満たすために使用されるようになりました。$TAO $RENDER

セグメント

大規模なビットコインマイナーが収益の減少、高い競争、そして高い料金のためにデータセンターをAIセグメントに改装し、NVIDIAの神経ネットワークに移行しています。BitdeerやMARA Holdingsなどの企業は、より安定した利益を目指して人工知能インフラの資金調達のために暗号通貨の準備金を売却しています。 $TAO $RENDER

MARAは第一の暗号通貨の長期保有者です。会社は53,822 BTCを37億ドルで保持しています。これは公開マイナーの中で最大の数字です。

同時にMARAはビジネスを多様化しています。先月、会社はフランスの計算インフラおよびブロックチェーンサービスプロバイダーExaionの64％の株式を購入しました。

お知らせしますが、2月にMARAは17億ドルの損失を報告し、人工知能に焦点を移す意向を表明しました。
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IRENは暗号通貨の準備金を完全に放棄しました。企業のビットコイン残高はHPC計算に集中するためにゼロになりました。

Core Scientificは、AIインフラの開発に170百万ドルを向けるために、第一四半期の終わりまでに主要なコインの大部分を売却する計画です。残高は歴史的な最高値9618から630 BTCに減少しました。

Riot Platformsは、Rockdaleの買収取引を資金調達するために200百万ドルのビットコインを売却しました。準備金は19,368から18,005 BTCに減少しました。2025年には、同社は647.4百万ドルの記録的な収益を上げ、成功の主な理由をAIへの戦略的な転換としました。

Cipher Digital（以前のCipher Mining）は2025年を移行の年としました。同社は4000万ドル相当の資産を売却し、在庫を1500 BTCに削減しました。

Hut 8は、初めての暗号通貨がもはや会社の長期的な焦点ではないと発表しました。現在の残高における資産の割合（現在は13,696 BTC）は徐々に減少します。

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公開企業がプロファイルをどのように変更するか

2月、BitfarmsのCEOベン・ガニオンは次のように述べました：

「私たちはもはやビットコイン企業ではありません。私たちは北アメリカにおける人工知能および高性能計算（HPC）のためのデータセンターの所有者および開発者です。」
会社はデラウェア州に再登録し、名称をKeel Infrastructureに変更します。準備金はピーク時の3301から1827 BTCに減少しました。

Bitdeerは、AIへの移行を加速するために蓄積されたすべてのコイン（約943.1 BTC）を実現しました。マイナーはマレーシアでNVIDIA GB200 NVL72システムを起動し、米国とヨーロッパのいくつかのサイトを改装しています。

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収入の減少はビットコインマイナーに暗号資産をAIインフラに交換させました

マイナーは既存のデータセンターを持っています。彼らはこれらの施設をニューラルネットワークの計算用に再利用しています。このビジネスは大規模な資本投資を必要としますが、より収益性が高いように見えます。大規模な戦略の見直しは、主要な上場企業の行動によって確認されています。$TAO $RENDER

最大のマイニング能力を持つBitdeerは、ビットコイン資産を完全に流動化しました。Core Scientificは、すべてのビットコインを売却し、AIへの移行を進めていると発表しました。CleanSparkとRiot Platformsは、AIセクターでの業務に移行を加速するために、上級管理職の人事異動を実施しました。Cangoは、ビットコインの60%を売却しました。
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AIのブームは、マイナーによるビットコイン準備の「静かな」清算をもたらしました。誰が売ったのか
暗号通貨の採掘から人工知能関連の計算へ切り替えることは、生き残りをかけた試みではなく、より利益の高いビジネスへの意識的なシフトです。

大手マイニング企業がビットコインの採掘から人工知能のためのインフラの維持へ移行することは、生き残りをかけた試みではなく、より利益の高いビジネスモデルへの意識的なシフトであると、ブルームバーグの専門家たちは考えています。出版物は、合計で80億ドル以上のビットコインを保有するマイナーの中で「静かな」しかし加速する暗号通貨の販売が行われていることを指摘しています。

マイケル・セイラーのStrategyに次ぐビットコインの第二位保有者であるMARAは、40億ドルの準備金の一部を売却する可能性を考慮して戦略を見直しています。2025年11月初めには、同社の既知のウォレットから少なくとも2億3000万ドル相当のビットコインが取引所に送金されたことが記録されました。2月にはさらに8700万ドルが送金されました。また、同社はAI向けのインフラ構築に関する大規模な契約を締結し、既存のロケーションの変革を含めています。
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日本では不足のため、ビデオカードの販売がクーポン制になりました。東京の大手店では、顧客に一人につき1枚のGPUしか渡されません — この制限はGeForceとRadeonに適用され、現在その供給が途絶えています。$TAO $RENDER

· 週間リーダー: 過去7日間でCardano (ADA)は約7%上昇し、Solana (SOL)は約5.5%、Ethereum (ETH)はほぼ5%増加しました。
· ニュースによる爆発的な成長:
· CFG: 取引所上場後、1日で50%増加しました
· GWEI: Bithumbへの追加後、25%増加しました。
· ミームトークンGROK: イーロン・マスクのツイートにより、1日で520%以上跳ね上がりました。

· AI + 暗号: AIエージェント市場は引き続き爆発的な成長を続けています。セクターの時価総額は1155億ドルに達し、2年で倍増しました。ヴィタリック・ブテリンはEthereumの開発計画（Strawmap）を発表し、人工知能のニーズに対応するためにネットワークを加速させます。
· ステーブルコインと支払い: Meta (Facebook, Instagram)は、自身のアプリケーションにステーブルコインを統合する準備を進めており、2026年の大規模な受け入れに向けた主要なイベントとなる可能性があります。キャッシュバック最大3%のMetaMaskカードはすでに米国で開始されています。$TAO $RENDER

お金は「実体」に流れています。金は$5,200を突破し、銀は+7.6%です。これは実際の資産へのクラシックな逃避です。ドットコム2.0：AIバブルがはじけ、資本は安定した基盤を求めています。

市場は「リスクオフ」フェーズにあり、資本はBTC/ETHから流出し、古典的アルトコインには入っていません。

🤔 さて、これは何ですか？

これは死ではありません。これは量から質への移行です。無数の役に立たないトークンが死にますが、それはかつて「e-」を冠した数千のインターネット企業が死んだようにです。しかし、分散型台帳技術自体は、インターネットがコミュニケーションのための習慣的な層となったように、グローバルな金融システムの中で同様の習慣的な層となるでしょう。

ビットコインは、おそらく生き残り、「デジタルゴールド」として強化されるでしょう。イーサリアムや他のプラットフォームは「世界コンピュータ」の地位を争うでしょう。しかし、第二および第三のエシュロンの数千のプロジェクトは、実際に永遠に消えてしまうでしょう。

これは、業界が「自らを使い果たした」というあなたの考えに似ています。それは、私たちが過去5年間知っていた形で、まさに使い果たされました。今、まったく異なる、より退屈ですが、より信頼できるゲームが始まります。

🏛️ カジノの死とインフラの誕生

現在私たちが目にしているのは、技術の死ではなく、循環的な投機と「カジノ経済」に基づいた古いモデルの死です。収益は内部の希薄化によって生み出されており、外部の価値によるものではありません。

業界は、30の主要な機関（a16zからBlackRockまで）が「産業化の段階」と呼ぶ段階に入っています。これは、小売の投機家に代わって、安定性と予測可能性を求める機関投資家が登場することを意味します。

📉 "ドットコムバブル" 対 "2026年の冬": 何が違うのか？

あなたが絶対に正しいのは、類似点があるということです：あの時も投機のバブルが弾け、何百もの会社が消え、投資家は兆円を失いました。しかし、未来を決定づける重要な違いもあります。

基準 ドットコムバブル (2000) クリプト冬 (2026)
崩壊の理由 無実のビジネスモデルなしに新技術に対する過剰な期待からの投機。投機は恐怖に置き換わり、危機はマクロ経済（FRBの金利）、地政学、そして「安全な避難所」への資本流出によって引き起こされた。
何が起きているのか 数百のインターネット企業が破産しました。何千ものゾンビアルトコインが消えています（「偉大なフィルタリング」）。
誰が生き残ったのか 実際のビジネスモデルを持つ巨人（アマゾン、eBay）が生き残りました。実際の利益と収入を持つプロジェクト（インフラ、RWA、資産としてのBTC）が生き残ります。
主な結論 インターネット技術はどこにも消えていない、それは新しい経済の基盤となりました。ブロックチェーン技術は新しい金融システムの基盤となりつつあります（「産業化」）。

そういうわけで、あなたのフレーズ「アルトコインの冬の死」は、現在の瞬間に対する完璧な診断です。これは、弱いプロジェクトを壊す冬ですが、将来的に新しくより健康的な成長のための土壌を準備するかもしれません（ただし、2026年ではなく、むしろ10年の終わりに近いです）。